李靜

8月10日清晨，三年多來一直在土耳其首都安卡拉一家中資機(jī)構(gòu)工作的萬石被手機(jī)上的新聞?wù)痼@得睡意全無：土耳其里拉一夜之間暴跌20%。“到土耳其以來里拉一直在跌，但這么大的跌幅還沒碰上過。”他說。

一夜之間貨幣貶值20%，對(duì)任何國(guó)家都不多見，民眾一片恐慌。當(dāng)天下午，被稱作中東政治強(qiáng)人的土耳其總統(tǒng)埃爾多安在東北部城市巴伊布爾特發(fā)表講話，稱土耳其成為了一場(chǎng)“經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)爭(zhēng)”的目標(biāo)，號(hào)召全國(guó)人民保持鎮(zhèn)定，把“家中枕頭下的美元、歐元和黃金都換成土耳其里拉”，以支撐本幣止跌。

國(guó)家危難之際，土耳其確實(shí)有許多民眾響應(yīng)政府共克時(shí)艱的號(hào)召。萬石對(duì)《中國(guó)新聞周刊》說，埃爾多安發(fā)表講話后，他去銀行辦事，看到了不少拿著外幣兌換里拉的土耳其大爺大媽。

當(dāng)然，任何危機(jī)中都不會(huì)缺少發(fā)現(xiàn)商機(jī)“撈一把”的人。10日當(dāng)天，在安卡拉和土耳其最大城市伊斯坦布爾的各大奢侈品店門口，排隊(duì)搶購(gòu)的各國(guó)游客摩肩接踵。很快，當(dāng)?shù)孛返昃蛯r(jià)格上調(diào)25%～30%。萬石說，他此前看中了一款T恤衫沒來得及買，幾天之內(nèi)價(jià)格居然翻了一番，從290里拉漲到了595里拉。擔(dān)心物價(jià)整體飛漲的他趕緊前往超市，所幸農(nóng)產(chǎn)品和日用品價(jià)格基本沒有改變，也沒有發(fā)現(xiàn)任何搶購(gòu)生活物資的跡象。

總體看，民眾情緒比較平靜。在閑聊中萬石感覺到，不少民眾普遍相信，只要土耳其團(tuán)結(jié)一致，就能渡過難關(guān)，這一切都是美國(guó)“搞的鬼”。這也正是埃爾多安“戰(zhàn)爭(zhēng)說”的緣由。

命運(yùn)多舛的里拉

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》統(tǒng)計(jì)，土耳其里拉在過去五年貶值近70%。2018年以來，“再創(chuàng)歷史新低”這個(gè)說法更是數(shù)次與里拉掛鉤在一起，進(jìn)入今年第二季度后尤甚。

5月，埃爾多安訪問倫敦期間同銀行業(yè)人士會(huì)面，表示如再度當(dāng)選，將會(huì)謀求對(duì)貨幣政策的更大的主導(dǎo)權(quán)。埃爾多安一向自封為“利率的敵人”，多次在公開場(chǎng)合表示“利率是一種剝削工具，導(dǎo)致富者更富，貧者更貧”，反對(duì)提高利率對(duì)抗通貨膨脹。外資原本就不看好他插手貨幣政策，再加上他公然挑戰(zhàn)“央行獨(dú)立”的金融界金科玉律，導(dǎo)致5月22日里拉24小時(shí)內(nèi)下跌2.4%。由于臨近大選，為了穩(wěn)定金融市場(chǎng)，土耳其央行5月24日采取緊急行動(dòng)，宣布升息300個(gè)基點(diǎn)，以遏制里拉下滑趨勢(shì)。但在里拉反彈了一天后，第二天又下跌2%。

5月25日，國(guó)際貨幣基金組織IMF總裁拉加德在接受電視臺(tái)采訪時(shí)說，“在貨幣政策方面，對(duì)于所有政治領(lǐng)導(dǎo)人來說，讓央行行長(zhǎng)做他們必須做的工作并確保央行的獨(dú)立性會(huì)更好。” 在歷史上，土耳其曾多次向國(guó)際貨幣基金組織求援，但這一次至今沒有張口。

