國家糧油信息中心

一、玉米市場

1月份，受冷空氣影響，內(nèi)蒙古東部、黑龍江、吉林和遼寧大部氣溫顯著下降，平均氣溫較常年同期偏低2～6℃，黃淮、江淮、江漢、華北、東北大部地區(qū)出現(xiàn)中到大雪，部分地區(qū)出現(xiàn)暴雪。1月份，全國玉米購銷仍舊活躍，市場收購進(jìn)度較前期有所減緩，但仍高于上年同期。截至1月31日，黑龍江、山東等11個主產(chǎn)區(qū)累計(jì)收購玉米7639萬 t，同比增加 302萬t。

1月份，由于當(dāng)前市場價格累計(jì)漲幅已超過250元/t，處于玉米市場化改革以來的高位，心態(tài)對價格的影響較為敏感，供需結(jié)構(gòu)和市場心態(tài)共同決定了價格走勢。自1月9日開始，中儲糧網(wǎng)連續(xù)組織儲備輪換玉米競價銷售，削弱了市場部分存糧主體的看漲心理，挺價心理減弱，出貨意愿增強(qiáng)。但因?yàn)橥斗艛?shù)量有限，難以影響市場供需格局，玉米價格仍保持上漲趨勢，但漲幅較上月有所縮小。1月底，東北地區(qū)深加工企業(yè)玉米平均收購價為1715元/t，1月份累計(jì)上漲43元/t，小于12月份115元/t的漲幅。在期貨市場上，DCE c1805呈現(xiàn)出先升后降的倒“U”形走勢。中儲糧網(wǎng)玉米競價銷售之前，玉米期價呈現(xiàn)大幅上漲行情，最高點(diǎn)達(dá)到1861元/t，較12月底上漲45元/t。之后中儲糧網(wǎng)組織玉米競價銷售，削弱市場看漲預(yù)期，玉米期價連續(xù)走低。1月底，DCE c1805合約報(bào)收1788元/t，較上旬高點(diǎn)下跌73元/t。由于中儲糧連續(xù)投放，部分貿(mào)易商開始出貨。臨近春節(jié)，東北部分深加工企業(yè)仍存在補(bǔ)庫需求，市場價格難以下降，預(yù)計(jì)春節(jié)前東北玉米價格將基本保持平穩(wěn)。

1月份華北玉米價格延續(xù)12月下旬上漲趨勢，連續(xù)大幅走高。一是由于華北地區(qū)玉米上市后，天氣持續(xù)晴好，玉米水分下降較快，部分企業(yè)反映現(xiàn)在已適合大量存儲。二是臨近春節(jié)，企業(yè)為保證春節(jié)期間正常生產(chǎn)，均積極備貨。三是由于東北地區(qū)玉米價格持續(xù)上漲，南方銷區(qū)部分企業(yè)轉(zhuǎn)而采購華北玉米，并且市場看漲心態(tài)較為濃厚，貿(mào)易商也積極存糧，由此推動華北玉米價格持續(xù)走高。1月底，華北玉米平均收購價格為1840元/t，1月份累計(jì)上漲90元/t。部分企業(yè)庫存基本能夠滿足春節(jié)期間的生產(chǎn)需要，臨近春節(jié)市場購銷漸趨平淡，價格將難有大幅波動，預(yù)計(jì)春節(jié)前華北玉米價格以穩(wěn)為主。

1月份華北地區(qū)淀粉價格呈現(xiàn)先升后降走勢。1月上旬，受華北玉米價格走高支撐，企業(yè)利潤壓縮，挺價淀粉價格意愿強(qiáng)烈，并且淀粉下游企業(yè)有備貨需求，推動淀粉價格上漲。1月15日，華北地區(qū)淀粉平均出廠價為2460元/t，較1月初上漲100元/t。1月下旬淀粉生產(chǎn)企業(yè)開工率仍保持在78%的較高水平。同時淀粉價格上漲之后，企業(yè)反映下游企業(yè)簽單意愿減弱，并且備貨周期基本結(jié)束，淀粉價格開始逐步走低。1月底華北地區(qū)淀粉平均出廠價為2420元/t，較中旬高點(diǎn)下跌40元/t。2月份淀粉下游企業(yè)基本完成備貨，需求減少，但受玉米成本支撐，預(yù)計(jì)淀粉價格將保持穩(wěn)定。

