虞 華 袁立林 虞麗娜

（1國(guó)家統(tǒng)計(jì)局鹽城調(diào)查隊(duì)，江蘇鹽城 224005；2鹽城市鹽都區(qū)龍岡統(tǒng)計(jì)站，江蘇鹽城 224011；3中國(guó)郵政集團(tuán)公司鹽城市分公司，江蘇鹽城 224000）

生豬市場(chǎng)行情在五一小長(zhǎng)假期來臨之時(shí)也并未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，局部地區(qū)甚至出現(xiàn)小幅下跌，豬價(jià)跌破5元/500g區(qū)域增多。春節(jié)以來豬價(jià)持續(xù)低迷，一些養(yǎng)殖大戶已準(zhǔn)備“清盤”離場(chǎng)，另一些大戶則企圖逆市“抄底”、擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模?？此埔?guī)律的“豬周期”卻越來越?jīng)]有規(guī)律，以往三年左右的一個(gè)波動(dòng)周期正在被拉長(zhǎng)，波動(dòng)幅度變大。雖然此前已預(yù)料到豬價(jià)會(huì)下行，但下降幅度和速度仍出乎意料。

1 1-4月國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)情況

隨著生豬價(jià)格的持續(xù)走跌，養(yǎng)殖戶虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，豬糧比持續(xù)下跌并逼近5.1∶1生豬預(yù)警紅色區(qū)域。

春節(jié)過后，受市場(chǎng)需求持續(xù)性低迷和生豬存欄量增加影響，基本面呈現(xiàn)偏空趨勢(shì)，豬價(jià)、肉價(jià)在春節(jié)后全面回落。全國(guó)生豬出欄價(jià)節(jié)后10天不到便破6，4月20日破5，從春節(jié)前的14.93元/kg跌至4月30日的9.79元/kg，跌幅達(dá)34.4%。與此同時(shí)，全國(guó)豬肉批發(fā)價(jià)格由春節(jié)前的21.11元/kg下降至4月30日的16.15元/kg，降幅約為23.5%。肉、豬價(jià)格差年前為6.39元/kg，4月30日仍為6.36元/kg，屠宰場(chǎng)和豬販的價(jià)差利潤(rùn)并未減少多少。2018年1-4月份全國(guó)生豬出場(chǎng)價(jià)格平均每千克為11.99元，比上年同期的16.41元低4.42元。其中：1月份均價(jià)最高，為14.75元/kg，比上年同月的17.80元低3.05元；2月份均價(jià)為12.85元/kg，比上年同月的16.94元低4.09元；3月份均價(jià)為10.38元/kg，比上年同月的15.75元低5.37元；4月份均價(jià)最低，為10元/kg，比上年同月的15.16元低5.16元（圖1）。2018年1-4月份全國(guó)豬肉批發(fā)價(jià)格平均每千克為19.13元，比上年同期的23.12元低3.99元。其中：1月份均價(jià)最高，為21.03元/kg，比上年同月的24.20元低3.17元；2月份均價(jià)為20.56元/kg，比上年同月的23.78元低3.22元；3月份均價(jià)為18.26元/kg，比上年同月的22.43元低2.42元；4月份均價(jià)最低，為16.63元/kg，比上年同月的22.06元低5.43元（圖2）。

圖1 2012年以來全國(guó)生豬月度平均出場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（元/kg）

圖2 2012年以來全國(guó)豬肉月度平均價(jià)格走勢(shì)圖（元/kg）

2018年1-4月份，伴隨著豬價(jià)下跌，玉米價(jià)格持續(xù)走高，豬糧比價(jià)不斷走低，從“綠色區(qū)域”進(jìn)入“藍(lán)色區(qū)域”，4月15日一度跌入“紅色區(qū)域”。1月10日豬糧比價(jià)年內(nèi)最高，達(dá) 8.02∶1；2 月 5 日破 8∶1，為 7.86∶1；2 月 10日破 7∶1，為 6.60∶1；2 月 26 日破 6∶1，為 5.97∶1；3月 13 日破 5.5∶1， 為 5.39∶1；4 月 15 日破 5∶1，為4.97∶1。價(jià)格監(jiān)測(cè)資料顯示：2018年1-4月全國(guó)平均豬糧比價(jià)為 6.18∶1，比 2017 年同期的 9.42∶1，下跌2.4個(gè)點(diǎn)，低34%，其中：1月份比價(jià)最高，為7.84∶1，比上年同月的 10.06∶1 低 22%；2 月份比價(jià)為 6.68∶1， 比上年同月的 9.79∶1 低 32%；3 月份比價(jià)為 5.19∶1， 比上年同月的 9.20∶1 低 44%；4 月份比價(jià)最低，為 5.01∶1，比上年同月的 8.63∶1低 42%（圖3）。2018年3月，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對(duì)4000個(gè)養(yǎng)豬戶監(jiān)測(cè)，養(yǎng)豬戶虧損比例已經(jīng)躍升至78.01%，也就是說全國(guó)78.01%豬場(chǎng)已陷入虧損狀態(tài)。據(jù)測(cè)算，自繁自養(yǎng)110千克出欄的育肥豬，1-4月頭均養(yǎng)殖養(yǎng)豬超過150元。

