季小馬

摘要：多年來，以銀行貸款為主的間接融資方式，承擔著大量的社會融資功能，而民營企業(yè)獲得銀行貸款難度較大。與間接融資相比，直接融資手段可以高效吸收社會閑置資金，有利于資金投放至企業(yè)的生產經營，大大提升了效率，降低了籌資的成本，同時可以把此前聚集在銀行體系的大量風險，逐漸分散出來，降低銀行的潛在風險。在國家政策鼓勵多渠道提高企業(yè)直接融資比重下，隨著我國多層次資本市場的不斷建立，越來越多發(fā)展良好的企業(yè)選擇上市，來優(yōu)化公司的財務資產結構，規(guī)范納稅行為，完善公司治理、建立現代企業(yè)制度。民營企業(yè)是我國經濟發(fā)展的重要組成元素，但是我國的民營企業(yè)因為起點較低，沒有良好的財務規(guī)劃管理標準，在財務管理上出現較多的問題，這些缺陷直接影響民營企業(yè)的發(fā)展。財務管理作為企業(yè)管理活動的重要環(huán)節(jié)，是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎，具有極為重要的作用。文章以綠康生化股份有限公司為例，就如何有效提高民營企業(yè)上市過程中的財務管理水平進行了探討，以供將要準備上市企業(yè)財務有關人員參考借鑒。

關鍵詞：民營企業(yè)；財務管理；盡職調查；內部控制；內部審計

一、案例背景資料

綠康生化股份有限公司（以下簡稱“綠康生化”）是一家專注于獸藥研發(fā)、生產和銷售的高新技術企業(yè)，于2017年5月3日在深交所中小板上市。在公司領導層的全力支持下由我主導并實施了綠康生化上市工作。2012年6月綠康生化完成改制，整體變更為股份制企業(yè)，召開創(chuàng)立大會，決定啟動企業(yè)上市工作，以規(guī)范財務管理為目標，提高財務管理水平的系列財務管理工作，為公司順利上市提供良好的基礎。

二、提高民營企業(yè)上市過程中財務管理水平的路徑——以綠康生化股份有限公司為例

（一）啟動全面盡職調查，找準與上市標準的差距

盡職調查是指保薦人對擬上市企業(yè)進行全面調查，充分了解擬上市企業(yè)的經營情況及其面臨的風險和問題。綠康生化借助此次盡職調查的契機，以規(guī)范財務管理為目的，查找與上市標準存在的差距，為改善財務管理明確努力方向，整改財務管理的薄弱環(huán)節(jié)，以此來推動公司上市的工作。

1. 對收入確認和成本結轉作截止測試等分析，規(guī)范會計政策和基礎，特別是對大客戶的收入確認提供證據支撐。分析規(guī)范了以下方面：收入的確認方法不精準、資產減值損失計提折舊不規(guī)范、長期投資收益確認不規(guī)范、合并報表特殊事項處理不當等；當會計政策使用不當或者是錯誤的時候對其進行調整，但當變更會計政策時候要注意會計準則的堅持使用。

2. 通過客戶分析、賬齡分析和信用期分析，對應收賬款和預付賬款進行分析，來判斷應收賬款可回收風險的大小。應收賬款是公司最為重要的流動資產之一，應收賬款的可收回性是“資產質量良好”這一財務核心要求的重要內容；應收賬款形成于營業(yè)收入，同時，應收賬款計提的壞賬準備直接計入損益表，所以應收賬款的真實性又是經營業(yè)績真實性的核心要素。通過分析判斷，加強了客戶信用管理，提高風險防范意識同時也對合同管理進行規(guī)范，建立應收賬款的考核制度。

3. 對資產負債表的資產結構分析，加強投融資管理，為資產負債率合理結構的建議措施，如建立投資決策“四關”管理來防范投資風險；融資實現分級管理，健全融資機制，優(yōu)化資產結構。

4. 對盈利能力進行分析，對比已上市同行業(yè)公司的規(guī)模、設備、工藝流程、客戶等，尋找降低成本的措施，為完善全面預算和明晰企業(yè)戰(zhàn)略提供支持。

5. 對財務風險管控體系的調查，把財務風險按不同風險標準進行分析，重點是對籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四個方面進行排查，建立預警分析指標體系防范財務風險，提高財務風險管控體系的完善和有效性。

（二）加強管理層的內控意識，健全完善財務管理的內部控制制度

要想使企業(yè)經營管理狀況獲得好轉和處于良性狀態(tài)，做到持續(xù)經營、不斷發(fā)展，必須從建立和完善內部控制制度著手，財務管理制度是企業(yè)內控制度的重要組成部分。企業(yè)要按照內控制度基本規(guī)范的要求，構建了一個以規(guī)范財務行為為基礎、強化財務管理在管理為方法、與深交所中小板上市公司要求相匹配的財務管理制度體系。

首先，綠康生化對現有的制度進行梳理、補充，建立和完善適應本企業(yè)發(fā)展的經濟運行內控控制的管理制度。綠康生化雖然在成立時，財務部就制定了相對較為齊全財務管理制度，但這些管理制度是在發(fā)展初期階段為適應當時企業(yè)財務管理的需要而制定的，隨著企業(yè)的發(fā)展與內外環(huán)境的變化，對財務管理制度規(guī)范有了更新的要求；在這樣繼續(xù)調整的狀況下，公司依據和對照由財政部會同證監(jiān)會、審計署、銀監(jiān)會、保監(jiān)會制定的《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》，對已有的制度進行整理與梳理，同時結合企業(yè)的實際，查找需要修改完善和補充內容，健全完善的內部財務控制制度，具體制度有資金管理、采購管理、存貨管理、投融資管理、成本管理、合同管理、財務報告編制以及其它內控制度。

