肖文杰 許冰清 張睿 鄭晶敏 劉娉婷 鄧舒夏 朱寶 吳洋洋 葉雨晨 郭蘇妍 姚芳沁 袁斯來(lái)

作為一本商業(yè)雜志，《第一財(cái)經(jīng)周刊》自創(chuàng)立伊始，便將報(bào)道公司作為目的和意義。

公司是什么？如果說(shuō)人類社會(huì)同時(shí)也是商業(yè)社會(huì)，那么在這個(gè)意義上，公司就是社會(huì)最基本的一種組織形式。也是在這個(gè)意義上，我們每個(gè)人都是公司人。

過(guò)去10年，周刊以大公司（體量大且在行業(yè)里舉足輕重的公司）、快公司（高速成長(zhǎng)的公司）、炫公司（產(chǎn)品、商業(yè)模式或運(yùn)營(yíng)方式時(shí)髦有趣的公司）為報(bào)道架構(gòu)，記錄了無(wú)數(shù)公司的成長(zhǎng)變化，遵循普世的價(jià)值觀和商業(yè)邏輯，探尋它們?nèi)绾钨嶅X、如何對(duì)社會(huì)產(chǎn)生價(jià)值，以及如何犯錯(cuò)。

你即將看到的這輯公司手冊(cè)，由編輯部從過(guò)往所有公司報(bào)道里挑選出的100個(gè)公司組成。我們嘗試用最簡(jiǎn)明的詞條形式來(lái)概括它們的10年。

某種程度上，這100個(gè)公司詞條所展現(xiàn)的，也是一部中國(guó)商業(yè)10年簡(jiǎn)史。這100家公司，有的在過(guò)去10年逐漸式微，從舞臺(tái)中心離開(kāi)；有的歷時(shí)尚短，但已滲透進(jìn)我們的生活；有的走出了一條漂亮的上升曲線；有的卻劃出了令人唏噓的拋物線。

你可以從中發(fā)現(xiàn)，到底是哪些事物在真實(shí)地影響我們的生活，哪些傳奇其實(shí)不過(guò)如此，哪些歷史離我們并沒(méi)有那么遠(yuǎn)。

這是中國(guó)商業(yè)值得書寫的10年。

我們共同的見(jiàn)證充滿意義。

索引

它們包辦你的生活

7-ELEVEn

鈴木敏文創(chuàng)造了7-ELEVEn，世上從此有了便利店。某種程度上，它重構(gòu)了當(dāng)代城市的零售體系。7-ELEVEn的經(jīng)營(yíng)法則也成為所有“便利店學(xué)徒”的圣經(jīng)。不過(guò)在中國(guó)，它并不是理所當(dāng)然的贏家。2008年它進(jìn)入上海，但在規(guī)模上輸給了快速擴(kuò)張的全家，不過(guò)隨后它證明，精細(xì)化管理和盈利能力，才是便利店的取勝法寶。最近兩年，同行們正在嘗試用新技術(shù)概念挑戰(zhàn)7-ELEVEn的地位，但目前都未成功。

滴滴出行

《第一財(cái)經(jīng)周刊》第一次報(bào)道滴滴還是2013年，當(dāng)時(shí)它的名字是“嘀嘀打車”（2014年因?yàn)樯虡?biāo)糾紛，它才改名），與一家名叫“搖搖招車”的App并列，被視作移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改變生活的又一個(gè)萌芽。6年過(guò)去，滴滴贏得了整個(gè)市場(chǎng)，靠的不是技術(shù)，而是驚人的找錢和花錢能力。如今滴滴的估值達(dá)到500億美元，而累計(jì)融資額超過(guò)200億美元。2015年，滴滴和快的合并，2016年，滴滴與Uber中國(guó)合并，反壟斷機(jī)構(gòu)對(duì)此視而不見(jiàn)。滴滴成為典型的“巨嬰”公司，沒(méi)有與規(guī)模匹配的管理和自覺(jué)。雖然統(tǒng)治了市場(chǎng)，但滴滴仍困擾于如何賺錢（今年上半年它虧損40.4億元），更要命的是，它忽視了用戶的體驗(yàn)和安全，如今，它正為自己的高高在上買單。

網(wǎng)易

過(guò)去10年，是門戶消亡的10年，網(wǎng)易也因此沉寂。事實(shí)上，這家公司一直倚靠游戲業(yè)務(wù)支撐，而這是一個(gè)受監(jiān)管影響巨大的行業(yè)。10年前，《第一財(cái)經(jīng)周刊》就報(bào)道過(guò)網(wǎng)易代理的《魔獸世界》因?yàn)楸O(jiān)管遇到業(yè)務(wù)難題—今年成為話題的游戲?qū)徟Ｖ?，網(wǎng)易在2009年就遭遇過(guò)—而《陰陽(yáng)師》的爆發(fā)，又讓它的財(cái)報(bào)一下子亮眼。網(wǎng)易一直在尋找游戲以外的第二條賺錢道路，它孵化了電商業(yè)務(wù)網(wǎng)易考拉和網(wǎng)易嚴(yán)選，以及網(wǎng)易云音樂(lè)，它們都面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，但至少提供了可能性。正如《第一財(cái)經(jīng)周刊》2017年所報(bào)道的那樣，網(wǎng)易正試圖“重回舞臺(tái)中央”。

阿里巴巴

作為也許是過(guò)去10年間中國(guó)最明星公司的代表，阿里巴巴登上《第一財(cái)經(jīng)周刊》封面的次數(shù)達(dá)到了9次。2009年第一次對(duì)阿里巴巴的封面報(bào)道中，我們還在討論淘寶怎么才能掙錢，如今再問(wèn)這個(gè)問(wèn)題幾乎等于講笑話，大家甚至已對(duì)每年“雙11”都如期刷新的交易數(shù)字感到麻木。2013年之后，成為巨型買手的阿里巴巴在物流、零售、社交、文娛等各行業(yè)領(lǐng)域廣尋交易標(biāo)的，最終將自己養(yǎng)成商業(yè)巨擘，從衣食住行及娛樂(lè)各方面包辦中國(guó)人的生活。如今這家公司在形容自己時(shí)，愛(ài)用的名詞已經(jīng)是經(jīng)濟(jì)體了。而馬云談到自己時(shí)最愛(ài)的名詞則是馬老師，2019年他將從阿里巴巴“退休”。

紅杉資本

不管是在中國(guó)還是海外，誕生于硅谷的風(fēng)險(xiǎn)投資基金紅杉資本都是藏在近年所謂“新經(jīng)濟(jì)”大潮背后的大贏家。這家基金參與扶持了Airbnb、京東、愛(ài)奇藝、鏈家、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、摩拜、拼多多、陌陌、豆瓣、大疆、優(yōu)客工場(chǎng)、蔚來(lái)、Bird等一系列明星互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的初創(chuàng)階段。此外，在中概股回潮最高峰的2015年至2016年，紅杉對(duì)于麥考林、汽車之家、聚美優(yōu)品、奇虎360等上一代互聯(lián)網(wǎng)公司的私有化過(guò)程同樣興趣盎然。在《第一財(cái)經(jīng)周刊》持續(xù)多年的中國(guó)VC價(jià)值榜跟蹤中，紅杉中國(guó)的表現(xiàn)總是位于前列。

餓了么

創(chuàng)立于2008年的餓了么，第一次被《第一財(cái)經(jīng)周刊》報(bào)道要等到2012年。彼時(shí)的中國(guó)創(chuàng)業(yè)者剛從千團(tuán)大戰(zhàn)的硝煙中睜開(kāi)眼，忙著打掃戰(zhàn)場(chǎng)的美團(tuán)尚未意識(shí)到外賣業(yè)務(wù)的價(jià)值。有意思的是，此后數(shù)年，餓了么與美團(tuán)正是在不斷爭(zhēng)奪商家與用戶的過(guò)程中，耗死了包括大眾點(diǎn)評(píng)、百度外賣、淘點(diǎn)點(diǎn)、到家美食會(huì)在內(nèi)的一眾對(duì)手。多輪融資之后，學(xué)生團(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)的餓了么最終在2018年被阿里巴巴以95億美元收購(gòu)。變成后者新零售業(yè)務(wù)中的一枚棋子之后，它被用來(lái)繼續(xù)狙擊已經(jīng)高價(jià)上市的美團(tuán)。盡管此前爭(zhēng)議頗多，但餓了么依然在努力拓展我們“吃的半徑”。

螞蟻金服

在2011年年中阿里巴巴與軟銀、雅虎的爭(zhēng)議性交易之前，外界只識(shí)得當(dāng)時(shí)中國(guó)最便捷的在線支付工具之一“支付寶”是阿里巴巴的一部分。但到了2013年《第一財(cái)經(jīng)周刊》以封面故事關(guān)注到支付寶發(fā)明的創(chuàng)新型貨幣基金產(chǎn)品時(shí)，我們已經(jīng)看到了“阿里巴巴會(huì)成為銀行”的可能性。在支付結(jié)算、信用貸款、理財(cái)產(chǎn)品銷售、個(gè)人信用消費(fèi)和在線基金等業(yè)務(wù)之外，眾安保險(xiǎn)、消費(fèi)貸款產(chǎn)品“花唄”，以及名為“芝麻信用”的個(gè)人征信等產(chǎn)品的試水，都被認(rèn)為是另一輪互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的代表。2014年10月完成集團(tuán)架構(gòu)重組之后，我們開(kāi)始習(xí)慣“螞蟻金服”這個(gè)新稱呼，隨著其估值在4年內(nèi)從450億美元升至1500億美元，它毫無(wú)疑問(wèn)已經(jīng)是全球最貴的未上市公司之一了。

小米

小米是典型的快公司。2012年它才推出自己的第一款手機(jī)，靠社交營(yíng)銷創(chuàng)新成為智能手機(jī)領(lǐng)域的黑馬，是當(dāng)時(shí)手機(jī)行業(yè)中的一條鯰魚，第二年就當(dāng)選了《第一財(cái)經(jīng)周刊》的年度公司。那一年小米還推出了第一款智能家居產(chǎn)品小米路由器，“生態(tài)鏈”這種名詞也從此被年輕人熟知。小米故事的重要章節(jié)在2015年之后?？烤€上模式運(yùn)轉(zhuǎn)的小米陷入渠道和供應(yīng)鏈瓶頸，雷軍親自出馬解困，此后”小米之家“越開(kāi)越多，小米系智能硬件越來(lái)越多。盡管雷軍對(duì)“小米是一家互聯(lián)網(wǎng)公司”的執(zhí)念沒(méi)被投資人和市場(chǎng)認(rèn)可，小米還是以相比路演時(shí)縮水一半的估值于今年在港交所上了市。

美團(tuán)