圖3 2012年以來豬糧比價(jià)變化圖

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度末生豬存欄41523萬(wàn)頭 （圖4），比上年底減少了4.2%，同比減少1.2%。自2013年9月到2018年2月能繁母豬存欄持續(xù)下跌時(shí)間長(zhǎng)達(dá)53個(gè)月，中間僅有2016年4月環(huán)比反彈了11萬(wàn)頭后又繼續(xù)探底，同比連續(xù)54個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。農(nóng)業(yè)部公布的2018年3月份400個(gè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)生豬存欄信息顯示，3月份國(guó)內(nèi)生豬存欄量環(huán)比上漲1.4%、同比下降0.3%；其中，3月份國(guó)內(nèi)能繁母豬存欄量環(huán)比上漲0.1%、同比下降0.8%（圖5）。

圖4 2012年以來各月全國(guó)生豬存欄數(shù)比較（萬(wàn)頭）

圖5 2012年以來各月全國(guó)能繁母豬存欄數(shù)比較（萬(wàn)頭）

四月份受到臨儲(chǔ)拍賣玉米流入市場(chǎng)影響，全國(guó)玉米市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走低。從目前的情況來看五月份玉米價(jià)格將延續(xù)弱勢(shì)行情。截至4月27日，2018年臨儲(chǔ)玉米運(yùn)行三周，總計(jì)投放2083.5萬(wàn)噸、成交1697.15萬(wàn)噸、成交率81.46%。其中，14年產(chǎn)1616萬(wàn)噸、15年產(chǎn)26.8萬(wàn)噸、13年產(chǎn)54.3萬(wàn)噸;黑龍江909萬(wàn)噸、吉林508.6萬(wàn)噸、內(nèi)蒙古171萬(wàn)噸、遼寧108萬(wàn)噸。隨著拍賣糧的持續(xù)投放，市場(chǎng)供應(yīng)會(huì)比較充足，市場(chǎng)競(jìng)拍節(jié)奏會(huì)放緩，看空預(yù)期逐漸累積。隨著臨儲(chǔ)批量投放，相較于拍賣溢價(jià)，玉米出庫(kù)進(jìn)度和品質(zhì)認(rèn)可度更值得關(guān)注，其對(duì)市場(chǎng)的階段性供給的有效性影響更大。上游的定價(jià)依據(jù)是拍賣溢價(jià)，終端的定價(jià)依據(jù)是階段性供給的有效性，即便后期累計(jì)待出庫(kù)壓力較大，但在供給有效性的風(fēng)險(xiǎn)干預(yù)下，市場(chǎng)價(jià)格并不見得會(huì)無限趨向于拍賣底價(jià)，市場(chǎng)波動(dòng)仍然會(huì)不斷發(fā)生。2018年1-4月份全國(guó)玉米價(jià)格平均每千克為1.95元，比上年同期的1.74元高0.21元。其中：1月份均價(jià)最低，為1.88元/kg，比上年同月的1.77元高0.11元；2月份均價(jià)為1.92元/kg，比上年同月的1.73元高0.19元；3月份和4月份均價(jià)最高，均為2元/kg，比上年3月的1.71元高0.29元，比上年4月的1.76元低0.24元。

