劉宇軒

一、“一帶一路”倡議的概述

2013年,習近平總書記在出訪中亞和東南亞國家期間,先后提出共建“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的重大倡議?！耙粠б宦贰奔仁且环N發(fā)展機制,也是一種合作創(chuàng)意與理念,目前得到越來越多國家的支持。“一帶一路”倡議能夠推動沿線國家經(jīng)濟的增長,加強國與國之間文化交流,同時有助于解決中國產(chǎn)能過剩,需求不足的矛盾。2007年以來,隨著農(nóng)業(yè)“走出去”作為國家戰(zhàn)略中央1號文件中提出,國家不斷出臺各項措施支持境外農(nóng)業(yè)投資與合作,境外農(nóng)業(yè)投資規(guī)模不斷擴大,速度顯著提升。2016年,中央一號文件提出加強與“一帶一路”沿線國家和地區(qū)及周邊國家和地區(qū)的農(nóng)業(yè)投資、貿(mào)易、科技、動植物檢疫合作。支持我國企業(yè)開展多種形式的跨國經(jīng)營,加強農(nóng)產(chǎn)品加工、儲運、貿(mào)易等環(huán)節(jié)合作,培育具有國際競爭力的糧商和農(nóng)業(yè)企業(yè)集團。2017年,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等四部委聯(lián)合出臺了《共同推進“一帶一路”建設(shè)農(nóng)業(yè)合作的愿景與行動》,為新時期農(nóng)業(yè)“走出去”做出了頂層設(shè)計。2018年,中央一號文件進一步提出建立健全我國農(nóng)業(yè)貿(mào)易政策體系。深化與“一帶一路”沿線國家和地區(qū)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易關(guān)系。積極支持農(nóng)業(yè)走出去,培育具有國際競爭力的大糧商和農(nóng)業(yè)企業(yè)集團。隨著國家農(nóng)業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的深入實施,國家對農(nóng)業(yè)“走出去”支持力度的不斷加大,民有企業(yè)和地方國有企業(yè)的農(nóng)業(yè)對外投資在不斷增加。

二、我國農(nóng)業(yè)企業(yè)“走出去”發(fā)展現(xiàn)狀

“一帶一路”倡議提出五年來,越來越多中國農(nóng)業(yè)企業(yè)走向海外,這些“走出去”的農(nóng)業(yè)企業(yè)是提升我國農(nóng)業(yè)全球競爭力、資源配置力、市場控制力和國際影響力的關(guān)鍵主體。我國農(nóng)業(yè)企業(yè)走向全球的步伐沒有停止,農(nóng)業(yè)對外投資穩(wěn)步增長,年均增速20%以上。目前全國有近600家企業(yè)在全球45個國家和地區(qū)開展農(nóng)業(yè)合作,并不斷開拓新資源、新市場,其領(lǐng)域涵蓋農(nóng)、林、牧、副、漁各業(yè),足跡遍及全球五大洲,其中從業(yè)人員多達6萬人,農(nóng)業(yè)企業(yè)的格局也在發(fā)生變化,具體表現(xiàn)在農(nóng)業(yè)區(qū)域、農(nóng)產(chǎn)品品種、企業(yè)主體、經(jīng)營方式和發(fā)展模式等方面。我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營發(fā)展迅猛,涌現(xiàn)了一批競爭力雄厚、國內(nèi)外市場開拓能力強大的外向型產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè),在境外農(nóng)業(yè)投資、跨國農(nóng)業(yè)經(jīng)營等方面初露鋒芒,成績喜人。

自2013年“一帶一路”戰(zhàn)略提出以來,我國與沿線國家農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易得到了良好的發(fā)展,貿(mào)易金額不斷上升。據(jù)統(tǒng)計,2001——2016年間中國與“一帶一路”沿線國家的農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易規(guī)?？傮w呈逐年增長的趨勢。貿(mào)易額從99.16億美元增長至785.41億美元,增加了7.92倍,年平均增長率為14.79%。農(nóng)產(chǎn)品進口額從2001年的72.65億美元增加至2016年的539.21億美元,年平均增長率為14.3%,總體呈上升趨勢。目前,我國已與60多個“一帶一路”沿線國家和國際組織簽署120多個農(nóng)業(yè)合作協(xié)議,共建立重點投資項目258個,累計對外投資金額654.7億元人民幣,中國農(nóng)業(yè)對外投資存量排名前100位的企業(yè)有一半以上投資“一帶一路”沿線國家,投資占比76%。對“一帶一路”沿線國家糧食安全、農(nóng)民就業(yè)和增收、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)技推廣和農(nóng)民培訓等產(chǎn)生積極影響。

