中國人民銀行贛州市中心支行課題組

[提 要]贛州市作為欠發(fā)達(dá)革命老區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展任務(wù)艱巨，解決重點(diǎn)項(xiàng)目融資問題，著力側(cè)重?zé)o現(xiàn)金流、無收益或低收益、無特許經(jīng)營權(quán)項(xiàng)目融資模式的創(chuàng)新。結(jié)合當(dāng)前投融資體制改革背景，現(xiàn)實(shí)考察重點(diǎn)項(xiàng)目融資遇到的新瓶頸，改變傳統(tǒng)上按融資項(xiàng)目分類的思路，創(chuàng)新性地提出按融資模式分類的思路，即“先模式，再項(xiàng)目”。由此而提出“民建公租”、“公建民租”、“資源補(bǔ)償”和“ABS專項(xiàng)”四種融資模式，為當(dāng)前重點(diǎn)項(xiàng)目融資提出了一套實(shí)操性較強(qiáng)的方案。

[關(guān)鍵詞]重點(diǎn)項(xiàng)目;融資模式;民建公租;公建民租;資源補(bǔ)償

[作者簡(jiǎn)介]（課題組組長(zhǎng)）劉 葵（1962—），男，中國人民銀行贛州市中心支行，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，行長(zhǎng)，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)金融;（課題組副組長(zhǎng)）楊 暉（1967—），男，中國人民銀行贛州市中心支行，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，副行長(zhǎng)，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)金融;（課題組成員）幸澤林（1982—），男，中國人民銀行贛州市中心支行，經(jīng)濟(jì)師，科長(zhǎng)，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)金融;（課題組成員）李貞（1982-），女，中國人民銀行贛州市中心支行，經(jīng)濟(jì)師，副科長(zhǎng)，研究方向?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì);（課題組成員）鐘以君（1984-），女，中國人民銀行贛州市中心支行，經(jīng)濟(jì)師，科員，研究方向?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì);（課題組成員）周子龍（1994—），男，中國人民銀行贛州市中心支行，科員，碩士研究生，研究方向?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì);（課題組成員）劉立剛（1976—），男，江西理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授，研究方向?yàn)榻鹑诮?jīng)濟(jì)學(xué)、投資與資本市場(chǎng)。（江西贛州 341000）

作為欠發(fā)達(dá)革命老區(qū)，贛州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展任務(wù)艱巨。全市“十三五”規(guī)劃明確了打好“主攻工業(yè)、精準(zhǔn)扶貧、新型城鎮(zhèn)化、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”六大攻堅(jiān)戰(zhàn)重點(diǎn)任務(wù)，加快推進(jìn)贛南蘇區(qū)振興發(fā)展，努力實(shí)現(xiàn)與全國同步全面建成小康社會(huì)的目標(biāo)。“六大攻堅(jiān)”重點(diǎn)項(xiàng)目直指贛州市發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是贛州市振興發(fā)展的關(guān)鍵。然而，2017年國家相繼出臺(tái)了一系列規(guī)范政府融資行為，防范和化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)范性文件，“財(cái)預(yù)〔2017〕50號(hào)”進(jìn)一步規(guī)范了地方政府舉債融資行為;“財(cái)預(yù)〔2017〕62號(hào)”規(guī)范了地方政府土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券管理;“財(cái)預(yù)〔2017〕87號(hào)”明確禁止地方以政府購買服務(wù)名義違法違規(guī)融資;“財(cái)辦金〔2017〕92號(hào)”規(guī)范了政府和社會(huì)資本合作（PPP）。隨著這些政府融資新規(guī)相繼落地實(shí)施，依靠政府舉債的重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)面臨資金瓶頸，“六大攻堅(jiān)”重點(diǎn)項(xiàng)目急需制定新的融資模式來引進(jìn)其發(fā)展所需的資金。

