(北京物資學(xué)院 北京 101100)

一、區(qū)域性金融風(fēng)險的特點(diǎn)

(一)區(qū)域金融風(fēng)險的雙重性。區(qū)域性金融風(fēng)險受到國家和地方政府的雙重領(lǐng)導(dǎo)。區(qū)域金融的發(fā)展要與國家發(fā)展總目標(biāo)相一致，配合國家經(jīng)濟(jì)政策，所以區(qū)域金融風(fēng)險會因?yàn)閲艺摺⒔?jīng)濟(jì)環(huán)境變化等因素而產(chǎn)生風(fēng)險。區(qū)域金融體系是是地方經(jīng)濟(jì)的支撐。地方政府會按照地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的管理需要制定并要求其執(zhí)行地方法規(guī)、地方性政策。因此,區(qū)域性金融體系的雙重領(lǐng)導(dǎo)使得區(qū)域性金融風(fēng)險具有復(fù)雜性。

(二)區(qū)域金融風(fēng)險具有更強(qiáng)的外部傳導(dǎo)效應(yīng)。由于經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展,整體金融風(fēng)險在國際間的傳導(dǎo)效應(yīng)日益加強(qiáng)。但是國與國之間存在資本管制、貿(mào)易壁壘,可以一定程度上阻礙商品和資本的流通。然而區(qū)域之間沒有天然的隔絕屏障,金融風(fēng)險在區(qū)域之間的外部傳遞效應(yīng)明顯?？梢苑謨煞矫婵紤]這種效應(yīng)。

(三)區(qū)域金融風(fēng)險的突發(fā)性。整體金融風(fēng)險的爆發(fā)一般需要多個經(jīng)濟(jì)指標(biāo)同時惡化，大量機(jī)構(gòu)同時出現(xiàn)經(jīng)營困難。但是,區(qū)域金融體系化解風(fēng)險的能力明顯不足,局部單位甚至一個企業(yè)的經(jīng)營惡化就有可能導(dǎo)致區(qū)域性的金融危機(jī)。所以,即使在整體經(jīng)濟(jì)狀況還比較良好的情況下,區(qū)域金融也可能爆發(fā)。

二、我國區(qū)域性金融風(fēng)險產(chǎn)生的原因

(一)區(qū)域金融金融風(fēng)險形成的宏觀因素。我國實(shí)行一元的宏觀金融政策。政策制定時，參考的是發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。但是不同地區(qū)，其本地金融產(chǎn)業(yè)的成長狀況存在很大差異，對金融政策的執(zhí)行效率和傳導(dǎo)速度也不同。金融產(chǎn)業(yè)成長水平較高的區(qū)域，經(jīng)濟(jì)政策緊縮或擴(kuò)張時，可以通過多樣化的金融組織機(jī)構(gòu)、金融工具，迅速調(diào)整金融活動，達(dá)到預(yù)期的政策效果。而金融產(chǎn)業(yè)成長水平較低的區(qū)域，金融風(fēng)險往往容易形成并積累起來。

(二)區(qū)域金融風(fēng)險形成的中觀因素。地區(qū)政府的過多干預(yù)，區(qū)域間資金流動，是兩個主要的中觀因素。地方政府干預(yù)金融活動，使金融資源的使用效率降低，使地區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)自身的內(nèi)控能力、約束能力處于比較低的水平。地方政府的經(jīng)濟(jì)決策失誤，特別是投資決策失誤，也會加大區(qū)域金融風(fēng)險的發(fā)生。區(qū)域間金融發(fā)展水平和投資環(huán)境的差異，資本流向回報率更高的地區(qū)，這種資金流動，會造成資金流出方區(qū)域的資金缺口增大，降低本地區(qū)金融系統(tǒng)的支付能力。

(三)區(qū)域金融風(fēng)險形成的微觀因素。區(qū)域金融產(chǎn)業(yè)的內(nèi)控機(jī)制，保證金融資產(chǎn)質(zhì)量，從而保障支付能力的機(jī)制。金融市場健全性，指區(qū)域內(nèi)的金融組織能夠充分利用票據(jù)市場、同業(yè)拆借市場、資本市場，獲得長短期資金融通，減少發(fā)生流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險的可能性。金融產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，是決定區(qū)域金融風(fēng)險水平的關(guān)鍵因素。主要金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量低，會降低金融產(chǎn)業(yè)的盈利能力、信用等級，影響信用擴(kuò)張，甚至?xí)l(fā)生流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險。

三、建立區(qū)域風(fēng)險預(yù)警體系

(一)區(qū)域外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)。宏觀區(qū)域經(jīng)濟(jì)狀況，從宏觀角度反應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，區(qū)域GDP增長率，是衡量經(jīng)濟(jì)增長的核心指標(biāo)。此外，通脹率、失業(yè)率、房地產(chǎn)投資增長率，也從側(cè)面反應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。

