文/梁靜

本文所指的片區(qū)開發(fā)類PPP項目是指政府與社會資本就政府指定區(qū)域開展整體合作，在合作事項上主要包括合作區(qū)域的規(guī)劃咨詢、土地整理、基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施建設(shè)和運營及產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)等內(nèi)容；在合作形態(tài)上包括硬件“城”的開發(fā)建設(shè)和軟件“市”的產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入（因此帶動的區(qū)域內(nèi)人口以及稅收增加等）。片區(qū)開發(fā)類PPP項目在財政部PPP綜合信息平臺行業(yè)分類中屬于“城鎮(zhèn)綜合開發(fā)”。“城鎮(zhèn)綜合開發(fā)”類項目包括園區(qū)開發(fā)、城鎮(zhèn)化建設(shè)、特色小鎮(zhèn)、文化場館、科技服務(wù)、綠化公園等以產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入和產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)為導(dǎo)向的項目，其中既有本文所指的片區(qū)開發(fā)類項目（如園區(qū)開發(fā)、特色小鎮(zhèn)等），也有偏重于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)綜合打包類項目（如城鎮(zhèn)化建設(shè)），還有主體鮮明的單體類項目（如文化場館、綠化公園等），雖同為“城鎮(zhèn)綜合開發(fā)”類項目，但項目構(gòu)成不同決定了其在PPP模式上的適用性上不盡相同，甚至可以說差別很大。

一、片區(qū)開發(fā)PPP項目案例介紹與總結(jié)

（一）案例介紹

1.中信汕頭濱海新城項目

為了促進汕頭南北兩岸實現(xiàn)均衡發(fā)展，汕頭市希望建設(shè)連接南北兩岸的汕頭海灣隧道，并在此基礎(chǔ)上打造總規(guī)劃面積為168平方公里的濱海新城，預(yù)計開發(fā)周期為25年，總投資500億元，采取分片區(qū)滾動開發(fā)的模式，首期開發(fā)區(qū)域占地12.4平方公里，總投資120億元，開發(fā)周期為7年。2010年，汕頭市引入中信集團進行開發(fā)合作。

在交易結(jié)構(gòu)設(shè)置上，汕頭市政府授權(quán)濠江區(qū)政府設(shè)立隧道項目公司，并賦予該企業(yè)進行統(tǒng)征地以及開發(fā)和建設(shè)隧道工程的權(quán)利，隨后由中信濱海新城項目公司（中信地產(chǎn)控股51%）向隧道公司增資實現(xiàn)控股。

在合作內(nèi)容方面，主要包括制定區(qū)域規(guī)劃（獲得政府認可后方可實施）、土地一級開發(fā)整理以及海灣隧道、市政道路等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，并提供學(xué)校、醫(yī)院、公園、博物館、展覽館等城市公共服務(wù)設(shè)施，同時還將協(xié)助當?shù)卣猩桃Y。

在回報機制方面，雙方商定4580畝統(tǒng)征地的土地出讓金（扣除開發(fā)成本后）將優(yōu)先用于支付統(tǒng)征地土地一級開發(fā)成本和過海隧道項目建設(shè)投資，如仍有不足，將通過向外地車輛收費、年票、收取隧道運營配套費及政府補貼彌補建設(shè)成本。在此基礎(chǔ)上，項目土地出讓收益扣除項目成本、政府提留的基本稅費后的溢價部分，雙方將按約定比例分成。

2.西安未央?yún)^(qū)徐家灣地區(qū)綜合改造PPP項目

本項目位于西安市未央?yún)^(qū)，合作區(qū)域總面積約12平方公里，是西安市近年來唯一擬成片開發(fā)的區(qū)域。區(qū)域內(nèi)城中村、建材市場與企業(yè)廠區(qū)穿插分布，基礎(chǔ)設(shè)施配套較為落后。2015年，西安市未央?yún)^(qū)人民政府授權(quán)西安漢長安城國家大遺址保護特區(qū)管理委員會作為實施機構(gòu)，發(fā)起實施西安市未央?yún)^(qū)徐家灣地區(qū)綜合改造項目。該項目總投資167.22億元，項目期限為16年，其中建設(shè)期5年。

在交易結(jié)構(gòu)設(shè)置上，本項目由未央?yún)^(qū)人民政府授權(quán)政府方出資代表與中選社會資本按10%：90%的股權(quán)比例出資設(shè)立PPP項目公司（SPV），由項目公司負責該項目的實施。

