劉曉楠

[提要] 隨著對外貿(mào)易的持續(xù)增長和人民幣國際化步伐加快，加強貨物貿(mào)易本外幣政策聯(lián)合監(jiān)管的需求日益迫切。本文從準入、業(yè)務(wù)辦理、監(jiān)管三個方面對貨物貿(mào)易政策進行梳理，并提出相應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞：貨物貿(mào)易；本外幣；監(jiān)管

中圖分類號：F7 文獻標識碼：A

收錄日期：2018年1月10日

當前跨境資金流出壓力緩解但外匯供求趨向平衡的基礎(chǔ)仍較脆弱的形勢下，貨物貿(mào)易本外幣跨境收支在監(jiān)管政策、監(jiān)管主體、管理方式、監(jiān)測手段等方面存在差異和不協(xié)調(diào)性，難以適應(yīng)主體監(jiān)管和風險防范的需要。本文旨在通過梳理并厘清貨物貿(mào)易本外幣政策差異，剖析由此導致的問題，提出貨物貿(mào)易本外幣一體化監(jiān)管的構(gòu)想。

一、貨物貿(mào)易本外幣監(jiān)管政策差異分析

（一）準入方面。管理主體不同、目標不同、準入門檻高低有別。

1、管理機構(gòu)和目標。在監(jiān)管機構(gòu)方面，我國對本幣和外幣的管理處于相對分割的狀態(tài)，外匯局負責全口徑的跨境資金統(tǒng)計監(jiān)測工作，但日常監(jiān)管局限于外匯收支業(yè)務(wù)；人民幣業(yè)務(wù)相關(guān)政策制定和日常監(jiān)管由人民銀行負責。從監(jiān)管目標來看，外匯局對貨物貿(mào)易跨境收支監(jiān)管的主要目標是促進國際收支平衡，人民銀行的主要目標則是促進貿(mào)易便利化和人民幣國際化。

2、登記準入管理

（1）外幣方面。一是根據(jù)屬地管理，進出口企業(yè)需要到外匯局辦理名錄登記才能辦理貿(mào)易外匯收支，且對不同類型企業(yè)實行標識管理，如來料加工、特殊監(jiān)管區(qū)域、輔導期企業(yè)等；二是出口收入存放境外等特殊業(yè)務(wù)由企業(yè)向外匯局備案。

（2）本幣方面。一是具有進出口經(jīng)營資格的企業(yè)通過銀行一次性辦理身份信息確認和激活，即可辦理跨境人民幣業(yè)務(wù)，門檻較低；二是企業(yè)開立境外賬戶由境內(nèi)銀行向人民銀行備案，并由境內(nèi)銀行提示該企業(yè)報送相關(guān)賬戶信息，但僅作原則性規(guī)定，并未進行具體要求。出口重點監(jiān)管企業(yè)不得將出口收入存放境外。

（二）業(yè)務(wù)辦理方面。遵循的要求：外幣嚴格、本幣較松。

1、收付匯管理

（1）外匯方面。一是實行待核查賬戶管理；二是堅持“誰出口誰收匯、誰進口誰付匯”原則；三是進出口退匯業(yè)務(wù)適用“原路退回”原則；四是離岸轉(zhuǎn)手買賣業(yè)務(wù)目前采用較為嚴格的管理規(guī)定，企業(yè)需在同一銀行同一網(wǎng)點辦理同幣種離岸轉(zhuǎn)手買賣業(yè)務(wù)，對于降級為B/C類的企業(yè)不得辦理此項業(yè)務(wù)。

（2）本幣方面。一是貿(mào)易項下人民幣收入可直接劃入企業(yè)的人民幣賬戶，無人民幣待核查賬戶，更無使用前的甄別、管理環(huán)節(jié)；二是人民幣跨境結(jié)算允許代理業(yè)務(wù)項下收付匯主體與進出口主體不一致，此管理口徑有悖于商務(wù)、海關(guān)等部門關(guān)于外貿(mào)代理的相關(guān)規(guī)定；三是人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)對于進出口退匯無相關(guān)管理規(guī)定，無退匯登記管理的要求；四是對于離岸轉(zhuǎn)手買賣沒有更為嚴苛的要求，與普通業(yè)務(wù)一樣遵循“展業(yè)三原則”。

2、企業(yè)貿(mào)易信貸報告

（1）外匯方面。企業(yè)應(yīng)在貨物進出口或收付匯實際發(fā)生之日起30日內(nèi)，通過貨物貿(mào)易監(jiān)測系統(tǒng)向外匯局進行貿(mào)易信貸報告。對于同一合同項下轉(zhuǎn)口貿(mào)易收支日期間隔超過90天且收支差額超過等值50萬美元業(yè)務(wù)，企業(yè)應(yīng)在規(guī)定時間內(nèi)通過貨物貿(mào)易外匯監(jiān)測系統(tǒng)向外匯局報告，對于貿(mào)易信貸報告余額超比例的，外匯局將進行重點監(jiān)測和核查。

