王京

在供給側結構性改革進程中，我國鋼鐵行業(yè)應警惕市場供給收縮預期和習慣性需求干擾，警惕改革中的“不同步調”行為，警惕鋼鐵去產(chǎn)能的道路陷入反復循環(huán)當中，警惕改革進程中發(fā)現(xiàn)的新近變化和暴露出的現(xiàn)象問題。

面對中國經(jīng)濟“新常態(tài)”，實現(xiàn)經(jīng)濟轉型升級最得力的工具就是“改革”，最終出路也在“改革”。當前我國推進供給側結構性改革，是“創(chuàng)新驅動發(fā)展、經(jīng)濟轉型升級”的關鍵。像鋼鐵這樣的工業(yè)必需品，將首先成為我國供給側結構性改革中的主戰(zhàn)場，這個“大方向”很明確，但根本還要落實“細步驟”。時至如今，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)結構調整和化解過剩產(chǎn)能工作算是起步早、力度大，可是一路爬坡攻堅，成效時好時壞。

中國鋼鐵產(chǎn)能世界第一，目前粗鋼產(chǎn)能約為12億噸，可單位GDP對鋼材消費強度正在下降，鋼鐵產(chǎn)能、產(chǎn)量、流通和需求嚴重失衡已經(jīng)成為突出矛盾。步入2016年，我國政府開始加大深化供給側結構性改革力度，已將“去產(chǎn)能”正式列為五大結構性改革的任務之首。在國務院下發(fā)的《關于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》中，給鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革下達了中短期目標，未來3～5年內(nèi)，將在全國化解鋼鐵過剩產(chǎn)能1億～1.5億噸，全面落實“三去一降一補”任務。

正是在這一系列政策的正面推動下，這兩年，我國鋼鐵生產(chǎn)、流通和交易市場對供給端產(chǎn)能收縮預期反應十分強烈，最終形成“現(xiàn)貨—期貨—股票”三級聯(lián)動效應，短時期還出現(xiàn)了“量減價漲”的預期新態(tài)勢。從長期來看，我國在推進鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革并形成供給約束的條件下，一般供需可以在任何價格點上構成平衡，市場價格暴漲暴跌“過山車式”行情必然會得到遏制?？墒侨绾谓y(tǒng)籌落實好“去產(chǎn)能”“保供應”“穩(wěn)價格”和“保藍天”之間的關系，將成為政府未來不容忽視的重要問題。

警惕市場供給收縮預期和習慣性需求干擾

這兩年，我國鋼鐵行業(yè)實際產(chǎn)量確實出現(xiàn)一定下滑，事實上在前期已經(jīng)緩解了市場上的“供需關系”?？捎捎谖覈撹F生產(chǎn)企業(yè)多為國有，生產(chǎn)及調配未能及時跟上市場步伐，導致這輪“下跌”行情維持了較長時間，而目前在政策效應下出現(xiàn)的暫時性“供小于求”局面，也正是市場想看到并期盼已久的。

不過，我國鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革并非只是一道簡單的“加減法”算術題，將鋼鐵流通、貿(mào)易等關聯(lián)產(chǎn)業(yè)“去產(chǎn)能、調結構”和供需市場平衡全面納入一攬子計劃，才是“治療”過剩產(chǎn)能的根本所在。我們研究市場價格需要理解長期和短期區(qū)別，即“長期價格中樞由長期供求關系決定”，而“短期價格變化則由邊際供求關系決定”，有時產(chǎn)能利用率可以作為供求關系所處水平的關鍵指標。

從2016年下半年鋼鐵價格走勢不難看出，上半年我國鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革措施取得了積極成果，說明“三去一降一補”的方針是正確的，但切勿被眼前的價格上漲“一葉障目”，忽略此次推進鋼鐵供給側結構性改革的深層次問題。特別需要注意的是：鋼鐵限產(chǎn)并不等于去產(chǎn)能，要真正醫(yī)治鋼鐵產(chǎn)能過剩的“痼疾”，還需要更為精準和深入地“對癥下藥”。

這一輪鋼材市場價格上漲的導火索，主要是因為國家推進供給側結構性改革預期所致。作為供給側結構性改革的重點對象，2016年我國鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能計劃任務看似圓滿，實際完成得還并不徹底。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年全國退出鋼鐵產(chǎn)能超過6500萬噸，超額完成年底既定數(shù)量指標。可現(xiàn)實情況是，這一數(shù)據(jù)主要來源于許多地方政府集中對鋼鐵“僵尸企業(yè)”及不符合產(chǎn)業(yè)政策的落后產(chǎn)能大量清理所得。換言之，鋼鐵去產(chǎn)能、調結構，去的是落后產(chǎn)能，調的是產(chǎn)業(yè)政策，并未真正解決到削減“過剩產(chǎn)能”的深層次問題。

