主持人 王柄根

《動(dòng)態(tài)》：日前，國(guó)瓷材料（300285）發(fā)布公告稱(chēng)，與自然人林福平于2018年7月27日簽署《合作協(xié)議書(shū)》，雙方在湖北宜昌共同出資設(shè)立宜昌華昊新材料科技有限公司，注冊(cè)資本1億元，其中公司出資2000萬(wàn)元，持股比例20%，對(duì)于此次合作公司是如何來(lái)考慮的？

孔銘：近年來(lái)，隨著汽車(chē)電子、智能穿戴及智慧城市等下游應(yīng)用領(lǐng)域的爆發(fā)，MLCC需求旺盛，公司MLCC粉體供不應(yīng)求，產(chǎn)能已從5000噸擴(kuò)產(chǎn)到10000噸，公司對(duì)于原料的需求也不斷提升。合作方林福平目前任宜昌華能董事長(zhǎng)，宜昌華能以周邊化工企業(yè)（湖北宜化、興發(fā)集團(tuán)、南玻硅材料公司等）為依托，主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)鋇鹽相關(guān)產(chǎn)品，具備工業(yè)氯化鋇3萬(wàn)噸，電子級(jí)高純氯化鋇8000噸，氫氧化鋇5000噸，氯化鈣2萬(wàn)噸設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力，為公司主要原材料供應(yīng)商。本次達(dá)成戰(zhàn)略合作，使得公司產(chǎn)業(yè)鏈向上游延伸，保證未來(lái)原料供應(yīng)。

《動(dòng)態(tài)》：近幾年來(lái)，尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)不斷提升，這與公司的核心業(yè)務(wù)息息相關(guān)，這對(duì)于公司的業(yè)績(jī)起到多大影響？

孔銘：面對(duì)不斷加速的尾氣凈化催化劑需求，結(jié)合公司自身高純超細(xì)氧化鋁業(yè)務(wù)，公司通過(guò)收購(gòu)蜂窩陶瓷（王子制陶）、分子篩（江蘇天諾）和鈰鋯固溶體（國(guó)瓷博晶）業(yè)務(wù)，成為能夠?yàn)榭蛻?hù)提供全系列整體汽車(chē)催化解決方案的企業(yè)。其中核心業(yè)務(wù)王子制陶蜂窩陶瓷產(chǎn)品在公司收購(gòu)?fù)瓿珊髮?shí)現(xiàn)技術(shù)提升，薄壁化產(chǎn)品逐漸突破，受益于天津、河北等地“黃改綠”工程推進(jìn)以及吉利等新客戶(hù)開(kāi)拓，王子制陶業(yè)務(wù)迎來(lái)快速發(fā)展。未來(lái)隨著國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)提升，預(yù)計(jì)到2020年我國(guó)催化劑陶瓷載體市場(chǎng)規(guī)模近80億元。

《動(dòng)態(tài)》：日前，公司完成定增收購(gòu)愛(ài)爾創(chuàng)剩余75%股權(quán)，此次收購(gòu)能否為公司帶來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)？

孔銘：愛(ài)爾創(chuàng)是公司氧化鋯粉體重要客戶(hù)，公司此前持有其25%股權(quán)，本次增發(fā)收購(gòu)愛(ài)爾創(chuàng)75%股權(quán)，公司共支付對(duì)價(jià)8.1億元，發(fā)行股份約4392萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格18.44元/股，實(shí)現(xiàn)了對(duì)愛(ài)爾創(chuàng)100%控股。通過(guò)此次交易公司實(shí)現(xiàn)了“納米氧化鋯-陶瓷義齒”產(chǎn)品鏈延伸，進(jìn)一步提高市場(chǎng)地位；同時(shí)愛(ài)爾創(chuàng)已經(jīng)開(kāi)始布局?jǐn)?shù)字化口腔相關(guān)領(lǐng)域，并具備一定的市場(chǎng)影響力，未來(lái)將成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。愛(ài)爾創(chuàng)承諾2018～2020年扣非歸母凈利潤(rùn)不低于0.72、0.90、1.08億元，6月開(kāi)始并表進(jìn)一步增厚公司業(yè)績(jī)。

《動(dòng)態(tài)》：今年以來(lái)，國(guó)瓷材料股價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，對(duì)于該公司股價(jià)后續(xù)走勢(shì)你怎么看？

孔銘：基本面上，公司在過(guò)去三年完成了對(duì)水熱法平臺(tái)和汽車(chē)尾氣催化板塊的布局。公司以水熱法制備納米鈦酸鋇基礎(chǔ)粉和配方粉起家，不斷拓寬業(yè)務(wù)邊界，目前已涵蓋MLCC粉、陶瓷墨水、納米氧化鋯、高純氧化鋁、電子漿料等領(lǐng)域。

二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)上，國(guó)瓷材料今年以來(lái)的表現(xiàn)顯著強(qiáng)于大盤(pán)，不排除后市或有補(bǔ)跌的風(fēng)險(xiǎn)。投資者可在震蕩區(qū)間下沿適當(dāng)買(mǎi)入，如若跌破，需堅(jiān)決止損，但如果在此支撐回升，則可分批繼續(xù)買(mǎi)入。