過(guò)去10年，美團(tuán)扮演了一個(gè)收割者的角色。它只用8年時(shí)間就收割了多個(gè)熱錢涌動(dòng)的領(lǐng)域，從團(tuán)購(gòu)、到店餐飲、酒店再到外賣。在這些領(lǐng)域中，它都不是先發(fā)者。美團(tuán)用事實(shí)證明了先發(fā)優(yōu)勢(shì)并非絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)公司都會(huì)犯錯(cuò)，其中很多還是致命錯(cuò)誤。美團(tuán)找到這些錯(cuò)誤，并以此為突破口。2018年，美團(tuán)4月收購(gòu)了摩拜，9月登陸港交所。王興在飯否被關(guān)時(shí)還是個(gè)“憂傷的年輕人”，如今他終于變成得意的中年人了。

騰訊

發(fā)生在2010年的“3Q大戰(zhàn)”，讓幾乎所有中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶都感到憤怒又失望，但也讓騰訊打開(kāi)了向“開(kāi)放平臺(tái)”轉(zhuǎn)型的大門。2011年橫空出世的微信又快速成長(zhǎng)為國(guó)民級(jí)應(yīng)用，這給了騰訊在移動(dòng)社交時(shí)代絕對(duì)的控制權(quán)。投資則成為另一大重心，通過(guò)它，騰訊侵入了此前沒(méi)做過(guò)或者沒(méi)做好的電商、網(wǎng)絡(luò)文學(xué)、O2O、金融、文娛等領(lǐng)域，市值在10年間增長(zhǎng)了12.7倍，一度和阿里巴巴共同被國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司視為兩個(gè)“爸爸”。但長(zhǎng)期將游戲視為最重要的收入引擎讓騰訊在游戲版號(hào)停發(fā)之后陷入困境，2018年以來(lái)騰訊的股價(jià)已下跌4成，其下一步改革為業(yè)界所關(guān) 注。

穩(wěn)定型選手

阿迪達(dá)斯

阿迪達(dá)斯在這10年的開(kāi)局并不順利，它高估了奧運(yùn)會(huì)的影響力，低估了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的危險(xiǎn)，盲目擴(kuò)張，陷入庫(kù)存危機(jī)?！兜谝回?cái)經(jīng)周刊》對(duì)這家德國(guó)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品制造商的報(bào)道，也聚焦在它此后的復(fù)興計(jì)劃。它深入中國(guó)各線城市，提升零售門店的效率，迎來(lái)反彈。2015年，憑借一系列爆款運(yùn)動(dòng)鞋，它的品牌口碑也實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。如今的阿迪達(dá)斯更看重運(yùn)動(dòng)時(shí)尚領(lǐng)域，它想把自己變成一個(gè)對(duì)時(shí)尚潮流反應(yīng)迅速的公司，以此贏得年輕人。

耐克

過(guò)去10年，耐克經(jīng)歷過(guò)零售端的下滑和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在細(xì)分市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，但它始終是運(yùn)動(dòng)用品行業(yè)的領(lǐng)先者。它自己將其歸功于技術(shù)和性能。耐克當(dāng)然在這方面做了不少，比如《第一財(cái)經(jīng)周刊》曾經(jīng)報(bào)道的Flyknit技術(shù)，以及它與蘋果的合作，但這個(gè)品牌最有價(jià)值的仍是它講故事的能力。不論是2008年奧運(yùn)會(huì)時(shí)針對(duì)劉翔退賽的社交網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷，還是今年9月發(fā)布的以美式橄欖球聯(lián)盟球員為主角的引發(fā)巨大爭(zhēng)論的廣告，耐克在營(yíng)銷上鮮有失手。

Google

過(guò)去10年有兩個(gè)Google。一個(gè)是全球最擅長(zhǎng)依靠廣告賺錢的互聯(lián)網(wǎng)公司，擁有一堆全球流量最大的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，它們幫助Google每年獲得上百億美元的利潤(rùn)，股價(jià)比10年前高了4倍。另一個(gè)是不斷嘗新、但尚未找到方向的創(chuàng)業(yè)和投資機(jī)構(gòu)。它在社交網(wǎng)絡(luò)、智能硬件上遭遇失敗，如今把寶押在人工智能上，但這一切都尚未能在商業(yè)上替代廣告業(yè)務(wù)。2015年，它索性把這兩個(gè)Google分開(kāi)，成立Alphabet，創(chuàng)新和投資業(yè)務(wù)則從Google中獨(dú)立出來(lái)。《第一財(cái)經(jīng)周刊》對(duì)它的記錄集中在2010年之前，包括它在2008年“雪災(zāi)”中的表現(xiàn)、它對(duì)安卓的期待和在社交網(wǎng)絡(luò)上的失敗。2010年，Google退出中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)。那時(shí)，它的格言是“不作惡”。2018年，這句話從Alphabet的公司準(zhǔn)則里消失，Google打算重回這個(gè)市場(chǎng)，部分員工因此抗議。

蘋果

《第一財(cái)經(jīng)周刊》對(duì)蘋果的第一次報(bào)道，是在2008年。那一年，蘋果在中國(guó)內(nèi)地的第一家零售店在北京三里屯開(kāi)業(yè)，蘋果推出iPhone 3G；同年，中國(guó)政府開(kāi)始發(fā)放3G牌照，5年后則是4G。蘋果，準(zhǔn)確地說(shuō)是iPhone，徹底發(fā)揮了這兩項(xiàng)技術(shù)的潛力，重塑了當(dāng)代人的生活方式，并且讓自己成為全球市值最高的公司。喬布斯的設(shè)計(jì)理念、商業(yè)模式，甚至穿著和演講用詞，已經(jīng)上升到了哲學(xué)甚至“宗教”的地步，蘋果所做的一切都成為商業(yè)世界的范本。但在他去世后，有關(guān)蘋果報(bào)道的關(guān)鍵詞逐漸變成“缺乏創(chuàng)新”，它試圖把iPhone復(fù)制到所有尺寸的手機(jī)上，這保證了它的利潤(rùn)，但蘋果的產(chǎn)品已經(jīng)變得不再激動(dòng)人心了。

博世

博世是汽車業(yè)最有名的“隱形冠軍”。過(guò)去10年它依舊牢牢把持全球最大汽車零部件供應(yīng)商的地位，對(duì)于汽車上最能賺錢、技術(shù)門檻最高的部件，它大都占有不小的市場(chǎng)份額。但隨著汽車技術(shù)的革新，它仍有強(qiáng)烈的轉(zhuǎn)型焦慮。它不想局限在汽車?yán)?，而希望變成一個(gè)物聯(lián)網(wǎng)的服務(wù)商，這意味著聘用更多軟件工程師，與硅谷公司合作，放棄曾經(jīng)賺錢的發(fā)動(dòng)機(jī)零部件……這個(gè)過(guò)程目前還在進(jìn)行。

復(fù)星

復(fù)星在過(guò)去10年最大的優(yōu)點(diǎn)是踩準(zhǔn)了點(diǎn)。這家公司在2008年金融危機(jī)后，將投資策略向現(xiàn)金流好、抗跌性強(qiáng)的輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，以“消費(fèi)升級(jí)”為主要投資方向，瞄準(zhǔn)中國(guó)新中產(chǎn)階層的需求，聚焦消費(fèi)、旅游和健康，在入股或收購(gòu)Folli Follie、Club Med、太陽(yáng)馬戲團(tuán)后，最近幾年頻繁出手收購(gòu)包括LAVIN在內(nèi)的歐洲老牌奢侈品品牌。2011年之后完成幾次對(duì)海外保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的收購(gòu)之后，《紐約時(shí)報(bào)》將它比作迷你版本的伯克希爾-哈撒韋—巴菲特的公司。

平安

《第一財(cái)經(jīng)周刊》對(duì)中國(guó)平安的報(bào)道10年來(lái)一直在持續(xù)，從2008年它抄底富通失敗，到2013年收購(gòu)深發(fā)展銀行后的重組，及至2014年互聯(lián)網(wǎng)的新一撥機(jī)會(huì)襲來(lái)后，它圍繞核心主業(yè)投資平安好車、平安好醫(yī)生的嘗試，還有之后陸金所的快速崛起—?dú)v經(jīng)10年的低谷波峰，從海外投資到國(guó)內(nèi)投資，描繪了一家舉足輕重的金融公司的變化曲線?，F(xiàn)在的問(wèn)題是，中國(guó)平安的下一個(gè)馬明哲在哪里？

新浪

新浪的經(jīng)歷正好印證了門戶的衰退和社交網(wǎng)絡(luò)的繁榮。2009年模仿Twitter形態(tài)誕生的新浪微博戰(zhàn)勝了同期競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手騰訊微博和網(wǎng)易微博，為新浪贏得了移動(dòng)社交互聯(lián)網(wǎng)的入場(chǎng)券。這張券同樣被阿里巴巴看重，后者從2013年以18%的占比入股開(kāi)始，到2017年時(shí)已增持微博股份至31%。交易為微博帶來(lái)巨量的電商廣告收入，打開(kāi)了流量變現(xiàn)窗口，也幫助它有效抵御了當(dāng)時(shí)來(lái)自微信的分流沖擊。2014年，新浪將微博業(yè)務(wù)分拆，更名為“微博”并且在納斯達(dá)克上市。其后，微博成為中國(guó)影視娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的最大受益者之一，明星營(yíng)銷和粉絲經(jīng)濟(jì)為其貢獻(xiàn)了重要的流量和收入，用戶體驗(yàn)卻成為犧牲品。這恐怕也是雖然微博這兩年的財(cái)報(bào)都非常好看，但仍讓人感到隱憂的原因所在。而對(duì)于新浪，除了微博股東這個(gè)身份，今天外界說(shuō)到它的時(shí)候似乎已經(jīng)沒(méi)什么談資了。

太古地產(chǎn)

過(guò)去10年在內(nèi)地市場(chǎng)交出5個(gè)商業(yè)范本般項(xiàng)目的太古地產(chǎn)，擅長(zhǎng)講的是所謂“慢工出細(xì)活”的故事。《第一財(cái)經(jīng)周刊》曾經(jīng)報(bào)道過(guò)這家公司在4個(gè)一線和新一線城市的關(guān)鍵布局——從爛尾項(xiàng)目修改而來(lái)的三里屯太古里，最終成了京城的潮流地標(biāo)；花了12年打磨的廣州太古匯，將頂級(jí)的商場(chǎng)設(shè)計(jì)理念和高附加值品牌一同帶入羊城；成都遠(yuǎn)洋太古里復(fù)興了一度凋敝的大慈寺街區(qū)，與隔街相望的IFS共同重塑了成都市中心；占據(jù)市中心黃金地塊的上海興業(yè)太古匯，則是針對(duì)新一代消費(fèi)者需求變化的回應(yīng)與探索。在內(nèi)地商業(yè)地產(chǎn)突進(jìn)的10年間，依靠品質(zhì)把控和品牌迭代，太古地產(chǎn)確實(shí)把握住了傳統(tǒng)商業(yè)綜合體、開(kāi)放式街區(qū)商場(chǎng)和精品酒店的開(kāi)發(fā)秘訣。但更高的時(shí)間成本，也讓它不得不幾次穿越中國(guó)市場(chǎng)的劇烈變動(dòng)周期，直面越來(lái)越年輕化的消費(fèi)群體以及更難捉摸的潮流趨勢(shì)。