6月24日，埃爾多安及其領(lǐng)導(dǎo)的正義與發(fā)展黨在提前舉行的總統(tǒng)和議會(huì)選舉中獲勝，里拉在短暫沖高后又迅速回落。7月9日，埃爾多安舉行就職儀式并宣布新一屆內(nèi)閣成員名單，承諾建立“強(qiáng)大的政府和強(qiáng)大的土耳其”，曾擔(dān)任能源部長(zhǎng)的埃爾多安的女婿阿爾巴伊拉克被任命擔(dān)任財(cái)政和金融部長(zhǎng)，而曾任美林公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家且一直被認(rèn)為比較“親市場(chǎng)”的前副總理穆罕默德·希姆謝克被排除在內(nèi)閣之外。美國(guó)商業(yè)與消費(fèi)者頻道（CNBC）評(píng)論稱，埃爾多安的這一任命是在加深人們對(duì)央行獨(dú)立性的擔(dān)憂。次日，土耳其里拉兌美元下跌近3.8%。

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)警告稱，土耳其里拉未來的風(fēng)險(xiǎn)不只源于貨幣政策，還在于埃爾多安連任后，難以預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)政策。貨幣政策獨(dú)立性的大幅度削弱，給土耳其的主權(quán)信用狀況帶來進(jìn)一步壓力。與年初相比，里拉的幣值已經(jīng)跌去約20%。

此時(shí)，在里拉已經(jīng)極度脆弱的背景下，美國(guó)“在背后狠狠推了一把”。

7月26日，土耳其以間諜罪指控拘押美國(guó)福音派牧師安德魯·布倫森后，面對(duì)美國(guó)的“最后通牒”拒不放人。美國(guó)總統(tǒng)特朗普隨即在推特上發(fā)文稱，美國(guó)政府準(zhǔn)備將對(duì)土耳其鋼鋁產(chǎn)品關(guān)稅提高一倍，分別達(dá)到20%和50%。此言一出，資本市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳，除里拉狂瀉20%外，土耳其10年期債券收益率驟升至20%，股市暴跌。

美國(guó)同土耳其積怨已久。自從2016年挫敗軍人發(fā)動(dòng)的“7·15”政變以來，埃爾多安對(duì)內(nèi)下重手搞清洗整肅，對(duì)外作為北約成員與俄羅斯暗通款曲，甚至決定購(gòu)買俄羅斯防空導(dǎo)彈S-400。6月18日，美國(guó)參議院通過了自己的2019年國(guó)防預(yù)算案，其中規(guī)定，如果土耳其購(gòu)買俄羅斯S-400防空導(dǎo)彈系統(tǒng)，將對(duì)安卡拉實(shí)施制裁。在美國(guó)總統(tǒng)特朗普退出伊朗核協(xié)議，準(zhǔn)備徹底扼殺伊朗石油出口之后，土耳其第一個(gè)站出來反對(duì)，并稱“不承認(rèn)連帶制裁”。土耳其還在敘利亞出兵打擊受到美國(guó)支持的庫(kù)爾德武裝。這些都令美國(guó)非常惱火。土耳其政府認(rèn)為，流亡美國(guó)的土耳其“居蘭運(yùn)動(dòng)”領(lǐng)導(dǎo)人、宗教活動(dòng)家居蘭策動(dòng)了“7·15”政變，一直要求美國(guó)引渡，但始終被美國(guó)拒絕。

土耳其鋼鋁產(chǎn)品主要出口目的地是歐洲，而非美國(guó)。據(jù)中國(guó)鋁業(yè)網(wǎng)數(shù)據(jù)計(jì)算，2016年土耳其對(duì)美鋁制品出口僅占其出口總量的1.6%。此次美國(guó)市場(chǎng)受挫帶來的“震顫”原本不應(yīng)該有如此大的市場(chǎng)反應(yīng)。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院國(guó)際金融研究中心主任高海紅接受《中國(guó)新聞周刊》采訪時(shí)表示，美國(guó)是在土耳其原本就遭遇困難的時(shí)候“落井下石”，對(duì)資本市場(chǎng)形成沖擊。