三、“一帶一路”背景下農(nóng)業(yè)企業(yè)財務(wù)風險分析

中國農(nóng)業(yè)企業(yè)走向海外,取得了顯著的成就,但同時也帶來新的挑戰(zhàn)與問題。各種不確定性因素可能導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失。了解這種可能性就需要深入分析企業(yè)的財務(wù)風險。財務(wù)風險的概念有狹義和廣義之分。狹義的風險是指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不同而影響企業(yè)支付本息能力的風險。企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)越大,財務(wù)風險就越大。這種觀點認為財務(wù)風險與負債經(jīng)營相關(guān)。廣義的財務(wù)風險從財務(wù)是企業(yè)的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟關(guān)系角度出發(fā),是指企業(yè)的各項財務(wù)活動中,由于不確定因素影響,在一定時期內(nèi)企業(yè)的實際財務(wù)收益與預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生偏離,從而蒙受損失的可能性。本文采用廣義的財務(wù)風險的概念,分析中國農(nóng)業(yè)企業(yè)“走出去”面臨的財務(wù)風險,從外部風險和內(nèi)部風險兩方面加以分析。

（一）外部風險分析

1.政治風險。“一帶一路”沿線涉及國家眾多,我國與90%以上的沿線國家都保持著較好的外交關(guān)系,除了印度、越南、菲律賓等有領(lǐng)土爭議的國家以外,大多數(shù)具有穩(wěn)定的政治關(guān)系。但是“一帶一路”沿線的國家政治環(huán)境復(fù)雜,形勢政策變動性大,由于民族、宗教和地理因素等,有的國家政治形勢動蕩,企業(yè)投資安全難以得到保障。我國企業(yè)在對外投資時承擔較大風險,很多企業(yè)對外項目的投資經(jīng)常會因為當?shù)卣涡问交蛘值膭邮幎黄葦R淺或終止。

2.安全風險。自然災(zāi)害和生態(tài)環(huán)境破壞的發(fā)生,火災(zāi)、地震、洪水、戰(zhàn)爭、恐怖主義,極端勢力威脅等超出公司控制能力的災(zāi)難可將公司資產(chǎn)及生產(chǎn)經(jīng)營能力完全破壞掉,為中國農(nóng)業(yè)企業(yè)海外投資埋下了隱患,尤其農(nóng)作物的生長需要穩(wěn)定的生物環(huán)境,生產(chǎn)周期較長。安全風險會給企業(yè)帶來毀滅性打擊,使企業(yè)陷入財務(wù)困境、甚至破產(chǎn)。

3.法律風險。法律風險主要是由于海外法律體系與國內(nèi)存在較大的差異性,有很多未知和不確定因素。“一帶一路”沿線地區(qū)和國家存在不同的法律體系,有的沿線國家法律建設(shè)不完備且變數(shù)較大,使得中國農(nóng)業(yè)企業(yè)海外投資的法律基礎(chǔ)不完備。中國企業(yè)全球化報告(2017)提出,企業(yè)合規(guī)性隱憂顯現(xiàn)。一些中國企業(yè),輕視盡職調(diào)查、投資情緒過熱,加上東道國保護主義、歧視中國企業(yè)政策、勞工政策不便利、邊境政策不寬松、服務(wù)機構(gòu)國際化水平低等,是導(dǎo)致“走出去”的中國企業(yè)合規(guī)性風險突出。各種“隱形壁壘”的客觀存在使得“一帶一路”相關(guān)協(xié)議的落實過程屢遭波折。

