為什么中國影視股那么脆弱？

6月初，崔永元曝光某一位影視明星4天拿到6000萬元片酬，并且利用大小合同、陰陽合同來偷稅漏稅，這件事不僅讓國家稅務總局責成江蘇等地稅務機關(guān)依法開展調(diào)查核實，也牽涉到6月4日A股多家影視公司的股票，華誼兄弟、唐德影視、光線傳媒、橫店影視等影視股都開盤大跌，為什么影視股那么脆弱？

—Mao

影視公司的股價之所以如此脆弱，主要原因是影視企業(yè)不是實業(yè)，它們沒有標準化產(chǎn)品和生產(chǎn)線，也不像互聯(lián)網(wǎng)公司綁定著千千萬萬的注冊用戶。影視公司財務報表中的主要資產(chǎn)是創(chuàng)意，也就是生產(chǎn)創(chuàng)意的人。如何保證能夠持續(xù)穩(wěn)定地輸出優(yōu)秀的作品是所有公司都需要面對的問題。

根據(jù)2017年廣電總局統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，目前中國有14389家影視公司，上市的有59家，盈利的不足200家。這意味著可能每天都有影視公司誕生，但每天也都有影視公司因為名譽、訴訟、賠償?shù)蓉撁嬉蛩厮劳觥１热缭褏怯钌?、張一白、寧浩招致麾下的小馬奔騰，2014年因董事長李明心肌梗塞突然去世而大廈傾塌。此外，由于影視作品制作后期長，觀眾口味變化難以捉摸，影視股沒有穩(wěn)定的業(yè)績，收益也難以預測，而這些都是投資中的重要指標。一旦生產(chǎn)創(chuàng)意的人出現(xiàn)了問題，影視公司就危險了，我們經(jīng)常可以看到票房影響股價的情況。比如北京文化2017年暑假保底發(fā)行的《戰(zhàn)狼2》最終票房高達56.79億元，讓北京文化的股票上漲了60%，市值上漲了50億元以上。而《一九四二》票房不佳導致華誼兄弟股票大跌6.02%，市值在兩日內(nèi)蒸發(fā)13.43億·元。

曾經(jīng)所有的中國影視公司都想成為華誼兄弟，但實際上華誼的快速增長得益于中國電影票房的整體增長。大部分投資人已經(jīng)意識到，拍電影就像賭博，這種以票房收入為主的盈利模式并不可·控。

再回歸到天價片酬的問題上，由于中國沒有工會制度，目前國內(nèi)影視行業(yè)議價權(quán)由明星主導，影視股背后也大多存在明星股東。雖然廣電總局已經(jīng)頒布了“限薪令”，規(guī)定全部演員的總片酬不超過制作總成本的40%，但實際上明星的片酬能占到影視投資的50%甚至80%，市場高度依賴明星讓明星的薪酬越來越高，制片公司承擔的風險也越來越大。如果陰陽合同等偷稅漏稅行為屬實，帶來的后果等同于影片沒過審和演員吸毒導致的電影整改，影視股那么脆弱由此也就可以理解了。

《第一財經(jīng)周刊》記者·葉雨晨

微博互動專區(qū)

ZMousse：在火車站候車室買了這期《體面的病人》，封面好像男科雜志@第一財經(jīng)周刊·

RE：看來還是不該用這曖昧的粉色。

C_茵：看了兩年的《財新》雜志，都是比較實際也比較深奧的內(nèi)容，訂閱到期后換了個《第一財經(jīng)周刊》，發(fā)現(xiàn)多了趣味性，多了圖片等的刺激，閱讀起來更想跳過、跳過。mmm～～～[攤手]·

RE：那么看深奧的《財新》和趣味性多的我們，都會面臨“跳過”的問題嗎？

余光漫漫6：周刊報道說蔚來汽車在5月31日交付了首批10臺量產(chǎn)車ES8，但交付對象均為蔚來員工。ES8是蔚來的第一款量產(chǎn)車，首批產(chǎn)量1萬臺，而它的交付已經(jīng)數(shù)次被推遲。蔚來原本計劃在2018年4月完成首批交付，之后推遲到5月下旬，隨后又再度改為在6月內(nèi)交付550輛車，9月底完成首批1萬輛車的交付。10臺叫量產(chǎn)！投資都打水漂·了！

RE：好吧，再給它一點時間吧，畢竟我們也都不是著急的車主。

環(huán)肥燕瘦555：女兒參加工作之前曾在《第一財經(jīng)周刊》實習過，且作為實習記者發(fā)了幾篇文章。昨天朋友跟我說她侄女有可能去那兒工作。畢竟跟這個雜志有點淵源，于是興致勃勃地跟孩兒爹講了，他卻不屑：她侄女那么優(yōu)秀，干啥去那兒·我不解：怎么不好呀？他慢悠悠地說：你想，它都能登咱女兒的文章，能好嗎？是親爹嗎？··

