【摘要】基于2012年中國城鎮(zhèn)居民消費金融數(shù)據(jù)，本文探究了我國不同群體的金融素養(yǎng)差異狀況。研究結果表明，不同性別、年齡、收入、學歷、職業(yè)及風險偏好者的金融素養(yǎng)差異明顯。男性、中年者、雇員的金融素養(yǎng)水平更高，收入、學歷、風險偏好與金融素養(yǎng)有顯著正向影響。據(jù)此，提高全民金融素養(yǎng)水平，應更多地向女性、年輕及年長者、低收入、低學歷、失業(yè)或退休者、風險厭惡者等金融脆弱群體傾斜。

【關鍵詞】金融素養(yǎng)差異方差分析

一、引言與綜述

近年來，隨著金融產(chǎn)品和服務的日益復雜以及家庭債務的增長、老齡人口的膨脹，金融素養(yǎng)越來越受到國家和學者的重視。根據(jù)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD，2011）的定義，金融素養(yǎng)是指“為了做出明確金融決策并最終實現(xiàn)個人福祉而必需的意識、知識、技能、態(tài)度和行為”。小到個人，大到國家，金融素養(yǎng)都發(fā)揮著重要作用。既有研究表明，金融素養(yǎng)水平較低的人更不容易做退休或理財規(guī)劃（Lusardi&Mitchell;，2005；Arrondeletal.2013），更不太可能投資股票（Rooijetal.2011），缺乏多樣化投資的觀念（Chuetal.2016），對健康不利（Petersetal.2007），也有更大的幾率背負沉重的債務（Santos&Abreu;，2013）。金融素養(yǎng)對年輕人特別是對于有一定債務和正做出勞力市場決策的人尤為重要，他們早期生活不明智的金融決策可能會引起影響他們以后生活的嚴重后果，如沉重的債務負擔、不良信用評估、較差的健康狀況、生活質(zhì)量（Cull&Whitton;，2011）。個人在金融事務上的自我意識不僅使他們可以為未來可能出現(xiàn)的困難經(jīng)濟狀況做準備，也是國家發(fā)展的堅強基礎。由此而言，金融素養(yǎng)有助于更有效地利用有限資源，提高社會整體經(jīng)濟福祉（Yildirimetal.2017）。鑒于金融素養(yǎng)的重要性，本文認為有必要分析我國的金融素養(yǎng)狀況，提出針對性建議以更好地提高國民金融素養(yǎng)水平。

關于消費者金融素養(yǎng)差異，一個基本的共識就是性別、年齡、教育、收入、職業(yè)、家庭背景、時間偏好、風險態(tài)度、工作經(jīng)驗等影響因素與之密不可分，盡管不同學者的研究結果可能有些微的差異。Delavandeetal.（2009）發(fā)現(xiàn)金融素養(yǎng)在不同群體間的差異較大，女性的金融素養(yǎng)相對更低，金融素養(yǎng)隨收入、教育年限、年齡的增加而增長。Mouna&Anis;（2016）研究表明突尼西亞地區(qū)居民的金融素養(yǎng)在社會人口變量方面存在顯著差異，但她們做出的金融素養(yǎng)與年齡、性別、婚姻狀況、工作狀況、教育水平和收入間存在相互作用的正向關系這個假設僅被部分證實，只有年齡、性別、教育水平、工作狀況等對金融素養(yǎng)有顯著的積極影響。Grohmannetal.（2014）較為全面的探究了金融素養(yǎng)的根源，凸顯了家庭背景的重要影響——母親的學歷及父母鼓勵孩子儲蓄的行為有利于金融素養(yǎng)的提高。母親教育可被視為積極的早期童年經(jīng)歷，父母鼓勵儲蓄可看作提供家庭金融教育，或為降低時間偏好的努力。同時他們還發(fā)現(xiàn)風險態(tài)度、計算能力更強者的金融素養(yǎng)水平更高，但是學校教育并沒有發(fā)揮預想中的作用。Lusardietal.（2010）基于1997年的國家青少年縱向調(diào)查數(shù)據(jù)的研究，以受訪者是否吸煙來反映人們的時間偏好，他們發(fā)現(xiàn)青年時代就吸煙的或其同齡人吸煙（也即時間偏好度強）的受訪者更不可能有較高的素養(yǎng)水平。Beal&Delpachitra;（2010）以美國大學生為研究對象，發(fā)現(xiàn)人們在試錯中不斷提高金融技能，金融素養(yǎng)隨著工作經(jīng)驗和收入而提高。除此之外，也有學者發(fā)現(xiàn)消費習慣、主修專業(yè)、金融態(tài)度等是金融素養(yǎng)產(chǎn)生差異的原因。雖然當前消費者金融素養(yǎng)差異因素相關研究多集中于大學生，總的來看，金融素養(yǎng)差異因素主要包括性別、年齡、教育、收入、職業(yè)、家庭背景、時間偏好、風險態(tài)度、工作經(jīng)驗等。