4.經(jīng)濟風險。經(jīng)濟風險主要來自稅收政策、利率、物價及市場變動的影響。中國農(nóng)業(yè)企業(yè)“走出去”未提前了解當?shù)囟悇?wù)體制、匯率政策和監(jiān)管政策,無法合理判斷和規(guī)避稅收,為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來了較大風險。由于國際匯率變化的影響、物價上漲等因素,企業(yè)海外投資的風險也將會加大。加之受氣候變化、生物質(zhì)能源以及農(nóng)產(chǎn)品資本化影響,農(nóng)產(chǎn)品價格波動較大,對農(nóng)業(yè)企業(yè)資金周轉(zhuǎn),企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展較為不利。

（二）內(nèi)部風險分析

1.融資風險。融資是企業(yè)擴大規(guī)模的重要舉措,而融資風險主要是指跨國企業(yè)在開展籌資活動中遇到的財務(wù)管理風險,其中包括自有資金的管理風險以及資產(chǎn)負債風險。我國農(nóng)業(yè)企業(yè)在進行海外項目投資時,往往需要大筆的資金支持。而農(nóng)業(yè)企業(yè)尤其是小規(guī)模的企業(yè)在面對國內(nèi)外兩個市場,兩種資源、兩類規(guī)則,自有資金很難進行長期維持。這時就需要進行多渠道的融資,融資難是農(nóng)業(yè)企業(yè)“走出去”面臨的一個難題,金融機構(gòu)在對農(nóng)業(yè)企業(yè)提供貸款時門檻太高,容易引發(fā)財務(wù)風險。同時,由于每個國家的政治環(huán)境與貨幣匯率都是不同的,外匯資金回籠國內(nèi)時,手續(xù)繁瑣、耗時較長都降低了資金的使用效率,加大了資金成本,企業(yè)資金風險也隨之增加。

2.投資風險。所謂投資風險,主要是指企業(yè)在經(jīng)營投資項目中存在的風險,這種風險主要體現(xiàn)在預(yù)期收益與實際收益之間的差距上。投資風險主要包括外匯、業(yè)務(wù)管理、技術(shù)等幾個方面的風險。中國農(nóng)業(yè)企業(yè)對外投資經(jīng)驗不足、國際化水平不高。在國際投資市場經(jīng)營多年的外國跨國公司相比,中國企業(yè)是后來者,在跨國經(jīng)營和風險應(yīng)對等方面還存在一定差距,在全球價值鏈中的地位和影響力相對較弱,對外投資的質(zhì)量和效益有待進一步提高。企業(yè)自身缺乏良好的風險控制意識和防范措施,盲目追求利益,沒有重視風險防范工作。

3.資金運營風險。資金運營風險主要是指:企業(yè)在出售相關(guān)產(chǎn)品的時候,其成本資金會轉(zhuǎn)化成結(jié)算資金,而結(jié)算資金會轉(zhuǎn)化成貨幣資金,在這個過程中,企業(yè)難以把握好時間與交易成本,致使企業(yè)產(chǎn)品出售過程存在資金流動風險。目前我國農(nóng)業(yè)企業(yè)投資重點主要集中在大豆和棕櫚等油脂作物、天然橡膠等熱帶作物以及玉米等糧食作物。農(nóng)業(yè)屬于高度依賴自然資源、極易受自然災(zāi)害影響的弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)。海外農(nóng)業(yè)項目建設(shè)和生產(chǎn)周期長、受自然條件技術(shù)適應(yīng)性因素影響大,自我發(fā)展能力弱,如果農(nóng)業(yè)收益不加將影響企業(yè)還款能力,導(dǎo)致企業(yè)尤其是中小企業(yè)的資金鏈斷裂。資金鏈斷裂,將打亂企業(yè)生產(chǎn)銷售等多個部門的發(fā)展,資金周轉(zhuǎn)不靈甚至會引發(fā)企業(yè)走向破產(chǎn)。

