王宇

網(wǎng)貸平臺上市已有先例，“不借殼”的愛投資是否有望成為下一個成功者？從愛投資一路的發(fā)展來看，這可能是一個嚴峻的考驗

一家運營近5年的網(wǎng)貸平臺愛投資，因為掌門人近期一系列的資本動作而備受關(guān)注。針對外界紛傳的“愛投資要借殼上市”的消息，愛投資在接受《投資者報》記者采訪時多次強調(diào)，“愛投資沒有借殼的計劃?！?/p>

此前，針對此番猜測，愛投資方面曾發(fā)聲稱，未來愛投資會考慮獨立上市，目前已經(jīng)啟動了相關(guān)工作。至于更詳細的上市計劃和準備，在記者的追問下，愛投資方面接受采訪的人士暗指公司處于上市靜默期不能做答：“關(guān)于公司上市的情況，請以公司公開信息為準，時機成熟會向媒體披露信息?！?/p>

近年來，網(wǎng)貸平臺上市已有先例，“不借殼”的愛投資是否有望成為下一個成功者，答案一部分掌握在愛投資運營者的手中，一方面也取決于監(jiān)管大環(huán)境。一位網(wǎng)貸行業(yè)的資深觀察者表示，從愛投資一路的發(fā)展來看，這可能是一個嚴峻的考驗。

資深平臺

公開資料顯示，愛投資平臺隸屬于安投融（北京）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，于2013年3月31日上線。愛投資平臺已經(jīng)穩(wěn)定運營4年多，近日用戶投資總額突破了400億元，支付用戶收益26億元。

作為一家成立于2014年前后的平臺，當時正值網(wǎng)貸行業(yè)野蠻發(fā)展時期，愛投資是如何生存下來并做到長久穩(wěn)定運營的呢？愛投資方面告訴《投資者報》記者，從業(yè)務(wù)層面來說，愛投資一直將供應(yīng)鏈作為核心，通過與產(chǎn)業(yè)核心的大型企業(yè)合作，服務(wù)其上下游中小企業(yè)客戶，通過大數(shù)據(jù)、云安全服務(wù)中小微企業(yè)，這是在通過改善一個產(chǎn)業(yè)鏈條，進而去服務(wù)其中的企業(yè)，只有這樣才能更好地控制風險，為投資者帶來穩(wěn)定的回報。

近日，愛投資發(fā)布2017年年報，年報顯示用戶投資損失為零，平臺累計安全兌付項目4086個，同時累計服務(wù)了20余萬家的中小微企業(yè)，僅2017年愛投資的借款企業(yè)就囊括了11大領(lǐng)域，其中“信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)”“制造業(yè)”“金融業(yè)”和“批發(fā)和零售業(yè)”領(lǐng)域占比最高，平臺借款企業(yè)遍布全國23個省、市、自治區(qū)。

在喜人的成績背后，愛投資平臺是否能讓人完全放心，這是投資者最關(guān)心的問題。在網(wǎng)貸平臺“進攻”備案的當下，愛投資時常受到媒體與投資者的質(zhì)疑。在合規(guī)方面，愛投資認為自身“一直在合法合規(guī)經(jīng)營，從未逾矩。”

外界質(zhì)疑

近日，有媒體報道，愛投資平臺“愛擔?！毕盗卸鄠€項目披露的借款企業(yè)營業(yè)執(zhí)照被打碼處理；在“省心計劃”項目的投資服務(wù)協(xié)議合同樣本中，只有甲方（出借人）與乙方（愛投資）的信息，無借款人信息；編號為“省心計劃I-2018011719”與“省心計劃I-2018011723”的借款項目描述完全一致，兩個標的借款期限均為24個月，一個項目規(guī)模86萬元，一個項目規(guī)模87萬元。

媒體報道認為，這些項目的出現(xiàn)意味著平臺信息披露存在漏洞。對此，愛投資方面在接受《投資者報》記者采訪時“喊冤”：“愛投資的信披嚴格按照監(jiān)管要求開展，無任何問題。部分媒體報道有失偏頗。所謂的‘協(xié)議僅是服務(wù)協(xié)議，而非借款協(xié)議。同時，出于對借款企業(yè)的信息保護需要，很難完全披露企業(yè)信息。”

此外，愛投資還表示：“任何一位想要了解借款企業(yè)詳情的客戶，我們都歡迎到公司來，一對一為其服務(wù)，幫助其了解企業(yè)情況?！?/p>

當被問及平臺備案的進展，愛投資方面稱：“由于目前北京市還未啟動備案工作，所以關(guān)于備案的具體要求，我們還在積極與監(jiān)管部門溝通，有信心嚴格按照監(jiān)管要求，在規(guī)定時間內(nèi)完成備案?！辈贿^，正如平臺方所言，由于目前北京市還未啟動備案工作，所以具體時間仍需等待。

愛投資方面告訴記者，為了實現(xiàn)合規(guī)備案，平臺于2017年8月30日上線了新網(wǎng)銀行存管系統(tǒng)。同時，平臺逐漸增加了小額分散業(yè)務(wù)比重。2017年全年，平臺新增小額資產(chǎn)超過40億元，未來小額資產(chǎn)會繼續(xù)增加，成為愛投資平臺上的主要資產(chǎn)類別。

上市路遙

在網(wǎng)貸平臺合規(guī)進程未有定論的情況下，平臺上市并非沒有先例。那么愛投資的上市傳聞會一再引發(fā)投資者關(guān)注嗎？原因在于，去年愛投資掌門人趙春霞收購上市公司步森股份期間，曾傳出其通過賣掉“愛投資”股權(quán)以獲取步森股份股權(quán)的消息。此后，便有傳聞稱，未來愛投資有借殼步森股份上市的可能，不過后來被愛投資否認。傳聞快速散播期間，愛投資方面曾表示：“愛投資與步森股份是兄弟公司，未來愛投資會考慮獨立上市，且目前已經(jīng)啟動了相關(guān)工作?！贝舜尾稍L，愛投資依然向《投資者報》記者強調(diào)，愛投資沒有借殼的計劃。

考慮到愛投資曾表態(tài)會尋求獨立上市，且已啟動了相關(guān)工作，那么，關(guān)于何時何地上市應(yīng)該有基本的路徑規(guī)劃。不過愛投資在回復(fù)記者采訪時，僅稱“關(guān)于公司上市的情況，請以公司公開信息為準，時機成熟會向媒體披露信息?！毖韵轮?，愛投資確實在籌備上市，當前正是靜默期。

從現(xiàn)有的成功案例來看，無論是單純的網(wǎng)貸平臺還是綜合的金融科技公司，上市地點均選在美國和香港。前述網(wǎng)貸行業(yè)資深觀察者對《投資者報》記者表示，在金融行業(yè)強監(jiān)管的環(huán)境下，網(wǎng)貸平臺既不可能在A股借殼上市，也不具備獨立上市的條件，只有等到網(wǎng)貸平臺備案成功后，才可能有所改善，但短期內(nèi)不會有明顯轉(zhuǎn)變。

從至少連續(xù)盈利兩年才能滿足上市條件來看，愛投資近兩年確實無緣A股。中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會登記披露系統(tǒng)中的愛投資年報顯示，公司2016年仍告虧損。截至2016年年末，愛投資實現(xiàn)營業(yè)收入7785萬元，經(jīng)營利潤虧損2260萬元，凈利潤虧損3381萬元。2017年是否扭轉(zhuǎn)了這種局面，還未有新的報告披露。endprint