劉 蓓

（中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司，北京 100088）

在我國(guó)政府“一帶一路”戰(zhàn)略的推動(dòng)下，我國(guó)企業(yè)對(duì)海外國(guó)家和地區(qū)的投資額與經(jīng)營(yíng)規(guī)模日益增大，尤其是在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，投入越來(lái)越大，大量資金、設(shè)備、物資、人員投到投資所在國(guó)。大部分海外項(xiàng)目為我國(guó)企業(yè)帶來(lái)了較好的經(jīng)濟(jì)效益，如中國(guó)交建的三分之一的利潤(rùn)來(lái)源于海外市場(chǎng)，但同時(shí)項(xiàng)目所在國(guó)家政府更迭、國(guó)家破產(chǎn)、違約等風(fēng)險(xiǎn)也屢見(jiàn)不鮮，給我國(guó)企業(yè)造成較大損失，警示基建企業(yè)在參與海外項(xiàng)目的過(guò)程中，需要建立有效的防范國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)體系。

一、我國(guó)海外基建項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)海外基建項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等等。

（一）政治風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)是指由于被投資國(guó)政治、社會(huì)不穩(wěn)定以及突發(fā)的政治事件等原因，使我國(guó)基建企業(yè)面臨著戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)和市場(chǎng)等方面損失的可能性。從政治風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式來(lái)看，我國(guó)基建企業(yè)可能遭受的政治風(fēng)險(xiǎn)主要為戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、局部武裝沖突風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家沖突風(fēng)險(xiǎn)等等。

2008～2011年蔓延在中東及北非的紫荊花革命而導(dǎo)致的動(dòng)亂給我國(guó)基建企業(yè)在該地區(qū)的投資、施工等都帶來(lái)了極大的經(jīng)濟(jì)損失。如某央企下屬公司的利比亞項(xiàng)目，由于戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致項(xiàng)目停工，損失超人民幣4億元。

其次，國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)也使我國(guó)基建項(xiàng)目遭受重大經(jīng)濟(jì)損失，國(guó)有化主要是指投資所在國(guó)政府將私人企業(yè)或投資項(xiàng)目收歸國(guó)家所有的過(guò)程。國(guó)有化往往使投資企業(yè)蒙受巨大經(jīng)濟(jì)損失。如：2006年4月，厄瓜多爾議會(huì)通過(guò)一項(xiàng)方案，要求包括我國(guó)企業(yè)在內(nèi)的外國(guó)公司必須將利潤(rùn)的50%交給厄瓜多爾政府，顯然與我國(guó)投資企業(yè)投資時(shí)預(yù)期不符，造成較大損失。近幾年，我國(guó)在中東、拉美等國(guó)家投資能源項(xiàng)目時(shí)，遭遇這類(lèi)政府出臺(tái)政策違約的國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)的情況非常多。

此外，近年來(lái)我國(guó)與周邊東盟國(guó)家就南海等領(lǐng)土爭(zhēng)端問(wèn)題也使我國(guó)基建項(xiàng)目在其投資蒙受損失，主要表現(xiàn)在2014年越南打砸我國(guó)當(dāng)?shù)仨?xiàng)目造成巨額損失。菲律賓由于與我國(guó)存在領(lǐng)土爭(zhēng)端，2010～2015年間，菲律賓基建市場(chǎng)基本處于停滯狀態(tài)，在建項(xiàng)目也處于停工半停工狀態(tài)，對(duì)我國(guó)基建企業(yè)造成較大影響。

（二）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。主要指被投資國(guó)破產(chǎn)、違約等風(fēng)險(xiǎn)。由于大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家法制尚不健全，因此發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)的幾率較高。在主要政黨輪流執(zhí)政、缺乏政策連貫性的一些非洲國(guó)家，新政府上臺(tái)后往往對(duì)上屆政府執(zhí)政期間簽署的合同多方刁難，甚至單方面中止上屆政府簽署生效并已實(shí)施的合同或協(xié)議。這些都對(duì)我國(guó)基建企業(yè)的投資項(xiàng)目造成了重大損失，如2015年斯里蘭卡，全力推動(dòng)科倫坡港項(xiàng)目的拉賈帕克薩總統(tǒng)競(jìng)選失利，新一屆政府上臺(tái)后以“重審環(huán)境評(píng)估”、“缺乏相關(guān)審批手續(xù)”等為由叫停了該項(xiàng)目。停工時(shí)間長(zhǎng)達(dá)一年，致使實(shí)施該項(xiàng)目的某央企每日損失達(dá)80萬(wàn)美元；2016年5月，英國(guó)政府單方面取消與某央企簽署的3億英鎊的潮汐發(fā)電項(xiàng)目，也帶來(lái)較大損失。