（2）本幣方面。除通過人民幣報關(guān)并結(jié)算之外，均需履行貿(mào)易信貸報告義務(wù)，但實際操作中，報告正逐步被淡化。對于轉(zhuǎn)口貿(mào)易也沒有義務(wù)性報告的要求。

（三）監(jiān)管方面。外幣較為完善，本幣缺少監(jiān)管手段和處罰依據(jù)。

1、企業(yè)分類管理

（1）外匯方面。外匯局對總量監(jiān)測指標超閾值的企業(yè)進行非現(xiàn)場核查、現(xiàn)場核查，根據(jù)核查情況將企業(yè)分為A、B、C三類進行分類監(jiān)管，并依據(jù)后續(xù)情況進行動態(tài)調(diào)整。在分類管理有效期內(nèi)，對B類、C類企業(yè)的貿(mào)易外匯收支實施審慎監(jiān)管。

（2）本幣方面。實行出口重點監(jiān)管企業(yè)管理，重點監(jiān)管企業(yè)由人民銀行會同財政部等六部委聯(lián)合確定，按年動態(tài)調(diào)整。

2、監(jiān)測核查管理

（1）外匯方面。貨物貿(mào)易監(jiān)測系統(tǒng)全面采集企業(yè)進出口與收付匯數(shù)據(jù)，并結(jié)合貿(mào)易信貸報告信息，設(shè)定較為完備的總量核查指標，衡量企業(yè)一定時間內(nèi)的資金流與貨物流偏離程度，將超閾值企業(yè)自動列入重點監(jiān)測庫，并對超總量核查指標和專項監(jiān)測指標的企業(yè)進行現(xiàn)場核查。

（2）本幣方面。RCPMIS系統(tǒng)采集企業(yè)的進出口與收付匯數(shù)據(jù)，監(jiān)測指標相對簡單，主要監(jiān)測資金流和貨物流的擬合程度，缺少專項監(jiān)測和總量核查等預(yù)警指標。

3、違規(guī)處理

（1）外匯方面。對企業(yè)實行分類管理，對于存在違規(guī)或異常的企業(yè)可以下調(diào)分類考核等級，并視違規(guī)情況移交檢查或其他部門處理。

（2）本幣方面。尚缺失對貨物貿(mào)易人民幣跨境收支違規(guī)業(yè)務(wù)的處罰依據(jù)；如有違規(guī)行為，將被總行納入“出口重點監(jiān)管企業(yè)名單”，但被列入重點監(jiān)測的企業(yè)按年調(diào)整，時間過長，往往滯后于市場主體變化，弱化了監(jiān)管效果。

二、貨物貿(mào)易本外幣監(jiān)管不一致導致的問題

（一）本外幣監(jiān)管分離，削弱監(jiān)管效率。本外幣分割的監(jiān)管體系無法滿足主體監(jiān)管需求，無法實現(xiàn)對市場主體的全方位監(jiān)管，進而削弱監(jiān)管的效率。如對于B類企業(yè)，外匯局對其實施重點監(jiān)管，即要求企業(yè)在分類監(jiān)管有效期內(nèi)的預(yù)收貨款、預(yù)付貨款，以及30天以上（不含）的延期收款和延期付款業(yè)務(wù)均應(yīng)進行貿(mào)易信貸報告；同時，對企業(yè)貿(mào)易外匯收支實施電子數(shù)據(jù)核查管理，要求其在可收付匯額度內(nèi)辦理貿(mào)易外匯收支。但是若B類企業(yè)選擇貨物貿(mào)易項下人民幣結(jié)算，即使不做貿(mào)易信貸報告，也無法對其進行處罰或進一步問責；同時，人民幣收入無須進入待核查賬戶，且收入金額也不受可收匯額度的制約。因此，如果B類企業(yè)借助人民幣結(jié)算，必然會弱化外匯管理政策的有效性，削弱外匯管理部門的監(jiān)管效力。