星巴克

星巴克在周刊的第一次亮相有點(diǎn)兒尷尬—2008年7月，它在美國(guó)本土市場(chǎng)備受煎熬，又在中國(guó)市場(chǎng)收到了來(lái)自Costa等品牌的戰(zhàn)書。好在它很快找回了節(jié)奏。2017年，星巴克收回了內(nèi)地合作伙伴的代理權(quán)，加快在新一線及二線城市的開(kāi)店速度。2018年星巴克過(guò)得相當(dāng)豐富，靈魂人物舒爾茨宣布退休，在上海開(kāi)了“烘焙工坊”，還與阿里巴巴合作了外賣業(yè)務(wù)。盡管遭遇了瑞幸咖啡這樣的短期煩惱，但未來(lái)中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)它才是真挑戰(zhàn)。

歐萊雅

這家法國(guó)公司在中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)受住了考驗(yàn)。1997年進(jìn)入中國(guó)的歐萊雅，在中國(guó)的第二個(gè)10年是隨機(jī)應(yīng)變的10年。尤其最近5年，歐萊雅這樣的外資快消品公司受到了可能是進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)以來(lái)最大的沖擊，本土品牌崛起、消費(fèi)信息日趨對(duì)稱、消費(fèi)習(xí)慣改變……歐萊雅倒是反應(yīng)比較快速，最新的產(chǎn)品、最新的技術(shù)、最受年輕人歡迎的營(yíng)銷方式、最新的消費(fèi)趨勢(shì)、最新的線上渠道……每一個(gè)它都積極跟進(jìn)，其成果就是在中國(guó)市場(chǎng)始終保持了雙位數(shù)銷售增長(zhǎng)。

百勝

首先你要知道，百勝中國(guó)和百勝已經(jīng)不是一家公司了。2016年11月，百勝將中國(guó)業(yè)務(wù)拆分出來(lái)成立了獨(dú)立公司。這是一筆由對(duì)沖基金和激進(jìn)投資者推動(dòng)的交易，因?yàn)檫@樣更能體現(xiàn)中國(guó)業(yè)務(wù)的巨大貢獻(xiàn)。獨(dú)立的百勝中國(guó)更注重?cái)U(kuò)張，它在肯德基和必勝客里增加了許多新菜品，并且仍然堅(jiān)持提供自營(yíng)的外送服務(wù)。不過(guò)，連鎖快餐面臨的根本難題一直沒(méi)變：為了健康，人們不愛(ài)吃炸雞、薯?xiàng)l和比薩了。

迪士尼

迪士尼是一家抗周期的公司。它生產(chǎn)夢(mèng)，這是人類的剛需。它為這個(gè)產(chǎn)品找到了最賺錢的商業(yè)模式：把一切權(quán)利都留在自己的領(lǐng)地里，影視作品、周邊、樂(lè)園，讓消費(fèi)者在其中循環(huán)消費(fèi)。過(guò)去10年，它擴(kuò)展了夢(mèng)想產(chǎn)品的邊界。2009年，它收購(gòu)了漫威（2006年則是收購(gòu)了皮克斯），此后8年，全球票房最高的20部電影里，有近一半是迪士尼出品的。2011年，它把迪士尼樂(lè)園帶到了上海，獲得了超出預(yù)期的收益。即使手機(jī)屏幕占據(jù)了人們大部分時(shí)間，迪士尼似乎還是有辦法繼續(xù)販賣夢(mèng)想。

宜家

這家創(chuàng)立于1943年的公司開(kāi)創(chuàng)了“家居民主化”的時(shí)代，把它的設(shè)計(jì)風(fēng)格和定價(jià)策略帶到全球。而在中國(guó)，它成為一個(gè)階層的審美教育者，如今已經(jīng)普及的“生活方式品牌”概念，它算得上開(kāi)創(chuàng)者。直到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到來(lái)，宜家不得不學(xué)習(xí)如何應(yīng)對(duì)電商的挑戰(zhàn)，這是宜家當(dāng)下最大的課題。它也正在嘗試把零售業(yè)變成服務(wù)業(yè)，開(kāi)設(shè)宜家風(fēng)格的酒店、公寓和聯(lián)合辦公。公司創(chuàng)始人英格瓦2018年去世了，但宜家仍在擴(kuò) 張。

麥當(dāng)勞

很多人可能不知道，如今麥當(dāng)勞中國(guó)已經(jīng)算是一家本土公司。2017年股權(quán)交割完成后，中信在這家新公司的股份占比為52%，麥當(dāng)勞則只有20%。過(guò)去10年，麥當(dāng)勞這樣的快餐連鎖生意在中國(guó)其實(shí)不如從前好做，全球范圍內(nèi)的健康飲食趨勢(shì)讓消費(fèi)者減少了走進(jìn)門店的次數(shù)。麥當(dāng)勞在中國(guó)也做了很多本土化的菜單改良，利用數(shù)字化技術(shù)改進(jìn)門店，利用當(dāng)紅偶像和潮流影響來(lái)吸引年輕人。品牌和它代表的文化仍是麥當(dāng)勞最重要的資產(chǎn)。

LVMH

年輕化和數(shù)字化幾乎是過(guò)去幾年奢侈品全行業(yè)的最大命題。身為奢侈品行業(yè)多年的領(lǐng)先者，LVMH對(duì)數(shù)字化的決心也更大。這家公司從2014年開(kāi)始為旗下的葡萄酒烈酒、時(shí)裝皮具、香水美妝、鐘表珠寶和精選零售五大事業(yè)部分別布局電商渠道。此外，它全面收購(gòu)Dior，投資不知名的年輕設(shè)計(jì)師，進(jìn)軍奢侈酒店業(yè)和旅游業(yè)，甚至還買下了威爾士健身。老對(duì)手開(kāi)云集團(tuán)旗下的Gucci最近兩年表現(xiàn)強(qiáng)勁，給LVMH帶來(lái)了煩惱。未來(lái)這兩大奢侈品集團(tuán)之間的競(jìng)爭(zhēng)仍將持續(xù)。

資生堂

這家日本化妝品公司在中國(guó)市場(chǎng)有點(diǎn)逆襲的意思。消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)、海淘和出境游增長(zhǎng)以及社交網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷幫助這個(gè)1981年就進(jìn)入中國(guó)，但此前表現(xiàn)一直平平的公司突然變成行業(yè)明星。CPB、SHISEIDO等高端品牌的爆發(fā)幫助資生堂在2017財(cái)年業(yè)績(jī)飛漲，中國(guó)市場(chǎng)的銷售額已經(jīng)追平日本市場(chǎng)，在未來(lái)3年的計(jì)劃中，資生堂的目標(biāo)是成為亞洲市場(chǎng)第一、全球高檔化妝品市場(chǎng)前三 名。

無(wú)印良品

過(guò)去10年，無(wú)印良品在中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)歷了從“高冷”到“活躍”的過(guò)程。2005年它在上海開(kāi)了首店，3年后才在北京西單大悅城開(kāi)出了第二家店。雖然在中國(guó)的定價(jià)比在日本本土貴了一倍左右，但其極簡(jiǎn)設(shè)計(jì)和品牌理念為中國(guó)新一代年輕消費(fèi)者打開(kāi)了“生活方式”的大門。在這個(gè)意義上，無(wú)印良品對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的價(jià)值可能要大于品牌本身。隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇，2014年至2018年，無(wú)印良品共經(jīng)歷了共9次“新定價(jià)”，2017年它把餐廳生意帶進(jìn)中國(guó)，2018年又在深圳開(kāi)了酒店，門店則繼續(xù)下沉到甚至三線城市。不過(guò)今年的中期報(bào)告中，這家公司仍遭遇了中國(guó)市場(chǎng)的第一次同店銷售額下跌。

行業(yè)變革者

京滬高鐵

2008年，中國(guó)第一條高鐵建成，短短10年，中國(guó)已經(jīng)成為一個(gè)“高鐵國(guó)家”。而京滬高鐵是其中投資額最高，也最賺錢的。2011年通車后的第4年，京滬高鐵便開(kāi)始盈利，2017年，它每天就能賺得3500萬(wàn)元的利潤(rùn)，且已經(jīng)準(zhǔn)備上市。京滬高鐵的風(fēng)光背后不能忘記兩件事：一是北京和上海兩座超級(jí)城市的商業(yè)聚集度；二是除它之外，其他高鐵也是好生意嗎？

Uber

過(guò)去10年，Uber在全球掀起一場(chǎng)“共享主義運(yùn)動(dòng)”。它用一個(gè)App鏈接了人們的閑置資源，這個(gè)主意啟發(fā)了無(wú)數(shù)創(chuàng)業(yè)公司。被模仿的還有它極具攻擊性的商業(yè)模式。它總是用最低成本毫不猶豫地攻擊每個(gè)城市的出租車行業(yè)，不惜發(fā)生沖突。但在中國(guó)，Uber卻遭遇惡戰(zhàn)，雙方瘋狂地燃燒金錢，最后它把中國(guó)業(yè)務(wù)賣給了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。而Uber公司文化的丑陋一面，也隨著創(chuàng)始人的離開(kāi)暴露無(wú)遺。如今的Uber把希望寄托在自動(dòng)駕駛上，它認(rèn)為這是比打車軟件更革命性的技術(shù)，不過(guò)大量的投資和補(bǔ)貼讓它面臨虧損。2018年年底，Uber終于提交了IPO申請(qǐng)。這場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的領(lǐng)導(dǎo)者最終會(huì)是怎樣的命運(yùn)，尚未可知。

Airbnb

Airbnb成立至今剛好10年。作為共享經(jīng)濟(jì)的代表之一，Airbnb試圖像它的名字一樣，用最輕便的方式解決人們?cè)诼眯兄械木幼?wèn)題。但Airbnb卻越來(lái)越重了。它花費(fèi)大量精力讓自己在每個(gè)市場(chǎng)合規(guī)，它花錢包裝平臺(tái)上的房間，讓它們變得更像客房，后來(lái)索性建起了自己的酒店。如今的Airbnb上，除了房了還能找到餐廳和機(jī)票。它變得越來(lái)越像一個(gè)傳統(tǒng)的酒店集團(tuán)+OTA平臺(tái)了。