從表面看，出現(xiàn)上述風(fēng)險(xiǎn)可能與被投資國(guó)違約有關(guān)，但是究其根源，可以說(shuō)沒(méi)有互利共贏的機(jī)制是導(dǎo)致當(dāng)?shù)卣`約的根本原因。因此，如何降低被投資國(guó)違約風(fēng)險(xiǎn)，很大程度上需要我們的基建企業(yè)與被投資國(guó)形成利益共同體，建立合作共贏的市場(chǎng)機(jī)制。

（三）社會(huì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。主要涉及被投資國(guó)社會(huì)治安、腐敗以及民族主義問(wèn)題等。社會(huì)治安不穩(wěn)定一直是中東、非洲以及拉美國(guó)家的顯著社會(huì)問(wèn)題。在這些國(guó)家和地區(qū)，由于種族、宗教的矛盾，經(jīng)常上演對(duì)抗政府的暴力事件，這嚴(yán)重威脅了我國(guó)基建企業(yè)的人身安全和財(cái)產(chǎn)安全。同時(shí)，很多我國(guó)基建企業(yè)在對(duì)外投資時(shí)往往過(guò)分追求經(jīng)濟(jì)利益，不注重建立本土化的公共關(guān)系，無(wú)法真正融入到這些國(guó)家當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化體系中。

二、規(guī)避海外風(fēng)險(xiǎn)的管理策略

利比亞突發(fā)的動(dòng)亂、越南反華以及科倫坡港擱淺等風(fēng)險(xiǎn)造成的巨額損失，暴露了我國(guó)“走出去”的企業(yè)在國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面存在欠缺。從公司層面來(lái)說(shuō)，我國(guó)基建企業(yè)海外投資應(yīng)該從主動(dòng)預(yù)防、強(qiáng)化管理、適時(shí)退出以及尋求保護(hù)四方面來(lái)考慮。

（一）主動(dòng)預(yù)防

1.深耕細(xì)作，謀定而動(dòng)。由于發(fā)展中國(guó)家基建市場(chǎng)普遍落后，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)劃水平較低，基建企業(yè)需主動(dòng)出擊，為被投資國(guó)尋找經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)與亟需投資的項(xiàng)目，深耕細(xì)作，使投資項(xiàng)目高度契合被投資所在國(guó)的發(fā)展經(jīng)濟(jì)愿望和國(guó)家遠(yuǎn)景規(guī)劃。基建企業(yè)通過(guò)主導(dǎo)項(xiàng)目策劃、標(biāo)準(zhǔn)選定、設(shè)計(jì)方案、合同談判等環(huán)節(jié)，極大程度掌握項(xiàng)目定價(jià)權(quán)與定量權(quán)，在項(xiàng)目開(kāi)工前需要對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)行策劃分析，研究項(xiàng)目執(zhí)行、管理模式以及組織架構(gòu)。通過(guò)發(fā)揮基建企業(yè)的商務(wù)、設(shè)備物資采購(gòu)、進(jìn)出口專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)和集團(tuán)內(nèi)專(zhuān)業(yè)子公司的施工優(yōu)勢(shì)，形成合力，使規(guī)模效應(yīng)、專(zhuān)業(yè)效應(yīng)得以釋放，把產(chǎn)業(yè)鏈提升為利益鏈。

2. 研判匯率走向，有效規(guī)避匯率損失?；ㄆ髽I(yè)需要對(duì)當(dāng)?shù)貒?guó)貨幣與美元，以及美元對(duì)人民幣的匯率走向做出認(rèn)真的研判，關(guān)注外匯貶值風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)套期保值或簽訂合同的形式鎖定匯率，減少當(dāng)?shù)貛刨H值造成的經(jīng)濟(jì)損失。

3.評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)置保險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)于政治風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目，我們可以借助政策性保險(xiǎn)公司或商業(yè)性保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行投保的方式，來(lái)防范被投資國(guó)國(guó)內(nèi)的各種風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)唯一的承保海外投資政治風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)是中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司，企業(yè)可與其深入開(kāi)展合作，在結(jié)合自身業(yè)務(wù)和深入研究投資國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)的情況下，通過(guò)采取投保方式，在一定程度上規(guī)避?chē)?guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）強(qiáng)化人員、物資、安保管理

