重大資產(chǎn)重組涉嫌內(nèi)幕交易天行股份核查以“清白”收?qǐng)?/h1>
2018-05-22 15:35:28張少華
投資有道 2018年4期
張少華
2018年2月1日北京天行天下科技股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：天行股份 證券代碼：834325.OC）一口氣連發(fā)三份公告，公告主要內(nèi)容是公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)中發(fā)生了股票異常轉(zhuǎn)讓，疑涉內(nèi)幕交易。
但在獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師事務(wù)所等核查之后，各方均表示股票異常交易不涉及內(nèi)幕交易。
核查期內(nèi)大肆減持股份疑涉內(nèi)幕交易
公告顯示，2017年10月13日天行股份發(fā)布了《北京天行天下科技股份有限公司重大資產(chǎn)重組停牌公告》，稱公司正在進(jìn)行重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，因鑒于該事項(xiàng)存在不確定性，為維護(hù)投資者利益，保證信息披露公平，避免公司股價(jià)異常波動(dòng)，根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定，公司股票于2017年10月16日起暫停股票轉(zhuǎn)讓，并稱預(yù)計(jì)股票恢復(fù)轉(zhuǎn)讓的最晚時(shí)點(diǎn)為2018年1月15日。
2017年5月9日至2017年6月14日，天行股份的股東北京天行瑞豐投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱：天行投資）在5個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)了大筆賣(mài)出公司股票的情形：
天行投資以1元/股的價(jià)格減持480萬(wàn)股天行股份的股份，接盤(pán)者是天津市海鑫昇海洋工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱：天津海鑫），這樣天行投資和天津海鑫各持有天行股份480萬(wàn)股股份，持股比例均是30%，天津海鑫也以接盤(pán)者的身份成為公司的重要股東之一。
但天行股份這次瘋狂的減持疑涉內(nèi)幕交易。根據(jù)《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引（試行）》等法律法規(guī)、規(guī)范性文件要求，此次重大資產(chǎn)重組的核查期間為公司本次重大資產(chǎn)重組停牌轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)日前6個(gè)月，即2017年4月14日至2017年10月13日。以此看來(lái)，天行投資減持股票的時(shí)間剛好在核查期內(nèi)，難怪此次減持被懷疑涉嫌內(nèi)幕交易。
減持頻繁，天行投資曾4天減持三分之一
事實(shí)上這已經(jīng)不是天行投資第一次減持了。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2015年11月天行股份在新三板掛牌的時(shí)候其股東僅有天行投資和張振宇兩人，此時(shí)天行投資持有公司1440萬(wàn)股，持股比例高達(dá)90%。2016年11月1日天行投資在二級(jí)市場(chǎng)上以1元/股的價(jià)格減持100萬(wàn)股，接盤(pán)者是北京眾投電子商務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：北京眾投），此次股票交易導(dǎo)致當(dāng)天公司股票換手率超過(guò)10%。之后天行投資開(kāi)始了其瘋狂的減持之路，同年11月8日、11月15日、11月21日和11月28日，天行投資分別以1元/股的價(jià)格減持100萬(wàn)股、100萬(wàn)股和80萬(wàn)股，這樣在4個(gè)交易日內(nèi)天行投資減持了480萬(wàn)股，接盤(pán)者均是北京眾投。4天減持三分之一的股份，減持份額不可謂不大。
事實(shí)上，天行投資是一家成立于2011年2月、從事投資管理、投資咨詢、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易咨詢、企業(yè)策劃和企業(yè)管理的公司，張振宇是該公司唯一股東，換句話說(shuō)天行股份是張振宇一個(gè)人說(shuō)了算的公司。
此外天眼查網(wǎng)站還顯示這家公司存在兩條風(fēng)險(xiǎn)提示：
