Jon Stein

我們在2010年創(chuàng)立Betterment。今天，它已經是全球最大的獨立智能投顧公司，管理著數十萬客戶和高達幾十億美元的資產。其他人終于逐漸開始理解這樣的模式。我們仍然還有很長的路要走，但是已經做好不斷攀登的準備。

Betterment的歷史

我們幫你管理財富，而你可以去追求更美好的生活。我們告訴你該投資多少，幫助你取得更好的投資結果。

不過，不是每個人一開始就相信事情會這么簡單。2010年5月，當我們在TechCrunch上第一次亮相時，Chris Sacca（硅谷的傳奇天使投資人）就曾經質疑Betterment的使用便捷是否是好事。他擔心我們的產品太過簡單，認為大家都會期待這個東西更復雜，這樣看起來更可信，可目前這個產品感覺像是一個玩具。

這是我們當時所面對的質疑，其實我們現(xiàn)在也面對著同樣的質疑。當提到投資，大家總覺得自己應該什么都不懂，其實，這只是因為這個領域的傳統(tǒng)玩家制造了這樣迷惑的氛圍。

另外，許多人認為，事情就應該像它們一直以來的那樣，傳統(tǒng)的方式因其優(yōu)點才會一直存在。畢竟，這是我們所熟悉的方式。

但是，事情不應該是這樣的。我當行為學教授的同事Irv Devore曾經跟我說，存在并不表示合理。他在生物學的背景下給我解釋這件事情：僅僅因為平均來說，就定論男性在生理上比女性要更強壯，這是不對的。

我把這個哲理應用在金融行業(yè)。僅僅因為金融系統(tǒng)一開始按照特定的方式設計出來，并不意味著這就是對的系統(tǒng)，它不一定就是最好的，只不過在歷史原因下，金融體系才發(fā)展成了今天的樣子。我們完全可以按照一個特定的目標，設計一個更好的系統(tǒng)，比如Betterment的系統(tǒng)。

Betterment在TechCrunch的大會上發(fā)布時遇到的質疑，其實是可以理解的，我們甚至早就預料到了。自從那之后，幾十萬的客戶通過Betterment投資了幾十億美元，使得我們成為最大的獨立智能投顧。大家開始理解這樣的模式，開始理解存在并不等于合理。

創(chuàng)業(yè)初衷

我和很多創(chuàng)業(yè)者的初衷一樣——希望大家可以生活得更好。

這些年，我們的公司不斷地成長，這要歸功于團隊致力于分享我們的產品和使命。

我的祖父曾經教育我說，對于那些已經得到很多的人，社會的期許也就更大。我一直覺得自己很幸運，所以我一定要回饋社會。更重要的是，當我研究快樂的時候發(fā)現(xiàn)那些自己并不主動追求快樂，但追求更高層次意義的人，更容易在他們的追求道路上感受到快樂。所以我希望能夠幫助其他人，在這條路上也找到快樂。

當我意識到我在大學時學習的行為經濟學和生物學，可以在我理財的時候幫我避免很多錯誤，我就想到了創(chuàng)立Betterment。

雖然經濟學可以在宏觀層面解釋這個世界，它卻不能夠完全解釋人類的行為。在微觀層面，經濟學假設人都是理性的，但事實并非如此，特別是涉及錢財時。人們經常在市場崩盤時把錢贖回，這是因為受到非理性的驅使。

我曾經通過7個不同的券商賬戶投資，有不斷跟蹤賬戶資金漲跌的不良習慣，試圖把握市場時機，結果適得其反，不但浪費了大量時間、稅和交易成本，卻沒有多賺到收益。

我希望能有一個服務告訴我該怎么投資，然后幫我去投資。后來我意識到，要想得到這樣的服務，唯一的途徑就是自己創(chuàng)立一個這樣的企業(yè)。

Betterment背后的初創(chuàng)團隊

有一段時間，我以為我憑一己之力能夠創(chuàng)立Betterment。令人難為情的是，我的第一個商業(yè)計劃沒有涉及任何其他人，只有我自己——我會寫網站代碼、做市場營銷、搞客戶服務、負責設計……因為到最后這些都會被自動化。為了驗證我的這個想法，我把這個想法告訴了每一個愿意當我聽眾的人。

這當然包括我當時的室友——Sean Owen，他畢業(yè)于哈佛計算機系，當時在Google做軟件工程師，應該說是個出色得難以置信的工程師。我想如果我能夠讓Sean認可自己的想法，那這八成是個好主意。我知道他肯定會對這個創(chuàng)業(yè)過程很有價值，但我并不知道自己會需要他多少幫助。

為了把這個網站建起來，我必須得教自己寫代碼。從零做起并不容易，但是有一個比世界上99%的工程師都懂得多的室友，就使得這件事變得容易多了。Sean給了我許多我如何開始的建議，包括我該讀的書和需要的工具。我關注Betterment的前端，用Flash和Flex寫程序，Sean幫忙做其他部分。他給網站設立好Apache和Tomcat服務器，幫我把MySQL數據庫做好，以及做了一個Java應用程序來運行網站后端的核心內容。

與此同時，我還需要了解監(jiān)管的情況，我們要想創(chuàng)造一個全新的投資方式，這是一個復雜但必不可少的部分。我正是在這個時候開始和Eli Broverman接觸，他當時是一名證券律師，現(xiàn)在他已經是Betterment的總裁。謝天謝地，我當時找了他，