本文的其他章節(jié)安排如下：第二部分為數(shù)據(jù)與變量，詳細介紹了本文的數(shù)據(jù)來源和變量設定；第三部分為實證分析板塊，用方差分析分析了我國消費者金融素養(yǎng)的差異，并基于調(diào)研數(shù)據(jù)進行驗證；第四章為結論與啟示，根據(jù)實證結果得出結論、提出建議。

二、數(shù)據(jù)與變量

（一）數(shù)據(jù)

本文的數(shù)據(jù)源自清華大學中國金融研究中心（CCFR）于2012年開展的居民消費金融調(diào)查，調(diào)查范圍包括3個直轄市、9個省會和12個地級市，調(diào)查內(nèi)容有家庭的基本信息、金融教育、經(jīng)濟狀況、金融行為、金融消費者保護、金融知識、消費習慣和生活態(tài)度等7個部分，可以較好地反映全國居民整體的經(jīng)濟狀況、金融素養(yǎng)情況及消費風貌。

（二）變量

1.金融素養(yǎng)變量。本文對金融素養(yǎng)的測度側重于客觀方面。胡振等（2016）在相關研究中對金融素養(yǎng)的度量涉及到了央行、存款準備金等金融常識性問題，以及分散化投資、股票、債券、外匯等具體投資產(chǎn)品問題。本文在此基礎上加上受訪者對金融產(chǎn)品風險的判斷，7道題目均為1分制，答對則得1分，因此金融素養(yǎng)的理論分值應在0～7間。如表1所示，金融素養(yǎng)指標的均值為3.51，標準差為1.51，說明平均來說受訪者對金融知識有一定了解但仍相對匱乏，回答正確率只有50%，并且受訪者的金融知識掌握情況有較大懸殊。

2.其他變量。文中涉及到的其他變量有性別、年齡、收入、受教育程度、職業(yè)及風險偏好等。從中可以看出，受訪者中多為男性，以40歲以下的中青年為主，月收入集中于不足1萬的水平，受過良好的大學本科或?qū)？平逃?，就職于單位，持較保守的風險中立態(tài)度。

三、實證分析

（一）消費者金融素養(yǎng)差異的方差分析

我們運用方差分析來研究我國消費者的金融素養(yǎng)狀況。表3的實證結果顯示，不同性別、年齡、收入、受教育程度、職業(yè)和風險態(tài)度受訪者的金融素養(yǎng)差異顯著。性別方面，男性的平均得分為3.55，女性為3.42，F(xiàn)值為4.83，P值在5%水準顯著，因此男性的金融素養(yǎng)更高。這與大多數(shù)作者的發(fā)現(xiàn)，譬如Bhushan&Medury;（2013）相一致。年齡方面，隨著年齡增長，金融素養(yǎng)有先升后降的趨勢，一直到50歲前，隨著認知能力的積累，金融素養(yǎng)是不斷增長的，之后又有較大幅度的下降。方差分析的P值在5%水準上顯著，說明不同年齡段群體的對金融素養(yǎng)呈駝峰樣變化。這可能是由于隨著年齡增長，受訪者的認知能力不斷提高，也有較強的學習能力，而到了年長之際認知能力又會衰退的原因。與之類似的是，Cull&Whitton;（2011）發(fā)現(xiàn)了年齡對金融素養(yǎng)非線性影響，他們得到了隨著年齡的增長金融素養(yǎng)會提高，而到了56歲之后，金融素養(yǎng)就會處于非常低水平的結果。收入方面，我們?nèi)菀卓吹?，金融素養(yǎng)隨著收入的增長而增長，這種差異在月收入1萬以下和1萬至2萬年收入的受訪者中表現(xiàn)得尤為明顯，而后差異并不十分明顯。ANOVA的F值為14.88，且在1%水平上顯著，暗示著提高低收入人群的金融素養(yǎng)有著更大的邊際效應。學歷方面，隨著受教育年限的延長，金融素養(yǎng)的總體水平也平穩(wěn)提升，金融素養(yǎng)的提高應以教育水平的改善為起點。職業(yè)狀況是金融素養(yǎng)水平的良好指標。均值結果顯示，從雇員到自由職業(yè)再到退休或失業(yè)，金融素養(yǎng)水平是不斷下降的。雇員的平均素養(yǎng)水平有3.57，而失業(yè)或退休人群的平均素養(yǎng)水準僅有2.57。ANOVA的F值為7.47，通過1%置信檢驗，表明職業(yè)是金融素養(yǎng)的重要影響因素之一。風險方面，隨著受訪者風險偏好程度的增加，金融素養(yǎng)水平從2.73到3.75，有總體攀升趨勢，且通過了1%的顯著性檢驗，風險態(tài)度與金融素養(yǎng)的正相關關系顯著。正如Beal&Delpachitra;（2010）而言，風險偏好的人們可能更多的接觸到金融市場，在金融管理和投資方面的經(jīng)驗也更豐富，金融素養(yǎng)也會相應提高。