1月份美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告預(yù)計(jì)2017/18年度美國玉米收獲面積為3346.9萬公頃，較12月份預(yù)測值減少16.8萬公頃，低于上年度的3510.6萬公頃；預(yù)計(jì)產(chǎn)量為37096萬t，較12月預(yù)測值增加67.4萬t，低于上年度的38477.8萬t。預(yù)計(jì)2017/18年度全球玉米產(chǎn)量為104456萬t，低于上年度的107599萬t。預(yù)計(jì)2017/18年度全球玉米消費(fèi)量106130萬t，高于上年度的103513萬t。預(yù)計(jì)2017/18年度全球玉米期末庫存為20657萬t，低于上年度的22875萬t。全球玉米供應(yīng)龐大，1月份CBOT玉米3月合約收盤價在346～355美分/蒲式耳之間震蕩，創(chuàng)近7年的新低。

2017年12月我國進(jìn)口玉米45萬t，11月為2.2萬t，上年同期為14萬t。2017年共進(jìn)口玉米282萬t，同比減少11%。1月底，美國2號黃玉米近月船期到港價測算為1530元/t，與12月底基本持平，比當(dāng)日廣東港口國產(chǎn)玉米價格低400元/t。

二、小麥?zhǔn)袌?/h2>

1月份，北方大部冬小麥進(jìn)入越冬期；安徽、湖北、四川、貴州和重慶多處于分蘗期，云南大部進(jìn)入拔節(jié)期。全國冬小麥整體長勢較好，一、二類苗比例分別為18%和79%。1月上旬，我國中東部地區(qū)出現(xiàn)入冬以來最大范圍雨雪降溫天氣過程。華北大部、黃淮、江淮等地有降雪天氣?？傮w來看，此次降水降溫過程有利于冬小麥主產(chǎn)區(qū)土壤補(bǔ)墑，緩解部分麥田表墑不足，增強(qiáng)小麥抗寒能力，對小麥安全越冬十分有利，但也造成局部地區(qū)播種時間較晚的弱苗輕微受凍。

1月8日，國家糧食交易中心發(fā)布公告顯示，自2018年1月16日起，調(diào)整部分政策性小麥銷售底價。其中2014-2016年產(chǎn)最低收購價小麥（三等）拍賣底價由2460元/t調(diào)整至2410元/t。該調(diào)整的影響主要體現(xiàn)在以下三點(diǎn)：一是拍賣底價下調(diào)后面粉企業(yè)采購政策性糧食的價格更加低廉，降低了用糧企業(yè)的購糧成本。我國小麥?zhǔn)袌觥胞湉?qiáng)面弱”形勢長期存在，面粉加工企業(yè)購糧成本居高不下，利潤微薄。小麥銷售價格的下調(diào)有利于面粉加工企業(yè)降低生產(chǎn)成本，增加面粉企業(yè)利潤空間。二是配合2018年小麥最低收購價下調(diào)60元/t至2300元/t的政策順利實(shí)施，切實(shí)落實(shí)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中“去庫存”的要求，加快消化主產(chǎn)區(qū)小麥庫存，為以后的糧食收購騰出足夠的倉容。三是拍賣底價下調(diào)使得市場對于普通小麥價格的預(yù)期發(fā)生變化，市場各主體普遍看跌后市。

受政策性小麥拍賣底價下調(diào)影響，面粉企業(yè)加大對政策性小麥的采購量，對市場糧源的采購需求減少。加之貿(mào)易商存在“賣跌不賣漲”的心理，售糧較前期更加積極，小麥價格呈下跌態(tài)勢。2月2日河北石家莊地區(qū)制粉企業(yè)普麥進(jìn)廠價格為2600元/t，山東濟(jì)南地區(qū)普麥進(jìn)廠價格為2610元/t，河南鄭州地區(qū)普麥進(jìn)廠價格為2580元/t，安徽宿州制粉企業(yè)普麥進(jìn)廠價為2590元/t，均較上月同期下跌20～60元/t。

拍賣底價下調(diào)后，面粉企業(yè)參與政策性小麥拍賣的積極性有顯著提升。1月23日，國家投放最低收購價和臨時儲備小麥206.37萬t，成交量為59.66萬t，較底價調(diào)整前的1月2日當(dāng)期增加38萬t，單期成交量為2017年4月11日以來最高水平。