區(qū)域企業(yè)經(jīng)營狀況，這個指標(biāo)可以從微觀角度反應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。企業(yè)盈虧關(guān)系到金融機(jī)構(gòu)的利息回收率、證券公司的投資回報率等能夠影響金融穩(wěn)定發(fā)展趨勢。企業(yè)資產(chǎn)利潤率和區(qū)域企業(yè)虧損率也是反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營狀況的指標(biāo)。

政府調(diào)控能力，對區(qū)域金融的發(fā)展影響很大。區(qū)域性的城市銀行、農(nóng)村信用社要受到區(qū)域政策的指導(dǎo)，或者在出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險時，受到地方財政的支持。

(二)區(qū)域銀行業(yè)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)。資本充足性，衡量銀行業(yè)抵御風(fēng)險的能力。如果銀行資本過少，不能彌補(bǔ)經(jīng)營虧損，則存在較大風(fēng)險。我們選取資本充足率和核心資本充足率兩個指標(biāo)，對金融機(jī)構(gòu)的資本充足性進(jìn)行監(jiān)管。

資產(chǎn)質(zhì)量，可以評價銀行業(yè)風(fēng)險大小。如果貸款質(zhì)量低、不良貸款質(zhì)量高，銀行難以收回放出資金，會加大風(fēng)險。因此，不良貸款率、逾期貸款率、呆賬貸款率可以作為反應(yīng)區(qū)域銀行風(fēng)險的指標(biāo)。

盈利能力，也反映了銀行抗風(fēng)險能力。我們選取資產(chǎn)收益率、貸款利息率、資產(chǎn)費(fèi)用率來反映銀行的盈利能力。

流動性關(guān)系到銀行債務(wù)清償以及能否保證客戶提現(xiàn)，是財務(wù)狀況的重要指標(biāo)。我們用流動性比率、存貸款比率、超額存款準(zhǔn)備金率作為衡量其流動性的指標(biāo)。

(三)區(qū)域證券業(yè)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)。傭金收入增長率，傭金收入增長率反映證券市場活躍程度。成本收入比，反應(yīng)證券機(jī)構(gòu)的經(jīng)營成本和效率。指標(biāo)值越低，該證券主體的金融穩(wěn)定性越強(qiáng)。違規(guī)案件率，反應(yīng)銀行機(jī)構(gòu)的經(jīng)營合規(guī)程度，指標(biāo)計算為：違規(guī)案件數(shù)/10。

(四)區(qū)域保險業(yè)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)。保險深度，是指某地保費(fèi)收入占該地GDP比重，反映了該地區(qū)域保險市場的發(fā)展程度及該區(qū)域的保險業(yè)在整個國民經(jīng)濟(jì)中的地位。指標(biāo)值越高，保險市場越發(fā)達(dá)。保費(fèi)增長率，反映的是保險機(jī)構(gòu)的盈利能力。同樣是指標(biāo)值越高越好，基準(zhǔn)指標(biāo)值下限為10%。賠付率是指一定會計期間賠款支出與保費(fèi)收入的百分比。賠付率=(賠款支出÷保費(fèi)收入)×100%。指標(biāo)反映保險機(jī)構(gòu)的賠付能力，指標(biāo)值越低越好，上限為60%。

五、區(qū)域性金融風(fēng)險的防范措施

(一)明確并強(qiáng)化地方政府在防范區(qū)域性金融風(fēng)險中的責(zé)任。地方政府在維護(hù)本地區(qū)金融穩(wěn)定、防范和處置本地區(qū)金融風(fēng)險中負(fù)有不可推卸的責(zé)任。方政府要承擔(dān)本地區(qū)不吸收公眾資金、限定業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險外溢性較小的金融活動的監(jiān)管職責(zé)和相應(yīng)的風(fēng)險處置責(zé)任，要負(fù)責(zé)所監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)測、評估、預(yù)警和處置。

(二)通過加強(qiáng)并改善金融監(jiān)管來防范區(qū)域性金融風(fēng)險。針對區(qū)域性金融風(fēng)險，重點(diǎn)是加強(qiáng)微觀審慎金融監(jiān)管，要改進(jìn)對小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、區(qū)域性股權(quán)市場、融資租賃公司、民間借貸、農(nóng)村信用社、新型農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等的監(jiān)管，尤其是要防范打擊金融欺詐、非法集資、非法證券期貨活動等各類違法違規(guī)金融行為。還要加強(qiáng)區(qū)域金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)，在更廣范圍內(nèi)阻塞金融監(jiān)管漏洞，防止金融監(jiān)管出現(xiàn)真空，形成維護(hù)金融穩(wěn)定的合力。

(三)強(qiáng)化信息披露以揭示和防范區(qū)域性金。既要提高金融產(chǎn)品和金融市場的透明度，也要完善場內(nèi)外交易市場的信息披露。要確保任何的金融交易和金融機(jī)構(gòu)都在監(jiān)管范圍之內(nèi)，盡量降低地方政府、商業(yè)銀行和投資之間的信息不對稱。在這方面，可以考慮將評級機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管范圍，督促其在評級中堅持獨(dú)立性，增強(qiáng)評級流程完整性，完善評級方法，提高評級過程的透明度等。

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