2003—2004年期間，我和Eli在一個每周舉行的打撲克聚會上認識，Eli贏了我太多錢，最后我不得不放棄游戲，但是我們仍然保持著朋友關系。當時正巧他也正想著自己創(chuàng)業(yè)。2007年，我在讀商學院的時候，我們在哥倫比亞大學附近的Amsterdam大道一家多美尼加餐館吃午飯，并且做了一個大概的工作計劃，就這樣，我們一起開始創(chuàng)業(yè)了。

我們被動的、基于目標的、自動化的投資哲學簡單清晰，這是我通過本科學習、金融從業(yè)經驗、商學院的課堂上，以及CFA學習中總結出來的。我們有一位天才工程師負責建網站，還有一位了解監(jiān)管的創(chuàng)業(yè)律師，我的妻子Polina Khentov當時是一名設計師，她幫忙設計樣本。

我們每周在我的公寓見面，匯報工作進展。我們已經完全了解了注冊SEC投資咨詢業(yè)務的程序，但還需要一個券商的身份，有了這個，我們就能夠避免很多管理客戶資產時候的困難，而且可以通過技術來解決很多問題。

我和Sean還有Eli見了幾個投資人，還跟很多潛在的合伙人一起溝通。當時的行業(yè)是一個不透明，靠關系發(fā)展的暴利行業(yè)，而且還試圖阻止后起之秀獨占鰲頭。如何建立券商身份這件事并沒有買本書學一學這么簡單。我們幾乎和所有認識的懂得清算和托管的人都聊了聊。后來我們認識了Ryan O'Sullivan。Ryan曾多次創(chuàng)業(yè)，了解Betterment的想法，并且手上有券商的資源，他可以幫我們把業(yè)務建立起來。因為看好背后的市場機會，所以Ryan很快也加入我們。2008年8月，我同Sean、Eli和Ryan一起簽署了一個Betterment公司創(chuàng)始人協(xié)議。Sean是首席技術官，Eli是首席運營官，Ryan是總裁，我是首席執(zhí)行官。

幫助我們走上正軌之后，Ryan又開始了其他商業(yè)探險，他在2010—2016年初期，一直在Betterment的董事會上。我們雄心勃勃地計劃要在1年后就發(fā)布新產品，但后來事實證明，設立券商業(yè)務需要2年的時間，這涉及Betterment核心交易和托管技術、運作的實施構建，以及還需要從金融業(yè)監(jiān)管局申請批準。

2009年1月，Anthony Schrauth加入我們，成為Betterment的首席產品官。他是我之前在第一曼哈頓咨詢公司的前同事，在產品開發(fā)和為金融機構搭建網銀方面，有著豐富的經驗。他對于構建一個性能更好、更加以客戶為核心、相比大銀行平臺上限制更少的產品非常有興趣。2009年，Sean決定調到倫敦（他到倫敦以后，很快成為機器學習領域的領軍人，在Cloudera擔任大數據董事）。不久之后，我們認識了Kiran Keshav，他在哥倫比亞大學負責計算生物中心，他通過哥大的風險投資圈了解到了Betterment，他接替Sean成為我們的CTO。

TechCrunch大會上的產品發(fā)布

2010年5月26日，我們終于第一次在TechCrunch的大會上亮相。這次亮相對我們來說太重要了，而競爭卻讓人感覺不公。我們借助自己的力量，放棄了薪水，而其他500多家公司則融了700多萬美元資金。我們的未來都取決于能否給大家留下深刻的印象，我們必須表現(xiàn)出色。

TechCrunch的大會在美林以前的辦公大樓舉行， 在會場的后側，穿過一個沒有窗戶的屋子，有一間面積更小、同樣沒有窗戶的屋子，我在那走來走去，成百上千遍地練習著我的演講，那是我有生以來最緊張但也最精彩的一天。我和公司的首席產品官Anthony Schrauth在TechCrunch大會上發(fā)言，2010年5月的演講大獲成功，我們贏得了大會最大的獎勵。很快，400位勇敢的客戶用自己的資金表達了對我們信任。

Betterment的未來

2011年11月，我們的團隊慶祝Betterment的第一萬名客戶的加入?，F(xiàn)在，我們的客戶數已經超過了17.5萬人，管理資金超過50億美元。我們根據每個人的財務狀況，提出投資建議，告訴投資者每個月投資多少，應該承受多少風險，該用什么樣的投資賬戶。

然后，我們把資金投資到全球分散化、低成本的ETF產品中，這些ETF產品都是我們的投資團隊基于一系列標準精心挑選出來的，我們還提供一些其他服務，來幫助投資者提高投資回報，實現(xiàn)動態(tài)投資組合，并利用投資虧損節(jié)稅。這些對于個人投資者來說，往往太過煩瑣和耗費時間。

一路走來，在TechCrunch上實現(xiàn)了轉折，但今天也同樣是我們的轉折點。我們已經在金融世界里有了良好的前進勢頭，大家已經開始意識到這是金融未來的走向，也意識到存在不意味著合理。傳統(tǒng)金融機構開始紛紛效仿我們，而那位曾經質疑我們的投資人士可能也開始重新思考他的觀點。未來，我們需要繼續(xù)提高服務質量，讓客戶能夠真正地把Betterment作為他們的金融事務核心。