肖隆平

除了外部原因，“我們確實沒經(jīng)營好?！?/p>

11月下旬，作為中國彩電龍頭之一的創(chuàng)維數(shù)碼公布中期業(yè)績：至9月30日的6個月里，營業(yè)收入同比略有增長，達214.89億港元，但凈利潤虧損1.92億港元。去年同期盈利8.36億港元，由盈轉(zhuǎn)虧趨勢明顯。

連續(xù)3年凈利潤下滑，面臨消費升級大勢和全行業(yè)升級轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，創(chuàng)維數(shù)碼如何才能走出困境？

“我們確實沒經(jīng)營好”

以黑電起家的創(chuàng)維與海信等曾被稱為中國彩電業(yè)的“五朵金花”，如今已發(fā)展成為一家擁有電視、冰箱和空調(diào)等家用產(chǎn)品，安防監(jiān)控、商業(yè)照明和LED電源等商用產(chǎn)品的綜合企業(yè)。過去多年，創(chuàng)維數(shù)碼都是彩電業(yè)中較為賺錢的企業(yè)之一。

創(chuàng)維數(shù)碼上一次虧損發(fā)生在2001財年。彼時，中國彩電業(yè)正在進行一場價格戰(zhàn)，“五朵金花”都有虧損情況發(fā)生。

中國電子商會副秘書長陸刃波告訴《財經(jīng)國家周刊》記者，近年來中國電視市場飽和，彩電市場整體呈現(xiàn)趨穩(wěn)甚至下滑趨勢，是導(dǎo)致創(chuàng)維數(shù)碼此次業(yè)績出現(xiàn)虧損的重要原因之一。

國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，中國彩電生產(chǎn)量自2001年的4093.7萬臺逐年增長至2016年的1.74億臺，但2017年前三季度增速卻突然下滑約3%，銷量更是同比減少4.19%，庫存亦比年初增長7.9%?？梢员容^的是，2016年前三季度彩電尚供不應(yīng)求。

創(chuàng)維數(shù)碼的數(shù)據(jù)顯示，其2017年4月至9月在中國市場的電視機銷量同比減少21%，全球總銷量同比減少11%。

陸刃波表示，互聯(lián)網(wǎng)電視品牌的攪局，加上占彩電一半以上成本的顯示器價格上漲，使創(chuàng)維數(shù)碼的利潤出現(xiàn)大幅下滑。

創(chuàng)維數(shù)碼執(zhí)行董事、CEO劉棠枝對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，除了外部原因，“我們確實沒經(jīng)營好?！?/p>

《財經(jīng)國家周刊》記者梳理發(fā)現(xiàn)，2014年以來，創(chuàng)維數(shù)碼的營業(yè)收入進入個位數(shù)增長期，而過去的14個財年有12個增長速度不低于11%。凈利潤亦是首次出現(xiàn)連續(xù)3年下降，降速在24%～120%。

集團式作戰(zhàn)

業(yè)內(nèi)人士認為，缺乏產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的創(chuàng)維數(shù)碼過于依賴于彩電業(yè)務(wù)。

創(chuàng)維數(shù)碼的數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)彩電業(yè)務(wù)收入占總收入的67.88%，上一財年同期為68.44%。如果算上機頂盒和液晶模組業(yè)務(wù)，黑電在創(chuàng)維數(shù)碼的收入中占比更高。

集邦咨詢WitsView研究副理楊晴翔告訴《財經(jīng)國家周刊》，全球彩電行業(yè)的競爭格局越來越趨向于“集團式作戰(zhàn)”，三星電子、LG是這方面的典型。它們不僅在彩電方面是全球市場份額排名第一、第二的企業(yè)，其面板業(yè)務(wù)在技術(shù)和市場方面亦有很強的競爭力。

此外，中國的鴻海精密集團、TCL集團亦先后布局面板業(yè)務(wù)。在2016年末開始的面板價格漲價潮中，面板業(yè)務(wù)都為其市場開拓和整體盈利起到了關(guān)鍵作用。

以TCL集團為例，2017年上半年實現(xiàn)盈利16.61億元，其中華星光電為其輸入了24.21億元凈利潤，彩電業(yè)務(wù)板塊僅貢獻了1.39億元凈利潤，手機業(yè)務(wù)板塊則是虧損8.09億元。