在合作內(nèi)容方面，主要包括：項目地塊范圍內(nèi)的房屋征收、征地及安置房建設(shè)；納入土地以及開發(fā)委托范圍的大市政、公共建設(shè)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；空間規(guī)劃、建筑設(shè)計等規(guī)劃設(shè)計工作；產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、招商引資等產(chǎn)業(yè)運營服務(wù)。

在回報機制方面，項目收益采用“成本+合理回報（績效獎勵）”的模式，政府通過項目整理地塊出讓金收入、地方稅收收入、債券資金等渠道籌集資金，根據(jù)PPP合同約定向項目公司承擔政府付費義務(wù)。

3.華夏固安產(chǎn)業(yè)新城PPP項目

2002年，經(jīng)固安縣人大常委會批準，固安縣政府與華夏幸福達成協(xié)議共同開發(fā)建設(shè)固安工業(yè)園區(qū)。經(jīng)過十多年的發(fā)展，固安工業(yè)園區(qū)經(jīng)濟實力不斷壯大，成為河北省發(fā)展速度最快的省級開發(fā)區(qū)，目前已發(fā)展形成五大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、九大產(chǎn)業(yè)集群，截至2015年，園區(qū)入駐企業(yè)超過550家，累計投資額超過700億元。

在合作內(nèi)容方面，主要提供五項服務(wù)：規(guī)劃咨詢服務(wù)、土地整理服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施建設(shè)服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施運營服務(wù)以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)。

在回報機制方面，規(guī)劃咨詢、土地整理、基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施建設(shè)及運營基本采用“成本+合理回報”，產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)費為當年落地投資額的一定比例，而政府付費的資金來源是合作區(qū)域內(nèi)新產(chǎn)生收入的地方留存部分的約定比例，新產(chǎn)生收入主要包括稅收收入、政府性基金收入及專項收入、專項基金等。

（二）項目共同點

通過對上述案例的比較分析，筆者認為，片區(qū)開發(fā)類項目主要具有以下共同點：

1.合作內(nèi)容大體相同

片區(qū)開發(fā)類項目按照一座新城或者一片區(qū)域發(fā)展的規(guī)律，大都會產(chǎn)生規(guī)劃咨詢服務(wù)、土地整理服務(wù)（主要內(nèi)容為土地一級開發(fā)）、基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施的建設(shè)與運營服務(wù)以及產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入服務(wù)等需求，只是每家社會資本根據(jù)自身的優(yōu)勢及利潤點在合作事項上尋求的重點有所不同：具有工程類相關(guān)資質(zhì)的企業(yè)主要看中片區(qū)內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施項目的設(shè)計及建設(shè)工作，一方面通過PPP模式擴大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)版圖，發(fā)揮傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢，另一方面片區(qū)開發(fā)類項目體量大、投資額高，其規(guī)模效應(yīng)遠超單體項目，但該類社會資本在產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入方面仍處于探索階段，也未形成固定的產(chǎn)業(yè)服務(wù)獲利模式；而無工程類相關(guān)資質(zhì)但有產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入優(yōu)勢的企業(yè)則無法獲取工程利潤，但在產(chǎn)業(yè)招商方面的資源和渠道頗為豐富，更愿意通過“主導(dǎo)”區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)為企業(yè)獲取相對可觀的利潤。

合作內(nèi)容的大體相同主要源于新片區(qū)發(fā)展的客觀需求，但細節(jié)上的差別帶來的發(fā)展導(dǎo)向是不同的，作為地方政府，肯定希望新片區(qū)最終能實現(xiàn)“軟硬皆施”、“內(nèi)外兼修”，只是如何達成這一目標，因各地實際情況有差異，地方政府應(yīng)根據(jù)合作區(qū)域的規(guī)劃、定位及本地優(yōu)勢來確定選擇具備何種稟賦社會資本，或形成強強聯(lián)合，或形成優(yōu)勢互補。

