李垚堯

【摘 要】 本文結(jié)合相關(guān)案例對國企集團公司當中的融資模式進行討論，了解創(chuàng)新集團融資模式的必要性，并對集團公司實現(xiàn)融資模式創(chuàng)新與實踐的具體措施加以探討和研究。

【關(guān)鍵詞】 集團公司 融資模式 創(chuàng)新 實踐

在很多國有集團公司當中，資金不足的問題普遍存在，這也是限制集團公司發(fā)展的重要因素。案例公司是一家國企礦業(yè)集團公司，從事礦產(chǎn)勘查、礦產(chǎn)開發(fā)、礦產(chǎn)品經(jīng)營、工程勘察與施工、國際貿(mào)易、房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)的集團公司。隨著近些年經(jīng)濟下滑，礦產(chǎn)行業(yè)受到擠壓，集團公司必須通過創(chuàng)新融資模式，改變營銷策略，加大投資力度，增加資金保障，使得礦產(chǎn)勘查開發(fā)、三產(chǎn)服務(wù)、貿(mào)易公司等板塊快速的發(fā)展，有效抵御市場風險的同時也加快企業(yè)轉(zhuǎn)型的步伐，保障集團公司經(jīng)濟效益完成，在很大程度上推動了地方省市的GDP增長。

一、創(chuàng)新融資的必要性

對融資模式進行多元化的創(chuàng)新處理，能夠使集團公司的融資渠道被有效拓寬，有利于企業(yè)融資瓶頸的突破，特別是在經(jīng)濟飛速發(fā)展的今天，對銀行貸款這種單一的融資模式加以改變，已經(jīng)成為集團公司發(fā)展的迫切要求，主要表現(xiàn)在，實現(xiàn)融資平臺的多元化搭建，能夠為集團公司的發(fā)展資金支持得到穩(wěn)定規(guī)定保證，使其資金不足與發(fā)展資金需求方面的矛盾得到有效的解決，并且可以實現(xiàn)大額度、多渠道的快速融資，能夠使金融機構(gòu)的房貸限制得到有效的規(guī)避，有利于集團公司發(fā)展與融資模式的融合[1]。

二、集團公司實現(xiàn)融資模式創(chuàng)新的具體措施

（一）通過資產(chǎn)重組，實現(xiàn)再融資

通過資本市場平臺對其他產(chǎn)業(yè)進行強化，2017年關(guān)鍵詞是國企改革，國內(nèi)許多國企通過對集團公司的資產(chǎn)進行縱向和橫向的重組，通過省政府的決策及多方通力合作，由中國證監(jiān)對資產(chǎn)重組進行核準，實現(xiàn)了與資本市場的銜接。集團公司也可以借鑒這些成功的案例，將多個產(chǎn)業(yè)進行了整合升級，組成了各項生產(chǎn)經(jīng)營一體化的集團產(chǎn)業(yè)，包括礦產(chǎn)勘查、礦權(quán)交易、礦產(chǎn)開采、選冶、科研、設(shè)計、加工、勘查施工和內(nèi)外貿(mào)易等產(chǎn)業(yè)的整合處理，實現(xiàn)了再融資，為其迅速發(fā)展提供了資金支持，利用定向增資的方法從其他行業(yè)內(nèi)合作方、關(guān)聯(lián)方取得資金，解決公司流動資金不足的問題 [2]。

（二）對政府的資金支持加以爭取

為了對公司的產(chǎn)業(yè)加快培育使其可以獲得快速的發(fā)展，從而達到以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的目的，集團公司對政府給予的無償補貼以及相關(guān)貸款貼息等資金進行了積極的爭取，對符合產(chǎn)業(yè)政策的相關(guān)產(chǎn)業(yè)加以引導，使其得到了快速的發(fā)展，在2013年集團公司在企業(yè)跨越式發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新以及戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)鼓勵融資方面設(shè)定并申請了28個政府資金支持項目，其中有13個項目獲得了7210萬元的資金支持，而集團司對企業(yè)債券的成功發(fā)行得到了400萬元的獎勵；并且在黃金上下游產(chǎn)業(yè)化、皮帶運輸復合生產(chǎn)線、鉀鹽選礦產(chǎn)業(yè)化、針對大型球磨機方面的優(yōu)勢技術(shù)進行升級，實現(xiàn)產(chǎn)能提升、對浮磁選尾渣進行綜合利用等示范性新興產(chǎn)業(yè)項目獲得政府支持資金1280萬元，使集團公司當中的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展獲得了一定的推動力[3]。

