何忠勇，余 娜

(景德鎮(zhèn)陶瓷大學(xué)，江西 景德鎮(zhèn) 333403)

2011年雙十一當天，全國首例陶瓷藝術(shù)品質(zhì)押貸款在中國農(nóng)業(yè)銀行景德鎮(zhèn)分行發(fā)放，受貸人方小麗以自己收藏的陶瓷藝術(shù)品為質(zhì)押獲得300萬元貸款。這標志著在中國金融業(yè)誕生了一個新型業(yè)務(wù)品種。作為一座擁有深厚陶瓷藝術(shù)文化底蘊的城市，發(fā)展好景德鎮(zhèn)陶瓷藝術(shù)品質(zhì)押貸款，對盤活景德鎮(zhèn)陶瓷藝術(shù)品融資市場，開拓新的金融產(chǎn)品都有很大的益處。但作為一種新業(yè)務(wù)，勢必存在著各種風(fēng)險。

1 景德鎮(zhèn)陶瓷藝術(shù)品質(zhì)押融資主要風(fēng)險分析

1.1 操作風(fēng)險

操作風(fēng)險是由于內(nèi)部或外部的操作問題帶來的的風(fēng)險，是所有風(fēng)險中最突出也是發(fā)生頻次最高的一類風(fēng)險。這類風(fēng)險主要有三種情況：一是陶瓷藝術(shù)品價值評估的不準確，包括抬高陶瓷藝術(shù)品價值及以假亂真進行欺詐；二是陶瓷藝術(shù)品由于自身價值較高，保管過程中可能被偷盜、搶劫、丟失等；三是陶瓷藝術(shù)品自身易碎、不方便攜帶的特點導(dǎo)致的運輸過程中的破碎等。這類風(fēng)險的存在勢必影響陶瓷藝術(shù)品的價值，進而直接影響陶瓷藝術(shù)品質(zhì)押貸款的質(zhì)押率。

1.2 市場風(fēng)險

市場風(fēng)險主要是指因陶瓷藝術(shù)品市場價格波動引起的風(fēng)險。由于陶瓷藝術(shù)品在多數(shù)情況下屬于奢侈品，沒有日用陶瓷和建筑陶瓷這類實用價值，定價較高，其市場價值受經(jīng)濟環(huán)境等因素影響可能會出現(xiàn)較大波動，因此給估價帶來一定難度，進而影響銀行貸款安全性。

1.3 流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險指當貸款人不能及時還款時，用于質(zhì)押的陶瓷藝術(shù)品較難及時處置變現(xiàn)引起的風(fēng)險。近年來，在全球經(jīng)濟金融形勢較為復(fù)雜、國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力依然存在的背景下，陶瓷藝術(shù)品市場成交下滑明顯，流拍現(xiàn)象日益多見。2015年度春拍瓷雜板塊成交率為34.14%，同比下降3.13%。曾經(jīng)轟動一時的7501毛瓷作為當代新的收藏品種，既有觀賞價值、工藝價值，又有特殊時代文化內(nèi)涵和特別的傳承價值，加之存世量有限，收藏價值極高。即便是這樣的藏品，同樣也難逃流拍命運。

除了流拍，流動性風(fēng)險體現(xiàn)在陶瓷藝術(shù)品二級市場不完善、陶瓷藝術(shù)品非標產(chǎn)品的特性等。

2 景德鎮(zhèn)陶瓷藝術(shù)品質(zhì)押融資風(fēng)險的成因分析

2.1 陶瓷藝術(shù)品價值鑒定評估市場不完善

具體體現(xiàn)在兩個方面，一是沒有權(quán)威性的鑒定評估機構(gòu)；二是沒有出臺相關(guān)價值鑒定評估標準和具體方法。

我國由于沒有官方權(quán)威性的陶瓷藝術(shù)品鑒定評估機構(gòu)，對陶瓷藝術(shù)品進行鑒定評估的問題始終未能有效解決。雖然近幾年組建了景德鎮(zhèn)陶瓷檢測評估中心，景德鎮(zhèn)檢驗檢疫局也在為推進陶瓷藝術(shù)品鑒證做了很多工作，但其影響力及覆蓋面還有待提升，標準制定還有一段路要走。

時至今日，陶瓷藝術(shù)品市場仍沒有一套權(quán)威的價值鑒定評估方法，更多的是以主觀評估為主，沒有量化指標體系，這勢必會影響陶瓷藝術(shù)品金融的發(fā)展。

2.2 陶瓷藝術(shù)品保險體系不完善

保險體系和二級市場的不完善無形中增加了銀行在相關(guān)業(yè)務(wù)上面臨的各類風(fēng)險，也束縛了陶瓷藝術(shù)品金融發(fā)展的腳步。

我國陶瓷藝術(shù)品保險市場未能有效發(fā)展的主要原因是保險機構(gòu)不愿意為陶瓷藝術(shù)品承保，其主要原因又歸結(jié)于前述藝術(shù)品鑒定評估體系的不完善和保險公司對陶瓷藝術(shù)品市場的不了解。另外，對于陶瓷藝術(shù)品而言，目前也沒有適合的保險險種。