2.滾動開發(fā)的開發(fā)模式

片區(qū)開發(fā)類項目不同于單體項目，片區(qū)開發(fā)類項目是多個單體項目的有機結(jié)合，其合作面積少則幾平方公里，多則幾十甚至上百平方公里，因此很難要求社會資本在合作區(qū)域內(nèi)采用全線出擊、全面開花的開發(fā)模式。因為相比單體類項目，片區(qū)開發(fā)類項目開發(fā)周期長、合作期限長且耗資巨大，即便資金實力再強的社會資本，也會在區(qū)域投入和產(chǎn)出之間尋求平衡，避免過多的墊付資金，尤其是在地價尤為敏感的當今，如何實現(xiàn)區(qū)域價值最大化，不僅是社會資本的需求，更是地方政府的需求。因此，采用一種有策略的、通過滾動開發(fā)不斷提升區(qū)域價值的模式是片區(qū)開發(fā)類項目的必然選擇。滾動開發(fā)的模式?jīng)Q定了片區(qū)類PPP項目的付費結(jié)算機制不同于單體類PPP項目，單體類項目的費用結(jié)算基本是在運營期內(nèi)平滑支付，而片區(qū)開發(fā)類項目的費用結(jié)算基本為滾動結(jié)算。因為片區(qū)開發(fā)類項目的政府付費（或是可行性缺口補助）來源基本為區(qū)域內(nèi)新產(chǎn)生的地方留存的財政收入（政府性基金收入、稅收收入等），隨著開發(fā)的推進，雙方約定付費的資金來源逐步形成，考慮到片區(qū)開發(fā)類項目耗資巨大，為了緩解社會資本資金壓力、提高資金使用效率、加快片區(qū)開發(fā)進度，政府會逐步的對社會資本已投入的費用按約定進行結(jié)算支付。

3.合作區(qū)域內(nèi)的土地出讓收入為主要付費來源

片區(qū)開發(fā)類項目投資巨大，其中重頭投資主要為土地整理費用及基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施的建設(shè)費用。根據(jù)《財政部關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域深入推進政府和社會資本合作工作的通知》第八條：“對于政府性基金預(yù)算，可在符合政策方向和相關(guān)規(guī)定的前提下，統(tǒng)籌用于支持PPP項目?！?該條款的出臺，根據(jù)土地出讓收入的使用規(guī)定，土地整理中的征地拆遷和安置補償費用及城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費用都可以通過政府性基金支出，尤其對于片區(qū)開發(fā)類PPP項目而言，好比打通了任督二脈，確保片區(qū)開發(fā)類PPP項目能夠得以持續(xù)推進。

若未來主管部門考慮在PPP項目的財政承受能力評價體系中對政府性基金也設(shè)置支出比例限制，建議應(yīng)充分考慮 “大塊頭”片區(qū)開發(fā)類項目的特殊情況。

二、片區(qū)開發(fā)類項目實踐應(yīng)用中的幾點困惑

（一）可行性研究報告的編制及立項工作

對于新建項目采用PPP模式進行運作，財政部及發(fā)展改革部門在政策上都要求夯實前期工作，一項重要的工作之一便是應(yīng)完成新建項目的可研編制及立項批復(fù)工作，其中的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)作為PPP項目實施方案及物有所值評價和財政承受能力評價的編制的依據(jù)。對于單體類項目而言，由于需求容易界定，其可行性研究報告基本能反映項目的建設(shè)內(nèi)容及總體規(guī)模，可研編制及立項批復(fù)工作具有實際的指導(dǎo)意義。

而對于片區(qū)開發(fā)類項目而言，僅從片區(qū)建設(shè)的角度來看，它是由多個單體項目的有機組合而成，由于該類項目開發(fā)面積大，開發(fā)周期長，在后期實施過程中受多方面因素影響，如規(guī)劃調(diào)整、指標受限或者單體項目的審批未通過等，因此即便在前期已納入了當?shù)赝恋乩每傮w規(guī)劃及城鄉(xiāng)總體規(guī)劃，其后期建設(shè)內(nèi)容及投資規(guī)模發(fā)生變更的幾率仍比較高。而且片區(qū)內(nèi)每個單體建設(shè)項目，都要按政策要求履行完整的建設(shè)程序（包括立項工作）。因此，片區(qū)開發(fā)類項目的總體可行性研究報告的編制，可能僅能反映片區(qū)內(nèi)意向性的投資規(guī)模和建設(shè)內(nèi)容，尤其是合作面積越大，其不確定性可能越高。當然，筆者并非想否認片區(qū)開發(fā)類項目可行性研究報告編制的必要性，只是相對于單體項目而言，它的實際意義應(yīng)是需要靈活采納的。

（二）財政承受能力評價

首先必須要聲明，PPP模式下的項目推進，必須要開展財政承受能力評價論證工作。國家推進PPP模式，意在改變過去過于依賴政府舉債的方式開展城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的局面、有效緩解地方政府債務(wù)的快速隱性的增長，而通過對地方財政承受能力進行評價論證，確保在推進地方建設(shè)的同時，遏制住地方政府靈魂之中裹挾的“基建狂魔”的投資沖動，控制債務(wù)風(fēng)險，保持大局穩(wěn)定。因此，筆者以為，在推進PPP模式的同時理性設(shè)限，是非常必要有效的舉措。

