李山泉

美國對外貿易政策在特朗普總統(tǒng)的主導下突變。不僅中國，在全球范圍內，美國的主要貿易伙伴都緊張起來。美國貿易保護政策的不斷升級，不僅直接關系到美國經濟的未來，更直接關系到國際貿易秩序和世界經濟的穩(wěn)定與增長。本文著重就中美貿易問題講幾點看法。

美國貿易逆差的根源在美元

美國的貿易逆差不僅與中國關系大，與世界多數貿易伙伴的關系都不小。這其中大多是長時間逐步形成的。雖然原因涉及很多方面，但最主要的恐怕是美元的國際貨幣地位引起的。眾所周知，美元的國際貨幣地位使美國成為全球的大市場。世界上許多國家都以美國市場作為銷售的主戰(zhàn)場。沒有幾個廠家不重視美國這個市場。結果造成美國成為世界各類商品的頂尖競爭地。在美國銷售的產品無論在質量還是價格上，與產地國相比都有著一定的優(yōu)勢。于是乎，美國又成了全球的購物天堂。

美國這種得天獨厚的“購買力”亢奮多年后，卻造成在美元這個國際貨幣光環(huán)掩蓋下的美國制造業(yè)實體的不斷惡化。表現(xiàn)在：一方面，美國與世界各國的貿易赤字不斷擴大；另一方面，美國的債務不斷攀升。換句話說，美國的貿易不平衡不是一天兩天形成的，而是長期累積的結果。十幾年前，面對巨額的貿易逆差，美國理論界就有一些質疑的聲音。然而，這種質疑最終被一種“貿易賬戶與資本賬戶總體平衡的理論”所壓倒。

這種理論認為，美國的貿易赤字根本不成其為問題。只要外國貿易伙伴從美國賺取的美元，能以投資方式返回美國，實現(xiàn)經常賬戶與資本賬戶大體的綜合平衡，美國的貿易赤字就不成其為問題。過去很多屆總統(tǒng)與其經濟顧問基本上都相信這套理論。盡管美國在國際貿易領域與其他國家摩擦不斷，但歷屆政府仍以促進自由貿易為方向，并基本上保持原有的國際貿易框架。在WTO框架下，美國即使與不同地區(qū)和國家進一步簽訂很多貿易協(xié)定，但這些協(xié)定都以消除貿易壁壘、促進貿易和經濟全球化為目標。

特朗普上臺以后，這種理論與實踐的共識受到前所未有的挑戰(zhàn)。特朗普未見得相信這套貿易理論。他的首席經濟顧問最近迅速辭職，足見特朗普對這種理論的不屑。在實踐上，特朗普更是對北美自由貿易協(xié)定多有煩言，認為這是不公平的貿易條約，是造成美國衰落的主要原因。特朗普對前任極力主張的TPP也大加撻伐，認為這是坑美國的。即使最近表態(tài)準備重返TPP談判，但估計談判的條件也會異?？量?。

正是在這個大背景下，特朗普在國際貿易領域掀起波瀾。

貿易問題要通過貿易來解決

特朗普抱怨貿易不平衡是問題可以，但他解決問題的對策卻走錯了方向。道理十分簡單，沿著特朗普的路子走，肯定是倒退。增加關稅的結果，必將引起其他貿易伙伴的反制，最終推高全球關稅，迫使各國重啟貿易壁壘。曾幾何時，國際貿易關稅高企、進出口配額繁多、各類貿易懲罰不斷的歷史似乎還在眼前。以中美貿易為例，即使美國單方面提高來自中國產品的關稅，卻無助于改變美國與世界其他國家和地區(qū)的貿易不平衡。因為中美貿易的不平衡很容易迅速轉化為美國與其他國家或地區(qū)的不平衡。在中美貿易問題上也有個長、短板問題。

如果將中國對美出口看作是長板，中國從美國進口可被視為是短板。特朗普的做法是砍長板。但筆者認為，雙贏的做法不是砍長板，而是補短板。也就是說，中美雙方的注意力，應該集中在如何擴大中國從美國進口的問題上。如果能夠補足中國從美國增加進口的這個短板，中美貿易總額不僅不會縮減，反而會大幅度提高，貿易不平衡也會相應縮減。那有沒有擴大中國從美國進口的方法呢？答案是肯定的。

中美都將面臨選擇

貿易問題的復雜性就在于任何變動常常都具有兩面性。無論美國還是中國，進出口貿易的增減不僅容易被政治化，還在于對外貿易的變更常常直接關系到本國經濟發(fā)展、勞動就業(yè)以及政府財稅收入的增減，可謂影響面巨大。正是基于這個特點，筆者認為，中美貿易的不平衡問題可謂冰凍三尺非一日之寒。即使中美雙方都有意愿解決雙邊貿易的不平衡問題，也不宜操之過急。至少應該把平衡中美貿易納入一個較長的時間內。例如，中美能否就平衡貿易問題達成一個五到十年的規(guī)劃？每年把貿易缺口縮短一個數量級，通過幾年的努力，最終實現(xiàn)貿易的基本平衡。這樣做不僅切實可行，更主要是要防止中美因過度貿易摩擦，導致世界兩大經濟體嚴重下滑，從而重創(chuàng)世界經濟的穩(wěn)定發(fā)展。

當然中國有自己的難處。難處在于，如何在擴大從美國進口、適當限制出口美國之間作出戰(zhàn)略平衡。中國擴大從美國進口，直接面臨著買什么、買多少，美國哪里能提供，國內哪里是最大的需求等一系列問題。中國削減出口美國所面臨的問題也不少。例如，削減什么，如何處理這些產能，都將是棘手的問題。

對美國而言難度可能更大。美國必須面對一個貿易項下與資本項下的平衡關系問題。中國如果決定有計劃地增加進口美國的產品，以達到削減貿易不平衡的目標，其用于資本項下購買美國政府的債券必然會相應減少，否則錢從哪里來？即使中國不立馬削減其所持有的美國債券，未來繼續(xù)購買美國國債的數量也會減少。所以，美國要面對的是一個更加難以取舍的問題。同時，長久以來美國習慣于從世界各地購買各種產品，即使各種宏觀條件具備，其現(xiàn)有經濟結構也需要一個很長的時間才能逐步調整到位，來滿足本國的需求。特朗普有幾個夢想，制造業(yè)回歸美國、實現(xiàn)貿易平衡以及維持強勢美元等等，但這些夢想似乎充滿了矛盾。

盡管未來中美兩國在貿易問題上仍然存在很大的變數，但相信兩國有智慧避免一場貿易戰(zhàn)，使中美貿易能夠更加繁榮，兩國關系更上一層樓?！?/p>

（作者是美國奧本海默基金公司高級副總裁，高級基金經理）