目前，很多學(xué)者對(duì)政府項(xiàng)目融資做過研究，Mara Anderson（2005）等認(rèn)為，在政府融資渠道中最主要有四種方式：政府利用其信用發(fā)行市政債券、向政府提供的產(chǎn)品和服務(wù)的使用者征收稅金或租金、向金融機(jī)構(gòu)借貸資金和政府轉(zhuǎn)移。[1]此外，國外研究重點(diǎn)集中于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資上，認(rèn)為政府將資金投向基礎(chǔ)設(shè)施不僅滿足了政治需要，還能夠以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。國內(nèi)學(xué)者對(duì)于政府項(xiàng)目融資的研究主要從政府融資現(xiàn)狀、政府融資方式和重點(diǎn)項(xiàng)目融資研究三方面展開。一是政府融資現(xiàn)狀研究。巴曙松（2009）認(rèn)為過度負(fù)債的地方投融資平臺(tái)所形成的風(fēng)險(xiǎn)是多元化的，微觀上地方投融資平臺(tái)信貸規(guī)模高速增長(zhǎng)加大了財(cái)政的隱形負(fù)債;[2]宏觀政策角度看，投融資平臺(tái)大規(guī)模的借貸直接制約了宏觀貨幣政策的調(diào)整空間。劉煜輝、沈可挺（2011）認(rèn)為現(xiàn)有的公共資本投融資體制存在缺陷，可持續(xù)的融資模式要以市政債券市場(chǎng)為基礎(chǔ)，在加快轉(zhuǎn)變地方政府職能的同時(shí)構(gòu)建多元化融資模式。[3]二是政府融資方式研究。傳統(tǒng)政府融資方式包括財(cái)政資金、銀行借款等，趙慧和予齋文（2010）分析了銀行借款方式的優(yōu)缺點(diǎn)，認(rèn)為銀行借款程序相對(duì)簡(jiǎn)單，但該方式成本較高，銀行對(duì)地方政府的監(jiān)督有限，會(huì)存在管理上的漏洞。[4]新型的政府融資方式研究主要集PPP模式、資產(chǎn)證券化、發(fā)行債券等。余逢伯（2015）認(rèn)為經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，應(yīng)用PPP模式可以滿足地方政府基礎(chǔ)設(shè)施投融資需求，但是PPP模式的進(jìn)一步推廣面臨著作用認(rèn)識(shí)不到位，政府合作誠信基礎(chǔ)不牢，相關(guān)法律法規(guī)不完善，項(xiàng)目運(yùn)行機(jī)制不健全等問題。[5]三是重點(diǎn)項(xiàng)目融資研究。張偉（2012）分析了平潭綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)投融資現(xiàn)狀及問題，在預(yù)測(cè)政府主導(dǎo)重點(diǎn)項(xiàng)目投資需求、政府出資能力、最低資本金需求的基礎(chǔ)上，提出了系統(tǒng)性投融資方案和完善投融資配套措施等建議。徐幸（2015）借鑒重慶及其兩江新區(qū)經(jīng)驗(yàn)，建議浙江重大建設(shè)項(xiàng)目融資要大力培育國有資本運(yùn)營公司、擴(kuò)大公開市場(chǎng)融資規(guī)模及促進(jìn)地方政府融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型升級(jí)。[6]楊曉瓊、許悅和鮑益波（2016）基于云南省重點(diǎn)項(xiàng)目融資現(xiàn)狀及融資難制約因素深入分析，認(rèn)為該地區(qū)重點(diǎn)項(xiàng)目依靠財(cái)政、地方融資平臺(tái)、中短期銀行貸款等3個(gè)渠道籌措資金的方式存在很大的局限性，未來很長(zhǎng)一段時(shí)間仍然需要充分發(fā)揮好投資，尤其是固定資產(chǎn)投資的關(guān)鍵作用。[7]

現(xiàn)有研究表明政府正在積極尋找新的融資模式來推動(dòng)項(xiàng)目實(shí)施建設(shè)。本文從融資模式角度分類，結(jié)合模式特點(diǎn)和項(xiàng)目性質(zhì)，創(chuàng)新提出“民建公租”、“公建民租”、“資源補(bǔ)償”和“ABS專項(xiàng)”四類實(shí)操性較強(qiáng)的項(xiàng)目融資方案。

