叢日娜

摘要：現(xiàn)在這個(gè)時(shí)代是全球一體化的時(shí)代，既有前所未有的機(jī)遇也有巨大的挑戰(zhàn)，尤其是我國發(fā)展改革開放，堅(jiān)持“走出去”的戰(zhàn)略，經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)機(jī)制也在完善中，促進(jìn)我國的各大企業(yè)向更高更快的發(fā)展階段邁進(jìn)。既然是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，那自然也伴隨著各種各樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文從企業(yè)財(cái)務(wù)分析概念入手分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，并給出有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2018）004-0-02

引言

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于各個(gè)企業(yè)當(dāng)中，而且是無法規(guī)避的，當(dāng)企業(yè)為了獲取巨大的經(jīng)濟(jì)利潤時(shí)，就會(huì)進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。管理活動(dòng)一直存在于企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)中，而財(cái)務(wù)管理在企業(yè)的管理活動(dòng)中有著一個(gè)非常重要的位置，則必然暗藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)因?yàn)閮?nèi)部經(jīng)營問題或者外部環(huán)境因素的影響，企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中自然就會(huì)出現(xiàn)許多的問題和風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)的管理者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地分析，并針對自己企業(yè)所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型建立適合企業(yè)的防范策略。因此，不管是企業(yè)還是專家學(xué)者研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是勢在必行的。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，指的是企業(yè)由于融資方式不恰當(dāng)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理等原因使得企業(yè)可能降低償債能力，從而導(dǎo)致投資者的預(yù)期收益下降，影響企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的管理者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在只能采取正確有效的策略來降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，這都是因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性決定的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就好像一個(gè)客觀規(guī)律一樣，會(huì)一直在那里存在無法根除，只能縮小影響的范圍，控制它發(fā)生的頻率。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

1.客觀性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性就如同自然界中的地震、海嘯、暴風(fēng)、雪災(zāi)等天氣災(zāi)害所造成的市場經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)，還有國家與國家間的沖突、斗爭等所造成的大范圍的資金運(yùn)動(dòng)異常。以上這些情況都是客觀獨(dú)立于企業(yè)管理者的主觀意愿之外而存在的，而且人類歷史不能排斥和抗拒的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就好像空氣一樣，存在于企業(yè)的各個(gè)管理環(huán)節(jié)，是企業(yè)進(jìn)行管理活動(dòng)的必然產(chǎn)物，具有不可避免性，因此只有通過企業(yè)的管理者制定相應(yīng)的防范規(guī)章制度來降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的危害性。

2.不確定性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率是小于1但大于0的，是一定會(huì)發(fā)生但是發(fā)生的幾率不確定，這可以說是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性的最本質(zhì)的解釋。如果財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性等于0或者等于1，那就不存在風(fēng)險(xiǎn)這一說法了。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中勢必會(huì)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性就決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在什么時(shí)候發(fā)生，什么地方發(fā)生甚至以什么形式出現(xiàn)都是偶然的。

3.全面性

不管是什么類型的企業(yè)都是以營利為目的，就會(huì)出現(xiàn)資金的流動(dòng)也就必須有財(cái)務(wù)工作人員對企業(yè)的財(cái)務(wù)進(jìn)行管理，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就蘊(yùn)藏其中。如若順利籌集到所需資金，成功進(jìn)行了籌資并擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模，但在日常經(jīng)營中出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)問題，導(dǎo)致在與銀行約定的日期無法正常還款，造成逾期，長期逾期之后財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)凸顯就會(huì)造成財(cái)務(wù)危機(jī)，就會(huì)遭到銀行的起訴，各大銀行對客戶的征信是相通的，都會(huì)匯總到中國人民銀行，當(dāng)該企業(yè)被拉入黑名單之后，就很難從別的銀行籌集到資金，來開展企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，同時(shí)企業(yè)的商譽(yù)也會(huì)隨之下降。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面性就是在于企業(yè)的各個(gè)經(jīng)營環(huán)節(jié)都有它的存在。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）企業(yè)的財(cái)務(wù)控制管理不科學(xué)

企業(yè)的管理者由于對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視度不夠和管理水平較低等原因，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)缺乏科學(xué)的認(rèn)識(shí)，做出的管理決策缺乏科學(xué)性。而其中企業(yè)的項(xiàng)目投資分為兩種，一個(gè)是對企業(yè)內(nèi)部的投資，即對內(nèi)投資，一個(gè)是對企業(yè)外部的投資，即對外投資。對內(nèi)投資，一般是企業(yè)用于投資固定資產(chǎn)，許多企業(yè)在對固定投資進(jìn)行決策時(shí)，沒有進(jìn)行大量的考察、構(gòu)建數(shù)據(jù)模型的支撐，而且得到的經(jīng)濟(jì)信息是不及時(shí)的、不完整的。使得很多企業(yè)在投資決策時(shí)容易出現(xiàn)主觀判斷而進(jìn)行盲目投資的現(xiàn)象，投資項(xiàng)目難以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的預(yù)期，不能按照當(dāng)初預(yù)想的時(shí)限收回投資額，增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。對外投資，具體是指企業(yè)為了開拓新的市場，而進(jìn)入另外的行業(yè)或者相似的行業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目上的投資建設(shè)，由于企業(yè)的管理者對投資風(fēng)險(xiǎn)的危險(xiǎn)性缺乏認(rèn)知，而沒有完整且周密的投資計(jì)劃，結(jié)果投資失敗企業(yè)的投資資金也付之東流，隨即加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不恰當(dāng)

