徐依蕾

【摘 要】 金融創(chuàng)新是當(dāng)今金融行業(yè)的重要內(nèi)容，也是推動金融發(fā)展的重要動力。但是，金融創(chuàng)新從某種程度上講，會導(dǎo)致金融動蕩，甚至阻礙經(jīng)濟發(fā)展。因此，金融安全問題應(yīng)當(dāng)備受重視。想要創(chuàng)新金融，必須重視金融風(fēng)險的防范，正確認識其與金融安全兩者之間的關(guān)系，在確保金融安全環(huán)境的狀態(tài)下再進一步進行創(chuàng)新。近些年來，我國金融行業(yè)雖然有所創(chuàng)新并發(fā)展，但是也由此帶來了一些安全隱患及安全問題，金融風(fēng)險直線上升。因此，我國在發(fā)展金融的過程中，要不斷完善監(jiān)管機制，加強安全監(jiān)管工作，提升監(jiān)管能力及作用效果，促進金融行業(yè)健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 金融創(chuàng)新 安全問題 監(jiān)管體制

一、現(xiàn)階段我國金融創(chuàng)新進程中面臨的安全問題

改革開放幾十年來，我國的金融行業(yè)得到了很好的發(fā)展，金融市場、產(chǎn)品及市場都有了很多創(chuàng)新。這些創(chuàng)新不僅促進了經(jīng)濟增長，也保障了金融的穩(wěn)定性。然而，不得不承認的是，在這個創(chuàng)新進程中，仍然存在很多危機，從某種程度上對我國的金融安全產(chǎn)生威脅。

（一）內(nèi)部風(fēng)險不斷暴露

在利率市場化的不斷深入進程中，商業(yè)銀行在利率方面有了自主定價權(quán)，利差縮小成了大勢所趨。又因為長期以來，利差是我國商業(yè)銀行的主要收入來源，利差的縮小使得銀行可以用于貸款的資金也不斷減少。當(dāng)下我國經(jīng)濟形勢較嚴(yán)峻，內(nèi)憂外患。國際方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)仍未得到很好的解決;國內(nèi)方面，也面臨著很多急需解決的問題，比如需求不足、產(chǎn)能過剩、去杠桿等。在這種大環(huán)境下，商業(yè)銀行面臨著不良貸款情況的加劇和難以提升撥款率兩大問題，此類問題必將更加嚴(yán)峻。如果這些趨勢不能得到有效的控制，將會出現(xiàn)更嚴(yán)重的情況：商業(yè)銀行自身為降低風(fēng)險，便會通過存量撥款進行核銷，進一步降低撥款率。一旦這種趨勢大范圍擴張，勢必引起金融混亂。商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險的不斷暴露，將會導(dǎo)致系統(tǒng)性金融風(fēng)險的爆發(fā)。

（二）影子銀行迅猛擴張

影子銀行作為信用中介，其主要利用的是高杠桿方式進行經(jīng)濟活動，與傳統(tǒng)銀行的中介功能有所類似，但是影子銀行的區(qū)別特點在于“脫媒化”、“去中心化”等，使得其與傳統(tǒng)銀行區(qū)別開來。從實際上說，影子銀行的這些特征，容易導(dǎo)致信用、期限等不匹配的風(fēng)險，最終形成錯配。從本質(zhì)上看，影子銀行的信用中介活動使得實體經(jīng)濟杠桿率有所上升，債務(wù)風(fēng)險不斷放大，透明度越來越低，在加上影子銀行在金融市場中所進行的活動，不屬于貨幣交易，也不屬于資本交易，是一種新型的第三類金融活動，缺乏明確的監(jiān)管內(nèi)容，使得金融創(chuàng)新過程中面對較大的監(jiān)管難題，例如重復(fù)監(jiān)管、空白監(jiān)管等。

（三）金融科技發(fā)展

所謂金融科技機構(gòu)，其業(yè)務(wù)活動必然離不開互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，可以說是建立在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上的。互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的高速發(fā)展，為金融活動的開展帶來了一定的便利，提高了信息透明度，但是網(wǎng)絡(luò)安全問題一直以來是重大的困擾。部分金融科技公司對網(wǎng)絡(luò)安全問題的意識不夠，尚未建立起安全審查體系，也未對硬件設(shè)施進行安全措施防護，一旦其核心技術(shù)被破解或者入侵，將產(chǎn)生“木桶短板”風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)出于較高風(fēng)險之中。