2015年7月7日天行投資因“未按規(guī)定期限公示年度報(bào)告”被北京市工商行政管理局朝陽(yáng)分局列入企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄，同年8月26日公司提交年報(bào)后移出；2013年公司因“擅自改變登記事項(xiàng)”被工商局處罰1萬(wàn)元。
各方核查一番，以“沒(méi)有”內(nèi)幕交易收?qǐng)?/p>
既然在核查期內(nèi)發(fā)生了大筆股票交易，又是控股股東，因此內(nèi)幕交易的嫌疑是很大的。
天行股份出具的公告顯示，2017年10月13日上午，公司管理層與交易對(duì)手、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師和會(huì)計(jì)師召開(kāi)會(huì)議，商議公司重大資產(chǎn)重組事宜，最終認(rèn)定本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，隨后各方簽訂了備忘錄，內(nèi)幕信息形成。
2017年10月13日下午天行股份向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交了停牌申請(qǐng)，2017年10月20日公司按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定要求，完成了內(nèi)幕信息知情人報(bào)備。
隨后天行股份核查了主要內(nèi)幕信息知情人的證券賬戶交易流水，經(jīng)核查重大資產(chǎn)重組暫停轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)日前6個(gè)月（2017年4月14日至2017年10月13日），內(nèi)幕知情人天行投資和天津海鑫存在股票交易行為，但上述交易發(fā)生在2017年10月13日之前，內(nèi)幕信息尚未形成。
作為該事件的主角，天行投資和天津海鑫分別出具聲明，稱“該等買(mǎi)賣(mài)行為發(fā)生時(shí)，本公司未取得與天行股份重組相關(guān)的任何信息，不存在知曉或利用天行股份重組內(nèi)幕信息的可能性，不存在任何涉嫌內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。自內(nèi)幕信息形成之日（2017年10月13日）至今，本公司未發(fā)生買(mǎi)賣(mài)天行股份股票交易行為……”，總而言之事件雙方均表示沒(méi)有內(nèi)幕交易。
作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的聯(lián)訊證券和提供重大資產(chǎn)重組法律咨詢業(yè)務(wù)的山東誠(chéng)杰律師事務(wù)所相繼出具核查報(bào)告，均表示未發(fā)現(xiàn)上述被核查對(duì)象存在內(nèi)幕交易的行為。
而券商和律所均表示，考慮到內(nèi)幕交易隱蔽性強(qiáng)、難以發(fā)現(xiàn)和定性的特點(diǎn)，雖然天行股份及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)在本次重大資產(chǎn)重組交易過(guò)程中已采取了嚴(yán)格的保密措施，本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)仍存在因內(nèi)幕交易被證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)立案查處的風(fēng)險(xiǎn)。
筆者認(rèn)為，這類重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)不可能在一天時(shí)間內(nèi)搞定的，往往前期會(huì)經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間的探討與協(xié)商。雖然券商與律所表示天行股份該項(xiàng)交易是“清白”的，但常理來(lái)說(shuō)，內(nèi)幕交易的嫌疑是很難排除的。
業(yè)績(jī)或?qū)⑷B虧？
天行股份是一家專業(yè)從事視頻電子商務(wù)行業(yè)產(chǎn)品定制、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、策劃及相關(guān)售后服務(wù)的企業(yè)，公司以獨(dú)立開(kāi)發(fā)的定制產(chǎn)品為主，為全國(guó)電視購(gòu)物平臺(tái)提供價(jià)格、組合、性價(jià)比最優(yōu)秀的商品組合，同時(shí)提供完整精良的產(chǎn)品策劃方案及售后服務(wù)。公司2015年11月17日在新三板掛牌，目前是采取集合競(jìng)價(jià)交易的一家基礎(chǔ)層掛牌企業(yè)。
