陶 毓 安欣文 陳舒淇 錢 翔

(安徽財經(jīng)大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，安徽 蚌埠 233030)

1 銅陵有色進(jìn)行縱向一體化的必要性

銅陵有色依靠銅陵豐富銅礦資源的區(qū)位優(yōu)勢，加之以政府的政策扶持，是我國較早發(fā)展起來的一批有色金屬冶煉企業(yè)。2017年銅陵有色公司的銅冶煉產(chǎn)能已超過135萬噸/年，銅深加工綜合產(chǎn)能達(dá)到40萬噸/年，目前銅冶煉產(chǎn)能位居中國第一，世界第二。但是通過對銅陵有色近年來的經(jīng)營數(shù)據(jù)的分析，可得出其利潤增速正呈現(xiàn)著逐年放緩的態(tài)勢，且受到近年來國際銅商品市場震蕩下行、低端銅產(chǎn)品市場需求減少的影響，銅價處于低迷位置。

有色金屬冶煉業(yè)屬于資源導(dǎo)向型行業(yè)，對于資源具有較強(qiáng)的依賴性，而銅礦有屬于不可再生資源，銅陵經(jīng)過數(shù)十年的持續(xù)開采，資源已經(jīng)瀕臨枯竭，這一情況使得銅陵有色的發(fā)展前景不容樂觀，必須要找到新的資源加以替代，這使得企業(yè)在與產(chǎn)業(yè)鏈上游開采企業(yè)的交易中處于弱勢地位。過高的采購成本及企業(yè)間業(yè)務(wù)費(fèi)用，使銅陵有色有必要向上游進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

由于對有色金屬市場信息不明確，無法精確捕捉顧客需求，進(jìn)而影響企業(yè)的生產(chǎn)決策行為、營銷策略和庫存狀況，無法實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)效益最大化。所以銅陵有色有必要對下游銷售、運(yùn)輸和倉儲環(huán)節(jié)進(jìn)行整合。綜合上述兩個方面，銅陵有色有必要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的整合。

2 縱向一體化的具體形式

通過前文對縱向一體化的理論分析，可以歸納出銅陵有色公司縱向一體化的主要動因來自上游過高的采購成本及業(yè)務(wù)費(fèi)用因素和下游不明確的市場供求信息無法指導(dǎo)再生產(chǎn)的刺激。具體整合方式為有色金屬企業(yè)收購礦山、冶煉設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)等上游原材料、半成品企業(yè)；在下游收購有色金屬加工企業(yè)及物流、銷售和倉儲企業(yè)。

2.1 產(chǎn)能過剩狀況對下游行業(yè)前向一體化

針對我國有色金屬市場總體呈現(xiàn)產(chǎn)能過剩這一現(xiàn)狀，銅陵有色公司應(yīng)當(dāng)對庫存品進(jìn)行深加工，針對銅陵有色主要產(chǎn)品——銅產(chǎn)品，可以進(jìn)行銅基合金材料研究、銅制成品精深化按需加工，構(gòu)建獨(dú)立的銷售、物流部門等多個渠道。

2.2 供給稀缺狀況對上游行業(yè)后向一體化

近年來我國有色金屬行業(yè)出現(xiàn)供給信息傳遞不及時，結(jié)構(gòu)性矛盾突出：絕大多數(shù)探明礦山已實(shí)現(xiàn)開發(fā)利用，未被開發(fā)利用的礦藏多數(shù)集中在開采難度大、技術(shù)要求高的礦區(qū)。這意味著銅陵有色公司應(yīng)當(dāng)在實(shí)施后向一體化，擴(kuò)展有色金屬資源的來源面，著手收購國內(nèi)外大量優(yōu)質(zhì)有色金屬礦產(chǎn)資源，獲取規(guī)模效益；并積極與科研院所展開合作，深入研究特殊地形區(qū)的開采問題和海底資源開采方面的行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)。

2.3 效率低下時對生產(chǎn)流程一體化

我國有色金屬企業(yè)同質(zhì)性強(qiáng)，多數(shù)扎堆于低端產(chǎn)品制造，高質(zhì)量產(chǎn)品供不應(yīng)求，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾突出。實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略的主要目的是拓展銅陵有色公司的效用邊界，將原本由市場自發(fā)形成的交易關(guān)系，轉(zhuǎn)化為企業(yè)內(nèi)部開采、冶煉、銷售一體化協(xié)調(diào)治理的過程，提升企業(yè)在市場的競爭優(yōu)勢，提高企業(yè)效率。