1月份，受小麥價格走低影響，制粉成本下降，在市場競爭激烈的大環(huán)境下，面粉企業(yè)為加快面粉銷售進(jìn)度，小幅下調(diào)面粉價格。然而小麥價格依然處于高位，制粉成本較高，制約面粉價格跌幅。2月2日，華北地區(qū)面粉出廠均價為3165元/t，較12月底下跌15元/t。當(dāng)前山東濟(jì)南地區(qū)特一粉出廠價3150元/t左右，河南鄭州地區(qū)特一粉出廠價3150元/t左右，河北石家莊地區(qū)特一粉出廠價3180元/t左右，均與12月底持平或小幅下跌20～30元/t。隨著春節(jié)的臨近，面粉銷售量呈增長態(tài)勢，全國制粉企業(yè)平均開工率有小幅上升。根據(jù)國家糧油信息中心監(jiān)測顯示，2月2日全國受調(diào)查制粉企業(yè)平均開機(jī)率為57%，與1月初增加4個百分點(diǎn)。

1月份，主產(chǎn)區(qū)麩皮價格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。南方飼料企業(yè)為保證假期生產(chǎn)，在春節(jié)前集中備貨，需求情況較好推動麩皮價格上漲。但部分飼料企業(yè)已經(jīng)開始調(diào)整配方，改用米糠、大豆皮等替代麩皮，抑制麩皮價格漲幅。監(jiān)測顯示，2月2日華北地區(qū)麩皮出廠均價為1592元/t，較1月初上漲50元/t。1月份，由于小麥價格小幅回落，企業(yè)制粉成本下降推動理論制粉加工利潤有所回升。監(jiān)測顯示，2月2日河北石家莊地區(qū)制粉企業(yè)理論加工利潤為3.2元/t，山東濟(jì)南地區(qū)為-16.8元/t，河南鄭州地區(qū)為17.6元/t，三地平均為1元/t，較1月初上漲23元/t。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年12月我國共進(jìn)口小麥18.1萬t，環(huán)比增加16.17%，同比減少18.98%，。其中，從美國進(jìn)口0.26萬t，上年同期為5.78萬t；從澳大利亞進(jìn)口4.65萬t，上年同期為26.08萬t；從加拿大進(jìn)口8.85萬t，上年同期為0.74萬t。12月我國還從俄羅斯進(jìn)口5125t小麥。2017年全年累計(jì)進(jìn)口小麥429.65萬t，較上年的337.43萬t增加27.33%。其中從澳大利亞進(jìn)口189.95萬t，同比增加38.75%；從美國進(jìn)口155.52萬t，同比增加80.33%；從哈薩克斯坦進(jìn)口30.09萬t，同比增加5.95%；從加拿大進(jìn)口52.29萬t，同比減少39.11%。我國進(jìn)口的小麥多為優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋和弱筋小麥，而2017年我國部分主產(chǎn)省種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，河南、河北、山東等主產(chǎn)省優(yōu)質(zhì)小麥產(chǎn)量增加，預(yù)計(jì)后期優(yōu)質(zhì)小麥價格將低于上年。雖然黑海地區(qū)小麥產(chǎn)量增加，但2017年美國小麥播種面積大幅減少，全球小麥仍是減產(chǎn)，預(yù)計(jì)2017/18年度國際小麥價格將會上漲，預(yù)計(jì)小麥進(jìn)口同比減少。國家糧油信息中心2月份預(yù)計(jì)，我國2017/18年度小麥進(jìn)口量為350萬t，較上年度減少75萬t，減幅為18%。

三、大豆市場

國家糧食局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2018年1月31日，黑龍江等7個主產(chǎn)區(qū)累計(jì)收購大豆309.9萬t，同比增加156.9萬t。其中黑龍江省收購大豆249.4萬t，同比增加128.7萬t，占收購總量的80.5%。盡管收購量遠(yuǎn)高于去年同期，但由于產(chǎn)量大幅增加，且上市初期臨儲大豆拍賣和輪換增加了市場供應(yīng)。監(jiān)測顯示，目前農(nóng)戶手中剩余大豆約占總產(chǎn)量的50%，去年同期約45%，因總產(chǎn)量增加，余豆總量明顯多于去年。1月中旬中儲糧重新入市收購，盡管收購價格較之前下調(diào)200元/t以上，但在市收購也給價格帶來支撐。進(jìn)口方面，2017年12月份我國大豆進(jìn)口量為955萬t，高于前一個月的868萬t。估計(jì)1、2月份進(jìn)口量分別為800萬t和600萬t，2017/18年度預(yù)計(jì)大豆進(jìn)口9600萬t，再創(chuàng)歷史記錄。

