單希彥

(對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，北京 100029)

一、引言和文獻(xiàn)綜述

2017年12月22日，美國總統(tǒng)特朗普正式簽署《減稅與就業(yè)法案》，該稅改法案調(diào)整了美國現(xiàn)行個人所得稅、企業(yè)所得稅以及跨境所得稅，是特朗普政府的第一個重大立法，也是繼1986年里根稅改后美國稅收制度又一次重大改革。特朗普稅改涵蓋的內(nèi)容十分廣泛，對美國乃至世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響，備受國際社會的關(guān)注。事實上，在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)一體化與金融全球化的浪潮下，逐利的資本跨國流動已是常態(tài)，國與國之間為爭奪國際資本而展開國際稅收競爭屢見不鮮。一國為實現(xiàn)自身利益而調(diào)整稅制并實施減稅方案必將引發(fā)資本跨國流動，進(jìn)而損害他國利益，并可能引發(fā)他國采取報復(fù)性減稅舉措或其他手段加以應(yīng)對。因此，以減稅為核心的特朗普稅改不僅對美國經(jīng)濟(jì)會產(chǎn)生重大影響，也將增加我國經(jīng)濟(jì)增長的曲折性和復(fù)雜性。

當(dāng)前有關(guān)特朗普稅改的文獻(xiàn)，大多涉及三個方面的主題。一是評析特朗普稅改的主要內(nèi)容。如胡怡建對美國稅改法案的制度設(shè)計、政策導(dǎo)向和減稅效力進(jìn)行了分析[1]。二是分析特朗普稅改對美國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的影響。余永定分析了特朗普稅改對美國經(jīng)濟(jì)的影響[2]。黃立新認(rèn)為特朗普稅改法案能否給美國帶來經(jīng)濟(jì)繁榮還存在較大變數(shù)[3]。劉勇分析了特朗普稅改政策對世界經(jīng)濟(jì)的影響[4]。李敬等構(gòu)建了基于產(chǎn)業(yè)競爭性、資本異質(zhì)性和赤字約束的多條件稅收競爭模型，揭示了特朗普稅改的可能存在的影響，并運(yùn)用可計算一般均衡模型模擬了特朗普稅改對世界主要經(jīng)濟(jì)體的直接影響和由此可能引發(fā)的國際稅收競爭效應(yīng)[5]。三是分析特朗普稅改對我國經(jīng)濟(jì)的影響。如鄭聯(lián)盛和陳旭認(rèn)為特朗普減稅疊加美聯(lián)儲加息、縮表將對我國的直接投資、資本流動、匯率穩(wěn)定、外儲安全、金融穩(wěn)定以及國際競爭力等產(chǎn)生顯著影響[6]。與既有的側(cè)重于從宏觀層面分析特朗普稅改對我國經(jīng)濟(jì)影響的文獻(xiàn)相比，本文可能的創(chuàng)新點在于同時考慮宏觀與微觀兩個層面，并將資本流動細(xì)分為外商對華直接投資與我國對外直接投資兩種類型，全面考察特朗普稅改對我國經(jīng)濟(jì)的影響。

二、特朗普稅改的政治經(jīng)濟(jì)背景及主要內(nèi)容

(一)特朗普稅改的背景

1.政治層面。在美國歷史上稅改不僅是調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段，也是民主黨和共和黨爭取選民的關(guān)鍵因素。姜躍生指出特朗普稅改是美國30年來稅改鐘擺效應(yīng)的內(nèi)在要求和歷史慣性的必然體現(xiàn)①[7]。特朗普稅改作為一種政治手段，主要目的是彌補(bǔ)特朗普執(zhí)政后立法成果的空白，提振特朗普政府在美國國內(nèi)的聲望；稅改也是特朗普競選之時對選民的承諾之一，通過實施以減稅為核心的稅改措施，促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)較快增長。

