王勇+吳瑤

“‘釣魚賺的是斷子絕孫的錢，他們?nèi)似诽?，我惡心他們！”沒(méi)有任何猶豫，陳洋就接受了筆者的拜訪。幾年來(lái)，“釣魚”交易已經(jīng)臭名昭著，他希望有人來(lái)管一管。

陳洋至今仍清晰地記得那一筆交易：2016年6月，在一只新三板協(xié)議股票上，他第一次被人下套。

那只股票市價(jià)3.24元，陳洋著急賣出，沒(méi)有細(xì)看，點(diǎn)擊成交。幾分鐘后，成交明細(xì)清楚地顯示，交易價(jià)格為2.24元。

雖然是新三板的新手，他也意識(shí)到自己中招了。他被人釣了“魚”，這一單，損失30%。此后，陳洋多次和“釣魚黨”打交道，成為一名“反‘釣魚斗士”。

“釣魚黨”比多數(shù)人想象的更猖獗和肆無(wú)忌憚。沒(méi)有任何監(jiān)管，他們利用券商軟件的漏洞，極為頻繁地在市場(chǎng)中下單撤單，如入無(wú)人之境。他們不斷“創(chuàng)新”，想盡辦法誘導(dǎo)投資者錯(cuò)誤交易，從中牟利。

嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，“釣魚黨”2014年就已經(jīng)出現(xiàn)在了這個(gè)市場(chǎng)中，很快他們就開(kāi)發(fā)出了軟件，專門進(jìn)行“釣魚”交易。根據(jù)陳洋和另一位投資者張偉的估算，單個(gè)賬戶一年收益能達(dá)到100萬(wàn)元以上，全市場(chǎng)每年因“釣魚”損失近500萬(wàn)元以上。

比損失金錢更讓人氣憤的是，在“釣魚”交易中，受害的都是無(wú)辜的投資者。作為一種市場(chǎng)亂象，遲遲無(wú)法解決，市場(chǎng)寒冬下，投資者對(duì)新三板的未來(lái)越來(lái)越灰心?！拔疑磉?0%的朋友都被‘釣過(guò)。幾年了，一直在呼吁管一管，沒(méi)有用?！?/p>

鄙視鏈：“撿漏”可理解，“釣魚”最無(wú)恥

“撿漏”曾經(jīng)是新三板交易中最暴利、風(fēng)頭最盛、傳說(shuō)最多的牟利方式。

在華圖教育上，有人錯(cuò)將65元報(bào)成6.5元，一單扔掉幾百萬(wàn)的故事流傳甚廣。王秀榮用1000元買到10萬(wàn)股九鼎集團(tuán)，同樣獲利數(shù)百萬(wàn)。

相比之下，“釣魚”就顯得不那么起眼了，需要的本金更大，收益反而不如“撿漏”。但是一件事的發(fā)生，改變了“套利”江湖中老大和老二的位置。

2017年3月9日盤中，有人在寧波水表上報(bào)買單，錯(cuò)將19.70元輸成1970元，鬧出驚天烏龍指。賣方一單獲利390萬(wàn)元，輿論傳播極廣。監(jiān)管震怒，催生了后來(lái)的“協(xié)議報(bào)價(jià)新規(guī)”。

根據(jù)新規(guī)，“采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股票申報(bào)價(jià)格應(yīng)該不高于前收盤價(jià)的200%，且不低于前收盤價(jià)的50%”。效果立竿見(jiàn)影，下單出錯(cuò)幾率大減，“撿漏”暴利逐漸成為歷史名詞。

在此之后，“釣魚”交易一躍成為市場(chǎng)“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利”的主流。在一次次進(jìn)化中，“釣魚黨”開(kāi)發(fā)出越來(lái)越先進(jìn)的誤導(dǎo)投資者犯錯(cuò)的工具，“越來(lái)越令人惡心”。

同樣是“套利”，但是在二級(jí)市場(chǎng)投資者的心目中，是存在一條明顯的鄙視鏈的：“撿漏”可以理解，“釣魚”令人不齒。

“撿漏是你犯了錯(cuò)誤，把錢包掉在地上，你不撿，別人也會(huì)撿走?！烎~是挖一個(gè)坑，上面填一層土，故意讓人掉進(jìn)去，他們太壞了?！币晃煌顿Y者這樣形容二者的區(qū)別。

“釣魚”的原則就是六個(gè)字：排第一，盯買一

“釣魚”交易到底是怎么“釣”的？

看中科軟10月12日盤中的分時(shí)走勢(shì)截圖，一次很典型的“釣魚”。

大坑是11點(diǎn)01分一筆10.30元的成交造成的，之前和之后的價(jià)格都是16.30元。這一筆交易2萬(wàn)股，賣方損失12萬(wàn)元。買方正是“華泰證券上海西藏南路營(yíng)業(yè)部”，它是新三板“最優(yōu)秀”的“釣魚”者。