特斯拉

特斯拉是如今商業(yè)世界無(wú)可爭(zhēng)議的搖滾明星。它以一己之力把世界推向電動(dòng)車時(shí)代，并且打破了汽車業(yè)百年來(lái)定下的所有規(guī)矩。它成為所有想在電動(dòng)車和自動(dòng)駕駛技術(shù)上有所作為的產(chǎn)品的比對(duì)標(biāo)桿，品牌本身也成為一個(gè)奇跡：很少有人擁有它的產(chǎn)品，但所有人都知道它，喜歡它。搖滾明星的另一面是巨大爭(zhēng)議。特斯拉長(zhǎng)期虧損，數(shù)次面臨資金鏈斷裂危險(xiǎn)，“天才CEO”還不斷在社交網(wǎng)絡(luò)上制造麻煩，同時(shí)制定超出常理的發(fā)展目標(biāo)，讓員工遭受煎熬。目前，特斯拉還未徹底證明自己將是下一個(gè)能源時(shí)代的贏家，但它仍是最有可能的一個(gè)。

港交所

《第一財(cái)經(jīng)周刊》關(guān)注這家交易所始于2012年，香港IPO市場(chǎng)進(jìn)入低谷，“滬港通”與“深港通”業(yè)務(wù)的開(kāi)通也未能有效挽回局面，它還失去了阿里巴巴這一當(dāng)年全球最大IPO項(xiàng)目。港交所的求變之心，最終在2018年爆發(fā)—在認(rèn)可了“同股不同權(quán)”架構(gòu)、放寬生物科技公司上市標(biāo)準(zhǔn)之后，這家交易所明確提出要?dú)g迎“新經(jīng)濟(jì)公司”。包括小米、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、海底撈等巨額IPO項(xiàng)目的最終落定，使港交所在2018年重新回到了全球交易所的頭名，它的好日子似乎又回來(lái)了?，F(xiàn)任集團(tuán)行政總裁李小加是這一系列變化的主導(dǎo)者。

順豐

順豐一直是國(guó)內(nèi)物流公司的品質(zhì)代表者，可能也是對(duì)“核心競(jìng)爭(zhēng)力”理解得最到位的公司之一。不過(guò)順豐也有它的業(yè)務(wù)短板，比如它于2014年嘗試過(guò)便利店項(xiàng)目“嘿客”和生鮮電商生意。2018年，順豐收購(gòu)了德國(guó)著名物流商DHL的在華供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，意圖進(jìn)一步提升自身綜合物流解決方案能力。2017年順豐在深交所上市時(shí)，普通快遞員成為敲鐘手之一，這一幕其實(shí)也是電商和O2O生意過(guò)去10年急速發(fā)展的別樣見(jiàn)證。

招商銀行

2011年，《第一財(cái)經(jīng)周刊》就報(bào)道了招商銀行如何從一張信用卡開(kāi)始，與年輕人拉近距離。之后這家銀行又把注意力放在了做出一個(gè)能與互聯(lián)網(wǎng)公司競(jìng)爭(zhēng)的手機(jī)App上，以此增加用戶黏性。這些事情在其他行業(yè)并不鮮見(jiàn)，但在本土銀行業(yè)，招行仍是最看重個(gè)人用戶的一家。原行長(zhǎng)馬蔚華曾是這家公司的代名詞，但在他離任后，招行似乎沒(méi)有更多創(chuàng)新之處了。

一條上升曲線

OPPO

過(guò)去10年，OPPO一步步從縣城走向大城市，也站到了智能手機(jī)行業(yè)的舞臺(tái)中央。2011年，OPPO在四線城市成為市場(chǎng)份額最高的手機(jī)品牌。其標(biāo)志性的綠色招牌在小城市的商業(yè)街上隨處可見(jiàn)。對(duì)渠道極強(qiáng)的把控力讓它迅速占領(lǐng)市場(chǎng)。2016年，OPPO首次進(jìn)入全球智能手機(jī)廠商榜單前五。而在進(jìn)入高端市場(chǎng)時(shí)，OPPO依靠的是明星代言，這種方式一度有效，但近兩年瓶頸顯現(xiàn)，如今OPPO想要改變營(yíng)銷為王的策略，回歸產(chǎn)品本身。

亞馬遜

亞馬遜早已不是一個(gè)電商平臺(tái)了，如今它是全球市值第二的超級(jí)公司。圖書、零售、物流、云計(jì)算、流媒體、人工智能……它每進(jìn)入一個(gè)領(lǐng)域，都會(huì)讓行業(yè)的現(xiàn)有玩家膽寒，它甚至開(kāi)始贏得一堆艾美獎(jiǎng)了。亞馬遜的股價(jià)是10年前的20多倍，正中要害的布局和執(zhí)行能力讓它做到這一點(diǎn)。不過(guò)和其他美國(guó)技術(shù)公司一樣，它無(wú)法順?biāo)斓刳A得中國(guó)市場(chǎng)?！兜谝回?cái)經(jīng)周刊》報(bào)道過(guò)Kindle進(jìn)入中國(guó)的難題，它的物流、云服務(wù)和電商業(yè)務(wù)，也都敗給了本土對(duì)手。

吉利

2008年時(shí)，吉利還是本土汽車公司中較小的一個(gè)。2010年從福特手里收購(gòu)沃爾沃成為它的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。《第一財(cái)經(jīng)周刊》追蹤報(bào)道了這筆交易的經(jīng)過(guò)和后續(xù)，“蛇吞象”并不是它真正的驚人之處。收購(gòu)之后，吉利成功吸收了沃爾沃的人才和技術(shù)，大幅提升了自身產(chǎn)品的水準(zhǔn)，并在2017年成為銷量最高的本土汽車公司，而沃爾沃也實(shí)現(xiàn)了復(fù)興和增長(zhǎng)。這是本土汽車公司從未做到的事。這也讓該收購(gòu)成為過(guò)去10年中國(guó)公司最成功的海外收購(gòu)之 一。

WeWork

在2010年WeWork成立之前，沒(méi)有一家以出租辦公室為生意的公司能獲得如此高的估值—420億美元。這或許是因?yàn)樗谋举|(zhì)并不是商業(yè)地產(chǎn)出租，甚至不是聯(lián)合辦公這個(gè)主意本身。正如《第一財(cái)經(jīng)周刊》在2016年總結(jié)的那樣，這家公司通過(guò)“嬉皮士”“有趣”“千禧一代”“酷”這些概念來(lái)吸引租客，聚集了最有效的人。它的20萬(wàn)會(huì)員中不乏大公司雇員，甚至，許多大公司因此重新裝修了自己的辦公樓。2016年7月WeWork來(lái)到中國(guó)之后，收購(gòu)了本土品牌裸心社?，F(xiàn)在，WeWork不再滿足于辦公室，它已經(jīng)啟動(dòng)了住宅和健身房項(xiàng)目，甚至建起了小學(xué)。

字節(jié)跳動(dòng)

2013年到2014年，在老牌門戶移動(dòng)化轉(zhuǎn)型的浪潮中，處于創(chuàng)業(yè)起步期的今日頭條像是個(gè)不起眼的注釋，但僅僅一兩年之后，傳統(tǒng)媒體、門戶網(wǎng)站和社區(qū)平臺(tái)就已經(jīng)在為它高效的爬蟲技術(shù)，以及對(duì)于用戶的強(qiáng)大吸引力而感到憤怒了。在將“火山小視頻”“抖音”等近百余個(gè)產(chǎn)品聚合成為“字節(jié)跳動(dòng)”的過(guò)程中，張一鳴終于因?yàn)閮r(jià)值觀問(wèn)題失掉了“內(nèi)涵段子”。但對(duì)于這家公司而言，面向未來(lái)的“增長(zhǎng)”才是最重要的，所以750億美元的估值應(yīng)該也有增長(zhǎng)空間。畢竟算法沒(méi)有價(jià)值觀，資本很少有。

行業(yè)有風(fēng)雨

高通

高通是又一個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利的獲得者。它在智能手機(jī)這個(gè)過(guò)去10年爆發(fā)最快的產(chǎn)業(yè)，樹(shù)立了最核心的技術(shù)門檻（3G和4G網(wǎng)絡(luò)），這讓它以最強(qiáng)勢(shì)的方式（“高通稅”）賺取高額利潤(rùn)。隨著智能手機(jī)，準(zhǔn)確地說(shuō)是iPhone的風(fēng)行，高通也成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代最有權(quán)勢(shì)的公司。但這也給高通帶來(lái)危機(jī)，它與最大客戶蘋果鬧翻，最近兩年身陷專利費(fèi)官司，而4G的紅利也逐漸耗盡，它對(duì)5G時(shí)代寄予厚望，但想保持如今的統(tǒng)治地位并不容易。

360

360最受關(guān)注的時(shí)刻是2010年和2011年間，它與騰訊QQ的那場(chǎng)著名惡斗。《第一財(cái)經(jīng)周刊》對(duì)此的報(bào)道標(biāo)題是《綁架》。360在2011年登陸美股市場(chǎng)，周鴻祎給投資者講述的是一個(gè)免費(fèi)、第三大互聯(lián)網(wǎng)公司的故事。到了2015年，周鴻祎提出私有化邀約時(shí)，這家公司已經(jīng)在硬件和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域多次走了彎路。它先后試圖與酷派、樂(lè)視合作，進(jìn)入手機(jī)市場(chǎng)，但都失敗了。如今，已經(jīng)沒(méi)有人會(huì)把它與騰訊相提并 論。

蘇寧

這家公司在10年間改了兩次名。2013年，它由蘇寧電器更名為蘇寧云商，2018年年初，又改為蘇寧易購(gòu)。《第一財(cái)經(jīng)周刊》在2012年報(bào)道了京東在電商渠道對(duì)它的沖擊，此后蘇寧開(kāi)始了O2O革命。2015年，它接受阿里巴巴戰(zhàn)略入股成為其第二大股東，隨后投資物流，布局金融，還騰出手來(lái)下注體育和娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)，甚至還做了寬帶運(yùn)營(yíng)商—這是一家傳統(tǒng)家電零售企業(yè)面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的自救過(guò)程。蘇寧的反應(yīng)還算及時(shí)有效。如果流量之爭(zhēng)的時(shí)代告一段落，蘇寧的下一個(gè)10年是什么模樣？

豐田

豐田過(guò)去的10年，是豐田章男的10年。這名豐田家的繼承人自2009年起擔(dān)任這家全球最大汽車公司的首席執(zhí)行官，就像《第一財(cái)經(jīng)周刊》在2013年報(bào)道的那樣，豐田章男真正的難題是如何改變這家跨國(guó)公司遲緩的決策機(jī)制。如今豐田變得更開(kāi)放，也更注重本地決策，不過(guò)全球冠軍始終有個(gè)短板—它無(wú)法在中國(guó)獲得同樣的領(lǐng)先地位。它的產(chǎn)品數(shù)量落后于對(duì)手，也不愿在這里生產(chǎn)利潤(rùn)最高的豪華車。它確實(shí)運(yùn)氣不佳（比如遭遇外交關(guān)系和自然災(zāi)害的沖擊），但更重要的原因是它始終沒(méi)像競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那樣all in中國(guó)。