2.經(jīng)濟(jì)層面。首先，多年來美國深受稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移的困擾?？鐕緸榱俗陨矶愂蘸徒?jīng)濟(jì)利益，將稅基或利潤轉(zhuǎn)移至避稅天堂，導(dǎo)致美國國內(nèi)稅源大量流失，財政收入減少。減稅有利于吸引本土企業(yè)回歸與外資流入，是應(yīng)對當(dāng)前局面的有效措施；其次，美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡，制造業(yè)呈現(xiàn)萎縮趨勢，產(chǎn)業(yè)空心化嚴(yán)重。降低稅率、擴(kuò)大稅基有利于重振美國制造業(yè)，推動優(yōu)勢企業(yè)回歸，是美國政府振興經(jīng)濟(jì)的基本政策；最后，美國國內(nèi)對資本課稅較輕，而對勞動課稅較重，貧富差距兩極化嚴(yán)重。通過減稅縮小貧富差距，亦是特朗普政府的目標(biāo)之一。稅改成為特朗普政府在當(dāng)前美國內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)形勢下的必然要求。

(二)特朗普稅改的主要內(nèi)容

戴悅指出應(yīng)從個人所得稅、跨境所得稅和公司稅三方面分析特朗普稅改與現(xiàn)行稅制之間的邏輯[8]。特朗普稅改主要涉及企業(yè)所得稅、個人所得稅、跨境所得稅以及遺產(chǎn)稅等方面。

1．企業(yè)所得稅改革。企業(yè)所得稅是特朗普稅改最主要的方面。美國現(xiàn)行企業(yè)所得稅最高邊際稅率為39%，其中聯(lián)邦政府35%，州政府4%，位居世界第三，既高于世界平均水平的22.9%，也高于OECD國家的24.99%水平。特朗普稅改對企業(yè)所得稅的調(diào)整主要體現(xiàn)在以下五個方面：一是大幅下調(diào)企業(yè)所得稅稅率。美國所有企業(yè)(包括C型企業(yè)和S型企業(yè))②所得稅稅率由稅改前的35%降為21%；二是取消針對企業(yè)的替代性最低稅；三是在2017～2022年5年內(nèi)發(fā)生資產(chǎn)投資成本由折舊攤銷改為100%一次性攤銷(不包括房地產(chǎn))；四是每年凈經(jīng)營虧損結(jié)轉(zhuǎn)限額由稅改前的“前轉(zhuǎn)2年后轉(zhuǎn)20年”改為“年度應(yīng)納稅所得額90%轉(zhuǎn)變?yōu)榭上蚝鬅o限期結(jié)轉(zhuǎn)”；五是允許企業(yè)對設(shè)備投資進(jìn)行一次性攤銷處理而不是成本攤銷?？傮w而言，特朗普稅改方案中涉及企業(yè)所得稅的改革，如大幅下調(diào)企業(yè)所得稅稅率、取消針對企業(yè)的替代性最低稅、資本性投資費(fèi)用化以及虧損彌補(bǔ)向后無限期結(jié)轉(zhuǎn)等，均有助于增加企業(yè)的利潤，提高企業(yè)投資積極性，有助于帶來更多的就業(yè)崗位，并促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

2．個人所得稅改革。個人所得稅收入是美國聯(lián)邦稅收收入的主要來源。特朗普稅改對個人所得稅稅制做出了以下四方面調(diào)整：一是降低稅率。特朗普稅改仍保持之前的七級累進(jìn)稅率制，但大部分級次對應(yīng)的稅率有所下調(diào)。二是提高費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)。稅改后，個人所得稅的費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)由6350美元提高到12000美元，夫妻所得稅則由12700元提高到24000美元。三是提高個人替代性最低稅負(fù)制門檻。由稅改前應(yīng)稅所得55400美元(個人)和86200美元(夫妻共同)提高至稅改后70300美元(個人)和109400美元(夫妻共同)③。四是調(diào)整減免優(yōu)惠。總體而言，對于特朗普稅改方案中的個人所得稅改革，不論是不同級次稅率的下調(diào)，還是費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)與個人替代性最低稅負(fù)制門檻的提高，亦或是減免優(yōu)惠的調(diào)整，均為減輕個人所得稅負(fù)擔(dān)的舉措。對于以消費(fèi)驅(qū)動為核心的美國經(jīng)濟(jì)而言，減輕個人所得稅負(fù)擔(dān)可以刺激消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