4月初國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)在國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的大豆擬征收進(jìn)口關(guān)稅消息刺激后，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)在清明節(jié)假期間率先掀起一輪漲價(jià)潮，不少地區(qū)短短三天漲價(jià)超200元/噸。當(dāng)市場(chǎng)本以為該是豆粕價(jià)格再度上行的起點(diǎn)之時(shí)，奈何已成月內(nèi)巔峰。豆粕期價(jià)在復(fù)市后高開低走，悄然之間期價(jià)已回到3月底水平。豆粕市場(chǎng)在經(jīng)歷了一輪調(diào)整后，尤其是豆粕現(xiàn)貨方面，價(jià)格已逐步接近合理范圍。隨著中美貿(mào)易談判的展開，美豆與豆粕迥異的走勢(shì)的有望被修復(fù)，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格后續(xù)進(jìn)一步下滑在面臨著成本支撐，畢竟國(guó)內(nèi)油廠5月開始的大豆進(jìn)口成本較之前已明顯抬升。在此格局之下，縱使豆粕價(jià)格再度下滑，其空間也或?qū)⒂邢蕖?018年1-4月份全國(guó)豆粕價(jià)格平均每千克為3.27元，比上年同期的3.43元低0.16元。其中：1月份均價(jià)為3.19元/kg，比上年同月的3.60元低0.41元；2月份均價(jià)最高，為3.17元/kg，比上年同月的3.48元低0.31元；3月份均價(jià)為3.32元/kg，比上年同月的3.39元低0.07元；4月份均價(jià)最高，為3.41元/kg，比上年同月的3.24元高0.17元（圖6）。2018年4月第3周育肥豬配合飼料平均價(jià)格3.04元/kg，與前一周持平，同比上漲1.3%。

圖6 2012年以來全國(guó)豆粕、玉米價(jià)格走勢(shì)圖（元/kg）

豬價(jià)、肉價(jià)持續(xù)下跌，屢創(chuàng)新低導(dǎo)致養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄情緒不高，仔豬價(jià)格呈階梯式下跌態(tài)勢(shì)。2018年1-4月份農(nóng)村集貿(mào)市場(chǎng)仔豬平均每千克為28.52元，比上年同期的41.85元低13.33元。其中：1月均價(jià)為30.62元/kg，比上年同月的41.01元低10.39元；2月均價(jià)為29.84元/kg，比上年同月的42.69元低12.85元；3月均價(jià)為27.64元/kg，比上年同月的43.67元低16.03元；4月均價(jià)為25.97元/kg，比上年同月的43.14元低17.17元。2月初仔豬平均價(jià)格已跌破30元，4月底仔豬平均價(jià)格已跌破25元（圖7）。

圖7 2014年1月以來全國(guó)農(nóng)村集貿(mào)市場(chǎng)仔豬價(jià)格走勢(shì)圖（元/kg）

海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年3月我國(guó)進(jìn)口豬肉13.59萬(wàn)噸（圖8），環(huán)比增長(zhǎng)89.55%，較上年同月增長(zhǎng)9.6%。在國(guó)內(nèi)豬價(jià)大跌，3月豬肉進(jìn)口量不減反而增加，對(duì)市場(chǎng)信心產(chǎn)生較大影響。

圖8 2015年以來各月豬肉進(jìn)口量比較（萬(wàn)噸）

2 節(jié)后豬價(jià)快跌深跌的主要原因

春節(jié)后豬價(jià)下跌速度快，跌幅深，歷史上較為少見，綜合分析，如同2013年、2014年一樣，均為生豬供給明顯增加所致。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年一季度全國(guó)生豬出欄2億頭（圖9），同比增長(zhǎng)1.9%;豬肉產(chǎn)量1543萬(wàn)噸，比去年同季增長(zhǎng)2.1%。而豬價(jià)快速走低主要原因是2017年11月份至2018年2月份種豬場(chǎng)仔豬銷量較好，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性較高，這些補(bǔ)欄仔豬陸續(xù)出欄，供給充裕；3月份開始的快速下跌又導(dǎo)致養(yǎng)殖戶開始淘汰經(jīng)產(chǎn)母豬甚至后備母豬，這部分淘汰母豬又增加了市場(chǎng)供給量。雖然受低價(jià)刺激，屠宰企業(yè)擴(kuò)大屠宰量的趨勢(shì)依舊較為明顯，但市場(chǎng)生豬供應(yīng)較為充足，屠宰企業(yè)收豬并無難度，亦無提價(jià)意愿（圖10）；主產(chǎn)區(qū)尤其是東北地區(qū)產(chǎn)能增加較快、豬價(jià)較低，大量外調(diào)生豬，沖擊了主銷區(qū)豬價(jià)（圖11）。