（二）業(yè)務(wù)審核松緊不一，易產(chǎn)生監(jiān)管政策漏洞。以人民幣NRA賬戶為例，由于人民銀行對人民幣NRA賬戶購匯的政策適用及業(yè)務(wù)流程尚未明確，各銀行在辦理相關(guān)業(yè)務(wù)時的政策把握尺度不一，在履行購匯的貿(mào)易真實性審核職責及購匯數(shù)據(jù)報送的準確性方面存在著一定問題，也為不法企業(yè)進行違規(guī)套利活動提供了可能。如某境外企業(yè)開立人民幣NRA賬戶，僅一年時間累計發(fā)生跨境人民幣收入67.36億元，并通過外匯NRA賬戶購匯支出56.63億元。從收入來源和支出流向來看，其大額人民幣收入均來自其自身境外賬戶，而絕大部分購匯資金去向均為企業(yè)境外賬戶或銀行中間賬戶。從收支日期看，發(fā)現(xiàn)同一交易日的收支金額基本一致，呈現(xiàn)典型的境外資金境內(nèi)購匯“一日游”。若以CNH-CNY即期匯差150點來算，其一筆6億元的“一日游”即可獲利約146萬元，企業(yè)累計獲利逾千萬元。企業(yè)借貿(mào)易之名利用人民幣NRA賬戶進行違規(guī)套利，一方面虛增了貿(mào)易購匯規(guī)模，放大了貿(mào)易外匯資金流出性偏離度；另一方面擾亂了人民幣匯率價格形成機制，誤導市場預(yù)期。

（三）違規(guī)成本不同，擾亂跨境資金正常流動。市場主體利用本外幣政策差異和較小的人民幣業(yè)務(wù)違規(guī)成本，根據(jù)境內(nèi)外利差、匯差選擇結(jié)售匯時機和地點來獲取價差收益，將原本在境內(nèi)完成的結(jié)匯或售匯交易向境外轉(zhuǎn)移，加劇了跨境資金波動性。如，2015年下半年在人民幣貶值預(yù)期下，市場主體境內(nèi)購匯境外結(jié)匯進行跨境資金套利，加大了外匯資金流出壓力。

三、貨物貿(mào)易本外幣一體化監(jiān)管構(gòu)想

（一）整合貨物貿(mào)易外匯監(jiān)測系統(tǒng)和人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)資源，有效實施本外幣跨境收支的一體化統(tǒng)計分析與監(jiān)測預(yù)警，融合負面清單、異常交易項目或資金流動渠道等信息，運用大數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)異常線索和違規(guī)行為，有效防范風險。

（二）推進本外幣賬戶一體化改革，實現(xiàn)系統(tǒng)對接，加強賬戶信息的主體一體化監(jiān)測分析。目前，本外幣賬戶管理的尺度不一割裂了監(jiān)管主體資金的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，本外幣賬戶系統(tǒng)的分立監(jiān)測狀態(tài)不利于對跨境資金的甄別、印證分析及對可疑線索的跟蹤檢查。為此，需實現(xiàn)人民幣、外匯賬戶系統(tǒng)的對接，搭建信息交互平臺，促進一體化監(jiān)督管理。

（三）初步構(gòu)建貨物貿(mào)易本外幣跨境資金流動預(yù)警指標體系

1、從監(jiān)管方向和重點來說：考慮到跨境人民幣業(yè)務(wù)承擔著推進人民幣國際化的功能，因此需綜合考慮跨境人民幣業(yè)務(wù)與外幣業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)性，以及跨境人民幣結(jié)算對國際收支平衡產(chǎn)生的影響程度。不同的預(yù)警指標對應(yīng)不同的風險程度，同一預(yù)警指標在不同的閾值內(nèi)代表不同的風險水平。根據(jù)不同的風險程度和風險水平，分別設(shè)置監(jiān)管方案。如當面臨重大風險時，對應(yīng)最高級別方案，這時經(jīng)濟金融形式可能十分嚴峻，需要政府部門人為干預(yù)，采取相應(yīng)的強制措施，以行政手段遏制資金的不正常流出入。

2、從具體監(jiān)管措施上來說：主要分三個維度進行監(jiān)管：（1）通過建立宏觀指標及閾值，確定跨境資金重點監(jiān)測方向。宏觀指標主要是跨境收支和銀行結(jié)售匯，人民幣跨境資金流動同樣會對這兩個指標產(chǎn)生影響，通過這兩個指標能從整體上衡量本外幣跨境資金流動的趨勢；（2）通過建立中觀指標及閾值，確定貨物貿(mào)易資金重點流動渠道。設(shè)置中觀指標的主要目的，是在宏觀層面分析的基礎(chǔ)上進一步分析貨物貿(mào)易跨境資金異常流出流入的主要渠道，從而優(yōu)先監(jiān)管對資金流動影響較大、變化波動幅度明顯或異常的重點業(yè)務(wù)；（3）通過建立微觀指標及閾值，確定重點監(jiān)管對象。為準確定位異常交易主體，需進一步對貨物貿(mào)易跨境資金流動重點渠道下的微觀主體進行分析。主要可以從兩個方面進行分析：一方面是重要性分析，通過判斷企業(yè)重點交易項下的貨物貿(mào)易跨境資金凈變化；另一方面是運用異常指標找出貨物貿(mào)易跨境收支行為異常、業(yè)務(wù)違規(guī)風險較大的企業(yè)。