一、重點(diǎn)項(xiàng)目融資現(xiàn)實(shí)考察

（一）融資現(xiàn)狀

固定資產(chǎn)投資建設(shè)是重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的主要領(lǐng)域，由于歷年重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目融資數(shù)據(jù)的不完整性，本部分采用固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，有助于深入了解全市重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目融資的規(guī)模和規(guī)律。表1列示了2012-2017年贛州市全社會(huì)固定資產(chǎn)投資與GDP的相關(guān)數(shù)據(jù)。從絕對(duì)數(shù)上看，2012-2017年贛州市固定資產(chǎn)投資規(guī)模逐年增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)增速大于同期GDP增速，固定資產(chǎn)規(guī)模占GDP比重不斷提升，2016年、2017年比重達(dá)到100%。從增速上看，固定資產(chǎn)投資較大程度上拉動(dòng)了全市GDP增長(zhǎng)，但兩者的增速呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，GDP增速從2012年的11.9%下降至2017年的9.5%。固定資產(chǎn)投資增速從2012年的35.5%下降至2017年的14.2%，一方面是由于基數(shù)值變大，另一個(gè)方面則在一定程度上暴露了當(dāng)前贛州市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的弊端，融資規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不協(xié)調(diào)性造成了項(xiàng)目建設(shè)投入與產(chǎn)出不成正比。

（二）項(xiàng)目融資存在的困難

一是政府隱性債務(wù)顯現(xiàn)化。“財(cái)預(yù)〔2017〕50號(hào)”劃清了市政府與融資平臺(tái)的債務(wù)關(guān)系，制度規(guī)定政府不得將公益性資產(chǎn)、儲(chǔ)備土地注入融資平臺(tái)公司，不得承諾將儲(chǔ)備土地預(yù)期出讓收入作為融資平臺(tái)公司償債資金來源，地方政府的隱性擔(dān)保將逐步轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)化操作的顯性擔(dān)保。例如，2017年，轄內(nèi)某平臺(tái)公司財(cái)務(wù)報(bào)表披露總資產(chǎn)共計(jì)908.46億元，總負(fù)責(zé)共計(jì)491.79億元，資產(chǎn)負(fù)債率54.13%，低于60%的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)參考值。但由往年注入該公司的土地資產(chǎn)高達(dá)316.2億元，占總資產(chǎn)比重34.8%，去除這部分土地資產(chǎn)后，公司總資產(chǎn)總計(jì)約為592.26億元，此時(shí)負(fù)債率高達(dá)83.04%，高出風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)參考值23.04個(gè)百分點(diǎn)。公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由于土地注入而被隱性化，下一階段如何破解政府與融資平臺(tái)雙方的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為難題。二是用地缺口制約項(xiàng)目建設(shè)。2017年，贛州市土地成交宗數(shù)（667宗）同比增長(zhǎng)32.9%，成交總面積（約30890畝）同比增長(zhǎng)57%，但興贛高速北延項(xiàng)目、瑞興于快速交通走廊項(xiàng)目、三南快線等項(xiàng)目存在建設(shè)用地未解決問題。三是專項(xiàng)債券融資運(yùn)用矛盾大?！?9號(hào)文”加快了地方政府性基金收入項(xiàng)目分類發(fā)行專項(xiàng)債券的步伐，而“194號(hào)文”對(duì)融資平臺(tái)直接融資的資產(chǎn)認(rèn)定、信用評(píng)級(jí)等又造成了重大影響。首先專項(xiàng)債券發(fā)行主體單一。省、自治區(qū)、直轄市政府為土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的發(fā)行主體。市級(jí)政府無發(fā)行專項(xiàng)債券權(quán)限;其次額度調(diào)整難度增加。在嚴(yán)格執(zhí)行法定限額管理的約束下，地方政府專項(xiàng)債務(wù)余額不得突破專項(xiàng)債務(wù)限額，市級(jí)專項(xiàng)債券額度不足或者不需使用的部分，要由上級(jí)財(cái)政部門會(huì)同國土資源部門于每年8月底前向財(cái)政部提出申請(qǐng)。財(cái)政部可以在國務(wù)院批準(zhǔn)的該地區(qū)專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)統(tǒng)籌調(diào)劑額度并予批復(fù)，抄送國土資源部，嚴(yán)格約束的操作流程增加了專項(xiàng)債券調(diào)整的難度。

