孫銀

【摘 要】 在當今的經(jīng)濟發(fā)展過程中，企業(yè)要時刻提防經(jīng)濟全球化所帶來的金融風險，而在開拓金融衍生品的國內(nèi)外市場時，也要留意到這點。我們都知道，金融衍生品作為一種中性的產(chǎn)品，如果企業(yè)能對其進行合理的運用，那么企業(yè)就將獲得高額的回報;反之，企業(yè)將會受到前所未有的風險隱患。對此，本文基于企業(yè)風險管理的角度，對金融衍生品的定義進行描述，并揭露當前我國金融衍生品所存在問題，提出相對應的解決辦法，發(fā)揮金融衍生品的最大作用。

【關(guān)鍵詞】 金融衍生品 企業(yè)風險管理 項目 問題

一、何為金融衍生品

金融衍生品所存在的風險與傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品相比，有著明顯的差異性。它所蘊含的風險比較隱蔽，不容易被外界發(fā)現(xiàn)，同時它也具備高杠桿的特征，這也使得他成為了企業(yè)發(fā)展過程中不可忽視的一方面。所以在當前的金融市場中，只有將金融衍生品的優(yōu)勢充分發(fā)揮出來，才能在金融市場提升風險管理的效率。從本質(zhì)上來看，在平常的實踐過程中，就像在2008年的金融危機一樣，只要稍微不注意，那么金融衍生品所積累下來風險就將爆發(fā)出來，直接影響全球經(jīng)濟的正常發(fā)展。

我們常說的金融衍生品，指的就是在原先所用的基礎金融工具上所衍生出了的新型金融工具，雖然其主要獲利還是集中在基礎金融工具上，但這不僅僅是其所有的內(nèi)容。從其類別上來區(qū)分的話，主要可以分為四種類型，分別為期權(quán)、遠期、金融期貨和金融互換這幾種。另一方面，金融衍生品還具有高杠桿和高風險的特點。之所以在當前市場中會存在金融衍生品，主要還是由于當前的市場過于單一，需要不斷的對其進行豐富和補充，所以，越來越多的企業(yè)也逐漸把重點轉(zhuǎn)移到金融衍生品上。但是，由于當前是金融市場還是存在較大的風險性，所以有很多的企業(yè)都是采用套期保值的方法來規(guī)避這種風險，同時采用這種金融衍生品也能夠在很大的程度上降低企業(yè)的經(jīng)營成本，降低資產(chǎn)的風險性。不過對于金融衍生品這種新興的產(chǎn)物，也是存在其兩面性，從一定的程度上來看，這項新型的產(chǎn)品能夠使其作為投資者在金融投資時優(yōu)先投資的對象，但是同時我們也應該看到，金融衍生品相比于金融基礎產(chǎn)品而言，由于其豐富性，所以在風險的管理上難度也有所增加。對此，廣大的投資者在投資金融衍生品時，應該先對其市場進行全方位的分析，減少其對企業(yè)的影響。

二、企業(yè)投資金融衍生品的原因

1、財務原因

一般來說，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營都是持續(xù)性進行的，所以，企業(yè)在困境下所面臨的成本越高的話，企業(yè)就會想方設法去降低成本，而金融衍生品恰好能滿足企業(yè)的這種需求。不過這一切都是需要在合理運用金融衍生品的前提下來進行的。此外，當前企業(yè)的負債代理成本也逐步趨于多樣化，此時如果采用金融衍生品的話，能在最大的程度上降低企業(yè)所帶來的成本，從而來提高企業(yè)的收益。因此，企業(yè)的經(jīng)營者要想將企業(yè)的收益獲得最大化，那么當就需要在處于困境或經(jīng)營趨勢良好之時，要作出合理而審慎的努力來運用金融衍生品，提升企業(yè)的內(nèi)在價值。另外，還有成本方面的原因。如果投資者想要獲取更多的利益，那么他所投資的項目必然存在高風險性。對此，企業(yè)往往會采用一些可代替的產(chǎn)品來降低企業(yè)的成本，金融衍生品也就因此派上了用場，其作用比其他的金融基礎產(chǎn)品要好的多。