現(xiàn)有的財政承受能力評價體系是統(tǒng)一的，筆者這里所說的“統(tǒng)一”，是指針對任何地方以及任何PPP項目的支出都適用同樣的標準，主要有兩個：一是每一年度全部PPP項目需要從預(yù)算中安排的支出責任，占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當不超過10%；二是對于政府性基金預(yù)算，可在符合政策方向和相關(guān)規(guī)定的前提下，統(tǒng)籌用于支持PPP項目。上述兩條基本確定了地方財政用于PPP項目中政府付費或者缺口補助的財政資金支出的上限。相對于單體類項目，片區(qū)開發(fā)類項目適用上述原則貌似有點“捉襟見肘”，試想一下，打造一座新城與建設(shè)一條市政道路，二者非同等量級項目，體量相差甚遠，因此對于片區(qū)開發(fā)類項目而言，能依法從政府性基金支出的自不必說（但如果政府性基金設(shè)置比例限制，受影響最大的將是片區(qū)開發(fā)類PPP項目），應(yīng)納入一般公共預(yù)算支出的費用若都納入10%的支出范疇，由于天生的大體量，即便不占滿10%，也勢必會對本級政府其他PPP項目運作形成較大影響。在實操中，有社會資本采用合作期限內(nèi)以合作區(qū)域內(nèi)的新增的政府性基金收入及稅收收入的地方留存部分（再另設(shè)比例）為上限作為該片區(qū)社會資本投入及回報的資金來源，不新增政府債務(wù)，具有一定的積極意義，但由于片區(qū)開發(fā)項目體系龐雜，其操作細節(jié)需要在合法合規(guī)前提下展開研究。

（三）滾動結(jié)算與平滑支付

片區(qū)開發(fā)類項目由于其開發(fā)面積大、開發(fā)周期長、耗資巨大等特點決定了其采用滾動開發(fā)的模式和滾動結(jié)算的支付體系，這也導(dǎo)致其不能像單體類項目明確分離建設(shè)期和運營期，可用性費用可以在運營期內(nèi)連續(xù)平滑支付，因為片區(qū)開發(fā)類項目其每年的建設(shè)投資計劃、土地出讓計劃以及產(chǎn)業(yè)開發(fā)進度是根據(jù)實際情況制定并隨時動態(tài)調(diào)整。但是若是雙方約定的資金來源已有資金產(chǎn)生，硬性為了“平滑”支付而向后拖延支付，反而有可能增加政府的支付成本，資金也不能得到高效使用。

三、片區(qū)開發(fā)類項目實踐應(yīng)用中的幾點建議

筆者作為PPP咨詢行業(yè)的從業(yè)者，近年來明顯感覺到片區(qū)開發(fā)類PPP項目的市場關(guān)注度明顯提升，各地的需求也不斷增加，經(jīng)歷過多個片區(qū)開發(fā)類PPP項目的運作，筆者提出以下建議供相關(guān)部門參考：

（一）合理確定規(guī)模，防控項目運作風(fēng)險

沿襲多年招商工作的慣性思維，很多地方政府或相關(guān)部門都會以“占地大”、“投資高”來評判引入項目優(yōu)良，以此類推，片區(qū)開發(fā)類PPP項目亦是合作面積愈大愈好，投資規(guī)模愈高愈好。事實上，由于片區(qū)開發(fā)類PPP項目合作期限都比較長，因此合作面積愈大，后續(xù)引發(fā)變動的因素便愈多，風(fēng)險便愈高，甚至還有可能給后屆政府的發(fā)展布局造成被動，增加了項目違約風(fēng)險；而投資規(guī)模愈高，只能說是意向性的，項目開發(fā)周期長，只有最終投資落地才能體現(xiàn)出真實的投資規(guī)模，且項目投資過高，并不利于項目通過財政承受能力的論證評價，所以，“山不在高，有仙則名。水不在深，有龍則靈。”而項目規(guī)模不在“大”，適度就行，因此，充分論證區(qū)域的規(guī)劃情況、開發(fā)周期以及投入產(chǎn)出需求，合理確定項目規(guī)模，有利于項目后續(xù)推進，降低風(fēng)險。

（二）夯實前期工作，打牢項目運作基礎(chǔ)