（三）對間接融資的創(chuàng)新進行積極的推進

隨著公司對融資方式的創(chuàng)新以及多元化渠道的開拓，經(jīng)過長期的努力和實踐，引入了許多間接融資的方法，首先是推進項目融資，根據(jù)市場運作規(guī)律，經(jīng)過構(gòu)思和策劃，對集團內(nèi)部較有潛力的項目進行包裝和運作，吸引了眾多投資者，而整個包裝過程就是一個招商引資的過程，集團公司成立了多家項目公司，以項目公司的現(xiàn)金流和收益作為還款來源，項目公司的資產(chǎn)作為貸款安全保障，納入項目有大型道路、鐵路、機場、橋梁、地質(zhì)災(zāi)害治理等基建項目，或以3P項目方式開展，項目融資資產(chǎn)扎實落地速度快，融資取得較好成效同時還推動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

發(fā)行中票，通過期限錯配置換或?qū)Ω呃寿J款進行提前歸還，對公司的到期債務(wù)結(jié)構(gòu)加以調(diào)整，使債務(wù)集中到期帶來的壓力得到有效的緩解，截止到2014年，案例公司將高利率借款提前歸還11.55億元，使公司的財務(wù)費用節(jié)約了2450萬元，對18.85億元的高利率借款進行了置換，使財務(wù)費用節(jié)約了1086.45萬元，大大緩解了公司本年的還款壓力。

而集團內(nèi)進出口貿(mào)易類公司使用貿(mào)易融資，將美元貸款作為主體，并輔以外匯金融、信用證以及押匯等融資體系，借助旗下貿(mào)易公司和相關(guān)的海外融資平臺，帶頭建設(shè)外匯融資方面的專業(yè)管理團隊，實現(xiàn)外匯融資體系的搭建，通過押匯、信用證以及美元貸款等方式獲得了8.154億美元的融入資金，獲得了2.1568億元人民幣的外匯收益，并使相關(guān)財務(wù)費用減少了5.0315億元[4]。2012年以來我國實行降息降準，活期的人民幣存款利率降低到了0.35%，外匯形式的活期存款利率相對較高，集團內(nèi)貿(mào)易公司對美元借款歸還的時間差加以利用，在外匯賬戶當中提前存入美元，賺取外匯存款收益。

結(jié) 語

當前階段，經(jīng)濟運行具有較大的起伏，存在效益下滑、預(yù)期缺乏穩(wěn)定性且風險上升的問題，國內(nèi)外的經(jīng)濟增長速度放緩，很多產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，尤其是在區(qū)域市場當中，產(chǎn)品的競爭越來越激烈，部分區(qū)域進入了虧損經(jīng)營和微利時代。集團公司必須要大力推動自身的轉(zhuǎn)型升級，對產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，增強創(chuàng)新融資能力，扎實做好產(chǎn)融結(jié)合，提升自身對市場變化的適應(yīng)能力，對新的經(jīng)濟增長點加以培育和創(chuàng)新，使企業(yè)可持續(xù)發(fā)展得到保障。

【參考文獻】

[1] 孫鵬.融資創(chuàng)新 跨越發(fā)展——記陜煤化集團創(chuàng)新融資模式向世界500強邁進[J].當代礦工，2012，4（2）：60-61.

[2] 林莊.集團公司供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新方案[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2013，6（18）：330-330.

[3] 胡桂成.瀏陽市城市建設(shè)集團公司融資模式創(chuàng)新研究[D].湖南大學，2012.

[4] 金理佐.改善城市建設(shè)的投融資模式初探[J].中國科技信息，2012，（9）：294-295.