楊晴翔表示，如果創(chuàng)維數(shù)碼要進入面板產(chǎn)業(yè)需面對兩個難題：一是未來可能面臨的產(chǎn)能過剩，2018年面板行業(yè)即可能出現(xiàn)供過于求的現(xiàn)象;二是全球可供并購的合適標的不多。

當(dāng)前較為知名的面板公司如三星顯示、LG顯示公司（LG Display）、群創(chuàng)光電和華星光電均為集團旗下子公司。而日本顯示器公司（JDI）和京東方的實力和規(guī)模，可能也非創(chuàng)維數(shù)碼能夠收購。

楊晴翔建議，如果不是一定要與行業(yè)大公司競爭，創(chuàng)維數(shù)碼可以借鑒臺灣友達光電的經(jīng)驗，即在彩電產(chǎn)品向高附加、高顯示度和大尺寸方面發(fā)展，把自身的產(chǎn)品線做得更加精細。同時與多家面板公司保持友好關(guān)系，在面板采購上有更多更優(yōu)選擇。

2017年4月，劉棠枝接任楊東文成為創(chuàng)維數(shù)碼CEO。力推OLED電視的劉棠枝曾表示，公司與LG、京東方都合作開發(fā)OLED技術(shù)，與兩家企業(yè)的合作同等重要。

但業(yè)內(nèi)人士亦表示，合作關(guān)系并不會在面板漲價時給創(chuàng)維帶來較低的價格。在下一代顯示技術(shù)路線的選擇上，創(chuàng)維數(shù)碼已無其它路徑選擇。

“三化”戰(zhàn)略能否煥發(fā)生機

陸刃波表示，彩電企業(yè)還可以通過在其它技術(shù)、服務(wù)以及市場策略的調(diào)整以保障企業(yè)良性發(fā)展。

接棒創(chuàng)維數(shù)碼CEO后，劉棠枝提出了“三化”戰(zhàn)略，即智能化、精細化和國際化以及升級智慧產(chǎn)業(yè)。在智慧產(chǎn)業(yè)方面，創(chuàng)維數(shù)碼正逐步開展智慧新生態(tài)戰(zhàn)略，將智慧家庭從“物聯(lián)智能”過渡到“AI”，同時將智慧產(chǎn)業(yè)從家庭向社區(qū)、城市不斷拓展。

市場咨詢公司群智咨詢副總經(jīng)理李亞琴對《財經(jīng)國家周刊》記者表示，在物聯(lián)網(wǎng)的大背景下，智能終端設(shè)備種類增加，消費者對電視的依賴度肯定會下降，市場對彩電需求量勢必會降低。

著眼長遠，楊晴翔表示，彩電智能化的確是目前大部分品牌致力于發(fā)展的方向，因為電視熒幕的顯示功用，可以較為方便地作為智慧家庭的中樞，未來可以連接其它電器，如冰箱、空調(diào)等。

陸刃波表示，人工智能是“十三五”以來的發(fā)展重點，創(chuàng)維數(shù)碼的“三化”戰(zhàn)略可以為其增加市場競爭籌碼。

創(chuàng)維智能電視平臺酷開（Coocaa）的數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)創(chuàng)維數(shù)碼智能電視營業(yè)收入僅1.35億港元，較2017財年下半年增長了16.38%，同比增長1.7倍，但在創(chuàng)維總營業(yè)收入中仍然是一個非常小的比重。

劉棠枝回復(fù)本刊記者稱，“這兩年彩電行業(yè)最困難的時期已經(jīng)過去，創(chuàng)維數(shù)碼下半財年經(jīng)營會得到改善?！?/p>

多位業(yè)內(nèi)人士表示，短期內(nèi)由于面板價格的回落，以及年底企業(yè)銷量沖刺，創(chuàng)維數(shù)碼的業(yè)績的確可能改善，但很難說是因為“三化”戰(zhàn)略見效，長期情況還得看創(chuàng)維數(shù)碼今后在市場如何布局，有待于市場進一步檢驗。

楊晴翔還提醒，創(chuàng)維數(shù)碼中期業(yè)績的毛利率同比有4.8個百分點的下滑，因此繼續(xù)加碼高端產(chǎn)品、提高企業(yè)毛利率也是其需要進一步改革的方向。三星、LG等均已開始減少低端產(chǎn)品的市場供應(yīng)。