3.跨境所得稅改革。稅改前的美國一直實行稅收屬人原則，由于避稅天堂的存在，美國絕大多數(shù)跨國企業(yè)不愿將海外利潤匯回美國，并運(yùn)用轉(zhuǎn)讓定價、資本弱化等手段進(jìn)行國際避稅，減少企業(yè)應(yīng)納稅所得額，導(dǎo)致美國稅源大量流失。特朗普稅改方案中涉及跨境所得稅改革的舉措給大型跨國公司帶來了積極影響，這不僅有利于美國大型跨國公司的資本回流，而且對美國經(jīng)濟(jì)、就業(yè)增長和國際競爭力的提高都具有一定促進(jìn)作用。

4.遺產(chǎn)稅改革。在特朗普稅改中，特朗普政府保留了遺產(chǎn)稅，同時提供了一些稅收優(yōu)惠，主要是豁免額的提高。但是，本次稅收優(yōu)惠規(guī)定將于2025年12月31日到期。遺產(chǎn)稅改革的具體內(nèi)容是豁免額提高1倍，自2018年1月1日至2025年12月31日，將遺產(chǎn)稅、贈與稅、隔代轉(zhuǎn)移稅的豁免額由原本的500萬美元增加到1000萬美元。此次遺產(chǎn)稅起征點提高1倍，意味著絕大部分美國家庭將與遺產(chǎn)稅的繳納基本無緣，這有利于促進(jìn)居民部門的消費(fèi)，并會在今后一定時期促進(jìn)消費(fèi)驅(qū)動型的美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、特朗普稅改對我國經(jīng)濟(jì)的影響

以減稅為核心的特朗普稅改在刺激美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時，一定程度上會倒逼世界各國重新審視本國稅收制度和稅收規(guī)則，從而引發(fā)全球減稅浪潮[9]。長期來看，特朗普稅改不會根本上改變我國經(jīng)濟(jì)總體向好的基本運(yùn)行態(tài)勢，但短期來看，對我國企業(yè)對外投資、跨國資本流動會產(chǎn)生一些負(fù)面影響，本文主要從國家宏觀和企業(yè)微觀兩個層面分析特朗普稅改對我國經(jīng)濟(jì)的中短期影響。

(一)國家宏觀層面

1.推進(jìn)我國供給側(cè)改革，加快優(yōu)化稅收制度。特朗普稅改旨在重振美國制造業(yè)，降低國內(nèi)失業(yè)率，號召中低端產(chǎn)業(yè)回遷，其目標(biāo)與我國力求制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級并不矛盾。第一，特朗普稅改將推動我國調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)供給側(cè)改革。美國是我國重要貿(mào)易合作伙伴，根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國2017年貨物貿(mào)易出口總額為15.33萬億元，其中出口美國的貿(mào)易總額高達(dá)3.85萬億元，占我國貿(mào)易出口總額的25.11%。特朗普稅改，尤其是對個人所得稅的一系列減免政策，會增加美國居民實際可支配收入，提高消費(fèi)者購買力。同時，企業(yè)所得稅減免降低美國企業(yè)經(jīng)營成本，提高企業(yè)利潤率，有利于增加員工工資。因此，特朗普稅改將從側(cè)面增加美國對我國消費(fèi)品的需求，推動我國調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快供給側(cè)改革進(jìn)程，緩解外貿(mào)下行壓力，穩(wěn)定外部需求。

2.增加我國資金外流可能性以及金融體系不穩(wěn)定性。特朗普政府為鞏固美國全球領(lǐng)導(dǎo)地位、提升綜合國力，遵循“美國優(yōu)先”理念，推行以減稅為核心的稅收制度改革。稅改措施短期內(nèi)將降低企業(yè)在美投資成本，使美國成為稅收政策洼地，吸引全球資本、人才和企業(yè)流入美國，間接縮小外商對我國的投資，加劇我國國際資本流出，增大投資增長率持續(xù)下行壓力。資本要素帶來的乘數(shù)效應(yīng)下降，短期內(nèi)不利于我國經(jīng)濟(jì)的增長。

同時，特朗普稅改也可能增加金融體系不穩(wěn)定性，為配合特朗普稅改提出的減稅措施，美聯(lián)儲相繼實行升息和縮表等政策，客觀上會導(dǎo)致美元回流，引起國際支付市場匯率不穩(wěn)，間接加大人民幣幣值波動，使人民幣面臨持續(xù)貶值的壓力，進(jìn)而影響我國貨幣流動性、股市、債市、房市等，增加我國金融體系的不穩(wěn)定性。徐志和王佳瑤認(rèn)為人民幣幣值波動、匯率不穩(wěn)會引發(fā)我國資金外流，對外匯儲備產(chǎn)生不良影響[10]。此外，減稅將刺激美國消費(fèi)與投資，增加美國通貨膨脹的壓力，從而提升美國加息可能性，對我國的貨幣政策產(chǎn)生沖擊。

