李方恩

英國和法國是歐洲的一對歷史悠久的冤家對頭，英法之間曾經(jīng)有過著名的百年戰(zhàn)爭，到了近代，英法仍然長期互相為敵。可是，雙方對陣，法國敗多勝少。即便是法國人的戰(zhàn)神拿破侖，最后也敗給了英國主導的反法同盟。拿破侖失敗的原因自然很多，但是，法國長期落后的信用體系也是一個重要原因。

打仗自然是要花錢的，在籌措軍費上，英法兩國各有各的“高招兒”。英國從18世紀起，對財政制度進行改革，建立起了商業(yè)化的英國國債體系。英國國債雖然利息稍低，但是信譽良好，頗為各國投資者青睞。在一些金融家的幫助下，英國國債成功經(jīng)受住了一系列戰(zhàn)爭與經(jīng)濟危機的考驗。在同法國的爭斗之中，英國就以國債為信用基石籌到了大筆軍費。

反觀法國，大革命前雖然也發(fā)行國債，而且利息很高，但卻經(jīng)常當“老賴”，導致法國國債的公信力不斷下降。不得已，國王要靠不斷增稅、向達官顯貴們借款，甚至賣官鬻爵來籌集軍費。王室財政危機最終演變?yōu)檎挝C，1789年，法國大革命爆發(fā)。革命政權上臺后做得更加過分：他們干脆一筆勾銷了三分之二的債務，同時大量增加稅收，使得稅收總額大大超過了革命之前的水平。

正當法國的財政即將破產(chǎn)之時，法國人迎來了他們的戰(zhàn)神——拿破侖?？墒牵@位曠世奇才的經(jīng)濟思想?yún)s十分落后，他不僅不對法國的國債體系進行變革，反而痛恨國債的存在。拿破侖在位10年，法國的國債只有6300多萬法郎，在當時，約合274萬英鎊，不到英國國債的1%，這使得法國的國家信用體系更加糟糕。

為了應付戰(zhàn)爭開支，拿破侖首先是大規(guī)模增稅。這大大影響了法國經(jīng)濟的發(fā)展。后來，拿破侖的戰(zhàn)場逐漸轉移到國外。為了穩(wěn)定財政，拿破侖開始采用“以戰(zhàn)養(yǎng)戰(zhàn)”的方針，對其他國家進行野蠻掠奪。比如，拿破侖在征服意大利后，在倫巴底地區(qū)建立了一個席薩爾平共和國，這個共和國只有不到400萬居民，每年卻要向法軍交3000萬法郎的重稅，除此之外，他們還要為法軍提供近兩個億法郎的軍需品。法國的橫征暴斂，使得該地的經(jīng)濟幾近癱瘓。

1806年，法國占領了荷蘭，阿姆斯特丹的金融家與資本家一看情況不妙，于是集體逃往英國避難，他們的到來使得英國實力大增，倫敦很快成為國際金融資本集團的核心，在他們的幫助下，英國又大量發(fā)行國債，資金非常充裕。

反觀拿破侖，他的這種“殺雞取卵”式的籌款體系是無法長期持續(xù)下去的。法國糟糕的信用體系也無法與英國講誠信的商業(yè)國債模式長期抗衡。隨著戰(zhàn)事曠日持久地推進，拿破侖越來越感到財政吃緊。最終，拿破侖兵敗滑鐵盧。對此，有經(jīng)濟學家評論道：拿破侖是在用自己的本金和英國的利息來進行戰(zhàn)爭。從這個角度來看，拿破侖焉有不敗之理？