福特

不論在全球還是中國(guó)市場(chǎng)，福特都經(jīng)歷了大起大落的10年。金融危機(jī)中，它提前準(zhǔn)備資金、賣掉海外資產(chǎn)，這幫助它躲過(guò)破產(chǎn)，率先復(fù)蘇，利潤(rùn)和銷量創(chuàng)造新高。有錢的福特也是汽車業(yè)最激進(jìn)的轉(zhuǎn)型者，《第一財(cái)經(jīng)周刊》記錄了它與硅谷迅速親近的過(guò)程。但轉(zhuǎn)型無(wú)法馬上帶來(lái)收益，福特股價(jià)大跌，管理層換血。在中國(guó)市場(chǎng)，它推出了一個(gè)激進(jìn)的產(chǎn)品計(jì)劃，并在2012年至2015年成為增長(zhǎng)最快的汽車品牌之一。但隨后的產(chǎn)品斷檔又讓它陷入低谷。大起大落背后是傳統(tǒng)與革新的矛盾。它希望轉(zhuǎn)型，但大多數(shù)員工仍認(rèn)為自己是個(gè)汽車公司；它希望強(qiáng)調(diào)中國(guó)市場(chǎng)的獨(dú)立性，但底特律總部仍然視美國(guó)市場(chǎng)為第一位。

寶馬

寶馬是豪華車在中國(guó)狂飆突進(jìn)的代表。如今它的中國(guó)銷量是10年前的10倍。從未有一個(gè)市場(chǎng)的豪華車消費(fèi)群體如此年輕、增長(zhǎng)如此之快。寶馬和它的德國(guó)同行分得了其中最大份的蛋糕。《第一財(cái)經(jīng)周刊》記錄了寶馬借用奧運(yùn)營(yíng)銷讓自己符合年輕人的口味、把4S店開(kāi)進(jìn)四五線城市，在沈陽(yáng)建立最高標(biāo)準(zhǔn)的工廠……汽車業(yè)的核心當(dāng)然是產(chǎn)品，但想要成為冠軍，還得做更多事迎合消費(fèi)者的口味。

比亞迪

2008年，巴菲特買下了比亞迪10%的股份。這家靠電池起家，汽車銷量并不突出的公司，很快成為最知名的中國(guó)汽車公司之一。但它過(guò)于樂(lè)觀，讓經(jīng)銷商背負(fù)過(guò)高的銷售指標(biāo)，這險(xiǎn)些摧毀了比亞迪的銷售網(wǎng)絡(luò)。在降低目標(biāo)后，比亞迪成為新能源車補(bǔ)貼政策的最大獲益者，它展示了在中國(guó)，政策對(duì)一個(gè)利基市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊有多大幫助。紅利享受到2016年，它開(kāi)始面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)和補(bǔ)貼退出的考驗(yàn)，它聘請(qǐng)歐洲的設(shè)計(jì)師，注重車的品質(zhì)，比亞迪終于意識(shí)到，造一輛好車是在市場(chǎng)生存的關(guān)鍵。

SOHO中國(guó)

原本只在北京和上海投資的SOHO中國(guó)，一直是中國(guó)本土高端商業(yè)寫字樓的代表。它的目標(biāo)是把寫字樓賣給一擲千金的大客戶。但寫字樓不好賣了。過(guò)去3年，《第一財(cái)經(jīng)周刊》持續(xù)關(guān)注了潘石屹如何向創(chuàng)業(yè)者示好。他推出共享辦公品牌SOHO 3Q，并且開(kāi)始出租而不是售賣物業(yè)，花時(shí)間了解年輕人到底想要怎么上班。不過(guò)，隨著SOHO 3Q的做大，它決定再次把注意力集中在穩(wěn)定的大公司客戶身上——就像WeWork那樣。

中興

如今國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中，中興已經(jīng)沒(méi)有姓名。但在諾基亞還未從神壇跌落的年代，它曾是一匹黑馬。2011年第一季度，中興的全球手機(jī)出貨量排在第五代，次于諾基亞、三星、LG和蘋果。從靠低端機(jī)+貼牌模式起家，到生產(chǎn)高端智能手機(jī)，中興早期的發(fā)展路徑和華為相似，但當(dāng)行業(yè)走到岔路口，兩家公司不同的選擇造就了截然相反的命運(yùn)。2012年，中興拉響警報(bào)，陷入巨虧。為了擴(kuò)大規(guī)模，它不得不犧牲毛利，而缺乏創(chuàng)新能力、內(nèi)部管理不當(dāng)導(dǎo)致它沒(méi)能跟上行業(yè)變革的步伐。2016年和2018年，中興兩次收到美國(guó)政府禁令，付出巨大代價(jià)渡過(guò)危機(jī)之后，它正發(fā)力投入5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

華誼兄弟

華誼成功的原因也是它后來(lái)失意的原因。盡管影視行業(yè)是過(guò)去10年中國(guó)發(fā)展最快速的行業(yè)之一，但華誼的路似乎不順。與明星和導(dǎo)演的高度綁定讓華誼一度成為國(guó)內(nèi)最亮眼的影視和明星經(jīng)紀(jì)公司，不過(guò)王中軍和王中磊認(rèn)為這一模式太有風(fēng)險(xiǎn)，所以2013年前后，華誼轉(zhuǎn)而大力投入IP授權(quán)業(yè)務(wù)和線下影視樂(lè)園，涉足文旅產(chǎn)業(yè)，這兩大業(yè)務(wù)都業(yè)績(jī)一般，前者競(jìng)爭(zhēng)激烈，后者投入大回報(bào)時(shí)間長(zhǎng)，兩兄弟質(zhì)押股本和套現(xiàn)的傳聞不斷。今年，華誼兄弟再次跌入谷底，成為崔永元在炮轟《手機(jī)2》之后引起的一系列連鎖反應(yīng)最直接的犧牲品。

沃爾瑪

過(guò)去10年，這家全球最大的零售商在中國(guó)連續(xù)碰壁，多次入選“失意大公司”，背后是傳統(tǒng)零售大賣場(chǎng)渠道的失效。從2010年開(kāi)始，沃爾瑪積極在中國(guó)嘗試電子商務(wù)，投資1號(hào)店、增持京東、試水“速購(gòu)”、把山姆會(huì)員店搬上了京東到家，同樣在2010年，沃爾瑪開(kāi)始在中國(guó)嘗試小賣場(chǎng)和便利店的模式，但最終這兩種業(yè)態(tài)也并不順利。沃爾瑪宣布把在中國(guó)的投資發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到沃爾瑪大賣場(chǎng)和山姆會(huì)員店，將在2020年年底前再開(kāi)24家山姆會(huì)員 店。

蒙牛

一家鮮奶業(yè)務(wù)銷售貢獻(xiàn)近乎于零的牛奶公司?！兜谝回?cái)經(jīng)周刊》記錄了這家公司在2008年三聚氰胺事件時(shí)回天無(wú)力的窘迫之態(tài)，以及該事件在此后的10年間，如何從根本上打擊并長(zhǎng)期影響了中國(guó)消費(fèi)者對(duì)本土乳制品公司的信心。長(zhǎng)期負(fù)面的消費(fèi)者態(tài)度讓蒙牛不得不學(xué)會(huì)出海收購(gòu)成熟的乳制品生產(chǎn)及加工公司來(lái)建立品牌的正面形象。現(xiàn)在，蒙牛已經(jīng)熟練運(yùn)用這種以空間換時(shí)間的打法，并把尋求下一輪增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)放到下一個(gè)1990年代的中國(guó)—泰國(guó)市場(chǎng)。

赫斯特

赫斯特過(guò)去10年一直在重組。2011年，它買下了《ELLE》和《Marie Claire》，變成全球領(lǐng)先的出版巨頭，它的投資部門早就是TMT領(lǐng)域的老玩家。赫斯特原本指望通過(guò)品牌整合應(yīng)對(duì)新媒體的挑戰(zhàn)，但似乎沒(méi)什么用。2018年，它試圖讓自己的編輯團(tuán)隊(duì)更擅長(zhǎng)數(shù)字業(yè)務(wù)。再?gòu)?qiáng)大的傳媒公司，都必須面臨新媒體轉(zhuǎn)型的難題。

鴻海

如果說(shuō)中國(guó)是全球代工廠，那郭臺(tái)銘在1974年創(chuàng)立的這家公司就是其中最有代表性的車間。它的投產(chǎn)決策牽動(dòng)著相關(guān)城市的神經(jīng)，它的生產(chǎn)線狀況是全球電子制造業(yè)的晴雨表。它代表了現(xiàn)代工業(yè)體系最高效的一面，但也展示了這種體系對(duì)人的異化。鴻海從來(lái)不甘于只做一個(gè)代工廠，它投資電動(dòng)車公司、投資芯片公司，希望建立自己的品牌，在全球制造體系里占據(jù)更高的地位，但這從來(lái)不容易。

H&M;

自2007年進(jìn)入中國(guó)，H&M;在這個(gè)市場(chǎng)以激進(jìn)的開(kāi)店策略經(jīng)歷了大約六七年的好時(shí)光，卻因?yàn)樵跀?shù)字化方面的遲緩反應(yīng)陷入低迷—直到2018年，它才進(jìn)駐天貓，遠(yuǎn)落后于同業(yè)對(duì)手。自營(yíng)電商和天貓店的提速對(duì)業(yè)績(jī)的改善很快就在財(cái)報(bào)里有了體現(xiàn)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，H&M;在中國(guó)所面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍然比全球其他市場(chǎng)都更加激烈。

WPP

WPP在10年間跌落神壇的歷程也折射出了整個(gè)廣告行業(yè)的危機(jī)。2013年《第一財(cái)經(jīng)周刊》針對(duì)廣告業(yè)的封面報(bào)道中，WPP還是當(dāng)時(shí)最風(fēng)光的代表，通過(guò)收購(gòu)，WPP擁有了全球七大數(shù)字營(yíng)銷公司中的4家，在數(shù)字領(lǐng)域擁有最大的話語(yǔ)權(quán)。而5年之后，WPP創(chuàng)下2009年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)最差表現(xiàn)。廣告公司的傳統(tǒng)金主快消公司大幅縮減營(yíng)銷預(yù)算，以Google和Facebook為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，甚至戰(zhàn)略咨詢公司都成了它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。2018年4月，WPP集團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO蘇銘天因不當(dāng)?shù)膫€(gè)人行為被迫離開(kāi)，向來(lái)以并購(gòu)著稱的WPP開(kāi)始了艱難的裁員和重組。

可口可樂(lè)

