□楊盧義

春節(jié)長(zhǎng)假歸來，觀察2月下旬的尿素市場(chǎng)行情，可謂是符合大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士的盼漲預(yù)期，但在漲幅節(jié)奏上只能算是差強(qiáng)人意。山東、河北、河南這類老牌尿素主產(chǎn)區(qū)的出廠報(bào)價(jià)多維持在2000元/噸左右，實(shí)際新單走貨價(jià)格可達(dá)1980-2000元/噸，疊加上述企業(yè)執(zhí)行前期訂單，短期暫無銷售壓力，試探提價(jià)態(tài)度則大多源于下游經(jīng)銷商對(duì)高價(jià)尿素的認(rèn)可及參與。隨著首輪農(nóng)業(yè)春季用肥臨近，終端市場(chǎng)走貨量已逐漸增多，內(nèi)需為尿素市場(chǎng)帶來新一輪漲價(jià)行情。不過，諸如尿素企業(yè)開工率回升、印度招標(biāo)、淡儲(chǔ)執(zhí)行力度等問題再度干擾市場(chǎng)供需面，以至于春耕跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)重新被提及。

內(nèi)需回暖支撐新單提價(jià)

其實(shí)早在春節(jié)長(zhǎng)假期間，山東、河南、河北等地便出現(xiàn)終端市場(chǎng)走貨好轉(zhuǎn)的情況，冬小麥返青肥需求令一些工廠嗅到了商機(jī)，從而助力節(jié)后漲價(jià)。隨著月底各地農(nóng)需陸續(xù)啟動(dòng)，下游市場(chǎng)反饋出不同程度的貨緊狀況，經(jīng)銷商采購(gòu)意愿加強(qiáng)。除了農(nóng)需利好以外，工業(yè)需求或?qū)⒃?月上旬迎來季節(jié)性復(fù)蘇，各地膠板廠及復(fù)合肥企業(yè)的原料采購(gòu)陸續(xù)啟動(dòng)。僅從內(nèi)需增加的角度分析，節(jié)后尿素市場(chǎng)順理提價(jià)本無可厚非。但不得不提的是，近兩周國(guó)內(nèi)停車尿素企業(yè)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，前期因?yàn)椤叭睔狻倍＼嚨囊恍忸^尿素企業(yè)正陸續(xù)恢復(fù)。其中包括：四川瀘天化、四川玖源、重慶建峰、河南中原大化、云天化等大型氣頭尿素企業(yè)，更有大慶石化、鄂爾多斯聯(lián)合化工等企業(yè)在3月上旬接踵復(fù)產(chǎn)。屆時(shí)，國(guó)內(nèi)尿素整體開工率有望回升至52%左右，與節(jié)前45%的開工水平相比，工廠提產(chǎn)雖然可以緩解春耕貨緊壓力，但也給漲價(jià)出示了“限高令”。難怪一些省級(jí)農(nóng)資公司繼續(xù)維持低庫(kù)存，隨采隨銷的操作模式。

當(dāng)然，從整體來看，短期內(nèi)的需求仍為主導(dǎo)風(fēng)向，農(nóng)業(yè)終端市場(chǎng)采購(gòu)加上淡儲(chǔ)商補(bǔ)倉(cāng)，重點(diǎn)區(qū)域新單成交量促使工廠繼續(xù)小幅探漲。

印度招標(biāo)穩(wěn)定外圍市場(chǎng)

春節(jié)期間，印度MMTC公司發(fā)布新一輪不定量尿素招標(biāo)，2月27日開標(biāo)，截標(biāo)日為3月7日，船期到4月16日。印度此舉令國(guó)際市場(chǎng)信心回歸，各尿素出口國(guó)報(bào)價(jià)適度上調(diào)。其中，黑海離岸價(jià)235-240美元/噸（漲3-5美元）；波羅的海離岸價(jià)225-233美元/噸（漲3-5美元）；埃及大顆粒離岸價(jià)262-270美元（漲2-5美元）。而我國(guó)大、小顆粒尿素離岸價(jià)依然維穩(wěn)在305-310美元/噸，這顯然預(yù)示著我國(guó)尿素將無緣印度招標(biāo)。但從進(jìn)口角度看，印度招標(biāo)拉漲國(guó)際尿素后，近期被業(yè)內(nèi)熱議“進(jìn)口尿素干擾國(guó)內(nèi)春耕市場(chǎng)”的問題或能適度忽略。隨即也有某農(nóng)資公司6萬噸進(jìn)口尿素轉(zhuǎn)港的消息傳出。事實(shí)上，由于國(guó)際尿素市場(chǎng)缺少中國(guó)貨源參與，或?qū)⒊霈F(xiàn)供求緊張的局面，加之歐洲以及北美地區(qū)季節(jié)性需求旺盛，國(guó)際尿素價(jià)格上漲預(yù)期相對(duì)明確。也就是說，雖然我國(guó)近期尿素出口暫時(shí)遭遇瓶頸，但相對(duì)也不必?fù)?dān)心進(jìn)口尿素的問題。且后期不排除在國(guó)際價(jià)格大漲后，重新接軌出口的可能性。

綜上所述，短期國(guó)內(nèi)尿素供求局面依然有利于工廠繼續(xù)探漲，尤其是新增淡儲(chǔ)的補(bǔ)貼期為2、3、4月，這段時(shí)間仍會(huì)有淡儲(chǔ)商陸續(xù)采購(gòu)入庫(kù)，農(nóng)業(yè)需求相對(duì)穩(wěn)定。另外，更有一部分本就維持低庫(kù)存的經(jīng)銷商充當(dāng)“搬運(yùn)工”，尿素企業(yè)新單成交量有望維持正常水平，后期價(jià)格堅(jiān)挺的可能性較大。而局部市場(chǎng)仍可能因即時(shí)用肥繼續(xù)促漲報(bào)價(jià)。當(dāng)然，隨著行業(yè)開工率進(jìn)一步回升，高價(jià)尿素或?qū)⑹艿經(jīng)_擊。雖然春耕時(shí)期農(nóng)業(yè)市場(chǎng)剛需可期，但應(yīng)理性看待開工率增長(zhǎng)、下游市場(chǎng)庫(kù)存可能出現(xiàn)拋售等客觀問題。預(yù)計(jì)2月底至3月上旬期間，國(guó)內(nèi)尿素行情維持小漲趨勢(shì)，主流 出廠 報(bào) 價(jià) 2000～2050元/噸 。至于后期尿素出口或進(jìn)口，以及國(guó)內(nèi)供求局勢(shì)變化，仍需進(jìn)一步關(guān)注。