過熱與脆弱的經(jīng)濟(jì)

近年來，埃爾多安政府實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過熱的風(fēng)險(xiǎn)如影隨形。土耳其政府制定了上千億美元的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計(jì)劃，項(xiàng)目包括耗資120億美元修建伊斯坦布爾新機(jī)場(chǎng)和耗資130億美元開鑿一條連通黑海和瑪爾瑪拉海的運(yùn)河，同時(shí)每年向貧困人口保障投入上百億美元。在政府高投入推動(dòng)下，2017年，土耳其增長(zhǎng)率高達(dá)7.4%，在20國(guó)集團(tuán)內(nèi)成為“領(lǐng)頭羊”，但它的通貨膨脹率也達(dá)到了驚人的10.9%，同時(shí)結(jié)構(gòu)性問題日益突出。

受里拉貶值影響，土耳其外債比重增加較快。據(jù)土耳其財(cái)政部數(shù)據(jù)，2018年土耳其第一季度土耳其外債總額為3032億美元，占GDP比例約為34%。但根據(jù)美國(guó)財(cái)政部估算，土耳其實(shí)際外債總存量為4666.7億美元，占GDP總額55%。關(guān)鍵是，這些債務(wù)中大約一半將在一年內(nèi)到期。同時(shí)，根據(jù)美國(guó)中央情報(bào)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2017年年底，土耳其經(jīng)常賬戶赤字高達(dá)390億美元，在全球赤字榜上排名第四。由于能源嚴(yán)重缺乏，貿(mào)易長(zhǎng)期逆差，經(jīng)常項(xiàng)目赤字推高債務(wù)始終是土耳其經(jīng)濟(jì)的痼疾。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一和國(guó)內(nèi)政治因素等背景造成的疊加效應(yīng)，也放大了債務(wù)和赤字的沖擊。彭博新聞社援引摩根資產(chǎn)管理的全球市場(chǎng)策略師凱瑞·克雷格的報(bào)道稱，導(dǎo)致里拉下跌的原因是多層面的，那不但是經(jīng)常項(xiàng)目赤字和外匯儲(chǔ)備不足等外因的結(jié)果，同時(shí)也與國(guó)內(nèi)充滿挑戰(zhàn)的政治環(huán)境密切相關(guān)，后者使得里拉的脆弱得到了激化。

位于安卡拉的經(jīng)濟(jì)與技術(shù)大學(xué)國(guó)際關(guān)系專家迪里奧茲（Ali Oguz Dirioz）對(duì)《中國(guó)新聞周刊》表示，土耳其近年來經(jīng)濟(jì)飛速增長(zhǎng)的主要引擎是房地產(chǎn)、旅游業(yè)、基建投資，缺乏能夠真正創(chuàng)造產(chǎn)值、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率的制造業(yè)和科技創(chuàng)新企業(yè)，也沒有強(qiáng)有力的出口創(chuàng)匯產(chǎn)業(yè)，以至于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)非常不牢固。土耳其中東研究中心研究員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家約魯爾瑪茲（Recep Yorulmaz）博士則告訴《中國(guó)新聞周刊》，土經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)脆弱的關(guān)鍵因毒素之一，是為了應(yīng)對(duì)近年來不斷爆發(fā)的國(guó)內(nèi)政治動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，政府被迫采取較寬松的財(cái)政政策。

雪上加霜的新興市場(chǎng)“熊市”

土耳其此次危機(jī)爆發(fā)，也與新興經(jīng)濟(jì)體在新一輪變局中融資環(huán)境受到擠壓有關(guān)。分析人士廣泛擔(dān)心，土耳其的危機(jī)會(huì)加劇資本的恐慌，導(dǎo)致其他新興市場(chǎng)國(guó)家受到波及，甚至造成更大范圍的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。