企業(yè)在投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中應(yīng)該加強(qiáng)國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)管理，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是屬地化，是指跨國(guó)投資企業(yè)將生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)、管理、人事等經(jīng)營(yíng)方面全方位融入被投資國(guó)經(jīng)濟(jì)中的過(guò)程，同時(shí)要積極屬地化，注重對(duì)所在國(guó)的貢獻(xiàn)，加強(qiáng)與當(dāng)?shù)孛癖姷奈幕涣?，將企業(yè)文化和當(dāng)?shù)匚幕嗳诤?。通過(guò)招錄當(dāng)?shù)貑T工，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目人員屬地化，建立當(dāng)?shù)毓蛦T的招聘、培訓(xùn)、晉升、工資標(biāo)準(zhǔn)等當(dāng)?shù)毓蛦T管理體系，還可以使人工費(fèi)大幅降低。

二是物資設(shè)備集采，提升議價(jià)能力。對(duì)數(shù)量多、金額大、工程施工影響度深的關(guān)鍵設(shè)備、物資材料采用集中采購(gòu)和統(tǒng)一運(yùn)輸?shù)哪Ｊ?，提高采?gòu)效率與議價(jià)能力。并依照集采協(xié)議，設(shè)備供應(yīng)商向項(xiàng)目派遣售后服務(wù)團(tuán)隊(duì)，不僅提供售后服務(wù)，還對(duì)項(xiàng)目人員進(jìn)行培訓(xùn)，提供索賠件鑒定、設(shè)備日常維護(hù)、前場(chǎng)技術(shù)支持等多項(xiàng)服務(wù)，保障設(shè)備的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

三要積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)，在關(guān)注投資收益的同時(shí)，要注重與被投資國(guó)政府之間的溝通，積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，樹(shù)立良好的企業(yè)形象，這有利于我國(guó)企業(yè)在海外的可持續(xù)發(fā)展。

四是要加強(qiáng)安保。很多發(fā)展中國(guó)家政治環(huán)境復(fù)雜，黨派之間明爭(zhēng)暗斗，頻發(fā)暴力恐怖襲擊、搶劫、傷人事件，嚴(yán)重威脅項(xiàng)目參建人員的人身安全和項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)安全。因此我國(guó)企業(yè)在此類(lèi)國(guó)家經(jīng)營(yíng)時(shí)，需配備一定力量的安保人員及措施，以保障項(xiàng)目參建人員人身安全與項(xiàng)目的順利實(shí)施。

（三）適時(shí)退出

在遇到緊急狀況下，企業(yè)可以采取退出策略，利比亞騷亂警示給我國(guó)企業(yè)的要加強(qiáng)緊急風(fēng)險(xiǎn)的處理能力。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性極高或后果極為嚴(yán)重的情況下，我國(guó)企業(yè)選擇撤回投資、退出被投資國(guó)市場(chǎng)，從而回避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失，退出并不代表投資失敗，在特殊情況下，退出反而是規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)的明智之舉。比如中東、非洲國(guó)家部分地區(qū)政局不穩(wěn)定、社會(huì)治安惡劣、局部暴力沖突時(shí)有發(fā)生，在這種情況下，企業(yè)采取切實(shí)有效的退出策略可以保障人員、財(cái)產(chǎn)的安全，將損失降到最低。2016年7月，某些央企從戰(zhàn)亂的南蘇丹順利退出也最大限度的確保了人員、財(cái)產(chǎn)安全，降低了經(jīng)濟(jì)損失。

（四）尋求我國(guó)政府保護(hù)

隨著我國(guó)綜合國(guó)力的提升，大國(guó)地位彰顯，借助我國(guó)政府力量保護(hù)不失為減少?lài)?guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)的良策之一。在遭受了國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)損失后，我國(guó)企業(yè)可向我國(guó)政府申請(qǐng)保護(hù)。我國(guó)政府可以通過(guò)與被投資國(guó)政府溝通協(xié)作，向其施加壓力，促使其有效控制政治風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)我國(guó)政府可以調(diào)動(dòng)各種資源，高效率的處置政治風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)溝通策略失敗后，我國(guó)企業(yè)可以先向被投資國(guó)的法院起訴，繼而向國(guó)際法庭起訴，以期獲得賠償。

隨著我國(guó)企業(yè)對(duì)中東、非洲和拉美地區(qū)投資的快速增長(zhǎng)，所面臨的國(guó)家信用風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)也愈發(fā)嚴(yán)峻，為了能在紛繁復(fù)雜的海外市場(chǎng)立足，建立和完善“一帶一路”安全保障體系勢(shì)在必行。