（二）基于人口統(tǒng)計變量的金融素養(yǎng)影響因素分析

進一步地，我們在按人口統(tǒng)計變量分組的基礎上統(tǒng)計了受訪者的金融素養(yǎng)問題回答情況，以回答正確率的形式表示出來，如表4所示。這一方面是基于數(shù)據(jù)的更真實反映，另一方面也是對實證結果的穩(wěn)健性檢驗。數(shù)據(jù)表明，不同性別、年齡、收入、學歷、職業(yè)和風險態(tài)度的人群，在金融素養(yǎng)客觀問題的回答方面表現(xiàn)得差異較為明顯。比如說，男性在7個問題的回答上均比女性出色，中年人、高收入者、接受過良好教育人群的金融知識更為豐富，風險偏好者在干中學中積累更多的經(jīng)驗，有穩(wěn)定工作的人受益于良好環(huán)境或自身努力而對金融知識有著更為深入的了解?？偟膩碚f，我基于人口統(tǒng)計變量的金融素養(yǎng)差異分析與方差分析的結果相吻合，說明我們得到的結果是可靠的、穩(wěn)健的。

四、結論與啟示

鑒于經(jīng)濟環(huán)境尤其是金融市場的動態(tài)變化，提高全社會的整體金融素養(yǎng)水平尤為必要。為了有針對性的、更有效地提高金融素養(yǎng)，本文探究了我國消費者的金融素養(yǎng)情況，以期更好的服務于政策制定。

本文用方差分析來研究消費者的金融素養(yǎng)差異。方差分析結果表明，男性的金融素養(yǎng)更高；隨著收入增加、學歷及風險偏好的提升，消費者的金融素養(yǎng)有較大的提高；職業(yè)對金融素養(yǎng)的影響顯著為負，年齡對金融素養(yǎng)有先升后降的影響。而后基于調(diào)研數(shù)據(jù)的統(tǒng)計結果證實了方差分析結果的可靠性。

本文的實證結果給我們諸多啟示。不同群體間的金融素養(yǎng)差異較大，女性、年輕或年長者、收入或?qū)W歷不佳、失業(yè)或退休者、風險承擔意愿較低者成為金融素養(yǎng)弱勢群體。為了實現(xiàn)普惠金融的發(fā)展，應給予這些金融弱勢群體更多的關注及政策扶持。譬如開展有益于女性的金融公益課程，男性在家庭中也應積極分擔或幫助，讓女性有更多的時間豐富自己的金融知識；著力提高低收入者的收入水平，在公平分配的基礎上減輕低收入者的稅收負擔或擴大社會福利面；宣揚并鼓勵全社會的接受更多教育，提高全民金融素養(yǎng)；重視失業(yè)或退休問題，創(chuàng)造更多的就業(yè)機會；調(diào)動居民尤其是有一定金融積累的居民參與金融市場的積極性，在干中學中不斷提高風險承受能力，同時重視基礎知識的學習。

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作者簡介：王露露（1994-），女，漢族，山東東營人，碩士研究生，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學。