自美聯(lián)儲(chǔ)2015年12月啟動(dòng)本輪加息周期以來，美國(guó)已經(jīng)連續(xù)七次加息，其中包括進(jìn)入2018年以來的兩次。有分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)今年可能還會(huì)再加息兩次或三次。同時(shí)，特朗普政府去年強(qiáng)力減稅，降低了企業(yè)在美國(guó)運(yùn)營(yíng)的成本。

迪里奧茲表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素造成美國(guó)資本回流，新興市場(chǎng)普遍將進(jìn)入“熊市”，當(dāng)前的情況與上世紀(jì)90年代末期爆發(fā)亞洲金融危機(jī)時(shí)的情形略有相似之處。美聯(lián)社評(píng)論稱，土耳其危機(jī)造成的恐慌可能外溢至阿根廷、巴西、南非等國(guó)家，這樣的事情以前曾經(jīng)發(fā)生過，那就是1997年的東南亞金融危機(jī)。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》發(fā)表社論稱，土耳其里拉危機(jī)可能會(huì)導(dǎo)致投資者態(tài)度發(fā)生顯著變化，其他新興市場(chǎng)現(xiàn)在可能會(huì)面臨考驗(yàn)。危機(jī)最可能的蔓延途徑是投資者對(duì)其他脆弱市場(chǎng)的信心惡化。自2008年全球金融危機(jī)以來，長(zhǎng)達(dá)10年的寬松貨幣和財(cái)政政策導(dǎo)致新興國(guó)家債務(wù)激增。

在債務(wù)壓力下，新興市場(chǎng)抵御金融波動(dòng)的能力受到削弱。近來，阿根廷比索遭遇拋售，阿中央銀行被迫將利率提高至45%。南非貨幣蘭特的匯率進(jìn)入8月份以來貶值幅度也在加大。在約魯爾瑪茲博士看來，這都是土耳其的金融形勢(shì)產(chǎn)生的多米諾骨牌效應(yīng)。

為遏制危機(jī)，土耳其財(cái)政部長(zhǎng)阿爾巴伊拉克宣布大幅削減政府支出計(jì)劃，同時(shí)采取了抑制投機(jī)性賣盤的措施。土耳其央行也將基準(zhǔn)利率從17.5%調(diào)整至19.25%。這些舉措暫時(shí)穩(wěn)住了陣腳。

對(duì)內(nèi)固盤的同時(shí)，土耳其領(lǐng)導(dǎo)人還向歐洲、俄羅斯和中國(guó)等大國(guó)尋求政治支持，穩(wěn)定外界預(yù)期。埃爾多安先后同俄羅斯總統(tǒng)普京、法國(guó)總統(tǒng)馬克龍、德國(guó)總理默克爾等領(lǐng)導(dǎo)人通話，并且釋放了兩名扣押了幾個(gè)月的希臘軍人。他表示，土耳其還有其他選項(xiàng)，將走向新的市場(chǎng)，建立新的聯(lián)盟。海灣地區(qū)唯一與土耳其關(guān)系密切的卡塔爾政府表示，土耳其是一個(gè)親密且值得信賴的盟友，卡塔爾對(duì)土耳其的經(jīng)濟(jì)實(shí)力充滿信心?？ㄋ栠€承諾將向土耳其投資150億美元。8月19日，卡塔爾央行和土耳其央行簽署了一項(xiàng)貨幣互換協(xié)議，建立雙向貨幣交易機(jī)制，以向?qū)Ψ教峁┝鲃?dòng)性及支持其金融穩(wěn)定。

8月18日，中國(guó)國(guó)務(wù)委員兼外長(zhǎng)王毅應(yīng)約同土耳其外長(zhǎng)査武什奧盧通電話。王毅表示，中方支持土方為維護(hù)國(guó)家安全穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展所做出的努力，相信土耳其人民一定能夠克服暫時(shí)困難。中方愿同土方一道共同維護(hù)發(fā)展中國(guó)家，特別是新興經(jīng)濟(jì)體的正當(dāng)權(quán)益。查武什奧盧強(qiáng)調(diào)土方將會(huì)克服目前面臨的挑戰(zhàn)。