四、財務(wù)風險應(yīng)對風險策略分析

（一）外部風險應(yīng)對策略

1.政治風險應(yīng)對策略?！白叱鋈ァ逼髽I(yè)所面臨的政治風險可以從兩個層面進行預(yù)防。從國家層面來說,第一,政府可以通過一定的方式建立關(guān)于“一帶一路”戰(zhàn)略的信息共享平臺,通過該平臺發(fā)布一些在該戰(zhàn)略中所涉及的重點國家及地區(qū)的各種相關(guān)風險評估信息,如國家推進“一帶一路”建設(shè)的官方網(wǎng)站,以及一帶一路微信公眾號,服務(wù)熱線電話等。為對外投資農(nóng)業(yè)企業(yè)提供實用、配套的信息咨詢、培訓及技術(shù)支持服務(wù)。第二,政府還可以通過一定的外交手段同相關(guān)的國家建立友好合作關(guān)系,并提供一定的外交經(jīng)濟支撐,制定《一帶一路國家風險分析報告》、《投資指引》,向中國農(nóng)業(yè)企業(yè)明晰風險因素、確定發(fā)展方向和投資重點。從企業(yè)層面來說,第一,企業(yè)應(yīng)該搞好事前調(diào)研、事中監(jiān)督、事后評估。在對外進行投資之前,企業(yè)應(yīng)該通過搜集詳盡資料充分了解并客觀地評估所投資國家的政治風險;第二,在進行投資的過程中應(yīng)該開展全方位的公關(guān)活動,盡可能地融人到當?shù)厣鐣M而緩和矛盾。

2.安全風險應(yīng)對策略。農(nóng)業(yè)屬于高度依賴自然資源、極易受自然災(zāi)害影響的弱質(zhì)產(chǎn)業(yè),自然災(zāi)害頻發(fā)、國家動蕩、社會環(huán)境不穩(wěn)定、基礎(chǔ)設(shè)施供給不到位等,都不利于農(nóng)業(yè)的發(fā)展。要應(yīng)對安全風險從國家層面來說,給予必要的資金支持,尤其在農(nóng)業(yè)對外投資的初期階段,從事境外農(nóng)業(yè)開發(fā)的企業(yè)面臨的困難更多、風險更大,更需要國家給予一定的資金支持。我國目前已設(shè)立中小企業(yè)國際市場開拓基金,用于支持中小企業(yè)積極參與國際市場競爭,開展各項國際市場業(yè)務(wù)與活動。可將該基金適當向農(nóng)業(yè)對外投資合作企業(yè)傾斜,大力推進農(nóng)業(yè)境外開發(fā)合作。從企業(yè)層面來說,強化自身的實力,加強技術(shù)研究,提高防控風險手段,加強風險預(yù)警和監(jiān)測,加強對境外農(nóng)業(yè)投資風險的評估與保障工作,對海外投資的風險進行有效規(guī)避。

3.法律風險的應(yīng)對策略。針對境外政府或組織不公平政策、措施或市場壁壘等法律風險,在國家層面上,第一,要加強海外投資相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)。提供相關(guān)爭端解決機制,推動并解決問題,暢通溝通受理渠道。為降低境內(nèi)企業(yè)開展境外商務(wù)活動中合法權(quán)益受到損害和不法侵害的風險,提供力所能及的政策信息服務(wù)。為企業(yè)海外投資活動創(chuàng)設(shè)良好的法律環(huán)境。第二,政府還可以通過國際法制規(guī)則來幫助企業(yè)規(guī)避及應(yīng)對風險。如,2017年我國加入稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移(BEPS)行動計劃,主動爭取將“一帶一路”沿線及其他發(fā)展中國家的訴求融入國際稅收新規(guī)則。從企業(yè)角度來說,首先要對投資地的法律法規(guī)進行詳細的調(diào)查了解,對投資地法律建設(shè)與我國的差異進行細致的分析,強化對相關(guān)法律法規(guī)風險應(yīng)對策略的建設(shè)。必要時向相關(guān)專門法律中介機構(gòu)尋求幫助。