但是掛牌后的業(yè)績(jī)與掛牌前相比真可以說(shuō)是涇渭分明。2013年和2014年天行股份的營(yíng)業(yè)收入分別為3887.00萬(wàn)元和2165.92萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為10.75萬(wàn)元和11.29萬(wàn)元。但是掛牌后公司極有可能迎來(lái)業(yè)績(jī)?nèi)B虧。2015年至2017年上半年，天行股份的營(yíng)業(yè)收入分別為2362.69萬(wàn)元、331.15萬(wàn)元和1977.56萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.08%、-90.18%和908.89%；凈利潤(rùn)分別為-304.88萬(wàn)元、-505.44萬(wàn)元和-109.25萬(wàn)元。
2017年上半年的營(yíng)業(yè)收入大幅增加是因?yàn)樘煨泄煞萃瓿闪伺R沂車(chē)行天下汽車(chē)服務(wù)有限公司的全資收購(gòu)，子公司提供了1970.56萬(wàn)元的銷售收入，但同時(shí)由于營(yíng)業(yè)成本同樣增加1947.43萬(wàn)元，再加上期間費(fèi)用較高，因此公司上半年業(yè)績(jī)虧損。值得注意的是上半年公司的毛利率僅有1.17%，真的很低了，因此2017年下半年公司扭虧為盈還是迎來(lái)三連虧，目前的公開(kāi)數(shù)據(jù)還未可知。
猜你喜歡
資產(chǎn)重組中的盈利預(yù)測(cè)分析證券市場(chǎng)紅周刊(2023年2期)2023-01-14 11:57:34 更惜今日手中糧”等十二則雜文月刊(選刊版)(2020年9期)2020-10-28 09:32:41 擺拍雜文月刊(2019年18期)2019-12-04 08:30:42 羨慕雜文月刊(2019年19期)2019-12-04 07:48:34 天行九歌青年歌聲(2017年11期)2017-03-15 05:43:42 內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪之規(guī)范解釋法治研究(2016年4期)2016-12-01 03:41:38 保養(yǎng)中那些不易察覺(jué)的內(nèi)幕家用汽車(chē)(2016年4期)2016-02-28 02:24:10 中信證券涉嫌內(nèi)幕交易IT時(shí)代周刊(2015年9期)2015-11-11 05:51:49 資產(chǎn)重組,農(nóng)藥企業(yè)為何如熱此“熱衷”營(yíng)銷界(2015年23期)2015-02-28 22:06:07 百視通東方明珠合并上海文廣重大資產(chǎn)重組聲屏世界(2014年10期)2014-02-28 15:18:44
張少華
2018年2月1日北京天行天下科技股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：天行股份 證券代碼：834325.OC）一口氣連發(fā)三份公告，公告主要內(nèi)容是公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)中發(fā)生了股票異常轉(zhuǎn)讓，疑涉內(nèi)幕交易。
但在獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師事務(wù)所等核查之后，各方均表示股票異常交易不涉及內(nèi)幕交易。
核查期內(nèi)大肆減持股份疑涉內(nèi)幕交易
公告顯示，2017年10月13日天行股份發(fā)布了《北京天行天下科技股份有限公司重大資產(chǎn)重組停牌公告》，稱公司正在進(jìn)行重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，因鑒于該事項(xiàng)存在不確定性，為維護(hù)投資者利益，保證信息披露公平，避免公司股價(jià)異常波動(dòng)，根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定，公司股票于2017年10月16日起暫停股票轉(zhuǎn)讓，并稱預(yù)計(jì)股票恢復(fù)轉(zhuǎn)讓的最晚時(shí)點(diǎn)為2018年1月15日。
2017年5月9日至2017年6月14日，天行股份的股東北京天行瑞豐投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱：天行投資）在5個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)了大筆賣(mài)出公司股票的情形：
天行投資以1元/股的價(jià)格減持480萬(wàn)股天行股份的股份，接盤(pán)者是天津市海鑫昇海洋工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱：天津海鑫），這樣天行投資和天津海鑫各持有天行股份480萬(wàn)股股份，持股比例均是30%，天津海鑫也以接盤(pán)者的身份成為公司的重要股東之一。