(二)企業(yè)微觀層面

1.增加美國經(jīng)濟(jì)對我國企業(yè)的吸引力，加快我國企業(yè)“走出去”步伐。一方面，特朗普稅改對不同行業(yè)的企業(yè)對外投資影響存在異質(zhì)性。企業(yè)“走出去”是我國發(fā)展開放型經(jīng)濟(jì)、全面提高對外開放水平的重大舉措。我國經(jīng)濟(jì)在2011年前后度過“劉易斯拐點”④，人口紅利逐漸減退。同時，我國工資水平雖然遠(yuǎn)低于美國，但顯著高于其他新興國家，且我國工資上漲趨勢并沒有停止，根據(jù)ECA國際(ECA International)最新的薪酬趨勢調(diào)查報告，2017年我國企業(yè)員工平均實際工資增長率為4.7%，在2017年全球?qū)嶋H工資增速排名中位列第四，明顯高于1.5%的全球增長率和2.6%的亞太地區(qū)增長率?；诖?，我國企業(yè)尤其是制造業(yè)逐漸“走出去”，向東南亞地區(qū)或者美國轉(zhuǎn)移，這既是企業(yè)的自主選擇，也是國家的戰(zhàn)略要求和我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。特朗普稅改進(jìn)一步加速了我國企業(yè)對外投資的進(jìn)程，例如：富士康集團(tuán)宣布將投資100億美元在美國威斯康星州興建液晶面板廠，這座工廠將創(chuàng)造3000個就業(yè)崗位。但是，特朗普稅改對不同行業(yè)的企業(yè)對外投資影響并不相同。根據(jù)特朗普稅改方案，減稅對不同行業(yè)的影響存在差異性。自2000年以來，在我國企業(yè)對美直接投資的所有行業(yè)中，不動產(chǎn)和酒店、交通和基礎(chǔ)設(shè)施、信息通信技術(shù)、能源以及娛樂業(yè)等5個行業(yè)占比超過了70%。顯然，特朗普稅改會使我國企業(yè)進(jìn)一步增加對這些行業(yè)的直接投資。

2.特朗普稅改無法從根本上扭轉(zhuǎn)我國吸引國際資本流入的大趨勢。第一，稅收負(fù)擔(dān)并非是影響企業(yè)投資決策的決定性因素。企業(yè)在進(jìn)行投資決策時面對的是一個包含經(jīng)濟(jì)、社會、人文等方面的復(fù)雜的外部環(huán)境，除稅收負(fù)擔(dān)外，諸如勞動力成本、基礎(chǔ)設(shè)施水平、消費(fèi)者市場、行業(yè)環(huán)境等都是影響企業(yè)投資決策的重要因素。第二，雖然美國政府將企業(yè)所得稅稅率由35%下調(diào)至21%，但仍不具備明顯優(yōu)勢。稅改前美國企業(yè)所得稅名義稅率為35%，但事實上，只有金融、通信、醫(yī)藥等行業(yè)推行30%左右的高稅率，而科技、能源等行業(yè)在稅改前也適用20%以下的低稅率，特朗普減稅的影響存在行業(yè)局限。雖然我國企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中需要繳納增值稅、消費(fèi)稅、企業(yè)所得稅等將近20種稅收，但絕大多數(shù)稅收如增值稅、消費(fèi)稅都可轉(zhuǎn)嫁給最終消費(fèi)者。此外，2018年5月我國政府再次下調(diào)增值稅稅率，進(jìn)一步減輕了企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。最后，我國企業(yè)所得稅名義稅率為25%，與美國稅改后的名義稅率差距并不大，且高新技術(shù)企業(yè)、小微企業(yè)、外資企業(yè)等都享有一定的稅收優(yōu)惠。因此，即使稅負(fù)是企業(yè)經(jīng)營投資需考慮的關(guān)鍵因素，與我國現(xiàn)行稅收政策相比，特朗普稅改后的企業(yè)所得稅率也并不具備明顯優(yōu)勢。