3 銅陵有色實(shí)施縱向一體化的效應(yīng)分析

在認(rèn)識到銅陵有色縱向一體化策略實(shí)施的必要性和了解縱向一體化的基本模式后，再對實(shí)施縱向一體化策略的效應(yīng)做理論分析。不妨設(shè)定需求函數(shù)，比較縱向一體化前后的規(guī)模經(jīng)濟(jì)情況。設(shè)某行業(yè)最終產(chǎn)品的市場價格符合反需求函數(shù)P(X)如下：

P(X)=a-bQ

設(shè)該行業(yè)僅有A,B兩企業(yè)生產(chǎn)最終產(chǎn)品，每一單位的最終產(chǎn)品需要耗費(fèi)一單位的中間產(chǎn)品去生產(chǎn)，且邊際成本n+c始終保持不變，其中n代表原材料購入價格，c代表生產(chǎn)中的其他成本(如勞動力成本和業(yè)務(wù)費(fèi)用等)，由此可以得出中間產(chǎn)品市場的供給函數(shù)：

QS(n)=kn

縱向一體化策略實(shí)施前，兩企業(yè)的利潤分別為:

πA(QA,QB)=[a-b(QA+QB)-(n+c)]QA

πB(QA,QB)=[a-b(QA+QB)-(n+c)]QB

一階條件下利潤最大化可解得:

考慮到半成品市場出清條件，即QA+QB=kn,則可以得出:

從而有:

此時，市場價格為：

兩個企業(yè)的利潤均為：

消費(fèi)者剩余為：

生產(chǎn)者剩余為：

(1)

縱向一體化策略實(shí)施后情況如下：

可先假設(shè)A企業(yè)已經(jīng)實(shí)施縱向一體化，產(chǎn)能為k；縱向一體化發(fā)生之后，在產(chǎn)能范圍內(nèi)，交易費(fèi)用降低，企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營成本降低，設(shè)企業(yè)節(jié)約的平均成本為ε，那么其利潤最大化條件下的產(chǎn)量為：

半成品的出清價格為:

代入均衡產(chǎn)量可獲得:

此時，兩個企業(yè)的利潤為：

顯然A企業(yè)利潤增加。

此時的市場價格為：

消費(fèi)者剩余為：

生產(chǎn)者剩余為：

社會總剩余為：

(2)

通過上述公式推導(dǎo)，可以得出以下結(jié)論：

結(jié)論一：縱向一體化企業(yè)產(chǎn)量增加，利潤增加。

由上述推算可知，整體行業(yè)產(chǎn)量上升，實(shí)施縱向一體化企業(yè)A產(chǎn)量增加，但企業(yè)B產(chǎn)量減少；比較一體化策略后企業(yè)A和B的利潤，發(fā)現(xiàn)企業(yè)A利潤增加，而B則減少。因此，事實(shí)縱向一體化有助于企業(yè)增加產(chǎn)量，擴(kuò)大企業(yè)市場占有率，增加企業(yè)利潤。

結(jié)論二：縱向一體化的實(shí)施有利于增加社會總福利。

社會總福利是消費(fèi)者剩余(CS)和企業(yè)利潤之和，比較(1)(2)式可知，縱向一體化策略實(shí)施以后，交易費(fèi)用減少，企業(yè)成本節(jié)約，有助于提升社會總福利；而縱向一體化戰(zhàn)略帶來R&D投資比重上升，技術(shù)效率因此增加，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)利潤增長，最終又將作用于社會總福利。

結(jié)合上述兩個結(jié)論，可以總結(jié)出縱向一體化策略實(shí)施后，有助于發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部的協(xié)調(diào)效應(yīng)，促進(jìn)R&D投資效應(yīng)以及規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

3.1 內(nèi)部協(xié)調(diào)效應(yīng)

對產(chǎn)業(yè)鏈的上下游進(jìn)行整合之后，可以確保銅陵有色公司的上游產(chǎn)品原料供應(yīng)穩(wěn)定、中間業(yè)務(wù)費(fèi)用降低，下游則可以對接市場需求信息、減少庫存，規(guī)避原料價格及庫存帶來的風(fēng)險，使企業(yè)可以通過內(nèi)部協(xié)調(diào)完成產(chǎn)品產(chǎn)供銷過程，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的物流、商流和信息流的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