但天行股份這次瘋狂的減持疑涉內(nèi)幕交易。根據(jù)《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引（試行）》等法律法規(guī)、規(guī)范性文件要求，此次重大資產(chǎn)重組的核查期間為公司本次重大資產(chǎn)重組停牌轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)日前6個(gè)月，即2017年4月14日至2017年10月13日。以此看來(lái)，天行投資減持股票的時(shí)間剛好在核查期內(nèi)，難怪此次減持被懷疑涉嫌內(nèi)幕交易。
減持頻繁，天行投資曾4天減持三分之一
事實(shí)上這已經(jīng)不是天行投資第一次減持了。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2015年11月天行股份在新三板掛牌的時(shí)候其股東僅有天行投資和張振宇兩人，此時(shí)天行投資持有公司1440萬(wàn)股，持股比例高達(dá)90%。2016年11月1日天行投資在二級(jí)市場(chǎng)上以1元/股的價(jià)格減持100萬(wàn)股，接盤(pán)者是北京眾投電子商務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：北京眾投），此次股票交易導(dǎo)致當(dāng)天公司股票換手率超過(guò)10%。之后天行投資開(kāi)始了其瘋狂的減持之路，同年11月8日、11月15日、11月21日和11月28日，天行投資分別以1元/股的價(jià)格減持100萬(wàn)股、100萬(wàn)股和80萬(wàn)股，這樣在4個(gè)交易日內(nèi)天行投資減持了480萬(wàn)股，接盤(pán)者均是北京眾投。4天減持三分之一的股份，減持份額不可謂不大。
事實(shí)上，天行投資是一家成立于2011年2月、從事投資管理、投資咨詢、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易咨詢、企業(yè)策劃和企業(yè)管理的公司，張振宇是該公司唯一股東，換句話說(shuō)天行股份是張振宇一個(gè)人說(shuō)了算的公司。
此外天眼查網(wǎng)站還顯示這家公司存在兩條風(fēng)險(xiǎn)提示：
2015年7月7日天行投資因“未按規(guī)定期限公示年度報(bào)告”被北京市工商行政管理局朝陽(yáng)分局列入企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄，同年8月26日公司提交年報(bào)后移出；2013年公司因“擅自改變登記事項(xiàng)”被工商局處罰1萬(wàn)元。
各方核查一番，以“沒(méi)有”內(nèi)幕交易收?qǐng)?/p>
既然在核查期內(nèi)發(fā)生了大筆股票交易，又是控股股東，因此內(nèi)幕交易的嫌疑是很大的。
天行股份出具的公告顯示，2017年10月13日上午，公司管理層與交易對(duì)手、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師和會(huì)計(jì)師召開(kāi)會(huì)議，商議公司重大資產(chǎn)重組事宜，最終認(rèn)定本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，隨后各方簽訂了備忘錄，內(nèi)幕信息形成。
2017年10月13日下午天行股份向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交了停牌申請(qǐng)，2017年10月20日公司按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)規(guī)定要求，完成了內(nèi)幕信息知情人報(bào)備。
隨后天行股份核查了主要內(nèi)幕信息知情人的證券賬戶交易流水，經(jīng)核查重大資產(chǎn)重組暫停轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)日前6個(gè)月（2017年4月14日至2017年10月13日），內(nèi)幕知情人天行投資和天津海鑫存在股票交易行為，但上述交易發(fā)生在2017年10月13日之前，內(nèi)幕信息尚未形成。
作為該事件的主角，天行投資和天津海鑫分別出具聲明，稱“該等買(mǎi)賣(mài)行為發(fā)生時(shí)，本公司未取得與天行股份重組相關(guān)的任何信息，不存在知曉或利用天行股份重組內(nèi)幕信息的可能性，不存在任何涉嫌內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。自內(nèi)幕信息形成之日（2017年10月13日）至今，本公司未發(fā)生買(mǎi)賣(mài)天行股份股票交易行為……”，總而言之事件雙方均表示沒(méi)有內(nèi)幕交易。