企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不恰當(dāng)，就是企業(yè)的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等組成了企業(yè)的資本，但是他們之間的所占數(shù)量和價(jià)值不在合適企業(yè)的界限之內(nèi)，其中如果企業(yè)的長短期負(fù)債占企業(yè)的資本比值超過一定的范圍，就很容易造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：第一，負(fù)債占資產(chǎn)的比例不合理，其中在資產(chǎn)方面來說是長期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例很高，對于負(fù)債來說，是流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的比例很高，這樣不合理的比例情況，只能造成一兩個(gè)月的負(fù)債支持一年以上的資產(chǎn)，而不是使用相應(yīng)的長期負(fù)債來支撐；第二，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一直保持是較高的水平，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營靠四處融資或者借款來維持，如我所在城市的某房地產(chǎn)公司表面上看起來是到處都在開發(fā)自己的樓盤一片紅火，其實(shí)它的基本運(yùn)轉(zhuǎn)全都是靠四處借款融資才完成的，自己的資本占有量非常少，慢慢知道真相的許多銀行都不愿意借款給該企業(yè)，這就會(huì)造成企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展不能實(shí)現(xiàn)。

（三）企業(yè)管理者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)重視性不足

根據(jù)之前的分析可以得知企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性，也就是說，只要是一個(gè)企業(yè)要運(yùn)行下去。必然會(huì)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)，那在財(cái)務(wù)方面就一定會(huì)存在著風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于許多企業(yè)的管理者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的忽視或者漠視，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)認(rèn)識(shí)不足，就不可能提出合理有效的解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制，就是這種管理層的忽視就非常有可能做出對企業(yè)缺乏科學(xué)性的發(fā)展走向指導(dǎo)。因?yàn)槠髽I(yè)的管理者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄使企業(yè)決策出現(xiàn)不科學(xué)，并對市場的信息沒有充分的調(diào)研，也沒有足夠的能力去應(yīng)對突發(fā)的財(cái)務(wù)狀況和處理好決策失誤所帶來的問題。當(dāng)投資的項(xiàng)目或者生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)問題時(shí)，由于管理者的對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不重視，而沒有及時(shí)的防御措施，必然會(huì)給企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失，進(jìn)一步加大自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

（一）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

1.確定合理的債務(wù)規(guī)模

企業(yè)的負(fù)債規(guī)模是由企業(yè)的盈利水平所決定的。企業(yè)綜合分析企業(yè)自身所處的行業(yè)的周期波動(dòng)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、籌資能力、盈利水平和資產(chǎn)變現(xiàn)能力，以及全面考慮所處行業(yè)的營運(yùn)特點(diǎn)是什么，再來確定企業(yè)合理的負(fù)債規(guī)模。比如，企業(yè)可以采用每股收益分析法和息稅前利潤，以此來確定企業(yè)合理的債務(wù)規(guī)模，達(dá)到企業(yè)的財(cái)務(wù)控制等管理水平的提升。

2.優(yōu)化企業(yè)長短期負(fù)債比例

適合企業(yè)的長短期的負(fù)債結(jié)構(gòu)可以降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，提升企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值。企業(yè)的短期負(fù)債主要包括短期借款、股票等等；長期負(fù)債的籌資方式主要有公司債券和長期借款。一是科學(xué)地籌劃融資方式。企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模進(jìn)行融資，融資的方式、時(shí)機(jī)、貸款利率的高低等，都會(huì)給企業(yè)的融資需要的成本和有可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來不同程度的影響。二是增強(qiáng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力。為了使企業(yè)在日常的經(jīng)營管理中能夠按期的償還籌資時(shí)的本金和利息，就應(yīng)該要求財(cái)務(wù)指標(biāo)中的速動(dòng)比率不得低于1：1，流動(dòng)比率不得低于2：1，并且保證這幾個(gè)指標(biāo)在合理安全的范圍之內(nèi)。三是提高項(xiàng)目投資收益能力。當(dāng)企業(yè)在進(jìn)行新項(xiàng)目的投資或者對其技術(shù)進(jìn)行升級(jí)改造的時(shí)候，必須對投資回報(bào)的可行性進(jìn)行分析。科學(xué)論證該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和市場前景等要素，綜合考慮企業(yè)的融資能力和負(fù)債水平，加強(qiáng)對建設(shè)項(xiàng)目可行性的評估論證工作。當(dāng)對項(xiàng)目進(jìn)行投資建設(shè)后，應(yīng)該積極促進(jìn)投資項(xiàng)目按照企業(yè)的計(jì)劃穩(wěn)步建成，確保項(xiàng)目產(chǎn)生出來的利潤高于該項(xiàng)目的投資成本，以及在預(yù)計(jì)時(shí)間內(nèi)收回項(xiàng)目的投資成本。同時(shí)，也必須堅(jiān)決遏制企業(yè)朝不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的方向發(fā)展，對超過企業(yè)的投資能力和未經(jīng)充分調(diào)研論證的項(xiàng)目不予投資建設(shè)。

