席菲菲

汽車在全球市場是一個天然的租賃物，在中國汽車是萬億級的市場。未來幾年汽車市場挑戰(zhàn)與機遇并存，從用車人的焦度來講，現(xiàn)在人們的消費觀念，隨著中國中產(chǎn)階級消費人群的形成，汽車的新購、升級換代這方面需求非常大，這么龐大的銷售、這么龐大的汽車每年的產(chǎn)銷量要進入到市場，金融手段不可或缺，在金融里面，除7傳統(tǒng)的銀行按揭，很大的比例就是融資租賃和經(jīng)營性租賃，金融租賃公司如何在汽車租賃市場找好定位是本文研究的主要內(nèi)容。本文以金融租賃行業(yè)為研究背景，分別探討汽車租賃的前景、金融租賃行業(yè)進入汽車租賃市場的挑戰(zhàn)s機遇以及對汽車租賃在金融租賃行業(yè)的定位設(shè)想。

汽車租賃 金融租賃 經(jīng)營模式

汽車租賃前景

（1）汽車市場需求量大

中國的汽車市場是一個萬億級的市場，2004年以后乘用車的新車銷售超過2萬億，商務(wù)車也超過6000億。而二手車和新車，國內(nèi)比例為1：1，國際市場要達到1：2到1：3的規(guī)模，因此中國的汽車市場是一個超過5萬億的市場。而目前我國的汽車金融滲透率僅在35%左右，美國達到了70%-80%，因此我國至少將提高到50%左右。因此按照以上兩個數(shù)據(jù)進行保守估算，目前汽車金融這塊存量大概在1.75（5*0.35）萬億，未來會上漲到2.5（540.5）萬億。

（2）汽車租賃風(fēng)險較小，收益較高

汽車租賃資產(chǎn)是經(jīng)過多年證明最安全的資產(chǎn)，加之目前在大數(shù)據(jù)條件下社會信用環(huán)境得到很大的凈化，社會對失信懲戒采取了國家層面、多部委聯(lián)動、信用環(huán)境大面積改善，人們在互聯(lián)網(wǎng)條件下積累的大數(shù)據(jù)提供了很大便利，為汽車租賃行業(yè)爆發(fā)提供了條件。目前來看，終端市場來說汽車租賃收益率較好，可能收益率現(xiàn)在也在往下走，參與的人比較多，競爭比較激烈，收益率在逐步走低，但是和其他有一些競爭非常激烈的領(lǐng)域比起來收益率還是比較高的，很有吸引力。

（3）金融租賃行業(yè)做汽車租賃的優(yōu)勢

跟商租相比，金融租賃公司整體評級高，有金融牌照，在資產(chǎn)證券化的市場上發(fā)行的產(chǎn)品和做專業(yè)化結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的能力要優(yōu)于商務(wù)租賃公司。民生金融租賃在這方面做了一些嘗試，做了一些資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)，事實證明金租可以拿到更低的成本甚至更高效的資金使用率。

汽車租賃的經(jīng)營模式探討

目前汽車租賃業(yè)務(wù)模式主要分為大單批發(fā)業(yè)務(wù)（ To B）以及小單零售業(yè)務(wù)（ To C）。大部分金融租賃公司在做汽車租賃業(yè)務(wù)之前做的都是租賃業(yè)務(wù)都是大單業(yè)務(wù)，都是上億級的，因此總體而言做汽車租賃的批發(fā)業(yè)務(wù)（ To B），是一個比較容易的切人點。而如果要做汽車租賃幾十萬的、十幾萬的小單業(yè)務(wù)。這種情況下，對整個審批的流程，管理的思想都有一個很大的挑戰(zhàn)。因此探索相應(yīng)的業(yè)務(wù)模式是非常重要的選擇。

（1）做大

“做大”主要是指對接企業(yè)，即金融租賃行業(yè)的承租人主要是企業(yè)，這方面業(yè)務(wù)模式如下，即圍繞產(chǎn)業(yè)鏈，全產(chǎn)業(yè)鏈全流程全環(huán)節(jié)參與到汽車租賃這個領(lǐng)域。

跟主機廠、廠商的租賃：即對其進行設(shè)備融資（回租與直租均可），幫助其進行正常的生產(chǎn)經(jīng)營。

跟主機廠的汽車金融公司合作：借助其渠道以及風(fēng)控，提供資金服務(wù)。

跟經(jīng)銷商集團、經(jīng)銷商融資租賃公司合作：幫助經(jīng)銷商其采購融資[上游]；或者幫助其進行銷售[下游]，即通過其對終端消費者進行融資。

