山東省五蓮縣財政局

隨著經(jīng)濟貿(mào)易的全球化，企業(yè)面臨著更多的機遇、競爭和挑戰(zhàn)，財務(wù)風(fēng)險也正在各個環(huán)節(jié)不斷延伸。因此，控制財務(wù)風(fēng)險，減少財務(wù)損失，已成為一個不容忽視的經(jīng)濟問題。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素分析

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營過程中由于各種因素的影響，實際財務(wù)狀況與財務(wù)目標(biāo)發(fā)生偏離的可能性，風(fēng)險是否發(fā)生以及程度強弱是不確定的。如果對導(dǎo)致風(fēng)險的相關(guān)因素充分了解并進(jìn)行有效控制，風(fēng)險不一定只帶來損失，也可能轉(zhuǎn)換成收益，或者是暫時的損失而最終的收益。導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素主要有以下兩方面：

(一)外部環(huán)境因素的變化影響

企業(yè)處于復(fù)雜的社會環(huán)境之中，經(jīng)濟環(huán)境的影響，自然環(huán)境、政治環(huán)境和社會文化環(huán)境的影響，決定了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的客觀存在。國際、國內(nèi)市場的變化，國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整及消費結(jié)構(gòu)的變化，國家有關(guān)經(jīng)濟政策的變化等，均有可能導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。外部風(fēng)險因素雖難以控制，但充分了解掌握后，企業(yè)可以適當(dāng)調(diào)整經(jīng)營策略，避免其對經(jīng)濟活動產(chǎn)生大的沖擊。

(二)企業(yè)內(nèi)部因素的影響

企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，財務(wù)目標(biāo)和財務(wù)政策的確定、籌資措施與投資方向的選擇及財務(wù)活動的運作等，只能依據(jù)會計報表、財務(wù)分析、經(jīng)營分析、市場分析等信息資料進(jìn)行研究分析決定，這些信息資料最大可能是接近真實情況而不可能完全反映事實，加之主觀判斷偏差問題，勢必導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。上述分析可以看出，內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險是隨企業(yè)經(jīng)濟活動的發(fā)生而產(chǎn)生的。因此，內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)風(fēng)險控制的關(guān)鍵。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險機制管理

為使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險損失最小化，企業(yè)需要建立健全一套科學(xué)完備、行之有效的風(fēng)險管理控制機制，嚴(yán)密監(jiān)控經(jīng)濟活動每一個環(huán)節(jié)的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

(一)建立財務(wù)風(fēng)險控制機構(gòu)

設(shè)立專職風(fēng)險控制機構(gòu)，制訂風(fēng)險管理制度，是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的首要任務(wù)。財務(wù)風(fēng)險控制機構(gòu)專項負(fù)責(zé)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別、評估、披露和控制，對資產(chǎn)、負(fù)債、資金、費用、營銷、收益和市場行情等進(jìn)行定期風(fēng)險預(yù)警報告，根據(jù)各管理層的需要，將經(jīng)濟活動全方位的財務(wù)風(fēng)險信息進(jìn)行科學(xué)分析，篩選分類，及時提供給相關(guān)的管理者，以便于決策機構(gòu)或經(jīng)營管理者科學(xué)決策，及時修正偏差，確保經(jīng)濟活動順利運行。

(二)建立風(fēng)險信息溝通機制

美國諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主肯尼斯·阿羅教授有句名言：“信息的作用在于改變經(jīng)濟的性質(zhì)”。企業(yè)只要把握了瞬息萬變的信息，就能把握稍縱即逝的商機。信息就是生產(chǎn)力，信息就是效益。因此，企業(yè)必須構(gòu)建自己專有的風(fēng)險信息數(shù)據(jù)庫和信息溝通系統(tǒng)，通過信息溝通系統(tǒng)把財務(wù)風(fēng)險信息快速、高效、準(zhǔn)確地傳輸給企業(yè)各層管理者，相互之間溝通后其控制情況再反饋到上層，形成整個企業(yè)的風(fēng)險信息網(wǎng)絡(luò)化。將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險信息由靜態(tài)管理納入動態(tài)管理，使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險在事前或事中即得到有效控制。以便于管理者在正確的航線上從容駕馭經(jīng)濟活動。大中型企業(yè)有條件可實行計算機局域網(wǎng)管理，既保證了風(fēng)險信息的時效性，又減少了人為誤差因素的影響，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制會更上一個層次。

(三)建立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

一方面要建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。另一方面要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)、確立財務(wù)分析指標(biāo)體系。其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性。獲利是企業(yè)經(jīng)營最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。從資產(chǎn)獲利能力看，可以通過總資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率來體現(xiàn)。從償債能力看，選擇流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率等具體指標(biāo)。從資產(chǎn)運營水平看，有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率。從企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫?，選擇銷售增長率和資本保值增值率。從財務(wù)彈性指標(biāo)上看，有用于測定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動性水平的營運資金與總資產(chǎn)比率，到期債務(wù)本金償付率，實有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率等等。這些指標(biāo)可以采用經(jīng)改進(jìn)的功效系數(shù)法對企業(yè)進(jìn)行綜合評價，可以定量化企業(yè)財務(wù)狀況。