一家上百年來(lái)依靠販賣糖水就能大賺特賺的神奇公司—10年來(lái)，可口可樂(lè)都希望擺脫這個(gè)標(biāo)簽。它收購(gòu)過(guò)能量飲料、植物蛋白飲料、茶飲、咖啡、酒精飲料，推出無(wú)糖產(chǎn)品，甚至嘗試用大麻提取物來(lái)制作飲料，目的就是擺脫“碳酸飲料=不健康”的標(biāo)簽，找到新的讓消費(fèi)者上癮的辦法。不過(guò)事實(shí)證明，沒(méi)那么容易。但它依然是一個(gè)強(qiáng)大的品牌，它的商標(biāo)和設(shè)計(jì)仍然是流行文化的一部分。

人生如戲

三星

憑借智能手機(jī)的風(fēng)口，三星一度從消費(fèi)電子的競(jìng)爭(zhēng)中勝出，直到2013年，它還是唯一對(duì)iPhone有威脅的對(duì)手。但在2014年，它在中國(guó)就被年輕的小米反超。2016年，Note7的爆炸，以及它自己更具破壞力的危機(jī)公關(guān)能力，讓它在中國(guó)徹底失去地位。而這個(gè)龐大的家族企業(yè)的統(tǒng)治者，也在韓國(guó)的政商動(dòng)蕩中遭遇沖擊。其實(shí)手機(jī)只是三星龐大業(yè)務(wù)線中的一個(gè)分支，如今，它依靠芯片、內(nèi)存等消費(fèi)電子零件，仍然能夠交出漂亮的財(cái)報(bào)，但這離我們的生活更遠(yuǎn)了。

IBM

IBM有107年歷史，從收銀機(jī)到服務(wù)器，它對(duì)轉(zhuǎn)型并不陌生。但過(guò)去10年的轉(zhuǎn)型，對(duì)于這頭“藍(lán)色巨象”而言尤為艱難，它要從一家計(jì)算機(jī)硬件公司變成一家互聯(lián)網(wǎng)管理服務(wù)公司。它投資云計(jì)算、Linux操作系統(tǒng)和醫(yī)療人工智能技術(shù)，把廉價(jià)服務(wù)器和PC業(yè)務(wù)賣給聯(lián)想，看上去都是正確的決策，但它就是無(wú)法獲得當(dāng)年的統(tǒng)治地位。《第一財(cái)經(jīng)周刊》報(bào)道了背后的關(guān)鍵：這家制度嚴(yán)明、公司管理架構(gòu)堪稱范本的公司，太慢了。不過(guò)目前，IBM依然重要，它的服務(wù)器仍是全球互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施之一。

聯(lián)想

作為電子硬件生產(chǎn)商的聯(lián)想集團(tuán)，過(guò)去10年一直在收購(gòu)“夕陽(yáng)業(yè)務(wù)”。它買下IBM的廉價(jià)服務(wù)器業(yè)務(wù)、買下摩托羅拉、買下富士通。這幫助它的PC業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定，并且進(jìn)入服務(wù)器市場(chǎng)。但聯(lián)想寄予厚望的手機(jī)業(yè)務(wù)卻表現(xiàn)不佳，加上PC式微，讓它陷入困境。2016年，聯(lián)想出現(xiàn)了7年來(lái)首次虧損，2018年方才扭虧為盈。另一邊，聯(lián)想集團(tuán)的大股東之一聯(lián)想控股早已是中國(guó)最有權(quán)勢(shì)的投資機(jī)構(gòu)之一了。

鏈家

現(xiàn)在的鏈家是什么顏色？趕上中國(guó)存量房交易市場(chǎng)的快速發(fā)展，誕生于北京的“鏈家地產(chǎn)”用16年時(shí)間開(kāi)出了8000家掛著統(tǒng)一綠色招牌的店面。2014年，這家公司去掉了名稱中的“地產(chǎn)”二字，統(tǒng)一以“鏈家”作為品牌名。2014年，《第一財(cái)經(jīng)周刊》在一篇關(guān)于租房的專題中，黃色商標(biāo)的“自如公寓”是占據(jù)篇幅最多的主角。而剛剛過(guò)去的2018年，鏈家最大的動(dòng)作是強(qiáng)推平臺(tái)化的“貝殼找房”，那是個(gè)藍(lán)色系的App。擁有萬(wàn)科、融創(chuàng)、騰訊、百度等投資方支持的鏈家還是一個(gè)擁有海量房產(chǎn)數(shù)據(jù)、線上與線下結(jié)合的技術(shù)公司。或許什么顏色對(duì)鏈家而言已不那么重要。

京東

《第一財(cái)經(jīng)周刊》第一次報(bào)道京東是在2009年，我們探究了為什么這家電商能把3C產(chǎn)品的售價(jià)降到那么低。第二年，京東就登上了封面故事。京東的銷售額在4年內(nèi)增長(zhǎng)了27倍。當(dāng)時(shí)劉強(qiáng)東說(shuō)接下來(lái)要“踩剎車”，事實(shí)正相反，2014年京東獲得騰訊投資，建立起了物流優(yōu)勢(shì)，成為淘寶和天貓最有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。京東上市之時(shí)，我們刊發(fā)的《劉強(qiáng)東反對(duì)劉強(qiáng)東》討論了劉強(qiáng)東對(duì)京東的強(qiáng)勢(shì)控制權(quán)會(huì)對(duì)這家公司產(chǎn)生什么影響，4年后的今天，這個(gè)問(wèn)題依然有價(jià)值。

萬(wàn)豪

過(guò)去10年，酒店業(yè)要解決的根本問(wèn)題只有一個(gè)：如何應(yīng)對(duì)Airbnb的挑戰(zhàn)。萬(wàn)豪的選擇是擴(kuò)張。2015年11月，它用122億美元收購(gòu)喜達(dá)屋，擁有110萬(wàn)間客房，成為全球第一。但警報(bào)沒(méi)有解除：消費(fèi)者正在分化，豪華酒店的顧客要求更大的房間，而年輕人則選擇Airbnb作為他們出行的居住首選。2018年12月，一場(chǎng)突如其來(lái)的數(shù)據(jù)泄露事件為萬(wàn)豪帶來(lái)前所未有的信任危機(jī)，當(dāng)年被收購(gòu)的喜達(dá)屋有5億用戶的信息被泄露。這不是好兆頭。

百度

人們習(xí)慣把百度、阿里巴巴和騰訊統(tǒng)稱為BAT，然而B(niǎo)已經(jīng)遠(yuǎn)落后于A和T，這一切是怎么發(fā)生的？Google的離開(kāi)讓它獲得壟斷地位，而壟斷沒(méi)有讓百度更好?；仡櫋兜谝回?cái)經(jīng)周刊》對(duì)百度的報(bào)道就可以發(fā)現(xiàn)它完成了多少次失敗的嘗試：2012年它收購(gòu)了移動(dòng)應(yīng)用市場(chǎng)91，但這個(gè)業(yè)務(wù)很快衰落；它在糯米網(wǎng)上投入巨大，但完敗于美團(tuán)和餓了么；貼吧原本潛力巨大，但它為了廣告收入出賣了用戶。在電商和金融上，百度也落后對(duì)手?，F(xiàn)在百度把希望寄托在AI，尤其是自動(dòng)駕駛上，但這個(gè)業(yè)務(wù)還得依靠廣告收入支撐。而廣告業(yè)務(wù)背后的道德缺陷，正是百度最大的“惡性腫瘤”。2017年陸奇的加盟一度讓人看到希望，但他很快離開(kāi)。

Facebook

2018年之前，F(xiàn)acebook幾乎一直都是處于全速狂奔的狀態(tài)?！兜谝回?cái)經(jīng)周刊》在這期間給了它“廣告公司謀殺者”“搜索引擎的未來(lái)”等眾多有分量的頭銜，它收購(gòu)了Instagram、WhatsApp和Oculus，逐漸發(fā)展成一個(gè)人口眾多、財(cái)富殷實(shí)、領(lǐng)袖超凡、影響力驚人的“帝國(guó)”。2012年5月，F(xiàn)acebook完成全球歷史上規(guī)模最大的IPO，上市后的市值超過(guò)1000億美元。然而，狂歡到2018年終止。這家公司接連遭遇假新聞、數(shù)據(jù)泄露等危機(jī)，而它應(yīng)對(duì)危機(jī)的方式就像一個(gè)普通大公司那樣傲慢、遲緩。Facebook已經(jīng)不酷了。

大眾

大眾這10年的歷史，以一場(chǎng)驚人的收購(gòu)開(kāi)始，進(jìn)入一個(gè)野心勃勃的增長(zhǎng)通道，在一次嚴(yán)重的危機(jī)上跌倒。2008年，它差點(diǎn)被自己各種意義上的近親保時(shí)捷收購(gòu)，最后因?yàn)榻鹑谖C(jī)，劇情反轉(zhuǎn)，大眾反而并購(gòu)了保時(shí)捷。這個(gè)龐大的汽車集團(tuán)整合旗下品牌的資源，計(jì)劃到2018年銷售1000萬(wàn)輛汽車，超過(guò)豐田成為第一。一切順利，直到2015年一場(chǎng)尾氣數(shù)據(jù)造假事件讓它損失數(shù)百億美元，高管下臺(tái)甚至入獄，品牌聲譽(yù)降到最低。雖然依靠中國(guó)市場(chǎng)無(wú)可撼動(dòng)的地位，它依然賺取高額利潤(rùn)，但大眾仍需找回它賴以生存的品格：誠(chéng)實(shí)地制造汽車。

國(guó)美

如果說(shuō)蘇寧在市場(chǎng)的變化中轉(zhuǎn)型，那么國(guó)美則是穩(wěn)住、求生。2010年，黃光裕事件引發(fā)公司內(nèi)部震蕩；接著國(guó)美出現(xiàn)控制權(quán)之爭(zhēng)，并登上了《第一財(cái)經(jīng)周刊》失意大公司名單。之后便相對(duì)沉寂。直到過(guò)去兩三年，它以與華為合作1500家線下店重新被關(guān)注。

綠城

綠城在10年里面有兩件大事值得關(guān)注。2012年前后，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，這家以品質(zhì)著稱的杭州地產(chǎn)商面臨“活下去”的難題，董事長(zhǎng)宋衛(wèi)平成為各大財(cái)經(jīng)媒體的報(bào)道對(duì)象，也在這年4月登上《第一財(cái)經(jīng)周刊》封面。到了2014年，綠城和融創(chuàng)之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)波再一次把這家公司推向輿論風(fēng)口。過(guò)去10年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間里，房子始終是中國(guó)人的焦點(diǎn)話題，但房地產(chǎn)卻從來(lái)不是買方市場(chǎng)。綠城和宋衛(wèi)平追求的產(chǎn)品品質(zhì)和用戶體驗(yàn)本應(yīng)是核心，卻成為公司競(jìng)爭(zhēng)諸多要素里最可被輕易忽略的那一個(gè)—這也許是綠城帶給我們最大的思考價(jià)值。