（二）內(nèi)部風險應(yīng)對策略

1.經(jīng)濟風險應(yīng)對策略。在“一帶一路”沿線的發(fā)展中國家內(nèi),稅務(wù)體制各異。從國家層面看,第一完善服務(wù)專線,擴充國際稅收知識庫,及時解讀國際稅收問題,為納稅人提供稅務(wù)咨詢等服務(wù)。第二,鼓勵高校應(yīng)增設(shè)“一帶一路”沿線國家財務(wù)會計準則、稅務(wù)政治法律制度、經(jīng)濟狀況研究課程,培養(yǎng)一批熟悉國際慣例、具有國際視野和國際業(yè)務(wù)能力的高級財務(wù)人員。從企業(yè)層面來說,農(nóng)業(yè)企業(yè)要熟悉“一帶一路”沿線國家的稅務(wù)環(huán)境、稅務(wù)政策等,加強企業(yè)自身涉稅意識、建立海外稅務(wù)風險管理信息獲取和溝通機制。及時收集所在國的稅收政策變化及優(yōu)惠措施,有效運用稅收優(yōu)惠政策,制定適應(yīng)具體項目的稅收籌劃方案,減少雙重繳費的風險。完善內(nèi)部管理環(huán)境,提高財務(wù)人員業(yè)務(wù)水平關(guān)、完善內(nèi)控管理制度。

2.投資風險應(yīng)對策略。從國家層面看,對跨國農(nóng)業(yè)企業(yè)給予政策和資金支持。鼓勵各類企業(yè)加大境外農(nóng)業(yè)投資力度,參與國際農(nóng)業(yè)貿(mào)易與合作。從企業(yè)層面看,要加強對風險的目標設(shè)定、事件識別,風險評估,風險應(yīng)對和監(jiān)控。在投資前要計算風險敞口——實際風險水平,通常根據(jù)當前主要風險類別(匯率風險、利率風險、信用風險等業(yè)務(wù)或運營風險)的風險情況預(yù)測得到的潛在損失,使風險敞口不高于企業(yè)的可承受能力。做好風險規(guī)避,例如:拒絕與信用等級低的交易對手交易;外包某項對工人安全風險較高的業(yè)務(wù);停止向一個發(fā)生戰(zhàn)爭的國家開展業(yè)務(wù)等。做好風險轉(zhuǎn)移,例如:合同約定風險轉(zhuǎn)移:在國際貿(mào)易中采用合同約定賣方承擔的貨物的風險在某個時候該歸買方承擔。還可以使用風險對沖,包括資產(chǎn)組合使用、多種外幣結(jié)算的使用、多種經(jīng)營戰(zhàn)略的制定來做好風險對沖。

3.資金運營風險應(yīng)對策略。從國家層面看,多渠道加強沿線國家間合作,做好動植物疫病疫情防控,建立農(nóng)業(yè)合作公共信息服務(wù)平臺、推動區(qū)域農(nóng)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展,提升貿(mào)易便利化水平,加大農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和生產(chǎn)、加工、儲運、流通等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)投資。從企業(yè)層面看,要從全產(chǎn)業(yè)鏈布局的角度出發(fā),在農(nóng)業(yè)科研、農(nóng)資研發(fā)、生產(chǎn)、加工、物流、倉儲、銷售等諸環(huán)節(jié)合理布點,長遠謀劃,優(yōu)化農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條,與沿線國家企業(yè)合作共建農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)?？梢圆键c到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域,為當?shù)厣a(chǎn)者提供技術(shù)培訓及服務(wù),以技術(shù)和服務(wù)換取產(chǎn)品與市場。

五、結(jié)語

隨著國家“一帶一路”倡議的推出和實施,越來越多的農(nóng)業(yè)企業(yè)“走出去”發(fā)展。中國農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展迎來了新的機遇,同時也面臨新的問題和挑戰(zhàn)。未知的財務(wù)風險可能讓企業(yè)蒙受損失,但是我國農(nóng)業(yè)企業(yè)走向全球駕馭風險的能力在逐步提高。本文探討了我國農(nóng)業(yè)企業(yè)“走出去”可能面臨的具體財務(wù)風險,并分析了導(dǎo)致風險的相關(guān)因素,在最后提出了控制財務(wù)風險的措施,希望有助于我國農(nóng)業(yè)企業(yè)在“一帶一路”的大背景下,順利的規(guī)避財務(wù)風險。