而從需求端來看，受每年我國北方寒冬季節(jié)的影響，各地鋼鐵流通貿(mào)易及用鋼企業(yè)為了提前準備“冬儲”行情，在習慣性傳統(tǒng)需求刺激下，市場鋼材價格會出現(xiàn)一輪“階段性”上漲行情。我們不要把特例看成普遍現(xiàn)象，要始終堅持鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革不松懈，眼下工作的重點應該放在關閉或兼并中小型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和去產(chǎn)能上，雙管齊下，嚴格控制我國鋼鐵供給市場釋放新產(chǎn)能。

當然，值得肯定的是，2016年以來，國家同時加大了環(huán)保力度，對傳統(tǒng)用能企業(yè)的整治力度不斷加強，特別是在G20杭州峰會期間，對杭州、上海等地的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)加大淘汰落后產(chǎn)能整頓力度。針對每年秋冬季北方地區(qū)霧霾頻發(fā)勢頭，河北邯鄲、唐山等地鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)實施停產(chǎn)整頓，這些都側面推動著我國鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革和能源結構優(yōu)化調整的進程。

可是，一道道的“限產(chǎn)令”也大大刺激著我國鋼鐵市場的“神經(jīng)”。這兩年，全國市場鋼價出現(xiàn)創(chuàng)歷史性漲幅，2016年螺紋鋼和熱卷板期貨主力合約累計漲幅分別達60%和70%，鋼價上漲的“甜頭”同樣誘惑了一些中小鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)“暗中”加速增產(chǎn)。可謂一天一個價，現(xiàn)在許多鋼廠的產(chǎn)能利用率達到上限，每天快速運轉的生產(chǎn)線好比印鈔機，每一秒都是錢。

以上海螺紋鋼為例，現(xiàn)貨市場噸鋼價格從2017年初到8月份，已由原來的3150元漲到了4440元左右，漲幅超過40%。反過來講，如果忽略市場預期干擾或者不有意考慮北方霧霾影響，基于中國房地產(chǎn)以及鋼鐵其他關聯(lián)行業(yè)的實際需求，將很難真正評估出我國鋼鐵供給側結構性改革的進展成效。

警惕供給側結構性改革“不同步調”行為

無論如何，隨著國家供給側結構性改革工作不斷深入，我國鋼材市場供需關系還是得到了一定改善，鋼材市場價格總體出現(xiàn)明顯“反彈”跡象?！拔鞅拘赂删€”監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，全國鋼價指數(shù)從2016年初的2100起步一路攀升至目前的4440，漲幅已經(jīng)翻倍。而作為鋼鐵生產(chǎn)主要原料之一，焦炭價格在2016年年底短短一個月漲幅達到41.59%。焦炭在噸鋼生產(chǎn)成本中的占比同時出現(xiàn)大幅攀升，原料成本的不斷抬升也進一步推高鋼材現(xiàn)貨市場價格。

毋庸置疑，在生產(chǎn)上“唇齒相依”的幾個黑色商品品種在價格形成中本來就是互相影響的。通常情況下，“雙焦”價格上漲帶來的影響一般會迅速傳導到鋼鐵工業(yè)身上，由此可能導致鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的焦煤供應非常緊張，而由于鋼材價格回暖和焦煤等原料價格沒能及時跟隨調整，有時候部分主產(chǎn)區(qū)甚至會出現(xiàn)排隊等煤現(xiàn)象。

事實上，我國鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)日益受到煤炭供應量的限制，很大程度上緣于雙方在供給側結構性改革工作推進過程中的不同步調。原材料過剩與鋼鐵過剩具有很大關聯(lián)性，上下游環(huán)環(huán)相扣，產(chǎn)能過剩的情況也是相互關聯(lián)的。如何警惕“去”和“調”過程中的“不同步調”行為，積極穩(wěn)步推動煤炭、鋼鐵等相關產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，已然成為我國當前不容忽視且亟待解決的問題。況且，中國是世界鋼鐵大國，推進鋼鐵供給側結構性改革是眼下經(jīng)濟發(fā)展中必須啃的“硬骨頭”。盡管這會對GDP增速帶來影響，但這既是我國經(jīng)濟提質增效的發(fā)展要求，也是老百姓追求“藍天”的根本需要。