約魯爾瑪茲博士告訴《中國(guó)新聞周刊》，除了應(yīng)對(duì)危機(jī)的短期措施外，土耳其政府還制定了包含促增長(zhǎng)、降通脹的中期舉措，以及調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提高公共部門儲(chǔ)蓄率、削減經(jīng)常項(xiàng)目赤字的長(zhǎng)期戰(zhàn)略，這些舉措對(duì)土耳其走上穩(wěn)健的可持續(xù)發(fā)展道路至關(guān)重要。

走向何方

美國(guó)和歐洲不會(huì)輕易拋棄土耳其，土耳其也不會(huì)輕易離開西方，這是分析人士判斷土耳其不會(huì)自此崩盤的重要原因。

土耳其是北約中唯一的伊斯蘭國(guó)家，更是中東世俗化和西化最深的大國(guó)，也是中東國(guó)家中距離歐盟最“近”的國(guó)家，再加上橫跨歐亞大陸的獨(dú)特區(qū)位優(yōu)勢(shì)和相對(duì)雄厚的軍事實(shí)力、文化底蘊(yùn)，使得它對(duì)美國(guó)穩(wěn)定中東形勢(shì)發(fā)揮著重要作用。美國(guó)在土耳其的因吉利克空軍基地是北約在中東最前沿的軍事基地，此外土耳其還收容了350萬敘利亞難民。

土耳其“新的合作”“新的聯(lián)盟”也是說著容易做著難。迪里奧茲說，盟友之間時(shí)不時(shí)都會(huì)有分歧，也會(huì)公開相互指責(zé)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，相信土耳其和美國(guó)等國(guó)家最終能夠重新探索出作為北約盟國(guó)和經(jīng)濟(jì)伙伴的相處之道，繼續(xù)一種“富有成效”的關(guān)系。

不過，自從進(jìn)入21世紀(jì)，土耳其逐漸展現(xiàn)出異常清晰的與過去決裂的軌跡。埃爾多安2002年擔(dān)任土耳其總理后，憑借著耀眼的政績(jī)和過人的權(quán)謀樹立了難以撼動(dòng)的個(gè)人權(quán)威和聲望。他一方面做出堅(jiān)定捍衛(wèi)世俗化國(guó)家道路的姿態(tài)，另一方面在政治和社會(huì)生活領(lǐng)域推動(dòng)了一些被解讀為伊斯蘭化的措施。同時(shí)，他不動(dòng)聲色地肅清了軍隊(duì)中的大量反對(duì)力量?！?·15”政變后，埃爾多安借勢(shì)進(jìn)一步鞏固了自己的權(quán)威，其一言九鼎的地位更加無人挑戰(zhàn)。在國(guó)際和地區(qū)問題上，他更加強(qiáng)勢(shì)和獨(dú)立。奧地利《新聞報(bào)》7月30日評(píng)論，與美國(guó)的激烈爭(zhēng)端將使土耳其進(jìn)一步向歐洲和俄羅斯靠攏。埃爾多安8月10日在《紐約時(shí)報(bào)》撰文稱：“如果華盛頓拒不放棄單邊主義和對(duì)土耳其不尊重的趨勢(shì)，我們就需要開始去尋找新的朋友和盟友了。”

盡管目前各方都公認(rèn)，土耳其還不至于改換門庭，但在布倫森事件之前，美國(guó)政府早已表現(xiàn)出對(duì)埃爾多安走向何方的擔(dān)憂。此次美國(guó)下重手將土耳其經(jīng)濟(jì)推至懸崖邊，會(huì)讓這個(gè)歐亞大國(guó)幡然回頭，還是會(huì)將它推得漸行漸遠(yuǎn)，目前還難以預(yù)測(cè)。

正如英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志8月18日評(píng)論的那樣，曾幾何時(shí)，人們認(rèn)為一個(gè)世俗、民主的土耳其最終會(huì)加入歐盟，進(jìn)入名為“西方”的富裕、自由國(guó)家俱樂部。曾幾何時(shí)，土耳其儼然是新興市場(chǎng)投資者的寵兒，就在幾年前都還是這樣。但這樣的時(shí)光，已一去不返。