林子淇

【摘 要】隨著我國科技的發(fā)展，經(jīng)濟水平的不斷提高，人們對于經(jīng)濟活動的參與度也在逐步提升，例如：股票，債券，證券交易等活動。因此，在經(jīng)濟活動的發(fā)展下，隨之而來的問題也與日俱增，在證券交易過程中不免出現(xiàn)交易異常的情況，但是我國對于證券交易異常情況處置的制度卻不完善。論文從現(xiàn)如今導致證券交易出現(xiàn)異常的原因出發(fā)，分析當今證券交易現(xiàn)狀，從而提出制度完善的解決方法，希望對制度的完善有所幫助。

【Abstract】With the development of China's science and technology， and the continuous improvement of the economic level， people's participation in economic activities is also gradually increasing， such as stocks， bonds， securities trading and other activities. Therefore， in the development of economic activities， the following problems are increasing day by day. In the process of securities trading， there is an exceptional situation in the transaction， but the system of dealing with the abnormal situation of securities trading is not perfect in our country. Starting from the reasons for abnormal stock transactions， this paper analyzes the current situation of securities trading， and puts forward solutions to improve the system， hoping to help improve the system.

【關(guān)鍵詞】證券交易；異常情況；制度完善

【Keywords】 securities trading； abnormal situation； perfection of the system

【中圖分類號】F834 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2018）02-0066-02

1 引言

證券交易的異常情況的發(fā)生是人們以及相關(guān)證券所不希望遇到的，這會使得交易無法正常運行，同時，也降低了交易者雙方的信任度，人們對于證券交易所基礎(chǔ)設(shè)施的安全性以及交易系統(tǒng)的不穩(wěn)定性存在擔憂。同時不法分子對于制度存在的漏洞進行捕捉利用，造成大量的經(jīng)濟損失，因此，用于交易的以《證券法》為基礎(chǔ)的交易規(guī)范制度體系需要得到政府以及相關(guān)部門的重視。

2 導致證券交易異常情況的因素

交易異常情況在交易過程中屢見不鮮，由于引發(fā)證券交易異常情況的原因多種多樣，可將交易異常情況大致分為不可抗力、意外事件、技術(shù)故障、人為差錯這四種基本情況異常類型。從市場交易事件的發(fā)生率來看，引發(fā)交易異常的原因中，不可抗力以及意外事件占據(jù)的比例相對較小，技術(shù)故障和人為差錯則占據(jù)著較大的比重，更加常見[1]。

2.1 不可抗力的因素

在法律上，通常將不可抗力因素定性為不能預見、不能避免、不能克服的客觀情況，主要表現(xiàn)為社會事件和自然事件的發(fā)生。例如在經(jīng)濟危機發(fā)生的特殊時期，不可避免的出現(xiàn)證券交易異常，導致證券交易所停止交易或者宣布休市。在自然不可抗力因素上，例如：城市地處于板塊較為活躍的地區(qū)，或者處于沿海地區(qū)，常常會發(fā)生地震、海嘯、臺風等自然災害，從而影響了證券交易的正常進行和開展，企業(yè)無法正常上市運營，導致經(jīng)濟損失[2]。

2.2 意外事件因素

在法律上并未對意外事件作出特定的解釋。相對于不可抗力因素而言，意外事件更偏向于在交易過程中出現(xiàn)的人為因素或者設(shè)備故障，從而影響了交易過程。使得交易者不得不停止正常的交易行為，延后交易決定，使得交易者失去了最佳的交易時機，擴大了交易的消極影響范圍。

2.3 技術(shù)故障

隨著科技的發(fā)展，證券交易已不同于傳統(tǒng)上的交易平臺，而是實行網(wǎng)絡(luò)化的信息傳遞，這在一定程度上也提高了對于證券交易硬件設(shè)施的要求。然而正由于互聯(lián)網(wǎng)傳播的不穩(wěn)定性，給予了不法分子鉆空的機會，增加了證券交易異常情況發(fā)生的風險[3]。

2.4 人為差錯

證券交易的過程中免不了人為因素而導致的交易異常情況的發(fā)生。在業(yè)務(wù)的交接，買賣雙方的協(xié)定，運行相關(guān)程序等過程中，出現(xiàn)因思維滯后，人自身所帶有的小動作習慣而導致信息出錯，使得交易出現(xiàn)問題，隨之而來的經(jīng)濟損失過重。

3 證券交易的現(xiàn)狀

在證券交易過程中，首先上市公司對于項目的審批過于輕視，導致申報的材料不充分，不規(guī)范。而證券交易所對于項目的審批沒有嚴格的規(guī)范。對于異常情況的發(fā)生，不能及時有效的采取措施。并且對于異常情況的嚴重程度無法根據(jù)標準進行認定，從而做出相應的挽救措施。其次，交易過程中的信息安全得不到有效的保密。在信息傳遞過程中，使得不法分子有機可趁，倒賣信息，加劇了信息的流失和無效性。最后，交易者和證券交易部門權(quán)責不明，導致異常情況發(fā)生后，民事問題過多，設(shè)備維護缺失。