微軟

2008年，微軟還是一家賣軟件的公司?！兜谝回?cái)經(jīng)周刊》對(duì)它的第一次報(bào)道，是關(guān)于它如何打擊盜版的。憑借已有壟斷優(yōu)勢(shì)，時(shí)任CEO鮑爾默把微軟的財(cái)務(wù)報(bào)表做得很漂亮。但它錯(cuò)過(guò)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的浪潮，收購(gòu)諾基亞被證明是一個(gè)失敗之舉，它在Xbox上投入了數(shù)十億美元，試圖占領(lǐng)人們的客廳，但結(jié)果是，人們更喜歡小小的手機(jī)屏幕?，F(xiàn)任CEO納德拉的任務(wù)，就是引領(lǐng)這個(gè)巨人拋棄它最賺錢的生意，擁抱陌生的新業(yè)務(wù)，比如云計(jì)算，并取得成功。微軟沒(méi)有緊緊抱著舊王座不放，這讓它適應(yīng)了新時(shí)代。

海航

中國(guó)的航空運(yùn)輸規(guī)模已經(jīng)連續(xù)12年位列全球第二，但這一市場(chǎng)全面開(kāi)放的時(shí)間實(shí)際上比大多數(shù)人想象中要晚得多。在這個(gè)過(guò)程中，海航既是受益者，也是推動(dòng)者—率先引入了股份制改革和服務(wù)管理體系，在三大航未能觸及的支線航空市場(chǎng)大肆入場(chǎng)，并在赴美融券及港股上市的過(guò)程中初嘗金融杠桿的甜頭。到2010年前后，海航的野心已經(jīng)迅速膨脹，它在資產(chǎn)租賃、大宗物流、產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)、旅游酒店、供應(yīng)鏈管理等多個(gè)領(lǐng)域，都以“踢輪胎的人”（意為“貌似有意的收購(gòu)者”）的形象出現(xiàn)，并瞄準(zhǔn)了行業(yè)關(guān)鍵公司；眼花繚亂的融資手段，則使得海航最終大多得償所愿。這個(gè)龐大集團(tuán)各業(yè)務(wù)板塊的資產(chǎn)總和一度超過(guò)了1.5萬(wàn)億元，卻與萬(wàn)達(dá)、安邦、復(fù)星等熱衷境外收購(gòu)的大型企業(yè)一道，被銀監(jiān)會(huì)掛上了“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”的牌子。轉(zhuǎn)瞬之間，大買手變身大賣家，海航也因此在2017年和2018年都被收錄進(jìn)了《第一財(cái)經(jīng)周刊》“年度失意大公司”名單。

萬(wàn)科

萬(wàn)科這10年，被最多人記起的一定是始于2015年的股權(quán)紛爭(zhēng)?！皩毴f(wàn)之爭(zhēng)”結(jié)束后，萬(wàn)科進(jìn)入郁亮領(lǐng)銜的新管理層時(shí)代。這家公司的管理執(zhí)行力和企業(yè)文化魅力在業(yè)界被視為楷模，它也較早意識(shí)到地產(chǎn)業(yè)下行壓力，主動(dòng)尋求變革。萬(wàn)科曾是我們定義的第一批與中產(chǎn)階級(jí)生活密切相關(guān)的重要公司，但近幾年，它不斷收購(gòu)物流業(yè)務(wù)，并進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)、教育、城市改造等領(lǐng)域，萬(wàn)科跟這個(gè)標(biāo)簽的關(guān)系已經(jīng)沒(méi)那么緊密了。它更像是一家以地產(chǎn)為基礎(chǔ)，尋求多元化發(fā)展的城市服務(wù)商。

萬(wàn)達(dá)

過(guò)去10年，是王健林對(duì)萬(wàn)達(dá)去地產(chǎn)化的10年，他想對(duì)標(biāo)迪士尼，建立東方好萊塢。周刊集中報(bào)道這家公司是在2012年之后，當(dāng)時(shí)萬(wàn)達(dá)以31億美元并購(gòu)全球第二大院線AMC，正式成立影視制作公司。2015年它大肆收購(gòu)布局體育產(chǎn)業(yè)，2016年收購(gòu)美國(guó)傳奇影業(yè)、并購(gòu)美國(guó)連鎖影院Carmike Cinemas……但是在這個(gè)過(guò)程中，萬(wàn)達(dá)的文旅項(xiàng)目隱含著眾多挑戰(zhàn)，短期內(nèi)難以盈利，企業(yè)負(fù)債嚴(yán)重。另一邊，萬(wàn)達(dá)頻繁的海外收購(gòu)遭遇政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。2018年10月29日，王健林的迪士尼夢(mèng)最終被融創(chuàng)接盤。

攜程

攜程用切身行動(dòng)證明了“消滅對(duì)手不一定是好事”。2015年之前，攜程還聲稱要成為BAT之外的“第四極”，現(xiàn)在它已經(jīng)不提這回事了。那時(shí)是它距離“第四極”最近的時(shí)候，當(dāng)年10月，它收購(gòu)了最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手去哪兒。后來(lái)，攜程就離夢(mèng)想越來(lái)越遠(yuǎn)。它消除了自己在OTA行業(yè)所有有競(jìng)爭(zhēng)力的對(duì)手，自身也因此變成了滿身大公司病的傳統(tǒng)大公司，機(jī)票超售、捆綁銷售、幼兒園虐童事件等聲譽(yù)危機(jī)都是這段時(shí)間發(fā)生的。

寶潔

某種程度上，寶潔一直在中國(guó)市場(chǎng)扮演“導(dǎo)師”的角色。正如2008年《第一財(cái)經(jīng)周刊》在《寶潔20年》一文中所說(shuō)的，它是職業(yè)經(jīng)理人的“黃埔軍?！保墓芾砑軜?gòu)、營(yíng)銷手段、渠道建設(shè)等技藝，成為許多中國(guó)本土公司的模板。但10年來(lái)，它也在失去中國(guó)消費(fèi)者。它沒(méi)有意識(shí)到這十幾億人正在快速進(jìn)化，沒(méi)有賦予本土團(tuán)隊(duì)足夠的決策權(quán)，對(duì)電商和數(shù)字廣告等新技術(shù)將信將疑，這些大公司病的癥狀，最終讓它失去“導(dǎo)師”的光環(huán)。寶潔，也不再是中國(guó)大學(xué)畢業(yè)生最向往的公司了。

李寧

直到2017年，李寧才讓自己變得不土。過(guò)去10年，這家本土運(yùn)動(dòng)公司的代表，把業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、管理建設(shè)、品牌定位、渠道發(fā)展等各個(gè)環(huán)節(jié)可能犯的錯(cuò)誤都犯了一遍。《第一財(cái)經(jīng)周刊》關(guān)注過(guò)它向經(jīng)銷商壓貨的庫(kù)存危機(jī)，年輕化轉(zhuǎn)型遭遇的訂單下滑，核心高管出走的人事動(dòng)蕩。直到李寧本人回來(lái)重新掌管公司，一切才開(kāi)始顯得平穩(wěn)起來(lái)。天貓為了招徠時(shí)尚生意采取的一系列舉措，讓李寧以一個(gè)時(shí)尚品牌的姿態(tài)出現(xiàn)在紐約和巴黎的秀場(chǎng)上，它也終于找到了一條新的潛力之路。

索尼

過(guò)去10年，索尼展現(xiàn)了一家傳統(tǒng)消費(fèi)電子巨頭如何在堅(jiān)持原有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)之上，從衰落泥潭中走出。2012年，平井一夫出任索尼CEO。此前，索尼已經(jīng)連續(xù)4年虧損。他大幅裁員，賣掉了那些不賺錢的業(yè)務(wù)（比如PC），把游戲、娛樂(lè)、手機(jī)、電視機(jī)作為重點(diǎn)。除了手機(jī)，這些業(yè)務(wù)都復(fù)興了。索尼也沒(méi)有別的招數(shù)，只不過(guò)是用更高的效率，推出了更貼近用戶的產(chǎn)品。2018年，索尼把銀座的總部大樓變成了索尼公園，平井一夫也在微笑中退休。

融創(chuàng)

10年間，融創(chuàng)成為中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的贏家，但也犯過(guò)一些錯(cuò)誤。2008年，當(dāng)大部分房企圈地?cái)U(kuò)張時(shí)，融創(chuàng)固守一二線城市，保證了現(xiàn)金流，并在2010年上市。當(dāng)它開(kāi)始擴(kuò)張時(shí)，錯(cuò)誤也出現(xiàn)了。它試圖收購(gòu)綠城，但與宋衛(wèi)平發(fā)生激烈沖突；它在2017年接盤樂(lè)視，結(jié)果發(fā)現(xiàn)根本補(bǔ)不上資金漏洞；之后，它花500億元買下了萬(wàn)達(dá)的文旅業(yè)務(wù)，將之作為業(yè)務(wù)重心。但它能否消化自身的債務(wù)，并且真正轉(zhuǎn)型成功，還未可知。

雷士照明

雷士照明是誰(shuí)的？直到這家照明業(yè)的明星公司2010年在香港上市，這個(gè)問(wèn)題也沒(méi)有得到解答。創(chuàng)始人吳長(zhǎng)江視其為“自己的孩子”，而他引入的大股東同樣如此。決策流程、管理層的行為規(guī)范、上市公司的信息披露法則，這些最基本的現(xiàn)代公司制度在雷士照明這里成了創(chuàng)始人與戰(zhàn)略投資者的“江湖爭(zhēng)斗”。最后，吳長(zhǎng)江被投入監(jiān)獄。彼時(shí)雷士照明的股價(jià)只有上市時(shí)的1/10。

無(wú)錫尚德

光伏產(chǎn)業(yè)是一個(gè)被政府補(bǔ)貼養(yǎng)大的行業(yè)，無(wú)錫尚德曾是最大的受益者，也是最大的受害者。從一開(kāi)始，這家民營(yíng)公司就被地方政府捧為光伏產(chǎn)業(yè)的旗艦，享受了超過(guò)國(guó)資公司的優(yōu)厚待遇，這讓它沒(méi)有顧忌地大幅擴(kuò)張。類似的公司在中國(guó)乃至全球涌現(xiàn)，使得整個(gè)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，泡沫破裂。2013年，尚德破產(chǎn)重整。

曾經(jīng)以為……

千橡

這家公司更為人熟知的名字是人人網(wǎng)。2006年，千橡收購(gòu)了校內(nèi)網(wǎng)，并且在3年后把它更名為人人網(wǎng)。但這個(gè)擁有數(shù)億用戶的中國(guó)版“Facebook”卻迅速衰落，在微博、微信、抖音接連占據(jù)人們的手機(jī)屏幕后，現(xiàn)在的人人網(wǎng)已經(jīng)變成一個(gè)直播平臺(tái)和一座社交網(wǎng)絡(luò)記憶的墳場(chǎng)。而母公司千橡也從未真正努力地經(jīng)營(yíng)它，反而投資了旅游、娛樂(lè)等業(yè)務(wù)。2018年，千橡賣掉了人人網(wǎng)，價(jià)格是2000萬(wàn)美元。