RE：被勾起了好奇心，到底是哪幾位呢？

讀者來信

“鵝”來了

一財周刊稱，羽絨服品牌加拿大鵝（Canada·Goose）將通過與香港經(jīng)銷商合作的方式，在北京及香港開出兩家實體商店，預計今年秋季開門營業(yè)。同時，公司在年初時與天貓達成合作協(xié)議，拓展其在線銷售業(yè)務。加拿大鵝以售價高達900美元（約合5800元人民幣）一件的羽絨服著稱，但此前由于在中國市場受到熱捧，百元級別的山寨品也大批出·現(xiàn)。

……都扎堆來中國了，下回冬天的新聞就是穿著山寨狼爪的城管在驅(qū)趕一群穿著百元級加拿大鵝的小販。

—hikaru__h

RE：畫面感太強，人艱不拆。

線下書店的未來

“當人們說一家書店好逛，有多少是因為書？”這是一財周刊發(fā)起的讀者來信調(diào)查所取的標題，曾經(jīng)還在討論線上書店將逐漸取代線下書店，如今我們少了這層擔憂，把更多的精力放在了做內(nèi)容上，或許更好的內(nèi)容就是不斷創(chuàng)造更多場景化的閱讀體驗，讓讀者能夠被環(huán)境抓住，而且完成一本書會有相應數(shù)據(jù)化的分析，幫你制定更多系統(tǒng)化的閱讀方式和內(nèi)容，無形中增加閱讀深度和廣度，并培養(yǎng)習慣性的黏度。

—Kevin

RE：聽起來好像是不難的事，但實際中，還是有很多麻煩。

“大學”這款游戲怎么打？

你的大學是以什么樣的姿態(tài)度過的？你如何看待大學幾年對于自己的價值和意義？

一財君公眾號發(fā)起的這個提問，我姑且來回答一下。本人設(shè)計專業(yè)研究生一年級，身邊的同學準備出國的出國，創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)。不時會想著他們以后都會有怎樣的人生，也許輝煌也許平淡，但覺得我們就好像被卷入了社會極速發(fā)展的浪潮里。

一方面是面對社會的競爭，另一方面是內(nèi)心仍有向往和追求，這像一種強勁風暴式的隨波逐流，我仿佛在這過程中突然停了下來，突然開始思考這些東西真的這么重要嗎？如果告訴同學或者室友他們肯定會說別矯情了，抓緊珍惜現(xiàn)有的好機會。聽起來像庸人自擾，可我認為機會一直都有，只是選擇的路不同你抓到的機會就不同，依然執(zhí)迷在一片迷霧中試圖探索人生的意義和價值所在的迷茫少年一枚。

—茂似神人

RE：迷霧中探索方向的年輕人，你等霧散開一點的時候再辨別，不用急。

壓力調(diào)查報告有感

印象深的有一張圖，文章中的某個年輕的采訪對象用一個靠墊遮了半邊臉，靠墊上寫著“光是好好活著就已經(jīng)竭盡全力”。這句話大概是流行語，最近經(jīng)常見到，不過這么說的人，多數(shù)還沒有淪落到這地步。茍延殘喘人群的聲音基本是聽不見的。

不過我依然喜歡這樣的主題，因為感覺還是很貼切。知道還有那么多人，跟自己一樣承受著種種壓力，這種感覺就像多了同路人，雖然自己的負擔并未減小，但是顯得不孤獨。

我之前認為自己是承壓能力很強的那一類，但是最近從日漸變少的頭發(fā)以及冒出的白發(fā)，還有心境的變化來看，之前一定是高估了自己。壓力來自自我的要求、家庭的責任，諸如此類，也有很多無力解決的不滿。短時期內(nèi)，看不到變輕松的曙光。

有時幻想下午可以安靜地喝杯茶，看個片子，什么都不用思索，就這樣度過幾小時，很可惜沒有迎來這樣的場景。

生活得雞飛狗跳。來信發(fā)個牢騷，見笑。祝你們能一如既往地堅持下去。我也有樣學樣，堅持下去。

—小璐

RE：謝謝你的信任，向我們展示了細膩的內(nèi)心世界。也沒有別的良方，就一起堅持下去吧。

本周我推薦

為“社交恐懼”者服務

芬蘭，據(jù)說是社交恐懼者的天堂。為避免陌生人坐在同個長椅上氣氛尷尬，那里的長椅被設(shè)計成這個樣子，每個人都可以避免與陌生人的視線尷尬相遇?！ち硗獾溶嚨臅r候，他們流行的排隊方式也很別致，距離感十分明顯。

推薦理由：不愛陌生人

推薦人：doudou