國內(nèi)需求方面，2017年我國豬肉產(chǎn)量為5340萬t，較上年增長0.8%，遠(yuǎn)低于豆粕消費(fèi)增幅。主要因雜粕供應(yīng)減少，豆粕替代需求增加。2018年由于雜粕供應(yīng)增加，配方調(diào)整也到極值難以拉動豆粕消費(fèi)增長，預(yù)計(jì)豆粕增幅將放緩。2017年12月份農(nóng)業(yè)部監(jiān)測的400個縣生豬存欄環(huán)比下滑2.1%，同比減少6.8%。能繁母豬存欄環(huán)比減少1.2%，同比減少6.4%。春節(jié)前生豬出欄量大幅增加，預(yù)計(jì)1月份生豬存欄降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。1月份估計(jì)大豆壓榨量為800萬t，低于前一月的820萬t，但仍處于高位。2月2日油廠豆粕庫存88萬t，與上月底基本持平，較上年同期高26萬t，春節(jié)前備貨基本結(jié)束，預(yù)計(jì)未來一個月豆粕庫存仍處于上升趨勢。預(yù)計(jì)2017/18年度我國豆粕飼用消費(fèi)量同比增5.1%。春節(jié)前油脂備貨需求增加，且豆油與菜油、棕櫚油價格相比更具優(yōu)勢，豆油需求明顯好轉(zhuǎn)，豆油庫存繼續(xù)回落。2月2日全國主要油廠豆油庫存152萬t，較上月同期下滑9萬t，隨著春節(jié)前備貨需求結(jié)束，庫存繼續(xù)下降空間有限。預(yù)計(jì)2017/18年度我國豆油消費(fèi)1600萬t，同比增加100萬t。

國際市場方面，截至1月18日，2017/18 年度美豆累計(jì)出口銷售4324萬t，較上年同期4984萬t偏慢660萬t，較過去三年同期均值的4514萬t偏慢190萬t。美國農(nóng)業(yè)部在1月份供需報(bào)告中下調(diào)美豆出口預(yù)估0.65億蒲至21.60億蒲。由于產(chǎn)量大幅下調(diào)0.33億蒲至43.92億蒲，使得庫存上調(diào)0.25億蒲至4.70億蒲，年度供應(yīng)壓力依然較大。目前巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況良好，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)1.1億t。截至1月26日，巴西馬托格羅索州已經(jīng)收割了13.5%的大豆，超過去年同期的12.4%，已收獲的大豆單產(chǎn)表現(xiàn)良好，部分區(qū)域大豆單產(chǎn)甚至超過去年。未來兩個月巴西大豆將陸續(xù)收獲上市，美國大豆出口將面臨更為激烈的競爭。1月以來阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)降雨偏少，干燥的天氣影響大豆播種工作以及大豆初期生長，市場普遍預(yù)期阿根廷大豆播種面積和產(chǎn)量將雙雙下調(diào)。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)阿根廷大豆產(chǎn)量為5600萬t，較之前預(yù)告下調(diào)100萬t。美國大豆價格因擔(dān)憂阿根廷產(chǎn)區(qū)降雨不足而持續(xù)上漲，但當(dāng)前全球大豆庫存位于創(chuàng)紀(jì)錄的9857萬t，美豆出口需求疲軟，預(yù)計(jì)后期美豆價格持續(xù)上漲的勢頭難以為繼，仍將以區(qū)間震蕩運(yùn)行為主。

國內(nèi)外價格方面，2月2日，黑龍江食用大豆收購價格在3580～3620元/t，油用大豆收購價格在3360～3400元/t，均與上月持平。中儲糧再度入市收購，給國產(chǎn)大豆價格帶來支撐，預(yù)計(jì)大豆現(xiàn)貨價格震蕩調(diào)整為主。2月2日3月船期美國大豆對我國CNF報(bào)價426美元/t，折合完稅成本約3280元/t，較上月同期降80元/t。

四、市場展望

（一）玉米市場根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局糧食產(chǎn)量公告數(shù)據(jù)，2017年我國玉米播種面積為3545萬公頃，比上年減少132萬公頃，減幅3.6%；玉米產(chǎn)量為21589萬t，較上月預(yù)期持平，比上年下降366萬t，降幅1.7%。預(yù)計(jì)2017/18年度我國進(jìn)口玉米250萬t，較上月預(yù)期持平，比上年度增加3.7萬 t，增幅 1.5%。