百盛

過(guò)去10年，百盛經(jīng)歷了從零售業(yè)的頂端滑落并尋找轉(zhuǎn)型良方的曲折歷程。從“外資第一店”到如今年輕人眼中的“老百貨”，百盛也是傳統(tǒng)百貨業(yè)態(tài)遭遇沖擊的一個(gè)縮影。《第一財(cái)經(jīng)周刊》分別在2013年和2017年記錄了它業(yè)績(jī)滑落和尋求轉(zhuǎn)型的過(guò)程。2012年，百盛業(yè)績(jī)出現(xiàn)了自上市以來(lái)的首次下滑，2013年，百盛開(kāi)始陸續(xù)關(guān)閉業(yè)績(jī)不佳的門店。2015年它嘗試過(guò)推出自營(yíng)服裝品牌，但很快放棄?，F(xiàn)在它也開(kāi)了針對(duì)年輕人的購(gòu)物中心，只是在這個(gè)新業(yè)態(tài)里，它已經(jīng)沒(méi)有過(guò)去的地位了。

錘子

錘子科技的知名度始終沒(méi)有超過(guò)它的創(chuàng)始人羅永浩。錘子科技成立的2013年，以小米、華為為代表的國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌正在興起，作為一名外語(yǔ)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)始人和成功的演說(shuō)家，羅永浩認(rèn)為自己也有機(jī)會(huì)?；仡櫋兜谝回?cái)經(jīng)周刊》對(duì)錘子的報(bào)道，這家創(chuàng)業(yè)公司始終沒(méi)有解決一家硬件公司的基本問(wèn)題：量產(chǎn)和供應(yīng)鏈。錘子的細(xì)節(jié)創(chuàng)新和羅永浩本人，確實(shí)為它帶來(lái)一些擁躉，但擁躉人數(shù)不足以支撐一家創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展。如今關(guān)于錘子的報(bào)道，除了新發(fā)布的日用雜貨，就是被收購(gòu)的傳聞。它證明了一個(gè)簡(jiǎn)單的命題：當(dāng)你要靠賣產(chǎn)品賺錢時(shí)，演講才能幫不了太多。

諾基亞

直到2011年，《第一財(cái)經(jīng)周刊》還在關(guān)注諾基亞能否力挽狂瀾，雖然它當(dāng)時(shí)已經(jīng)失去領(lǐng)先地位，但仍有機(jī)會(huì)。然而在2011年，諾基亞犯下致命的錯(cuò)誤—它放棄了塞班（這沒(méi)錯(cuò)），選擇了Windows Phone系統(tǒng)。最終，諾基亞以37.9億歐元賣身微軟，微軟很快又把它甩給富士康和HMD，價(jià)格僅為3.5億美元。除了手機(jī)之外，它最具價(jià)值的高清地圖業(yè)務(wù)也賣給了汽車巨頭們，2018年的諾基亞已經(jīng)是一家通信技術(shù)公司，和熱鬧的當(dāng)下無(wú)關(guān)。

ofo

ofo一直在快進(jìn)。2014年成立時(shí)，它只是一個(gè)同好會(huì)組織，一群大學(xué)生找到了不錯(cuò)的生意模式。2016年，ofo和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手被資本看中。短短兩年，它們吸收了上百億元的融資，輸出了百億元級(jí)別的混亂。ofo和它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手原本以為共享單車的問(wèn)題可以在逐漸成長(zhǎng)中解決，但沒(méi)人等得及。到了2018年，ofo何時(shí)官宣放棄成為業(yè)界最大的懸念。ofo和它所代表的共享單車行業(yè)展示了一個(gè)有潛力的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，在巨大的資本涌入后會(huì)扭曲成什么樣。

摩托羅拉

今年是摩托羅拉創(chuàng)立的第90年，也是其10年來(lái)首次實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，這一目標(biāo)終于在聯(lián)想將其收購(gòu)的第4年實(shí)現(xiàn)了。在智能手機(jī)時(shí)代存活的傳統(tǒng)玩家并不少，摩托羅拉為什么花了這么久才緩過(guò)勁來(lái)？《第一財(cái)經(jīng)周刊》的結(jié)論是，它固守高端市場(chǎng)的錯(cuò)誤決策。被聯(lián)想收購(gòu)后，它改變了這一策略?，F(xiàn)在，很多手機(jī)廠商都瞄準(zhǔn)了2019年開(kāi)始的5G時(shí)代，以期翻盤，摩托羅拉也是其中的一員。

樂(lè)視

2013年，對(duì)當(dāng)時(shí)幾乎只有樂(lè)視網(wǎng)業(yè)務(wù)的樂(lè)視公司，《第一財(cái)經(jīng)周刊》給出了“太像一個(gè)傳統(tǒng)的A股上市公司”這樣的判斷。但誰(shuí)也沒(méi)想到，賈躍亭對(duì)于概念炒作的能力和野心，遠(yuǎn)勝于一般的A股企業(yè)：此前從未涉足硬件，卻敢首先提出“智能電視”的概念；從版權(quán)內(nèi)容增值中賺來(lái)的利潤(rùn)，轉(zhuǎn)身就被投入到耗資更大的電影制作與宣發(fā)；成立3年，樂(lè)視體育就已擁有國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的賽事轉(zhuǎn)播版權(quán)庫(kù)；看到互聯(lián)網(wǎng)造車的機(jī)會(huì)，樂(lè)視體內(nèi)體外就各有了一家汽車公司；想做智能手機(jī)時(shí)買下酷派、想拓展外部使用場(chǎng)景時(shí)拿下易道用車……一個(gè)繁復(fù)的“生態(tài)化反”體系迅速建立。但不出意料，到2016年年底，來(lái)自多個(gè)業(yè)務(wù)線的不利消息就已將樂(lè)視生態(tài)拖垮，大廈一夜間傾倒如散沙。前來(lái)馳援的融創(chuàng)本以為能用百億元人民幣盤活局面，卻發(fā)現(xiàn)已經(jīng)跑去美國(guó)造車的賈躍亭給他們留下的是真正的無(wú)底洞。

優(yōu)酷

優(yōu)酷的10年曲線實(shí)在有點(diǎn)高開(kāi)低走?！兜谝回?cái)經(jīng)周刊》第一次報(bào)道這家公司是在2010年，當(dāng)年它登陸美國(guó)紐交所，成為中國(guó)視頻網(wǎng)站赴美IPO第一單，風(fēng)頭無(wú)兩。2012年8月，優(yōu)酷與自己當(dāng)時(shí)最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手土豆合并。但新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也來(lái)了，源于百度的愛(ài)奇藝和騰訊視頻此后在自制內(nèi)容和付費(fèi)會(huì)員方面迅速發(fā)展，優(yōu)酷卻始終沒(méi)有找到好的盈利模式。2015年，優(yōu)酷土豆被阿里巴巴以45億美元收購(gòu)，成為阿里巴巴在視頻領(lǐng)域的布局。此后3年，優(yōu)酷始終沒(méi)能找到節(jié)奏，在視頻網(wǎng)站公司排位尷尬。最新的消息是，董事長(zhǎng)楊偉東因貪腐被停職調(diào)查。優(yōu)酷的下一個(gè)10年（如果還有的話）很值得觀察。

凡客

凡客是一家靠銷售服裝賺錢的公司。但因?yàn)?010年一次成為社會(huì)話題的廣告投放，它的銷量突然爆發(fā)，這讓它盲目地提升銷售目標(biāo)，大幅增加廣告營(yíng)銷費(fèi)用。當(dāng)“凡客體”開(kāi)始過(guò)時(shí)，它發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年的成功，只是一個(gè)孤例。而在高速增長(zhǎng)時(shí)被凡客忽略的品質(zhì)管理和團(tuán)隊(duì)建設(shè)，開(kāi)始傷害這家公司。2015年，《第一財(cái)經(jīng)周刊》最后一次報(bào)道凡客，對(duì)它的定義是：“一家營(yíng)銷公司”。

HTC

HTC從安卓智能手機(jī)陣營(yíng)的冠軍位置上隕落，只用了不到一年時(shí)間?！兜谝回?cái)經(jīng)周刊》對(duì)它最早的報(bào)道在2011年，當(dāng)時(shí)這家以代工起家的公司占據(jù)了高端安卓智能手機(jī)市場(chǎng)的空白。但短短一年，它就出現(xiàn)下滑，無(wú)法應(yīng)對(duì)三星的競(jìng)爭(zhēng)。在長(zhǎng)期的下滑中，HTC一直尋找解決方案，它曾寄希望于VR頭盔，但這個(gè)技術(shù)距離普及為時(shí)尚早。2017年，它將旗下負(fù)責(zé)制造Pixel手機(jī)的工程團(tuán)隊(duì)以及非專屬知識(shí)產(chǎn)權(quán)以11億美元的價(jià)格出售給Google。

開(kāi)心網(wǎng)

開(kāi)心網(wǎng)原本也被認(rèn)為可能成為“中國(guó)的Facebook”，但和人人網(wǎng)一樣，它證明了這不是中國(guó)市場(chǎng)的需求。2008年上線時(shí)，它第一次讓人們見(jiàn)識(shí)了病毒式傳播的威力，憑借幾個(gè)小游戲，累積了上億用戶，并且賺取了大把廣告費(fèi)。2010年開(kāi)心網(wǎng)的整體收入達(dá)到3億元，也是從這一年起，它的用戶活躍度開(kāi)始下跌。它原本希望成為社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，結(jié)果卻成了一個(gè)網(wǎng)頁(yè)游戲公司。2016年，開(kāi)心網(wǎng)被全資收購(gòu)，創(chuàng)始人程炳皓離職，開(kāi)心網(wǎng)轉(zhuǎn)型的方向是手游公司。

柯達(dá)

柯達(dá)沒(méi)死。過(guò)去10年，這家擁有141年歷史的公司經(jīng)歷了如同創(chuàng)業(yè)公司般的歷程。在膠片行業(yè)徹底沉沒(méi)之前，它必須找到新的生存空間。2012年，它申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。隨后這家公司完成了重組，進(jìn)入印刷業(yè)，把自己變成一家面向企業(yè)級(jí)客戶的公司。它出售專利，累計(jì)獲得了20億美元的現(xiàn)金。2016年，柯達(dá)終于扭虧為盈，但它已經(jīng)不是一家有影響力的大公司了。順便說(shuō)一句，曾經(jīng)把柯達(dá)逼上絕路的數(shù)碼相機(jī)，現(xiàn)在也已經(jīng)被智能手機(jī)擊敗。