跟新的交通出行領(lǐng)域里面新業(yè)態(tài)的租車公司，如Uber、神州、首汽合作：移動互聯(lián)的發(fā)展給汽車租賃行業(yè)帶來了一些機構(gòu)參與者，增大了行業(yè)規(guī)模。原來市場主要的機構(gòu)參與者就是神州、一嗨這些大型傳統(tǒng)做短租的機構(gòu)，隨著互聯(lián)的發(fā)展，滴滴、易道、神州專車、首汽約車，催生了市場需求，把原來非正常黑車的經(jīng)營模式變成了公開化有序化的經(jīng)營模式，這是一個巨大的改變。類似于該種租車公司，我們可以通過租賃方式幫助其進行購置車隊，而由其進行專業(yè)的運營，真正做到國家所提倡的助力實體經(jīng)濟。

總體而言，“做大”相對而言，更加符合之前金租做業(yè)務(wù)的習(xí)慣，是一個比較好的切人點。特別是在目前“共享經(jīng)濟”的發(fā)酵下，租車公司可能是一個比較大的市場。

（2）做小

“做小”即是直接對接終端消費者，做零售的汽車租賃，包括三種業(yè)務(wù)情境：一是汽車消費金融，即購買汽車進行家庭消費；二是汽車抵押貸款；三是汽車創(chuàng)業(yè)貸，即隨著目前網(wǎng)約車的發(fā)展，個人需要融資買車進行創(chuàng)業(yè)。目前參與到這個市場的有以下幾個主流機構(gòu)：廠家的汽車金融公司，奔馳金融、寶馬金融在新車銷售滲透率能夠占到40、50%，有著天然優(yōu)勢。還有就是傳統(tǒng)銀行現(xiàn)在在走下坡路，但是一些小的銀行，比如說新進入的平安銀行汽車金融發(fā)展非常快，已經(jīng)到1000億，利潤60個億。一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積極參與到汽車的金融業(yè)務(wù)中，瓜子、優(yōu)信、花生、車底貸等業(yè)務(wù)，它們是市場的參與者。租賃公司還是小型的租賃公司，但是是小而美專業(yè)化的租賃公司，參與得比較多，它們的優(yōu)勢是區(qū)域化的管理能力比較強，但是資金實力較差。

零售的確是很復(fù)雜，就光大的實踐來看，作為一家金融租賃公司穿透做到終端客戶似乎不可能，因為零售強調(diào)效率，這就需要渠道廣、風(fēng)控審批速度快。相對于廠商系汽車金融公司的渠道優(yōu)勢、專業(yè)租賃公司的資產(chǎn)管理優(yōu)勢以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，金租在這些方面均比較薄弱。

因此，可以借鑒民生與光大金租的做法，與行業(yè)內(nèi)的其他公司進行合作，利用其渠道、大數(shù)據(jù)以及資產(chǎn)管理優(yōu)勢，彌補短板，方便盡快進入該行業(yè)，而我們只需要在關(guān)鍵流程的關(guān)鍵節(jié)點建立我們的核心團隊進行管控。

對金租行業(yè)發(fā)展汽車租賃經(jīng)營模式的感想

根據(jù)上述分析可知，汽車租賃是一個很大的市場，金融租賃公司也有自己的優(yōu)勢與劣勢。相對而言，金融租賃公司對于零售端的切人較難，而對于批發(fā)端的切入較易。然而，零售端代表著消費金融、個人金融，是目前的發(fā)展趨勢，且相對而言，目前零售端的利潤較高。因此發(fā)展零售端的業(yè)務(wù)是方向，但是不能操之過急，需要一步一步來。

我們的建議是打造一個汽車融資的生態(tài)圈，而金租作為其中的一個潤滑劑，協(xié)調(diào)各方。首先從批發(fā)端人手，對接企業(yè)，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈，全產(chǎn)業(yè)鏈全流程全環(huán)節(jié)參與到汽車租賃這個領(lǐng)域，從而積累關(guān)于汽車方面的專業(yè)知識與資源。然后隨著對于汽車行業(yè)了解的深入，且接觸的資源逐漸增加，可以與這些專業(yè)的公司（之前也是我們的客戶）進行友好合作，利用金租的資金優(yōu)勢與這些專業(yè)公司在渠道、大數(shù)據(jù)以及資產(chǎn)管理上的優(yōu)勢進行優(yōu)勢互補，促成以下零售模式：