其次，綠康生化董事會認真對討論審議修訂后或新制訂的財務制度，審議通過后就嚴格進行執(zhí)行，做好監(jiān)督檢查，抓好財務管理制度的貫徹實施，落實到位。同時公司增設內部審計部，調配公司對公司了解、工作經歷豐富的人員進入內審部，強化內部審計作為內部控制的再控制職能，從第三者的立場上客觀公正地對企業(yè)的經濟監(jiān)督進行再監(jiān)督。綠康生化隨著逐步完善財務管理制度和落地實施，財務管理變的更加規(guī)范、財務信息質量明顯提高，會計核算工作也更加扎實與準確。

（三）不斷整改提高抓落實、突出財務管理在上市過程中的作用

公司通過全面盡職調查，找到與上市標準的差距，加強內控制度建設，規(guī)范財務管理工作，不斷整改提高抓落實，突出財務管理在上市過程中的作用，為綠康生化順利上市打好扎實的基礎。

1. 以規(guī)范財務運行為目標，實行全面預算，對成本費用加強核算力度與管控，降低運營成本，提高盈利水平。

（1）實施全面預算，對企業(yè)運行的事前、事中和事后全過程控制。綠康生化在編制全面預算時，采取“上下結合、分級編制、逐級匯總”的混合式方式進行，制定了《全面預算管理辦法》，并對《績效激勵考核辦法》進行修訂，從切合公司實際來規(guī)范預算編制指導意見、上報預算草案、審查平衡、審議批準、下達執(zhí)行等流程。在分析預算執(zhí)行情況時，根據差異大小和性質采取對應的控制管理策略、措施，加大促銷力度，提供銷售，從而發(fā)揮規(guī)模化優(yōu)勢，降低單位成本，保持盈利水平不變和市場份額。于此同時，綠康生化加強全面預算管理與績效激勵考核制度緊密配合有效實施，充分調動企業(yè)各個級別責任人的積極性，強化了責任意識，實現了“要我干、到我要干”的轉變，為實現企業(yè)戰(zhàn)略和預算目標的重要保障。

（2）加強生產成本管控，降低成本、提高盈利能力。公司加強對合同、采購、資金管理，找到降低成本措施，進一步健全和細化成本核算。生物發(fā)酵提煉是綠康生化的生產水平的主要環(huán)節(jié)，生產事業(yè)部通過加強車間的成本管理，同時向國內外科研機構及專家請教，不斷提高產品的發(fā)酵提煉水平，對綠康生化降低成本，提高盈利能力具起到了巨大的貢獻。

（3）加強財務分析工作，強化三項費用的管控力度。綠康生化在財務分析是，強調與已經上市同行業(yè)類似公司進行對比分析，如三項費用占收入的比例、人均產值等指標，查找與同行業(yè)類似上市公司的差距，再結合公司內外環(huán)境強化對三項費用的管控，并制定了《費用核算與管理辦法》，嚴格控制預算外費用的支出，費用管控得到了“有的放矢”。

2. 以提高資產質量為重點，加強資金的有效使用。綠康生化在上市過程中，結合公司實際情況，加強應收賬款的管理，加大應收賬款回收與績效考核掛鉤比例，對提前收回的賬款加大激勵措施。在存貨管理中，重視與資金管理有機結合，分析最佳訂單量與最佳庫存，科學合理地確定最低庫存量，防止出現資金閑置或短缺的現象，不可讓過多的存貨留在倉庫中，提升了資金使用效率。

3. 以提高審批管控能力，建立ERP與電子化審批OA系統。綠康生化在上市過程中，認識到提高管控能力是信息化建設的重要支撐，管理工作由會計電算化向財務管理信息化提升，通過選擇用友ERP系統和電子化審批OA系統實現的對預算事項的全程、在線控制，全面開展了財務信息化建設工作，取得了財務管理控制階段性成果。

4. 通過內部培養(yǎng)和外部引進財務管理人才相結合的方式，來加強財務管理隊伍建設，提高財務管理隊伍整體素質。綠康生化為高級管理人員和財務人員提供多途徑的學習機會，定期組織參加財務管理的提升外部實務操作的培訓，提升整個管理團隊及會計人員的財務管理能力，確保企業(yè)從重核實到重服務與管理的職能轉變；在業(yè)務上不斷的去深入生產一線，讓財務管理和業(yè)務工作結合起來，嚴格執(zhí)行財務制度同時，提升核算準確性，為公司決策層提供企業(yè)經營管理分析財務支持。

三、結語

綜上所述，公司IPO上市作為企業(yè)發(fā)展過程中的重要“里程碑”之一，財務管理起到的作用不言而喻。財務管理在企業(yè)IPO上市過程中，其中特別是民營企業(yè)需要認識企業(yè)發(fā)展中的不足，有針對性地對發(fā)展進行規(guī)劃，制定合理有效的財務管理內控制度，逐步改善改進，落實到實處，從而提高應對財務問題，提高解決財務問題的能力，有效地提升財務管理水平，為公司IPO上市打好扎實的基礎。

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（作者單位：綠康生化股份有限公司）