（二）完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

在股份制的企業(yè)里，明確產(chǎn)權(quán)的各項(xiàng)責(zé)任、健全明晰的委托關(guān)系都是企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中的很大問題。作為投資人的股東們和作為管理人的管理者們，大家的利益目標(biāo)各不相同，對風(fēng)險(xiǎn)偏好也存在著差異。很明顯投資人追求的是股東財(cái)富最大化，實(shí)際上能得到股利分配、分紅。而管理者最關(guān)心的是自己的薪資報(bào)酬、晉升、福利措施等等，這與股東財(cái)富最大化的追求存在差異，利益目標(biāo)的不一致容易導(dǎo)致決策分歧提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。因此，就很有必要建立董事會(huì)作為管理者對企業(yè)的經(jīng)營者的監(jiān)督指導(dǎo)制度，從而完善企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)，以對企業(yè)的經(jīng)營者實(shí)施監(jiān)督和獎(jiǎng)懲，只要管理者在工作中出現(xiàn)問題，董事會(huì)就可以依據(jù)完善的監(jiān)督指導(dǎo)制度對經(jīng)營者進(jìn)行指導(dǎo)或懲罰，以確保企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)和股東財(cái)富最大化的目標(biāo)相一致，從而減少分歧，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

（三）完善企業(yè)內(nèi)部控制制度

為了降低企業(yè)各類風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率，可以從健全企業(yè)的內(nèi)部防控制度方面入手。完善的企業(yè)內(nèi)部防控制度可以防范企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中由于內(nèi)部的各種因素影響，導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)情況和預(yù)期的財(cái)務(wù)目的不相符。企業(yè)應(yīng)該制定完善的財(cái)務(wù)制度和投資章程，從而約束企業(yè)的經(jīng)營者和管理者的行為，降低由于經(jīng)營制度的缺陷而導(dǎo)致管理不嚴(yán)謹(jǐn)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，要根據(jù)制度的實(shí)際使用狀況，對制度進(jìn)行完善和健全，以保證內(nèi)部控制制度在實(shí)際管理工作中的實(shí)用性和有效性，才能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（四）建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

1.完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與應(yīng)對制度

對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地剖析是構(gòu)造財(cái)務(wù)應(yīng)對機(jī)制的中心部分。企業(yè)要對自身以及外界大環(huán)境的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、分析。建立適合企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，并且完善多方案應(yīng)急策略、彌補(bǔ)的措施等等。如果發(fā)現(xiàn)有一點(diǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的苗頭，就要立即啟動(dòng)相應(yīng)的應(yīng)急機(jī)制，采用有效的方法進(jìn)行規(guī)避，防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大。同時(shí)通過及時(shí)反饋上級(jí)，而進(jìn)一步改進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的薄弱部分。

2.強(qiáng)化信息管理和人員配置

企業(yè)的財(cái)務(wù)部門在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)中的角色是操作主體，企業(yè)中的財(cái)務(wù)人員是預(yù)警系統(tǒng)是成功還是失敗的關(guān)鍵部分?！皪徫华?dú)立，專人負(fù)責(zé)”的原則是建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警組織的原則，為的就是有專門的人進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警的分析工作，而不受到別的組織和部門的影響，做到獨(dú)立性。

3.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算機(jī)輔助預(yù)警機(jī)制

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)比較復(fù)雜，需要協(xié)同運(yùn)轉(zhuǎn)的工作量很大，單單依靠人力是很難保證對企業(yè)監(jiān)控的準(zhǔn)確度和及時(shí)性，因此就要依靠先進(jìn)的計(jì)算機(jī)管理軟件，讓能熟練操作的財(cái)務(wù)人員去運(yùn)行會(huì)計(jì)電算化的軟件，如最常見的用友、金蝶等等，這樣可以減少財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的收集、歸類和分析中的不必要誤差。所以使用計(jì)算機(jī)輔助去建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是非常必要的，有條件的企業(yè)可以增設(shè)專門計(jì)算機(jī)的后臺(tái)支持崗，以做到隨時(shí)維護(hù)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，并及時(shí)地對其進(jìn)行升級(jí)。

四、結(jié)語

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，中國積極發(fā)展“走出去”的經(jīng)濟(jì)策略，對于企業(yè)來說出現(xiàn)了越來越多的機(jī)遇，市場也變得更加遼闊、可以利用的資源更為廣泛。同時(shí)，也會(huì)要承受巨大的挑戰(zhàn)，可以說這是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的時(shí)代，容易因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)局勢的波動(dòng)而影響到企業(yè)自身，而這種波動(dòng)對企業(yè)的影響或大或小，很大一方面來源于企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范程度。但是，很多企業(yè)的管理者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視程度相對較低，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的了解不夠深入，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制不健全，這都會(huì)將企業(yè)置身于一個(gè)具有很大不確定性的市場。所以，加強(qiáng)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與分析研究是非常必要的。

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