該種模式的關(guān)鍵，除了以上所說的與其他公司合作共贏，還需要建立自己的風(fēng)控系統(tǒng)，因為零售客戶由于數(shù)量較大，無法一一進行盡調(diào)。這與傳統(tǒng)金租業(yè)務(wù)的風(fēng)控存在較大差異，解決方法只能依賴大數(shù)據(jù)與科技金融技術(shù)的結(jié)合，進行智能化審批。而幸運的是，之前隨著社會信用體系的建立與汽車金融的發(fā)展，無論是互聯(lián)網(wǎng)平臺，還是汽車金融公司在這方面均已經(jīng)進行過實踐，目前市場上已經(jīng)有這塊人才與相對成熟的業(yè)務(wù)模式。

以下舉一個例子來說明上面的模式：

首先，我們可以與傳統(tǒng)經(jīng)銷商A進行合作，幫助其進行大批量購車融資，也可以幫助其對消費者進行貸款，促進汽車銷售，建立友好關(guān)系；我們也可以與互聯(lián)網(wǎng)汽車金融平臺進行合作，由其進行獲取客戶（這里的業(yè)務(wù)模式就不僅僅包括汽車消費金融，也會包括進行車抵貸服務(wù)，甚至?xí)▊€人進行融資買車進行專車創(chuàng)業(yè)服務(wù)），而我們對其進行提供資金服務(wù)。

當(dāng)通過A與B進行客源獲取之后，我們運用我們的系統(tǒng)與風(fēng)控模型，對合格的個人客戶進行放款。這是我們的第一道防線，即科技金融，依靠大數(shù)據(jù)、算法、風(fēng)控模型，進行的防控。而第二道防線，就是我們對汽車資產(chǎn)的處置能力。作為金融租賃公司，我們可能對于汽車資產(chǎn)的處置不是最專業(yè)的，但是我們可以通過專業(yè)的機構(gòu)幫助我們進行汽車資產(chǎn)的處置。

我們一開始的計劃是進行汽車全產(chǎn)業(yè)鏈的融資服務(wù)。其中肯定也會包括專業(yè)的租車公司、專業(yè)的汽車資產(chǎn)管理公司。一開始我們可能只會幫助這些專業(yè)的機構(gòu)進行購車融資，但是當(dāng)我們打好關(guān)系之后，我們可以了解到其購車的需求。而我們之前進行的零售端融資，可能會發(fā)生壞賬，留給我們的只是一些汽車資產(chǎn)，這個時候我們就可以將這些汽車資產(chǎn)轉(zhuǎn)賣給這些專業(yè)的汽車資產(chǎn)管理公司，供其使用，從而打造汽車租賃的一個閉環(huán)。

而當(dāng)這個基礎(chǔ)打好之后，我們通過對接上下游系統(tǒng)，已經(jīng)掌握了大量的數(shù)據(jù)，也可以考慮向上（渠道）或者向下（資產(chǎn)管理）發(fā)展業(yè)務(wù)。特別是資產(chǎn)管理這一方面，可以使金租從現(xiàn)在僅僅是利差式的收入向全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)性的收入轉(zhuǎn)變，將大大提高金租的盈利能力與彈性。

而對于汽車租賃的資金來源，光大金租與民生金租的經(jīng)驗表明，汽車資產(chǎn)更加容易資產(chǎn)證券化，形成標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品。而金租進行汽車資產(chǎn)證券化操作，相比于商租，由于其本身的信譽，也有更大的資金成本優(yōu)勢。

[1]侯皓議.國外汽車金融之模式[J].金融博覽（財富），2017（ 11）：51-53.

[2]趙磊.中外汽車融資租賃對比研究[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)，2017（ 28）：35+67.

[3]胡新.汽車金融迎來“裂變”以租代購模式走紅[J].珠江水運，2017（ 14）：30-31.

[4]王紹帆.商用車融資租賃合作模式及風(fēng)險控制研究[D].青島科技大學(xué)，2017.

[5]張明倫.我國汽車融資租賃主要風(fēng)險管理研究[D].上海外國語大學(xué)， 2017.