2月份預(yù)計(jì)，2017/18年度我國玉米年度總消費(fèi)量為24400萬t，比上年度增加2244萬t，增幅10%。其中2017/18年度飼料消費(fèi)預(yù)計(jì)為14600萬t，比上年度增加1220萬t，增幅9.1%。2017/18年度工業(yè)消費(fèi)預(yù)計(jì)為7800萬t，比上年度增加1000萬t，增幅14.7%。當(dāng)前淀粉價格處于2009年以來低位，國內(nèi)淀粉出口大幅增加，傳統(tǒng)淀粉需求明顯增加，如淀粉糖廠、食品、造紙行業(yè)等；同時還衍生出淀粉在新領(lǐng)域的應(yīng)用，比如塑料制品廠、建筑行業(yè)等。酒精及燃料乙醇行業(yè)也呈擴(kuò)張趨勢，都將增加玉米工業(yè)需求。玉米產(chǎn)量下降，消費(fèi)需求增加，2017/18年度玉米市場結(jié)余量近7年首次轉(zhuǎn)負(fù)，當(dāng)年供需缺口為2561萬t，比上年度減少2607萬t。

（二）小麥?zhǔn)袌龈鶕?jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年全國小麥播種面積為2398.7萬公頃，較2016年減少19.9萬公頃；2017年全國小麥單位產(chǎn)量為5.41t/公頃，較2016年增加83公斤/公頃；2017年全國小麥產(chǎn)量12977萬t，較2016年增加92萬t。

由于今年新季小麥上市前面粉企業(yè)小麥庫存量偏少，同時今年新季小麥質(zhì)量較好、上市較早，新季小麥投入面粉生產(chǎn)領(lǐng)域的數(shù)量較多，投入使用的時間也較往年提前。加之11月食藥監(jiān)總局禁止在小麥粉中添加淀粉，預(yù)計(jì)全國小麥?zhǔn)秤孟M(fèi)量小幅增加；由于全國小麥平均價格大幅高于玉米價格，預(yù)計(jì)2017/18年度仍將保持較大價差，小麥工業(yè)消費(fèi)和飼用消費(fèi)均較上年度下降。2月份預(yù)計(jì)，2017/18年度國內(nèi)小麥消費(fèi)總量為11220萬t，較上年度減少51萬t，減幅0.45%。其中，食用消費(fèi)為9300萬t，較上年度增加50萬t，增幅0.5%；飼料消費(fèi)為750萬t，較上年度減少50萬t，減幅6.3%；工業(yè)消費(fèi)為700萬t，較上年度減少50萬 t，減幅 6.7%。

由于全球小麥供應(yīng)寬松，國際小麥價格呈下跌態(tài)勢，而國內(nèi)小麥?zhǔn)袌黾Z源供應(yīng)偏緊，小麥價格持續(xù)上漲，國內(nèi)外小麥價差收窄，小麥進(jìn)口量較去年減少。2月份預(yù)計(jì)，2017/18年度我國小麥進(jìn)口量為350萬t，比上年度減少75萬t。預(yù)計(jì)2017/18年度全國小麥供求結(jié)余量為2106.8萬t，較上年度增加68.1萬t，增幅3.3%。

（三）大豆市場2017/18年度，我國大豆新增供給量預(yù)計(jì)為11055萬t，其中國產(chǎn)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)1455萬t，大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)9600萬t。該年度大豆榨油消費(fèi)量預(yù)計(jì)為9560萬t，較上年度增加390萬t和4.3%，其中包含180萬t國產(chǎn)大豆及9380萬t進(jìn)口大豆；大豆食用及工業(yè)消費(fèi)量預(yù)計(jì)為1445萬t，較上年增加45萬t，年度大豆供需缺口預(yù)計(jì)為24萬t。

2017/18年度，我國豆粕新增供給量為7512萬t，較上年度增加305萬t，其中豆粕產(chǎn)量預(yù)計(jì)為7509萬t。該年度飼用豆粕消費(fèi)量預(yù)計(jì)為7230萬t，較上年度增加350萬t，年度國內(nèi)總消費(fèi)量預(yù)計(jì)為7395萬t，較上年度增加355萬t。該年度豆粕出口量預(yù)計(jì)為150萬t，年度國內(nèi)豆粕供需缺口預(yù)計(jì)為33萬t。

2017/18年度，我國豆油新增供給量預(yù)計(jì)為1772萬t，較上年度增加45萬t。其中豆油產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1722萬t，豆油進(jìn)口量預(yù)計(jì)為50萬t。該年度豆油食用消費(fèi)量預(yù)計(jì)為1600萬t，工業(yè)及其他消費(fèi)量預(yù)計(jì)為160萬t，年度國內(nèi)豆油供需結(jié)余預(yù)計(jì)為2萬t。