二、重點(diǎn)項(xiàng)目融資模式設(shè)計(jì)

當(dāng)前，部分重點(diǎn)項(xiàng)目面臨形勢(shì)復(fù)雜、融資缺口大等諸多風(fēng)險(xiǎn)。文章針對(duì)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目中無現(xiàn)金流、無收益或低收益等特點(diǎn)，按融資模式分類，提出了一套實(shí)操性較強(qiáng)的項(xiàng)目融資方案，以期為重點(diǎn)項(xiàng)目融資提供切實(shí)可行的參考。

（一）“民建公租”模式

“民建公租”的模式進(jìn)行融資，具體采用BLT融資模式，即（Build-Lease-Transfer/建設(shè)-租賃-移交）。該模式中，民營部門參與項(xiàng)目的基礎(chǔ)設(shè)施投資和建設(shè)過程，并將完工后的設(shè)施租賃給項(xiàng)目主體，民營部門通過收取租金而回收投資。在該開發(fā)模式中，民營部門具有融資方、施工方和出租人三重角色。BLT融資模式的全過程可以劃分為項(xiàng)目準(zhǔn)備、招投標(biāo)、施工、租賃和移交5個(gè)階段，主要涉及到的參與主體包括項(xiàng)目、民營部門組建的項(xiàng)目公司、設(shè)計(jì)施工總承包商、銀行等金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)理單位。

對(duì)于小學(xué)校園、文化藝術(shù)中心、全民健身中心、公路升級(jí)改造、農(nóng)村公路改造等建設(shè)項(xiàng)目，由于其建設(shè)周期（1-2年）偏短、項(xiàng)目所需資金（10億元左右）中等偏小，加上近年來民營資本在基建市場(chǎng)的迅速發(fā)展，此類項(xiàng)目可以采取“民建公租”模式。

（二）“公建民租”模式

“公建民租”模式主要分為兩塊內(nèi)容：一是構(gòu)建農(nóng)業(yè)投資公司項(xiàng)目融資平臺(tái)，整合開發(fā)農(nóng)業(yè)資源。市政府帶頭引領(lǐng)、整合轄內(nèi)可供開發(fā)利用的農(nóng)業(yè)資源，以政府財(cái)政投入為支撐，積極籌備組建農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目融資平臺(tái)（如贛州市農(nóng)業(yè)投資集團(tuán)），將農(nóng)業(yè)投資公司作為市級(jí)統(tǒng)貸模式的承貸主體，實(shí)行“統(tǒng)一借貸”。二是PPP實(shí)施項(xiàng)目。融資平臺(tái)公司面向社會(huì)資本方吸收資金，具體項(xiàng)目的投融資、建設(shè)由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)，項(xiàng)目建成后，由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)建設(shè)項(xiàng)目全部設(shè)施和設(shè)備的運(yùn)營維護(hù)及管理。

農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，如蔬菜基地建設(shè)，高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)，油茶改造，低質(zhì)林改造等，由于農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和農(nóng)業(yè)證券化建設(shè)落后，信用體系建設(shè)初級(jí)階段與銀行等金融機(jī)構(gòu)借貸門檻較高的矛盾使得農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目融資面臨較大困難，使得企業(yè)資金積累不足。因此，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的融資應(yīng)廣開思路，可以采取“公建民租”的模式，加快現(xiàn)代農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)程。