同時，我們必須認清事實，像鋼鐵這樣的工業(yè)必需品，事實上產(chǎn)能過剩有合理性過剩和嚴重過剩之分。在推進供給側結構性改革并形成供給約束的條件下，一般鋼鐵供求雙方可以在任何價格點上構成平衡。也就是說，假定價格上升不能刺激供給關系，那么理論上講，價格是可以無限上漲的。這也正是我們擔心鋼材期貨市場“被操縱”的關鍵原因，因為我國鋼鐵行業(yè)在去產(chǎn)能過程中，一定程度上約束了市場供給，而有些鋼鐵企業(yè)恢復生產(chǎn)需要時間和原材料準備，這種不同步勢必會給市場留下價格“炒作投機”的空間和時間。

此外，國家堅持剔除過剩產(chǎn)能，一定要結合市場規(guī)律，重視政策與市場規(guī)律的協(xié)調協(xié)同發(fā)展。如果說“供求關系決定價格”，那么像鋼鐵這樣產(chǎn)能嚴重過剩的商品，其市場價格原本沒有大幅上漲的基礎，但是我們并不排斥一定程度上的震蕩，因為市場畢竟是波動的，跌久必漲、漲久必跌，這是市場經(jīng)濟的價格規(guī)律。

可無論市場是跌還是漲都會出現(xiàn)“過度現(xiàn)象”，我們稱這種現(xiàn)象為“反射性原理”。現(xiàn)在我國鋼鐵市場上發(fā)生的恰恰是這樣的“反射性”，長期過低的市場價格開始出現(xiàn)“報復性”上漲，而且在投機的作用下，這種上漲態(tài)勢會顯得氣勢如虹。

警惕鋼鐵去產(chǎn)能的道路陷入反復循環(huán)當中

去產(chǎn)能工作是推進我國鋼鐵供給側結構性改革的一項重要任務。眾所周知，從市場角度衡量鋼鐵產(chǎn)能是否嚴重過剩，是鋼鐵行業(yè)能否建立供、需大體平衡的鋼廠產(chǎn)需平衡機制，相比煤炭產(chǎn)業(yè)，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)金融屬性太強，產(chǎn)業(yè)鏈也長。按照歷史經(jīng)驗，如果鋼廠利潤持續(xù)下降，高爐開工率就會有一定比例下調。但核心問題恰恰就出在這里，我們鋼鐵行業(yè)的去產(chǎn)能，往往是拆了高爐或者減少生產(chǎn)線，極少數(shù)情況會出現(xiàn)責令一家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)全面退出的現(xiàn)象。而且，現(xiàn)在許多地方工作集中在了對“鋼鐵僵尸企業(yè)”及不符合產(chǎn)業(yè)政策的落后產(chǎn)能清理上，往往有時還會適得其反：可能高爐被拆了，換來的是另一個產(chǎn)量更高的高爐。換言之，起初我國鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革并未真正落實到削減過剩產(chǎn)能的深層次問題。

而從中長期來看，鋼鐵產(chǎn)能過剩是中國經(jīng)濟發(fā)展到一定階段必然會出現(xiàn)的，符合市場經(jīng)濟的自然發(fā)展規(guī)律。其實，更深層次的鋼鐵產(chǎn)能過剩原因是，伴隨2008年總需求5億噸到2015年的8億噸，鋼鐵市場需求增長演變過程必然出現(xiàn)的市場經(jīng)濟符合規(guī)律的結果?？墒请S著我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)時期，經(jīng)濟增速將長期保持中高速水平，鋼材消費會在峰值平臺區(qū)持續(xù)較長時間，鋼鐵總供給過剩的格局短期內(nèi)不會出現(xiàn)根本改變。而煤炭由于清潔能源替代等因素，需求增長空間相對有限?？梢耘袛啵唐趦?nèi)“倒逼鋼鐵過剩產(chǎn)能退出的市場環(huán)境”不會因價格一時漲跌而出現(xiàn)根本性變化。

與此同時，這一輪焦煤等原材料價格的快速上漲同樣影響著鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本，因此這兩年許多鋼廠齊聲呼吁煤炭擴產(chǎn)。不過按此邏輯，下一次鋼材價格上漲如果又觸動了下游行業(yè)利益，也不排除會有下游相關利益方齊聲呼吁鋼鐵“復產(chǎn)”。鑒于此，作為我國供給側結構性改革的第一大任務，去產(chǎn)能之路很可能會陷入反復循環(huán)的泥沼旋渦之中。

