王全浩 陳鵬

6月1日，貨幣基金T+0贖回提現(xiàn)出臺新規(guī)，包括余額寶等在內(nèi)的貨幣基金受到進一步的監(jiān)管。

6月1日下午，央行和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進一步規(guī)范貨幣市場基金互聯(lián)網(wǎng)銷售、贖回相關(guān)服務(wù)的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》），對貨幣市場基金在互聯(lián)網(wǎng)銷售、贖回相關(guān)服務(wù)中產(chǎn)生的問題進行了規(guī)范。根據(jù)意見，包括“寶寶類基金”在內(nèi)的貨幣基金T+0贖回將受限。

還有一條，嚴禁基金份額違規(guī)轉(zhuǎn)讓，嚴禁用貨幣市場基金份額直接進行支付。這被媒體解讀為余額寶的余額為貨幣基金份額，將不能直接支付。

“寶寶類”在內(nèi)的貨幣基金T+0贖回提現(xiàn)額度不超過1萬元

快速贖回業(yè)務(wù)最早起源于銀行理財，貨幣市場基金于2012年開始推出快速贖回業(yè)務(wù)。由于該業(yè)務(wù)為投資者提供了“即贖即用”的投資體驗，逐漸成為貨幣市場基金的一項增值服務(wù)，在市場上迅速推廣，“T+0贖回提現(xiàn)”是其中業(yè)務(wù)模式代表。

監(jiān)管文件的具體規(guī)定如下：

1、貨幣市場基金互聯(lián)網(wǎng)銷售過程中，應(yīng)當嚴格落實“三強化、六嚴禁”的原則要求。

2、對“T+0”贖回提現(xiàn)實施限額管理。對單個投資者持有的單只貨幣市場基金，設(shè)定在單一基金銷售機構(gòu)單日不高于1萬元的“T+0”贖回提現(xiàn)額度上限，投資者按合同約定的正常贖回，不受影響。

3、除取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行外，禁止其他機構(gòu)或個人以任何方式為“T+0”贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)提供墊資。

4、規(guī)范基金管理人和基金銷售機構(gòu)“T+0”贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)的宣傳推薦和信息披露活動，加強風險揭示，嚴禁誤導(dǎo)投資者。

5、非銀行支付機構(gòu)不得提供以貨幣市場基金份額直接進行支付的增值業(yè)務(wù)，不得從事或變相從事貨幣市場資金銷售業(yè)務(wù)，不得為“T+0”贖回基金業(yè)務(wù)提供墊資。

上述監(jiān)管規(guī)定自2018年6月1日起實施，對改造存量業(yè)務(wù)墊資模式給予6個月過渡期。

當前余額寶等各家貨幣基金T+0贖回提現(xiàn)額度是多少？

余額寶：

5月14日，余額寶公布了一項提現(xiàn)服務(wù)調(diào)整：從6月6日開始，轉(zhuǎn)出到銀行卡當日快速到賬額度從每日限額5萬調(diào)整到1萬，轉(zhuǎn)出到銀行卡普通到賬服務(wù)（第二天到賬額度）和消費支付等不受影響。

不過，目前余額寶的快速到賬限額仍然是單日單戶5萬元。

騰訊理財通：

從騰訊理財通來看，零錢理財快速取出單日限額3萬元。

BATJ“寶寶類”貨幣基金如何呢？

以下是理財幫5月14日新規(guī)出來前，阿里、騰訊、百度、京東等“寶寶類”貨幣基金的收益和贖回提現(xiàn)額度政策。

貨幣基金T+0提現(xiàn)額度不超1萬你夠用嗎？

券商中國的數(shù)據(jù)顯示，截至今年第一季度末，貨幣基金規(guī)模近8萬億，涉及7億投資者。

分析人士稱，在中美金融發(fā)展史上，都發(fā)生過貨幣市場基金巨額集中贖回和流動性危機，加之T+0贖回墊資隱含的流動性風險和畸形的業(yè)務(wù)模式，讓投資者甚至普通消費者暴露于風險不自知，適當?shù)南揞~管理有利于保護消費者的利益，有效控制極端情況下投資者的潛在損失。

據(jù)統(tǒng)計資料看單戶余額，超過80%的用戶余額在1萬元以下，這部分用戶戶均持有基金份額880元；單戶余額大于50萬元的用戶占比僅為0.2%，但相應(yīng)持有基金份額占比達13.6%，戶均持有超過70萬元基？份額。從單筆交易金額看，贖回金額都在1萬元以下交易筆數(shù)的超過70%。因此，為T+0設(shè)定1萬元的限額，可滿足絕大多數(shù)消費者的交易需求。