作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的聯(lián)訊證券和提供重大資產(chǎn)重組法律咨詢業(yè)務(wù)的山東誠(chéng)杰律師事務(wù)所相繼出具核查報(bào)告，均表示未發(fā)現(xiàn)上述被核查對(duì)象存在內(nèi)幕交易的行為。
而券商和律所均表示，考慮到內(nèi)幕交易隱蔽性強(qiáng)、難以發(fā)現(xiàn)和定性的特點(diǎn)，雖然天行股份及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)在本次重大資產(chǎn)重組交易過(guò)程中已采取了嚴(yán)格的保密措施，本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)仍存在因內(nèi)幕交易被證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)立案查處的風(fēng)險(xiǎn)。
筆者認(rèn)為，這類重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)不可能在一天時(shí)間內(nèi)搞定的，往往前期會(huì)經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間的探討與協(xié)商。雖然券商與律所表示天行股份該項(xiàng)交易是“清白”的，但常理來(lái)說(shuō)，內(nèi)幕交易的嫌疑是很難排除的。
業(yè)績(jī)或?qū)⑷B虧？
天行股份是一家專業(yè)從事視頻電子商務(wù)行業(yè)產(chǎn)品定制、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、策劃及相關(guān)售后服務(wù)的企業(yè)，公司以獨(dú)立開(kāi)發(fā)的定制產(chǎn)品為主，為全國(guó)電視購(gòu)物平臺(tái)提供價(jià)格、組合、性價(jià)比最優(yōu)秀的商品組合，同時(shí)提供完整精良的產(chǎn)品策劃方案及售后服務(wù)。公司2015年11月17日在新三板掛牌，目前是采取集合競(jìng)價(jià)交易的一家基礎(chǔ)層掛牌企業(yè)。
但是掛牌后的業(yè)績(jī)與掛牌前相比真可以說(shuō)是涇渭分明。2013年和2014年天行股份的營(yíng)業(yè)收入分別為3887.00萬(wàn)元和2165.92萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為10.75萬(wàn)元和11.29萬(wàn)元。但是掛牌后公司極有可能迎來(lái)業(yè)績(jī)?nèi)B虧。2015年至2017年上半年，天行股份的營(yíng)業(yè)收入分別為2362.69萬(wàn)元、331.15萬(wàn)元和1977.56萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.08%、-90.18%和908.89%；凈利潤(rùn)分別為-304.88萬(wàn)元、-505.44萬(wàn)元和-109.25萬(wàn)元。
2017年上半年的營(yíng)業(yè)收入大幅增加是因?yàn)樘煨泄煞萃瓿闪伺R沂車(chē)行天下汽車(chē)服務(wù)有限公司的全資收購(gòu)，子公司提供了1970.56萬(wàn)元的銷售收入，但同時(shí)由于營(yíng)業(yè)成本同樣增加1947.43萬(wàn)元，再加上期間費(fèi)用較高，因此公司上半年業(yè)績(jī)虧損。值得注意的是上半年公司的毛利率僅有1.17%，真的很低了，因此2017年下半年公司扭虧為盈還是迎來(lái)三連虧，目前的公開(kāi)數(shù)據(jù)還未可知。
猜你喜歡
證券市場(chǎng)紅周刊(2023年2期)2023-01-14 11:57:34
雜文月刊(選刊版)(2020年9期)2020-10-28 09:32:41
雜文月刊(2019年18期)2019-12-04 08:30:42
雜文月刊(2019年19期)2019-12-04 07:48:34
青年歌聲(2017年11期)2017-03-15 05:43:42
法治研究(2016年4期)2016-12-01 03:41:38
家用汽車(chē)(2016年4期)2016-02-28 02:24:10
IT時(shí)代周刊(2015年9期)2015-11-11 05:51:49
營(yíng)銷界(2015年23期)2015-02-28 22:06:07
聲屏世界(2014年10期)2014-02-28 15:18:44