雖然上述指標(biāo)可以預(yù)測財務(wù)危機，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險是由于舉債導(dǎo)致的，一個全部用自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風(fēng)險而沒有財務(wù)風(fēng)險。因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險來確定債務(wù)比率，應(yīng)將負(fù)債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現(xiàn)財務(wù)杠桿收益；同時還要考慮債務(wù)清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強弱；債務(wù)資本在各項目之間配置合理程度?？己酥笜?biāo)有長期負(fù)債與營運資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權(quán)比率，等等。

(四)建立企業(yè)內(nèi)部督察控制機制

內(nèi)部審計督察是內(nèi)部控制的一種特殊形式，是對其他內(nèi)部控制的再控制。內(nèi)部審計督察在企業(yè)內(nèi)部保持相對獨立性，直接受最高權(quán)力機構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)。重點對會計信息資料的真實可靠性和財務(wù)風(fēng)險控制機制進(jìn)行審計與監(jiān)控，嚴(yán)防會計信息失真，確保企業(yè)風(fēng)險控制和其他內(nèi)部控制順利運行。定期進(jìn)行檢查與考核，看企業(yè)各項內(nèi)部控制制度是否真正落到實處，執(zhí)行中有何成效，出現(xiàn)了什么問題，為什么某項控制制度不能執(zhí)行或不完全執(zhí)行，真正在企業(yè)內(nèi)部形成一種各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)、有效制衡的科學(xué)控制機制，以進(jìn)一步加大對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制力度。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的具體措施

企業(yè)處理財務(wù)風(fēng)險通過簡單的規(guī)避風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險和接受風(fēng)險等，已難以適應(yīng)飛速發(fā)展的市場經(jīng)濟的要求，急需探索一整套行之有效的財務(wù)風(fēng)險控制方法和有效措施?，F(xiàn)針對企業(yè)財務(wù)活動和資金運動過程，提出以下幾點財務(wù)風(fēng)險控制措施：

(一)營運資金風(fēng)險控制

應(yīng)在企業(yè)財務(wù)部門設(shè)立資金調(diào)度中心，統(tǒng)一管理和控制企業(yè)的貨幣資金。要制訂嚴(yán)格的資金審批程序，做到權(quán)責(zé)明確，規(guī)范管理，有效使用。著重加強對銀行匯票和商業(yè)匯票的管理，嚴(yán)守信貸規(guī)定。定期分析資金運動情況，搞好資金調(diào)度。內(nèi)部出納、記賬和會計主管人員要分工明確，責(zé)任清楚，相互制約，確保資金在營運過程中萬無一失。

(二)對外投資風(fēng)險控制

對外投資首先要符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，制訂科學(xué)嚴(yán)密的評估、論證、和決策程序，做好可行性研究，要堅持投資安全重于回報率的原則，并納入財務(wù)預(yù)算管理。必須實施投資過程控制和終端控制，定期進(jìn)行項目督察和信息反饋。要建立和完善風(fēng)險投資的退出機制，以確保資本運營安全。

(三)企業(yè)債權(quán)風(fēng)險控制

企業(yè)要對應(yīng)收賬款情況進(jìn)行全面清理，分類建帳、立卡登記，科學(xué)制訂信用政策，實施全程信用管理，加強客戶信用評估，建立清欠責(zé)任制，嚴(yán)格考核貨款回收率。及時了解和掌握債務(wù)方經(jīng)營情況，定期進(jìn)行多種形式的催收。對難以回收的賬款，可采取債務(wù)重組等果斷措施，必要時正確運用法律手段進(jìn)行清欠。堅決控制應(yīng)收賬款規(guī)模膨脹，努力減少壞帳損失。

(四)或有債務(wù)風(fēng)險控制

因為經(jīng)濟往來關(guān)系的需要，企業(yè)確需對外提供經(jīng)濟擔(dān)保時，要充分考慮和評估被擔(dān)保方的資信和償債能力，嚴(yán)格遵守《擔(dān)保法》，并按規(guī)定程序?qū)嵤└櫛O(jiān)控，必要時采取反擔(dān)保等措施進(jìn)行風(fēng)險防范。

(五)企業(yè)負(fù)債風(fēng)險控制

一般認(rèn)為負(fù)債經(jīng)營是緩解資金不足矛盾的有效方式，正是如此觀念，構(gòu)成了企業(yè)比較容易忽視的、巨大的財務(wù)風(fēng)險。市場如戰(zhàn)場，瞬息巨變。資金運動正常時企業(yè)如不控制債務(wù)規(guī)模，一旦市場有變，資金緊張，周轉(zhuǎn)困難，債戶盈門，輕則引起訴訟案件，企業(yè)商譽下降，重則引起債權(quán)方申請企業(yè)破產(chǎn)以清償?shù)狡趥鶆?wù)。日常經(jīng)濟活動中要有計劃有步驟地償還到期債務(wù)，嚴(yán)格控制資產(chǎn)負(fù)債率的增長?，F(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率一旦達(dá)到警戒線，必須立即報告董事會，采取果斷措施，堅決杜絕負(fù)債風(fēng)險擴大化，為企業(yè)創(chuàng)造寬松的經(jīng)濟運行環(huán)境。