從市場經(jīng)濟規(guī)律來看，我國積極推進的供給側結構性改革將是一個長期的、系統(tǒng)的市場干預過程?？墒俏覈撹F行業(yè)作為供給側結構性改革的頭等大戶，去產(chǎn)能之路卻是走得“艱苦反復、叫苦不迭”。尤其這兩年，由于我國鋼鐵產(chǎn)能嚴重過剩問題已經(jīng)對國際鋼鐵市場價格產(chǎn)生強烈沖擊，所以鋼鐵產(chǎn)能過剩問題已升級成為世界問題。2016年5月，歐洲議會拒絕承認中國的市場經(jīng)濟地位，主要理由就是中國的產(chǎn)能過剩問題，尤其是中國鋼鐵產(chǎn)能過剩和對歐洲的廉價出口，為歐盟帶來嚴重的社會、經(jīng)濟和環(huán)境不良影響。

警惕發(fā)現(xiàn)的新近變化和暴露出的現(xiàn)象問題

不難看出，這兩年我國鋼鐵行業(yè)供給側結構性改革之路的艱難與反復，同樣折射出依靠行政指令和等待市場調節(jié)之間的矛盾一時難以調和。從眼下情況來看，去產(chǎn)能過程中政府之手扮演的角色還是遠遠大于市場之手，這就使得無論是鋼鐵行業(yè)還是其他行業(yè)，在去產(chǎn)能道路上總是需要有關政策事后進行“修修補補”。

比如：2016年下半年，我國鋼鐵去產(chǎn)能提速過快，結果導致鋼鐵市場供需在短時間內(nèi)嚴重失衡，造成鋼價強勢反彈，于是政策又開始引導釋放先進產(chǎn)能，把打擊目標主要集中在“中頻爐”“地條鋼”身上。可是，這未必能夠適合當前我國鋼鐵市場供需環(huán)境，一旦將來市場供需狀況再度出現(xiàn)失衡，我們可能不得不對政策細節(jié)再去打“補丁”。如此和市場反復博弈，多數(shù)的結果就是政策只能跟隨在市場后面走。

事實上，問題關鍵在于人為制定的具體去產(chǎn)能數(shù)字根本無法確保其科學性和合理性。雖然去產(chǎn)能這一大目標已經(jīng)毫無疑問成為當前中國經(jīng)濟亟須解決的問題，但是具體到如何去產(chǎn)能以及如何制定合理的去產(chǎn)能數(shù)量目標，可能還需要更多的實踐來加以驗證。尤其是政府和市場之手各自應該扮演怎樣的角色，把握怎樣的尺度，或將是我們當下急需反思的問題。

與此同時，我國在推進鋼鐵供給側結構性改革路上不能掉以輕心。如果在此刻僥幸放開鋼鐵產(chǎn)量，之前所做的一切努力就會功虧一簣。短時期內(nèi)，我國各地政府還須繼續(xù)核查并清除過剩鋼鐵產(chǎn)出設備（中頻爐），做好員工安置工作，確保各地鋼鐵產(chǎn)業(yè)完成去產(chǎn)能的年度新目標。此外，我們還要堅決推進化解過剩產(chǎn)能進程，繼續(xù)健全公平、開放和透明的市場規(guī)則，并適時考慮綜合運用市場機制、經(jīng)濟手段和法治辦法。

當然，各地方政府在推進鋼鐵供給側結構性改革中要徹徹底底去落實。2016年12月1日，中國寶武鋼鐵集團在上海正式揭牌成立，這是我國鋼鐵行業(yè)“去產(chǎn)能、調結構”大形勢下的標志性產(chǎn)物。寶鋼和武鋼的聯(lián)姻，可謂率先實現(xiàn)集團重組與上市公司合并推進，通過這種“比較徹底”的中央級企業(yè)聯(lián)合重組方式，來大大推動我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局全面優(yōu)化和優(yōu)勢競爭力的重新集聚。