以蔬菜基地建設(shè)為例，項(xiàng)目資本金比例為項(xiàng)目總投資的40%，其中，融資平臺(tái)股權(quán)占資本金比例為5%，社會(huì)資本股權(quán)占資本金比例為95%;項(xiàng)目公司融資占項(xiàng)目總投資的60%。在協(xié)議期滿后，SPV公司將蔬菜建設(shè)項(xiàng)目無償移交給政府或其指定機(jī)構(gòu)，并保證所移交資產(chǎn)（軟硬件）通過性能驗(yàn)收，處于安全穩(wěn)定、正常運(yùn)營的狀態(tài)。項(xiàng)目合作期限可以設(shè)在15年左右，其中建設(shè)期2年，運(yùn)營期為13年。

（三）“資源補(bǔ)償”模式

朱蕊（2011）提出一種RCP融資模式，[8]該模式研究了如何合理開發(fā)利用一個(gè)優(yōu)質(zhì)資源，主要的設(shè)計(jì)思維是用優(yōu)質(zhì)資源（如礦產(chǎn)、土地、旅游）的開發(fā)權(quán)出讓給項(xiàng)目公司作為捆綁配套項(xiàng)目，這種模式存在的優(yōu)點(diǎn)是能夠最大限度的滿足政府和投資者的利益，一是能夠提高投資者的獲利能力，保證投資者的合理回報(bào);二是能夠減輕政府財(cái)政投入，加速資源開發(fā)和城市建設(shè)。

此類模式針對(duì)無現(xiàn)金流、無收益類的項(xiàng)目建設(shè)具有重要意義。目前，操作性最強(qiáng)、最熟練的方式是考慮將土地資源作為配套補(bǔ)償，通過對(duì)該方式的研究發(fā)現(xiàn)，試點(diǎn)推廣過程最棘手的問題是如何使土地使用權(quán)合法化。當(dāng)前，“作價(jià)入股、捆綁招標(biāo)和土地出讓金補(bǔ)償”等三種方式常被運(yùn)用于解決上述難題，三種方式各有優(yōu)劣，具體見表3：

贛州市重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目中城市公園、高鐵新區(qū)等無收益或低收益項(xiàng)目，并不適合傳統(tǒng)融資模式，一是因?yàn)樵擃愴?xiàng)目對(duì)民間資本的吸引力也較差;二是項(xiàng)目主體無法承擔(dān)高昂的融資成本。可以將此類項(xiàng)目打包作為優(yōu)質(zhì)資源，進(jìn)行補(bǔ)償，采取“資源補(bǔ)償”PCR融資模式。另外，政府公園建設(shè)、高鐵新區(qū)等公眾項(xiàng)目要持有適度的控制權(quán)，并盡可能的避免操作上的法律風(fēng)險(xiǎn)，這樣既發(fā)揮企業(yè)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，又能保證民眾利益。所以，根據(jù)表2的三種方案的優(yōu)劣對(duì)比后，可采用作價(jià)入股的方式使土地使用權(quán)的獲得合法化。項(xiàng)目合作特許權(quán)協(xié)議期限可以設(shè)為70年，土地使用期限為70年（含建設(shè)期），其中建設(shè)期2年。具體模式：

（四）“ABS專項(xiàng)”模式

隨著融資體制改革向證券化方向發(fā)展，積極探索資產(chǎn)證券化（ABS）專項(xiàng)融資模式對(duì)解決上述項(xiàng)目融資難問題有重大意義。證券化模式最大的優(yōu)勢(shì)是能夠盤活現(xiàn)金流較差的資產(chǎn)，該模式是一個(gè)較為復(fù)雜設(shè)計(jì)和流通的過程，其有效的運(yùn)作需要每一個(gè)相關(guān)機(jī)構(gòu)的支撐。通常，該模式分為四個(gè)步驟：

第一：項(xiàng)目發(fā)起人將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)出售給SPV（專項(xiàng)計(jì)劃管理，我國主要是信托公司）; 第二：SPV以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為支持發(fā)行證券，出售給投資者;第三：SPV將發(fā)行資產(chǎn)對(duì)價(jià)給項(xiàng)目發(fā)起人獲取現(xiàn)金流;第四：項(xiàng)目發(fā)起人將現(xiàn)金流資金投入項(xiàng)目建設(shè)。