3 后期豬價(jià)整體走勢(shì)研判

3月份貿(mào)易戰(zhàn)雖然說要對(duì)美國(guó)的進(jìn)口豬肉增加征收25%關(guān)稅，業(yè)內(nèi)也認(rèn)為豬價(jià)可能會(huì)受此影響而有所上漲，但是結(jié)果卻令人有點(diǎn)失望，豬價(jià)還是一如既往的“跌”。畢竟這個(gè)消息對(duì)于當(dāng)前的豬市來說并不會(huì)帶來本質(zhì)上的供需改變，真正能夠影響的還是國(guó)民的豬肉消費(fèi)水平。

圖9 2011年以來各季度全國(guó)生豬出欄數(shù)比較（萬(wàn)頭）

圖10 2015年以來1-12月全國(guó)規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)各月屠宰量（萬(wàn)頭）

圖11 2014年6月以來全國(guó)生豬價(jià)格變化圖（元/kg）

五一假期對(duì)生豬行情并未有多大的提振作用，假日期間豬價(jià)未出現(xiàn)上漲行情，而是持續(xù)偏弱調(diào)整，僅北方局部地區(qū)略有小幅反彈。目前市場(chǎng)供需矛盾依舊存在，且隨氣溫的攀升，豬肉消費(fèi)將進(jìn)入傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，豬價(jià)好轉(zhuǎn)困難。時(shí)間已經(jīng)進(jìn)入了五月份，生豬市場(chǎng)依然是供大于求的局面，有人說今年的局面和2014年很像，其實(shí)不然?，F(xiàn)在的養(yǎng)豬企業(yè)都是有補(bǔ)貼的，而小散沒有，對(duì)于低豬價(jià)的沖擊，大企業(yè)相對(duì)來說要比小散更有底氣一些。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部統(tǒng)計(jì)，今年者1-2月份全國(guó)畜牧業(yè)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)了37.4%，大部分都是投向了規(guī)?；B(yǎng)殖場(chǎng)。也就說在現(xiàn)今生豬價(jià)格下，仍有大量的資金投入到產(chǎn)能擴(kuò)張上。預(yù)計(jì)5月份生豬市場(chǎng)總體趨勢(shì)或有所好轉(zhuǎn)，但要扭轉(zhuǎn)虧損仍困難重重。

圖12 2011年以來各季度全國(guó)生豬出欄價(jià)格比較（元/kg）

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)預(yù)警專家委員會(huì)日前發(fā)布的《中國(guó)農(nóng)業(yè)展望報(bào)告（2018-2027）》指出，展望前期豬價(jià)將處于下降通道，2020年以后將會(huì)觸底反彈，進(jìn)入下一輪價(jià)格周期。報(bào)告還稱，隨著國(guó)內(nèi)豬肉產(chǎn)能和競(jìng)爭(zhēng)力水平的提高，豬肉進(jìn)口預(yù)期將逐步減少，但仍將維持一定水平。未來10年，中國(guó)生豬出欄量和豬肉產(chǎn)量年均增速預(yù)計(jì)分別為1.1%、1.4%，2027年將分別達(dá)到7.65億頭和6110萬(wàn)噸。豬肉供給量和人均占有量年均增速分別為1.2%和1.0%，2027年將分別達(dá)到6155萬(wàn)噸和43.08千克。

今年走勢(shì)與2013年至2014年有點(diǎn)類似，豬肉供大于求的局面業(yè)已形成。價(jià)格總體低迷的現(xiàn)象短時(shí)間難以扭轉(zhuǎn)（圖12）。那些資金實(shí)力并不很雄厚的養(yǎng)殖場(chǎng)，現(xiàn)在可以考慮壓縮規(guī)?；蛘邥簳r(shí)退出。當(dāng)前無論是規(guī)模企業(yè)還是中小散戶，都已經(jīng)中度虧損，對(duì)生豬收購(gòu)價(jià)產(chǎn)生一定抵制，因而后期豬價(jià)繼續(xù)深度下跌空間不大，但短期內(nèi)消費(fèi)又難以有效提振，豬價(jià)還將會(huì)低位震蕩，預(yù)計(jì)5月份豬價(jià)或能止跌，6月份有可能出現(xiàn)回升，下半年高點(diǎn)估計(jì)在12-14元/kg。