筆者所指的前期工作，主要包括“人”和“事”兩方面工作，一是政府方為項目運作建立相匹配的工作機制，明確了多部門的聯(lián)合工作小組，任何PPP項目都不是某單個部門的PPP項目，尤其是片區(qū)開發(fā)類項目，無論是在項目的準備階段還是執(zhí)行階段，都需要多個部門進行聯(lián)合履約、聯(lián)合監(jiān)管，雖各司其職卻是多力合一確保項目執(zhí)行；二是基本確定項目規(guī)劃等前期資料，合作區(qū)域應(yīng)已納入地方的土地利用總體規(guī)劃和城鄉(xiāng)總體規(guī)劃（最好已審批），否則會影響對項目的投入需求和產(chǎn)出價值的判斷，增加未來合作的不確定性，且合作區(qū)域的整體設(shè)計能有較為清晰地規(guī)劃，并經(jīng)過政府方的論證和認可，為項目可行性研究報告的編制奠定基礎(chǔ)，項目的主要經(jīng)濟指標基本清晰，為項目實施方案和物有所值報告及財政承受能力報告的編制提供依據(jù)。

在項目的實際運作中，往往因為進度推進而忽視前期工作的實施，事實證明，前期工作就好比一座大廈的奠基工程，奠基扎實，后續(xù)工作各方更易達成一致，有利于項目推進；奠基不穩(wěn)，后續(xù)工作磕磕絆絆，項目邊界不清，各方更易扯皮，反而需要花更多的時間來彌補前期工作。PPP項目的運作周期一般為10年—30年，因此，筆者以為不必過于膠著于眼前進度，而應(yīng)著眼于長遠利益，進度服從于質(zhì)量，首先應(yīng)夯實前期工作，打牢項目運作基礎(chǔ)。

（三）注重商務(wù)細節(jié)，爭取政府合理權(quán)益

正因為片區(qū)開發(fā)類項目體系構(gòu)建的龐雜，因此需要很多細節(jié)性的條款進行支撐，相比單體類PPP項目邊界條件的清晰明了，其很多商務(wù)條件是隱性的，比如針對片區(qū)開發(fā)類項目一般采用滾動結(jié)算的支付體系，但如何滾動，結(jié)算機制如何設(shè)定？比如針對合作區(qū)域內(nèi)已有或在建的存量資產(chǎn)，雙方應(yīng)如何處置？比如面對愈來愈緊張的建設(shè)用地指標，如何既能滿足政府對合作區(qū)域的基礎(chǔ)公共設(shè)施建設(shè)開發(fā)進度要求又能兼顧到社會資本對住宅及商業(yè)性用地的出讓需求？比如雙方如何約定土地開發(fā)次序?qū)崿F(xiàn)區(qū)域價值最大化等等問題，正因為片區(qū)開發(fā)類項目的“大”，政府方反而容易忽視了對細節(jié)的追究，“魔鬼在細節(jié)”，通過對系列細節(jié)的博弈，才能爭取對政府最有利的合作條件。

（四）重視績效考核，打造“內(nèi)外兼修”新片區(qū)

筆者以為，片區(qū)開發(fā)類項目交由社會資本運作，其物有所值的根本目標為“品質(zhì)和效率”，品質(zhì)既包括城市建設(shè)品質(zhì)也包括產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入品質(zhì)，城市建設(shè)品質(zhì)包括科學(xué)的規(guī)劃、完善的配套等指標，產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入品質(zhì)包括導(dǎo)入產(chǎn)業(yè)落地規(guī)模、稅收水平、產(chǎn)業(yè)集聚能力及科研創(chuàng)新能力等指標；效率亦是既包括城市建設(shè)效率及產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入效率，城市建設(shè)效率主要從建設(shè)進度、投資落地規(guī)模及單體項目落地要求等方面考慮，而產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入效率主要從產(chǎn)業(yè)用地開發(fā)進度及重點導(dǎo)入產(chǎn)業(yè)項目的時間要求進行設(shè)置，總體而言，片區(qū)開發(fā)類項目的績效體系比較復(fù)雜，除了進行綜合性的指標考核外，一般還需設(shè)立單項指標考核體系。

績效考核指標的設(shè)立可以根據(jù)各地的需求靈活定制，它可以說是片區(qū)開發(fā)類PPP項目的靈魂——資源寶貴，如何更科學(xué)更高效的開發(fā)使用資源，是地方政府及其咨詢機構(gòu)在運作該類項目首先應(yīng)考慮的問題。績效考核體系的設(shè)計工作必須以政府為主導(dǎo)，好的績效考核體系既有懲又有獎，既對立又統(tǒng)一，既難實現(xiàn)又能實現(xiàn)，因此，雖然各地的片區(qū)開發(fā)類項目的特點有所不同，但通過建立績效考核體系打造“內(nèi)外兼修”的新片區(qū)應(yīng)該是各地共同的目標！