2、市場原因

首先，在傳統(tǒng)的金融業(yè)的財務風險管理上，企業(yè)的管理者都會將其關(guān)注的重心放在流動資產(chǎn)的比例上，可是一旦企業(yè)的經(jīng)濟受到阻礙，其在市場上的流動性也會對金融衍生品的種類產(chǎn)生深遠的影響。另外，在企業(yè)的內(nèi)部，金融衍生品還會受到企業(yè)決策的影響，而在外部，則會受到商品市場價格的影響。所以，針對這種情況，由于企業(yè)的發(fā)展和企業(yè)內(nèi)外部的資源都存在著密切的聯(lián)系，所以企業(yè)的管理者要慎重選金融衍生品的種類，充分利用金融衍生品的優(yōu)勢，將其市場效能最大的發(fā)揮出來。

三、金融衍生品在我國金融管理中所存在的問題

當前，我國金融衍生品在市場中的發(fā)展情況與國外相比，還是存在不少的距離。主要是由于在當前的情況下，我國參與到金融衍生品市場的企業(yè)也是有一定的數(shù)量，這里面主要分為幾種，一種是剛剛進入該市場的企業(yè)，另一種則是積極加入到市場的企業(yè)，最后一種則是對該市場有深入的了解，并且能合理的運用金融衍生品，將其優(yōu)勢充分發(fā)揮出來。為了將我國目前金融衍生品市場所存在的市場風險和流動性風險降到最低處，幫助更多的企業(yè)能擺脫不利的發(fā)展環(huán)境，逐步走向發(fā)展的道路，現(xiàn)在對我國在金融衍生品市場所存在的問題進行分析，為以后企業(yè)的發(fā)展指明道路。

1、對于風險管理因素分析不夠全面

在我國，絕大多數(shù)參與金融衍生品市場的企業(yè)在管理上都明顯存在漏洞，這往往會成為企業(yè)爆發(fā)危機的關(guān)鍵點。企業(yè)在投資該行業(yè)是否成功，將在很大的程度上對企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)生影響。所以企業(yè)從不僅要對自身內(nèi)部的環(huán)境進行風險的評估，還需要在跟外部進行信息的交流時，還要始終將這種風險管理的理念落實到實處，將企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)與企業(yè)應當要肩負的責任相互匹配，并時刻關(guān)注經(jīng)濟形式的動態(tài)變化，在分析這種變化的過程中，始終要保持定量與定性的關(guān)系，及時的將出現(xiàn)的風險扼殺在搖籃里，避免其蔓延。不過，在實際的實踐過程中，很多企業(yè)都沒有領(lǐng)會到問題的本質(zhì)，只是單純地對制定制度，但卻沒有落實到實踐上。有些企業(yè)還為了獲取高額的利潤，不顧相關(guān)的規(guī)定進行違規(guī)的操作，鋌而走險，將企業(yè)的風險完全暴露出來。同時，企業(yè)在風險的管理上也會因為無法正確的判斷金融衍生品的變化情況，無論是在定量還是在定性的分析上，都存在一定的偏差，也會把企業(yè)暴露在高風險的境地之中。

2、金融衍生品的投資動機有待矯正

在我國金融市場中，很多企業(yè)都會利用金融衍生品來規(guī)避風險對于企業(yè)的危害。但是，在大多數(shù)情況下，企業(yè)對于自身所選擇的金融衍生品的了解并不徹底，只是單純的靠投行或者是銀行的一些簡單的分析報告就做出結(jié)論，企圖用這種方法來獲取高額的利潤。雖然這在短期的時間里看似有效，但是隨著時間的推移，企業(yè)投機的心理也將逐步加深，與企業(yè)最初的套期保值目的相去甚遠，進而加大了企業(yè)的風險。所以很容易看出，一旦企業(yè)所得出的結(jié)論與實際的發(fā)展軌道發(fā)生偏離時，企業(yè)所面臨的將會是巨大的損失，若想要再此進行挽救已經(jīng)為時已晚了。