4 證券交易異常情況處理制度的完善方法

4.1 完善安全保障制度

證券交易的正常進行，不僅是政府以及相關(guān)部門的責任，也是每個發(fā)布證券的經(jīng)營者的責任。因此對于證券信息安全性的保障，需要建立規(guī)范性的制度。提高信息傳遞的安全性和保密性。企業(yè)和證券交易所可以聘請專業(yè)技術(shù)人才對于信息安全工作設(shè)置安全保障機制，企業(yè)與相關(guān)交易所要簽訂協(xié)議，互不影響對方的利益。針對日常交易中出現(xiàn)的問題例如：信息丟失和盜取作出保護措施和程序設(shè)定。對于傳遞信息的衛(wèi)星設(shè)備進行定期的檢查和維修，從信息安全這一層面降低證券交易異常情況的發(fā)生率。

4.2 完善人才選拔制度

證券交易過程中不可避免的人為參與。因此為了降低證券交易異常情況的發(fā)生，在人才的選拔上，要制定相關(guān)嚴格的規(guī)定，層層篩選出更加高效優(yōu)質(zhì)的人才管理資源。從事證券交易管理的人員，首先要對相關(guān)的證券法有著充分的了解，并且能夠靈活運用。其次在協(xié)調(diào)證券交易者的關(guān)系中，要具備高效的信息保密能力，能夠?qū)λ撠煹慕灰渍咝畔⒈Ｃ苄载撠?。最后能夠及時向投資者進行信息交換和溝通，做到對于證券風險的預見性和自行補救措施，防止證券交易的不良后果的發(fā)生，減少經(jīng)濟損失。

4.3 明確交易雙方的交易原則

證券交易所作為活動的經(jīng)營者和組織者，應該具備相應的規(guī)則制定權(quán)力。將交易者所要服從的條件以及證券交易所要履行的職責進行明文規(guī)定。在進入交易市場之前，簽訂相應的權(quán)責認定合同，證券交易所有職責保障交易者進行交易時的人身安全，以及信息保密性，但同時交易者也要服從證券所制定的交易行為規(guī)范，不得利用不法設(shè)備進行信息的竊取和買賣，從而導致經(jīng)濟交易活動的損失。

證券交易所在出現(xiàn)交易異常情況時有權(quán)力停止交易過程，并履行職責進行后臺的相關(guān)維護措施，保障交易者的經(jīng)濟活動損失，將經(jīng)濟損失率降低到最低[4]。

4.4 加強證券交易所設(shè)備維護制度

影響證券交易異常情況發(fā)生的可能性中包含人為因素導致的設(shè)備問題。因此交易所在進行設(shè)備的采購，以及程序編訂中，要保證設(shè)備的質(zhì)量安全。相關(guān)政府要制定設(shè)備標準制度，從而使得交易所根據(jù)標準購置信息處理設(shè)備。

證券交易所可以自主研發(fā)或者投資信息傳遞與交換的衛(wèi)星設(shè)備，通過政府以及相關(guān)部門的認定，投入到交易市場中使用，在相關(guān)設(shè)備的認定過程中，也要制定明文的規(guī)定和標準，從而在證券交易初期給予交易者經(jīng)濟損失的保障，杜絕因硬件設(shè)備和程序問題而導致的證券交易異常情況的發(fā)生[5]。

4.5 設(shè)置異常情況審定部門

對于交易中出現(xiàn)的異常情況是無法避免的，因此在發(fā)生交易異常情況時，往往會走向交易異常情況的認定的地步，從而確定交易者以及交易所各方承擔的責任和經(jīng)濟損失。因此要單獨設(shè)立異常情況審定部門，并且設(shè)置異常情況標準以及處理相關(guān)情況的標準。這樣，在發(fā)生異常情況時，審定部門根據(jù)發(fā)生的情況進行嚴重程度的認定，并給予相應的認定證書，從而使得財務(wù)部門根據(jù)認定證書給予相應的經(jīng)濟損失補償。通過對于異常情況設(shè)置標準，讓相關(guān)管理人員根據(jù)程序進行審批，各個部門和各個層級明確分工，各司其職。有利于提高工作人員的工作效率，維護證券交易過程中的秩序，嚴格審查措施，規(guī)范交易行為。

5 結(jié)語

隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，對于經(jīng)濟活動中相關(guān)的安全性措施需要得到有關(guān)部門的更加重視，制定相應的標準和規(guī)范形成系統(tǒng)性的制度體系從而保障經(jīng)濟活動安全高效有序的進行，加速中國經(jīng)濟的快速發(fā)展。

【參考文獻】

【1】周國棟.證券交易異常情況處置的制度完善[J].全國商情，2016（21）：86-87.

【2】賀紹奇，岳倩文.證券交易所異常交易處置制度的缺陷與完善——以光大證券烏龍指為例[J].中國市場，2014（28）：14-22.

【3】陳亦聰，盧文道.證券交易異常情況妥善處置的法律透視[J].證券市場導報，2012（09）：59-64.

【4】顧功耘.證券交易異常情況處置的制度完善[J].中國法學，2012（02）：131-145.

【5】盧文道，陳亦聰.證券交易異常情況處置的原理及其運用——兼談我國《證券法》相關(guān)制度的完善[J].證券法苑，2011，5（02）：652-676.