贛州市城市道路改造、城市管網(wǎng)、海綿城市以區(qū)域性綜合交通樞紐和能源保障建設(shè)為主，“十三五”鐵路建設(shè)、高速公路建設(shè)、電廠建設(shè)和天熱氣管網(wǎng)建設(shè)正在逐步構(gòu)筑比較完備水平的現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系，這些項(xiàng)目可積極探索ABS專項(xiàng)融資模式。

三、政策建議

（一）強(qiáng)化政府在重點(diǎn)項(xiàng)目融資中的引導(dǎo)與協(xié)同作用

一是加強(qiáng)對(duì)稅收和信貸政策的引導(dǎo)。通過稅收優(yōu)惠和信貸支持幫助項(xiàng)目公司減負(fù)，同時(shí)，引導(dǎo)社會(huì)資金形成合力促進(jìn)項(xiàng)目公司生產(chǎn)積極性和運(yùn)營效率;二是加強(qiáng)對(duì)各類基金的引導(dǎo)。積極引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)基金與項(xiàng)目對(duì)接。政府對(duì)已設(shè)立的各項(xiàng)基金逐項(xiàng)提出使用計(jì)劃，對(duì)設(shè)立一年以上未使用的基金，予以清理和取消。明確政府投資重點(diǎn)，用好轄內(nèi)保險(xiǎn)資金，推進(jìn)保險(xiǎn)資金“支農(nóng)支小”直接投資試點(diǎn)等工作。三是加強(qiáng)對(duì)融資能力建設(shè)的引導(dǎo)。加快國有融資平臺(tái)公司改革重組，積極組建農(nóng)業(yè)投資公司，通過置入資產(chǎn)、股權(quán)、合并報(bào)表等方式，擴(kuò)大市屬國有企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，提升國有企業(yè)信用等級(jí)。

（二）創(chuàng)新融資模式

一是擴(kuò)大直接融資。拓寬融資市屬融資平臺(tái)直接融資渠道，研究創(chuàng)新金融產(chǎn)品，以企業(yè)債券（專項(xiàng)債、項(xiàng)目收益?zhèn)⒅虚L(zhǎng)期債）緩解資金壓力，支持市屬融資平臺(tái)發(fā)行綠色債券和永續(xù)類票據(jù)，支持經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的縣區(qū)發(fā)行企業(yè)債券，解決項(xiàng)目融資難問題。二是深化與銀行金融機(jī)構(gòu)合作。加強(qiáng)與政策銀行對(duì)接，積極爭(zhēng)取政策銀行支持，推動(dòng)“六大攻堅(jiān)戰(zhàn)”易地搬遷、整村整改、基礎(chǔ)設(shè)施、教育、衛(wèi)生等鄰域的信貸支持規(guī)模。鼓勵(lì)政策銀行與商業(yè)銀行合作組建銀團(tuán)貸款，用活貸款方式，推動(dòng)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)與金融機(jī)構(gòu)信息互通平臺(tái)，將經(jīng)營性與非經(jīng)營性項(xiàng)目進(jìn)行市場(chǎng)化嫁接，建立起項(xiàng)目自求平衡融資模式。

（三）積極探索PPP融資模式

以投融資政策文件為指導(dǎo)，完善政府與社會(huì)資本合作項(xiàng)目（PPP）模式實(shí)施機(jī)制。一是成立市PPP項(xiàng)目監(jiān)測(cè)委員會(huì)，對(duì)政府與社會(huì)資本合作申報(bào)項(xiàng)目按照“92號(hào)文”入庫標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格篩選，通過競(jìng)標(biāo)方式選擇PPP符合要求的合作主體。二是創(chuàng)新投資回報(bào)機(jī)制。以“50號(hào)文”為執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，通過補(bǔ)助、貼息等創(chuàng)新方式分散項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)。三是鼓勵(lì)項(xiàng)目公司靈活運(yùn)用各類金融工具，拓寬融資渠道，構(gòu)建多元化、可持續(xù)的PPP項(xiàng)目資金保障機(jī)制。

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