3、缺乏相應的高端金融人才

在最近幾年時間里，隨著創(chuàng)新發(fā)展的理念逐漸深入各行各業(yè)，所以在金融領(lǐng)域中，也需要跟隨時代的潮流來對企業(yè)進行創(chuàng)新。然而，由于我國金融市場發(fā)展的時間較晚，行業(yè)的規(guī)模尚未成型。同時，人們也一直將金融工具認為是投機的一種途徑，這也在一定的程度上阻礙了行業(yè)的發(fā)展。另外，由于行業(yè)發(fā)展前景不樂觀，很多高素質(zhì)的人才也就逐步流失，尤其是對于金融衍生品有較強見地的人才缺失會更多，所以這也會在一定的情況下影響企業(yè)的發(fā)展，因此，企業(yè)要著重選拔高素質(zhì)的人才，只有擁有這些人才后備力量，才能為企業(yè)注入活力，促進企業(yè)的發(fā)展。

4、金融監(jiān)管模式尚未完善

在當前，我國在金融行業(yè)上的監(jiān)管模式還尚未完善，主要是表現(xiàn)在金融的監(jiān)管法律還不太完善，人們對于金融市場的信息了解程度不夠透徹，監(jiān)管的人員不夠集中等等。不僅僅在企業(yè)的外部缺乏監(jiān)管，對于企業(yè)的內(nèi)部，相關(guān)的管理人員并不能規(guī)范自私身的行為，無法及時發(fā)現(xiàn)內(nèi)部問題，消除風險隱患。

四、解決金融衍生品在我國金融管理中的風險

本文認為，解決金融衍生品在我國金融管理中的風險主要可以從以下幾方面著手：強化風險管控體系;糾正金融衍生品的動機;重視企業(yè)的人才建設;完善相應的金融監(jiān)管制度。

1、強化風險管控體系

企業(yè)在進行金融衍生品投資時，無論是在內(nèi)部環(huán)境還是在外部環(huán)境都要加強其風險防范意識;同時在執(zhí)行項目的過程中要保持時刻的監(jiān)督。正確的辨別市場風險，并據(jù)此形成相對應的金融防范體系，提高企業(yè)的管理人員的綜合素質(zhì)，為企業(yè)的風險管理提供相應的保護。

2、糾正金融衍生品的動機

隨著市場的不斷發(fā)展，越來越多的投資者也紛紛進入市場之中。但是也正因為這樣，很多的的投資者逐步偏離的套期保值的原始初衷，為了獲取高額利潤不擇手段。所以，在這種情況下，要讓各類投資者時刻了解只有選擇與企業(yè)相互符合金融產(chǎn)品，才可以在實際的操作中規(guī)避風險，真正的將企業(yè)做大做強。

3、重視企業(yè)的人才建設

企業(yè)要想獲得可持續(xù)性的發(fā)展，企業(yè)的人才儲備就顯得格外重要。首先，金融企業(yè)的相關(guān)管理者應該要重視人才的引進，在企業(yè)的內(nèi)部加強對人才專業(yè)技能的培訓，以此來提升員工的綜合素質(zhì)。只有提升金融市場人才的質(zhì)量，才能將在最大的程度上提升企業(yè)防范風險的能力，保證企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

4、完善相應的金融監(jiān)管制度

在企業(yè)內(nèi)部，要進一步規(guī)范員工的行為，完善金融衍生品市場的制度。同時還要將信息透明化，讓投資者能時刻了解到企業(yè)的發(fā)展狀況，加快與國外市場接軌的步伐，吸取經(jīng)驗教訓，規(guī)避金融市場所帶來的風險。

【參考文獻】

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