四、應(yīng)對特朗普稅改沖擊的政策建議

特朗普稅改使我國面臨更為復(fù)雜的外部環(huán)境，在一定程度上增加了我國財稅體制改革的緊迫性，降低了我國對外資的吸引力，加大了我國金融體系的不穩(wěn)定性。筆者認(rèn)為，為應(yīng)對特朗普稅改沖擊，在宏觀層面上，我國需要全面統(tǒng)籌國內(nèi)外兩個大局，深化財稅體制改革和加強(qiáng)“一帶一路”建設(shè)；在微觀層面上，我國需要進(jìn)一步降低企業(yè)經(jīng)營成本和鼓勵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，確保我國在激烈的國際競爭中處于相對優(yōu)勢地位。

1.深化稅收制度改革，提高我國經(jīng)濟(jì)對外商的投資吸引力。十九大報告在加快完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的戰(zhàn)略部署中，對新一輪稅收制度改革提出具體計劃。稅收制度改革作為經(jīng)濟(jì)體制改革的核心，事關(guān)中央與地方、政府與企業(yè)以及政府與居民等諸多方面的利益格局調(diào)整，有利于科學(xué)應(yīng)對特朗普稅改對我國的沖擊。具體需從以下三個方面入手：第一，立足中美稅制結(jié)構(gòu)差異，繼續(xù)推進(jìn)稅收制度改革。以個人所得稅為例，我國應(yīng)加大對個人所得稅的調(diào)整力度，建立長效激勵機(jī)制，以居民收入增長水平為基礎(chǔ)，充分考慮工薪階層稅收負(fù)擔(dān)及現(xiàn)有費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)，以減輕稅收負(fù)擔(dān)為宗旨、促進(jìn)稅收公平為目標(biāo)，提高最低工資標(biāo)準(zhǔn)，合理增加工資薪金中有關(guān)教育費(fèi)用和社會保障等項目扣除，減少稅率檔次，擴(kuò)大稅率級次，降低邊際稅率，優(yōu)化個人所得稅制度。此外，我國還需提高個人所得稅的征管水平，建立個人收入監(jiān)管體系，強(qiáng)化稅源管理，調(diào)節(jié)社會收入差距。第二，加強(qiáng)稅收法制化建設(shè)，實現(xiàn)稅收法定原則。實現(xiàn)稅收法定是深化財稅體制改革的必要前提。政府出臺的相關(guān)法律實施條例與實施細(xì)則不得與稅法相違背，要規(guī)范和處理與市場、納稅人之間的稅收關(guān)系，簡化各種納稅程序，從而降低企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、投資過程中的稅收風(fēng)險和納稅成本，穩(wěn)定中美外商投資基本格局。第三，繼續(xù)推行結(jié)構(gòu)性減稅。世界銀行公布的《世界納稅指數(shù)2017》表明，2017年我國企業(yè)的總稅率為67.3%，全球排名第12位，企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)較為沉重，因此，降低企業(yè)稅費(fèi)成本，增加企業(yè)活力迫在眉睫。我國的結(jié)構(gòu)性減稅不應(yīng)是特朗普稅改的簡單復(fù)制，而應(yīng)是針對特定稅種、基于特定目的而實施的稅負(fù)水平消減，重點應(yīng)以完善我國稅收制度結(jié)構(gòu)為主，逐步貫徹落實十八屆三中全會提出的“提高直接稅比重”，構(gòu)建培育具有“自動穩(wěn)定器”功能的直接稅體系，為進(jìn)一步降低企業(yè)間接稅負(fù)擔(dān)夯實基礎(chǔ)。

2.完善和穩(wěn)定金融體系，減輕資本外流壓力。一方面，維持人民幣匯率穩(wěn)定，避免特朗普稅改、美聯(lián)儲縮表和加息三項政策效應(yīng)疊加對人民幣匯率的過度沖擊是應(yīng)對資本流動的重要任務(wù)。人民幣匯率調(diào)整也要為應(yīng)對將來可能來自美國的金融外交壓力留出一定的緩沖和回旋空間。另一方面，實施穩(wěn)健且適度趨緊的貨幣政策，確保金融體系的穩(wěn)健性。利差是影響資本流動的一個重要因素。結(jié)合我國實際，當(dāng)前應(yīng)實施穩(wěn)健且適度趨緊的貨幣政策，進(jìn)一步去杠桿，防止內(nèi)外風(fēng)險共振引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險，以有效應(yīng)對特朗普稅改等一系列政策效應(yīng)疊加所帶來的沖擊。