2.3 銀行自身風(fēng)險控制能力不足

在現(xiàn)實中，除了上述外部原因外，銀行自身的風(fēng)控能力不足亦是導(dǎo)致陶瓷藝術(shù)品質(zhì)押融資風(fēng)險的重要成因之一。銀行自身風(fēng)險管理能力不足體現(xiàn)在：一是銀行自身缺乏直接面對陶瓷藝術(shù)品的專門人才，包括鑒定評估、充分了解市場、金融產(chǎn)品設(shè)計等相關(guān)人才。二是缺乏專門針對陶瓷藝術(shù)品質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的操作規(guī)程。雖然2011年中國農(nóng)業(yè)銀行開始試水了陶瓷藝術(shù)品質(zhì)押貸款，也取得了一定的經(jīng)驗，但至今各大銀行仍然各自為戰(zhàn)，沒有在充分溝通和合作的基礎(chǔ)上形成一套共同認可的、可普遍適用的標準操作流程。

3 景德鎮(zhèn)陶瓷藝術(shù)品質(zhì)押融資風(fēng)險解決途徑

3.1 政府層面

政府牽頭，多方參與，共同構(gòu)建陶瓷藝術(shù)品交易中心，便于人們獲取陶瓷藝術(shù)品相關(guān)信息、方便開展陶瓷藝術(shù)品交易活動。

陶瓷藝術(shù)品交易中心的具體職能如下：(1)構(gòu)建陶瓷藝術(shù)品數(shù)據(jù)庫和交易平臺：由江西檢驗檢疫局和中國藝術(shù)品鑒證備案中心管委會聯(lián)合打造的數(shù)據(jù)庫進行了一定的嘗試，使得陶瓷藝術(shù)品擁有了全國通用的“身份證”。建議將該數(shù)據(jù)庫接入交易中心平臺并進一步推廣和應(yīng)用。(2)鑒定與評估：組建由國家級大師、陶瓷藝術(shù)品行業(yè)知名專家、行業(yè)經(jīng)濟專家構(gòu)成的專家?guī)?，由專家?guī)旖o出產(chǎn)品真?zhèn)螆蟾妗⒃u估產(chǎn)品市場價格等。(3)藝術(shù)品托管：建議引進專業(yè)化物流企業(yè)，與中心簽署三方托管協(xié)議，根據(jù)陶瓷藝術(shù)品體積大、易碎等特點設(shè)置特有的保管條件和規(guī)程，并制定參展、外借等操作流程；同時培訓(xùn)專門的人員和工具來負責(zé)陶瓷藝術(shù)品的運輸，保證其完整性。

3.2 銀行層面

在完善的陶瓷藝術(shù)品交易中心未建立之前，銀行內(nèi)部可先從如下角度入手：

一是引入第三方鑒定評估。在陶瓷藝術(shù)品鑒定評估體系不完善市場不成熟的大環(huán)境下，銀行可以委托專業(yè)的第三方機構(gòu)進行鑒定評估，由該機構(gòu)出具鑒定評估報告并對鑒定評估結(jié)果負責(zé)，以轉(zhuǎn)移相關(guān)風(fēng)險。

二是與保險公司合作，積極為陶瓷藝術(shù)品投保。銀行主動與保險公司溝通，根據(jù)陶瓷藝術(shù)品特點，量身定制相關(guān)險種，如(1)基礎(chǔ)險，為陶瓷藝術(shù)品各類操作風(fēng)險提供保障，如破損、丟失、被竊、被搶等；(2)保值險，為陶瓷藝術(shù)品的最低價值提供保障，以規(guī)避市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

三是模式創(chuàng)新。銀行可以在現(xiàn)有融資模式基礎(chǔ)上，針對陶瓷藝術(shù)品特性拓寬思路，進行模式創(chuàng)新。

(1)預(yù)收購人機制

銀行在放款前找到預(yù)收購人，該預(yù)收購人是對質(zhì)押陶瓷藝術(shù)品鑒定評估結(jié)果和質(zhì)押價值認可的專業(yè)機構(gòu)或投資業(yè)內(nèi)人士，由預(yù)收購人與貸款人簽訂協(xié)議，一旦貸款人不能及時還款，預(yù)收購人可以按照協(xié)議約定收購質(zhì)押品，代為償還銀行貸款。銀行放款前預(yù)先會評估陶瓷藝術(shù)品價值，并按評估價值的60%左右放款，因此當貸款人不能及時還款，預(yù)收購人可以打折后的價格獲得質(zhì)押藝術(shù)品。這種機制的引入可以大大降低銀行的風(fēng)險。

(2)“倉單”模式及“互聯(lián)網(wǎng)+”模式

與以往質(zhì)押實物不同，倉單模式質(zhì)押物是倉單。企業(yè)將具有所有權(quán)的陶瓷藝術(shù)品保存在指定存儲方，企業(yè)將存儲方出具的倉單向銀行進行質(zhì)押獲得貸款。第三方存儲機構(gòu)的介入，對陶瓷藝術(shù)品定價和保管都起到了信用保證作用。“倉單”比陶瓷藝術(shù)品本身更方便在二級市場流轉(zhuǎn)，降低了銀行的流動性風(fēng)險。

另外還可以將倉單模式與P2P網(wǎng)貸進行結(jié)合，實現(xiàn)陶瓷藝術(shù)品質(zhì)押融資與互聯(lián)網(wǎng)的聯(lián)姻，在倉單模式基礎(chǔ)上，引入P2P平臺，P2P平臺審核倉單通過后，按倉單價值的一定比例在平臺發(fā)布投資項目信息，籌集資金，向融資企業(yè)發(fā)放貸款；若企業(yè)違約，則P2P平臺可交易倉儲物，得到資金償還投資者。