值得強調的是，中央級企業(yè)實實在在地動手干起來，自然是好事，不過千萬不可“囫圇吞棗”、幻想一步到位，我們要一步步來，臺階分得細一點，走路可以穩(wěn)一點。寶鋼武鋼推進聯(lián)合重組是大勢所趨，而且重組步驟比較清晰，層次比較分明。業(yè)務和管理上既顧及眼前又看到長遠，既抬步于腳下又抬眼于遠方。不過，我們還需要通過市場化手段深入有序推進，尤其是現(xiàn)行的“雙總部”機制，未來要考慮如何走“邯鋼、唐鋼聯(lián)姻后組建的河鋼集團大總部”管理道路。

供給側結構性改革是我國經(jīng)濟新常態(tài)下的又一新生事物，對于鋼鐵這種傳統(tǒng)行業(yè)而言，更是一種全新的探索和變革，需要各地政府和鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)鼓起勇氣剔除這些過剩產(chǎn)能。這本來就是一個前所未有的“大手術”。短時期內(nèi)，我國鋼材市場價格不同程度的回升有利于鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)扭虧增盈，當然這種變化與積極推進去產(chǎn)能工作是分不開的，但與此同時也確實會對一些地方政府和行業(yè)企業(yè)去產(chǎn)能的決心產(chǎn)生不利影響。比如，這個時候已經(jīng)減產(chǎn)和停產(chǎn)的中小鋼廠會“忍不住”復產(chǎn)，從而進一步增加化解過剩產(chǎn)能的難度。

此外，實施鋼鐵供給側結構性改革進程中，淘汰落后產(chǎn)能不等于置換新增產(chǎn)能，我們須嚴格把關，確保此次鋼鐵產(chǎn)能“真去真退”。消除產(chǎn)能過剩痼疾的深層目的，是為了完成“從增量擴能為主轉向調整存量、做優(yōu)增量并存”的轉變，通過嚴格控制新增產(chǎn)能，有序退出鋼鐵過剩產(chǎn)能，以此大力促進我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)國際競爭力的總體提升。

鑒于上述情況，建議我國政府有關部門在積極推進供給側結構性改革進程中，要警惕改革進程中發(fā)現(xiàn)的新近變化和已經(jīng)暴露出的現(xiàn)象問題，并制定階段性合理的政策加以指導。

產(chǎn)業(yè)方面：

政府有關部門要力促過剩產(chǎn)能有效化解不松懈，鼓勵“過剩產(chǎn)業(yè)”積極開展優(yōu)化重組戰(zhàn)略，優(yōu)化產(chǎn)品和服務供給結構，強化制造業(yè)走高端供給路線。其實，2016年年底，中國寶武鋼鐵集團在上海正式揭牌成立，就是一個十分鮮活的例子。政府就是要通過這種比較徹底的聯(lián)合重組方式，來引領和推動我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化和優(yōu)勢競爭力的集聚，以此推動“中國智造”創(chuàng)新改造，同時這也為我國其他產(chǎn)能過剩行業(yè)提供了一個很好的范本。

干預方面：

政府有關部門調整干預價格、企業(yè)整合淘汰、拓寬外部市場的方式要適時、適度和不失控，這畢竟關系到市場經(jīng)濟層面供給端的改善成效。作為政府要善于轉變角色和思路，兼顧國內(nèi)與國際資源，設法倒逼企業(yè)降低成本與創(chuàng)新業(yè)態(tài)和模式，以新產(chǎn)品和新服務來創(chuàng)造新需求，真正為有效、有序推進產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級，增強供給結構對需求變化的適應性，推動生產(chǎn)型服務業(yè)向專業(yè)化和價值鏈高端延伸，提升我國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)整體競爭力做好方向引導工作。

調控方面：

政府有關部門化解“過剩產(chǎn)業(yè)”庫存，促進我國支柱產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，在政策調控層面消除供給制約同時，不僅要注意保持“全盤棋”的協(xié)調同步發(fā)展，也要做好整體聯(lián)動控制機制。尤其在加大過剩產(chǎn)業(yè)結構調整力度同時，政府要加快引導發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，深化服務業(yè)綜合改革試點，促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型升級，優(yōu)化提升現(xiàn)代服務業(yè)能級，通過大力培育“四新經(jīng)濟”，以新的有效供給引領消費結構升級，以此來確保、鞏固和提高國際經(jīng)濟地位。

資本方面：

政府有關部門在推進供給側結構性改革進程中，一定要注意防范金融市場潛在風險。我們要鼓勵戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與資本運作并重發(fā)展，但更要加快形成融資功能完備、市場監(jiān)管有效、投資權益有保障的政策監(jiān)督體系，要始終在資本層面強調供給的安全性和穩(wěn)定性。