3.加強(qiáng)“一帶一路”建設(shè)，弱化特朗普稅改的外部沖擊。國際競爭與合作密不可分，只有順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展潮流，加強(qiáng)國際間合作交流，才能從根本上保證經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。特朗普稅改調(diào)整了美國全球化步伐，改變了全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)，在全球減稅浪潮下，“一帶一路”倡議作為我國對外開放的新戰(zhàn)略，為我國提供新的經(jīng)濟(jì)增長點，提高了“一帶一路”沿線國家在經(jīng)濟(jì)全球化中的地位，推動了新一輪的經(jīng)濟(jì)全球化。

4.加大財政對創(chuàng)新性企業(yè)的扶持力度，鼓勵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。鼓勵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新有利于轉(zhuǎn)變我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，從資源消耗驅(qū)動模式轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)創(chuàng)新驅(qū)動模式，由我國制造轉(zhuǎn)變?yōu)槲覈鴦?chuàng)造，引導(dǎo)我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入全球價值鏈中高端。建議對環(huán)保型、創(chuàng)新型企業(yè)給予精準(zhǔn)稅收優(yōu)惠，延長稅收優(yōu)惠年限，對企業(yè)或個人的自主創(chuàng)新行為給予物質(zhì)獎勵，為企業(yè)發(fā)展注入新的活力。對于資本需求高、風(fēng)險壓力大、短期收益不明顯的新興技術(shù)行業(yè)，政府應(yīng)加大對其財政扶持力度，切實發(fā)揮財政資金對創(chuàng)新行業(yè)的保障和支撐作用。同時，完善相應(yīng)的國家實驗室、產(chǎn)業(yè)孵化器、法律顧問等配套設(shè)施或服務(wù)，加快科研成果的轉(zhuǎn)化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。

5.保障企業(yè)對外投資利益是有力支撐，積極引導(dǎo)我國企業(yè)對外投資。一方面，進(jìn)一步規(guī)范和監(jiān)管企業(yè)對外投資行為。我國應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)對外投資行為，引導(dǎo)企業(yè)根據(jù)自己的主業(yè)和競爭優(yōu)勢進(jìn)入國家鼓勵的行業(yè)地區(qū)投資，對限制開展類以及禁止開展類的對外投資進(jìn)行明確和細(xì)化；另外我國相關(guān)部門應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化對企業(yè)對外投資的監(jiān)管，對各類投資的真實性、合規(guī)性進(jìn)行審查，尤其要遏制盲目并購等非理性行為并堅決打擊企業(yè)以對外投資為名向境外非法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的行為。另一方面，采取措施保障我國企業(yè)對外投資利益。完善境外投資保險制度，加強(qiáng)對對外投資企業(yè)的信息、法律等方面的支援與服務(wù)，此外，還要建立企業(yè)境外投資風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。

注釋：

①鐘擺效應(yīng)是選民心理的一種常見現(xiàn)象，指當(dāng)某陣營在一次選舉中大勝后失敗的陣營較易在下一次選舉中收復(fù)失地，就如同鐘擺向左擺后，便會向右擺，循環(huán)不息。

②C型企業(yè)是指股份有限公司，會受到雙重征稅，即公司作為企業(yè)實體納稅，股東再作為個人納稅。S型企業(yè)不會受到雙重征稅，是將公司稅轉(zhuǎn)嫁到股東個人的一種公司類型，但僅限于少于100名股東且全部股東為美國公民的公司。

③數(shù)據(jù)來源于媒體對上海財經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院院長胡怡建的專訪報道。

④劉易斯拐點即由勞動力過剩向短缺的轉(zhuǎn)折點，是指在工業(yè)化進(jìn)程中，隨著農(nóng)村富余勞動力向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的逐步轉(zhuǎn)移，農(nóng)村富余勞動力逐漸減少，最終達(dá)到瓶頸狀態(tài)。