（四）債券市場違約頻率高

近些年來，金融創(chuàng)新道路上不斷遇到困難，債券市場違約是重要的難題之一，其發(fā)生的原因來自多個方面，有可能是宏觀環(huán)境因素，也有可能是微觀基礎(chǔ)因素。首先，《資管新規(guī)》發(fā)布以來，去杠桿和強監(jiān)管理念逐漸落實并貫徹實施，政策嚴(yán)格制定并執(zhí)行，使得貨幣和信用有所萎縮，導(dǎo)致社會融資規(guī)模不斷縮小，存量債務(wù)信息無法被完全覆蓋，導(dǎo)致違約頻率高。其次，銀信合作新規(guī)發(fā)布后，對非標(biāo)融資造成了一定的影響，使其規(guī)模大幅下降，債券融資進入了低迷狀態(tài)，再加上債券結(jié)構(gòu)惡化，企業(yè)面臨較大的融資困難，容易導(dǎo)致資金鏈斷裂，難以持續(xù)經(jīng)營，還款能力降低。再者，隨著經(jīng)濟環(huán)境的變化發(fā)展，許多企業(yè)的成本被抬高，相應(yīng)的利潤有所下降，部分競爭力較弱的企業(yè)過分依賴于外部融資，并且債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、信用等級較低，導(dǎo)致企業(yè)在市場上進行融資舉步維艱。從整體上看，我國的經(jīng)濟金融環(huán)境面臨的風(fēng)險問題將不斷增加，市場上的違約風(fēng)險不斷提升，系統(tǒng)性金融風(fēng)險的爆發(fā)概率將迅速加大，甚至可能危機國家金融安全。

（五）宏觀審慎監(jiān)管不完善

就目前而言，我國金融在宏觀調(diào)控方面面臨幾大主要的問題：第一，管理主體功能沒有充分發(fā)揮。“一委一行兩會”的監(jiān)管格局正在逐漸形成，但是其作用尚未正常、充分地發(fā)揮出來。具體來看，現(xiàn)階段人民銀行除了承擔(dān)原有的貨幣政策工作任務(wù)之外，還進行宏觀審慎監(jiān)管工作，是重要的管理主體之一，在一定程度上解決了監(jiān)管部門過去即負責(zé)發(fā)展、又負責(zé)監(jiān)管的矛盾沖突。但是，“一行兩會”的協(xié)調(diào)功能尚未顯現(xiàn)，需要經(jīng)歷一段適應(yīng)、調(diào)整的過程，才能發(fā)揮對金融監(jiān)管的宏觀協(xié)調(diào)作用。第二，地方監(jiān)管混亂，監(jiān)管能力不足。在地方監(jiān)管方面，金融辦即承擔(dān)發(fā)展的工作任務(wù)，也兼任監(jiān)管一職，監(jiān)管體系混亂，導(dǎo)致地方監(jiān)管無效。第三，我國目前的金融監(jiān)管還不夠成熟，監(jiān)管手段不夠正確、合理，監(jiān)管資源不充分，導(dǎo)致監(jiān)管效果較差。因此，金融創(chuàng)新過程中的金融監(jiān)管工作不到位，將導(dǎo)致金融風(fēng)險不斷升高，安全問題亟待解決。

二、應(yīng)對現(xiàn)階段我國金融創(chuàng)新進程中面臨的安全問題的舉措

應(yīng)對現(xiàn)階段我國金融創(chuàng)新進程中面臨的安全問題的舉措主要包括強化宏觀審慎監(jiān)管;完善科技監(jiān)管框架;穩(wěn)步發(fā)展金融衍生品。

（一）強化宏觀審慎監(jiān)管

為了進一步保障金融市場安全，監(jiān)管體系改革勢在必行。我國的金融市場監(jiān)管體系盡管已經(jīng)搭建起基礎(chǔ)框架，但是監(jiān)管體系并非一成不變，而是應(yīng)當(dāng)根據(jù)各種相關(guān)因素的變化進行動態(tài)調(diào)整，主要影響因素包括風(fēng)險結(jié)構(gòu)調(diào)整、金融結(jié)構(gòu)變遷等，要保證監(jiān)管體系在相對穩(wěn)定的基礎(chǔ)上進行靈活調(diào)整，以適應(yīng)現(xiàn)代化金融行業(yè)的發(fā)展。在金融創(chuàng)新不斷發(fā)展變化的時代環(huán)境下，為了進一步防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，金融監(jiān)管組織架構(gòu)應(yīng)當(dāng)重新調(diào)整、改革、變化，不僅要在微觀機制實施上重新設(shè)計，還要在宏觀機制實施方面進行充分改革，高度重視監(jiān)管工作的落實。監(jiān)管部門要從金融發(fā)展的工作責(zé)任中逐漸抽離出來，轉(zhuǎn)變主要職能，往審慎監(jiān)管等方向發(fā)展。在當(dāng)前雙支柱環(huán)境下，央行要正確、充分地認識宏觀審慎及貨幣政策兩者之間的關(guān)系，明確兩者之間的目標(biāo)及核心政策工具，區(qū)分不同的金融不穩(wěn)定根源，從而采取相應(yīng)的政策變量，對政策類型及工具變量的作用期限進行區(qū)別，做好政策之間的搭配。金融穩(wěn)定發(fā)展委員會要明確統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，充分發(fā)揮自身作用，落實監(jiān)管協(xié)調(diào)職責(zé)，建立相應(yīng)的工作機制，同時，要將監(jiān)管工作明確落實到各個部門，明確各部門之間的具體分工，避免空白監(jiān)管及重疊監(jiān)管等問題再次出現(xiàn)。除此之外，還要建立起金融信息化平臺，加強各部門之間的溝通、交流，加強信息共享及信息披露監(jiān)管，避免決策沖突或規(guī)定矛盾。