3.2 R&D投資效應(yīng)

實(shí)施縱向一體化策略后，企業(yè)的產(chǎn)供銷過程由行業(yè)內(nèi)完成變?yōu)槠髽I(yè)內(nèi)完成。進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)效用最大化的策略即為提升各部分的專業(yè)能力，即企業(yè)會加大R&D投資費(fèi)用，促進(jìn)市場技術(shù)和效率的提升。

3.3 規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

通過上述理論模型分析可知，企業(yè)縱向一體化有助于發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)。以銅陵有色公司為例，從原本單一的有色金屬冶煉變?yōu)楫a(chǎn)供銷一體化、覆蓋有色金屬開采、冶煉制造、設(shè)計(jì)加工、銷售和物流全方位并行的集團(tuán)公司，獲得范圍經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)，提升本企業(yè)在有色金屬行業(yè)的競爭優(yōu)勢的同時，也提高了有色金屬工業(yè)的市場準(zhǔn)入門檻。

4 結(jié)論與啟示

通過對縱向一體化做效應(yīng)分析后，我們可以認(rèn)識到，在企業(yè)實(shí)施縱向一體化策略時，不僅有助于企業(yè)發(fā)揮內(nèi)部效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，也有助于核心科技的提升，促進(jìn)整體效率的提升，最終作用于社會總福利。

但是并非所有企業(yè)都可以采取該策略。如企業(yè)進(jìn)行前向一體化時，原材料和半成品生產(chǎn)企業(yè)的并購成本非常高，小型企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)。同時，縱向一體化對于企業(yè)內(nèi)部的管理運(yùn)營要求較高。結(jié)合銅陵有色縱向一體化的經(jīng)驗(yàn)和結(jié)論，可以提煉出以下四點(diǎn)關(guān)于企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的建議。

(1)以核心技術(shù)為基礎(chǔ)，加快推進(jìn)有色金屬新型材料的研發(fā)、投產(chǎn)和使用。通過分析銅陵有色的縱向一體化戰(zhàn)略，可得出提升企業(yè)績效最為行之有效的辦法是技術(shù)創(chuàng)新。構(gòu)建有色金屬新型材料的產(chǎn)-學(xué)-研的科學(xué)一體化體系。

(2)以轉(zhuǎn)型升級為主線，不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局。結(jié)構(gòu)性調(diào)整是每個資源導(dǎo)向型企業(yè)的必經(jīng)之路，同時要完善生產(chǎn)經(jīng)營調(diào)度，采取科學(xué)的生產(chǎn)、營銷策略，不斷提高生產(chǎn)效率，減少庫存率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整和科學(xué)的管理體系構(gòu)建。

(3)以供給側(cè)改革為機(jī)遇，推動產(chǎn)能問題的有效解決?？v向一體化后企業(yè)內(nèi)部實(shí)力得以大幅擴(kuò)張，可以通過內(nèi)部協(xié)調(diào)效應(yīng)實(shí)現(xiàn)“去庫存化”。依據(jù)存量優(yōu)化和控制總量的適度原則，鼓勵企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能置換，防范產(chǎn)能過剩等問題，使企業(yè)再生產(chǎn)穩(wěn)步開展。

(4)以“一帶一路”為途徑，積極開展國際合作，實(shí)現(xiàn)互利共贏。依據(jù)縱向一體化策略，將其應(yīng)用于國際市場。上游在國際范圍內(nèi)進(jìn)行有色金屬資源并購，控制海外有色金屬資源；中游在開展冶煉業(yè)的同時，積極發(fā)展國際工程施工、物流業(yè)務(wù)，以核心技術(shù)合作和加工產(chǎn)品的輸出為發(fā)展重點(diǎn)，打通企業(yè)參與國際競爭的新興渠道；下游可以通過建立有色金屬國際貿(mào)易公司，建立國際市場的生產(chǎn)、貿(mào)易綜合平臺。

[1] 公司公告—銅陵有色:2017年年度報告新浪財經(jīng)_新浪網(wǎng)[EB/OL].http://vip.stock.finance.sina.com.cn/corp/view/vCB_AllBulletinDetail.php?id=4225634.

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