（二）完善科技監(jiān)管框架

金融科技監(jiān)管框架，能夠?qū)⒋龠M發(fā)展與防范風(fēng)險兩者充分結(jié)合，并且達到一定的平衡狀態(tài)，是進行監(jiān)管的重要手段之一。監(jiān)管部門要建立起多層次的體系，將金融科技體系全方位、多層次地展現(xiàn)，再加上對實時數(shù)據(jù)的分析，監(jiān)控金融科技產(chǎn)品的生命周期，再利用系統(tǒng)嵌入等手段，進行監(jiān)管數(shù)字化。除此之外，還可以以互聯(lián)網(wǎng)平臺為起點，加強網(wǎng)絡(luò)安全投入，建立起風(fēng)險感知平臺，建構(gòu)風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警體系，及時應(yīng)對金融科技領(lǐng)域的風(fēng)險，營造健康的金融環(huán)境，在信息技術(shù)發(fā)展的時代環(huán)境下，充分發(fā)揮金融科技的作用，推動金融科技的適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)健康發(fā)展。另外，還應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融實施監(jiān)管，在一定空間內(nèi)，為金融科技企業(yè)提供發(fā)展的空間，讓企業(yè)能夠在這個空間里充分測試金融產(chǎn)品和服務(wù)，同時進一步保護金融消費者，并為不同監(jiān)管部門預(yù)測風(fēng)險提供機會，提升預(yù)判能力。

（三）穩(wěn)步發(fā)展金融衍生品

在金融市場中，金融衍生品占據(jù)重要的部分，也是作用較大的內(nèi)容之一，能夠有效提升企業(yè)的競爭力。就目前而言，我國的金融衍生品市場仍然難以適應(yīng)全球經(jīng)濟一體化的環(huán)境和趨勢，想要站穩(wěn)腳跟，立于不敗之地，必須明確目標(biāo)，穩(wěn)步發(fā)展衍生品市場。金融衍生品的創(chuàng)新發(fā)展，能夠為金融行業(yè)帶來各種各樣新的產(chǎn)品，但是這也帶來了一定的風(fēng)險。因此，金融衍生品市場的發(fā)展必須控制速度，穩(wěn)步進行，并且要為投資者提供更加合適的避免風(fēng)險的工具，提高運作效率。但是，我國的金融行業(yè)發(fā)展是離不開實體經(jīng)濟的，市場機制的決定性作用是毋庸置疑的。衍生品種類飯多，不同產(chǎn)品的內(nèi)容、性質(zhì)、發(fā)展基礎(chǔ)、適用條件等都不同，也難以同時具備和成熟。因此，金融衍生品市場要在一定條件下穩(wěn)步發(fā)展，切忌操之過急，應(yīng)科學(xué)安排順序，時機成熟時推出產(chǎn)品，時機尚未成熟時，積極創(chuàng)造條件，待條件滿足后再在合適的時機推出，實現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展。

三、結(jié)語

總而言之，我國金融行業(yè)發(fā)展仍需努力，金融風(fēng)險及安全問題需要進一步重視，不斷明確發(fā)展目標(biāo)，完善監(jiān)管框架，推動金融衍生產(chǎn)品穩(wěn)步發(fā)展，最終實現(xiàn)金融行業(yè)的繁榮昌盛。

【參考文獻】

[1] 劉苗.以貨幣主權(quán)為底線的中國金融安全問題研究[D].天津財經(jīng)大學(xué)，2016.

[2] 劉中杰.融資租賃證券化法律規(guī)制研究[D].西南政法大學(xué)，2014.