乍看起來(lái)，10.30和16.30這兩個(gè)價(jià)格的確很像，在密密麻麻的數(shù)字中和轉(zhuǎn)瞬即逝的交易機(jī)會(huì)下，賣家沒(méi)仔細(xì)看，就點(diǎn)擊了排在買一的10.30元，造成重大損失。

問(wèn)題就出在券商交易軟件的漏洞上。

新三板不是競(jìng)價(jià)交易，券商在設(shè)計(jì)軟件時(shí)，沒(méi)有考慮價(jià)格排序，只是按照時(shí)間排序?！澳銙煲粋€(gè)單子，我就給你顯示一個(gè)單子，股轉(zhuǎn)報(bào)一個(gè)價(jià)格，原封不動(dòng)地在券商軟件上顯示。報(bào)單以非常原始的方式呈現(xiàn)，買單和賣單都沒(méi)有區(qū)分，時(shí)間優(yōu)先，最新的單子排在最上面?！?/p>

時(shí)間優(yōu)先成為一個(gè)大漏洞，這保證了時(shí)間上最新的掛單會(huì)排在買一或賣一的位置。只要大量頻繁下單，保證自己的“釣魚單”排在第一，價(jià)格和正常的買賣單相似，總會(huì)有投資者“上鉤”。

陳洋告訴筆者，“釣魚”分為兩種：沒(méi)有持倉(cāng)，可以掛低價(jià)買入，比如現(xiàn)價(jià)3.3元，“釣魚黨”就掛2.3元買；有持倉(cāng)的話，就掛高價(jià)賣出。

想要“釣魚”成功，就要遵循六字原則：排第一，盯買一。一定要時(shí)刻盯住買一，比如買一是3.30元，你就掛3.03元；買一是3.58元，你就掛2.58元。為保證自己的單始終排在第一位，就必須頻繁掛單，這樣才能增加成功的概率。

為了始終保持買一狀態(tài)，一旦有新的正常掛單，“釣魚黨”會(huì)立即再報(bào)至少一個(gè)新的單。“新三板所有的協(xié)議交易報(bào)單中，大約有30%-50%的報(bào)單是‘釣魚單。”陳洋告訴筆者。

至于破壞正常的市場(chǎng)交易秩序怎么辦？不好意思，這是“釣魚黨”從來(lái)沒(méi)有考慮過(guò)的問(wèn)題。頻繁下單、頻繁取消并不違規(guī)，也沒(méi)有任何成本，只需要你手夠快。

當(dāng)然，人是拼不過(guò)機(jī)器的。專門套利的程序化軟件2015年就出現(xiàn)在市場(chǎng)中了?！斑@種軟件并不復(fù)雜，類似一個(gè)插件，嫁接在交易軟件上，只是需要單獨(dú)向券商購(gòu)買一個(gè)行情端口，一年幾萬(wàn)塊錢。現(xiàn)在‘釣魚的，幾乎全都是用軟件?！?/p>

多名投資者向筆者透露，這種軟件大多由自己開(kāi)發(fā)，然后在親戚朋友、熟人之間小范圍傳播。據(jù)估計(jì)，市場(chǎng)上有程序化軟件的超過(guò)50個(gè)人，除了做“釣魚”，還有“撿漏”和搶單。

張偉是一名新三板個(gè)人投資者。在一次被“釣魚”后，有人主動(dòng)找他，要賣“釣魚軟件”給他。“我怕泄露賬戶信息，沒(méi)敢要?！睆垈ゾ瓦@樣錯(cuò)過(guò)了一個(gè)成為“釣魚黨”的機(jī)會(huì)。

安全考慮在一定程度上限制了“釣魚軟件”的傳播，也給使用者帶來(lái)了高收益。南山投資周運(yùn)南證實(shí)，目前軟件的使用還不普遍。正因?yàn)槭褂萌藬?shù)少，才使得少數(shù)使用者可以獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的高收益。

“釣魚票”的選擇也頗有講究。筆者從投資者口中聽(tīng)到最多的幾只容易被“釣魚”的票是：金田銅業(yè)、原子高科、中科軟、華清飛揚(yáng)、新化股份。

“協(xié)議轉(zhuǎn)讓、成交量大、交易頻繁、有利好或者利空”，這是張偉總結(jié)的“釣魚票”特征。很容易理解，有利好或者利空的時(shí)候，投資者往往蜂擁買入或者砸盤出逃，這種情形是最利于渾水摸魚的。

程序化軟件壟斷“釣魚” 單個(gè)賬戶每年收益上百萬(wàn)

“釣魚”交易現(xiàn)在有多瘋狂？每天都在上演。

陳洋幾乎每天都會(huì)甩給筆者一兩只出現(xiàn)“釣魚單”的股票，投資者在每一單上的損失，都會(huì)過(guò)萬(wàn)?！拔胰豪锏男值?、身邊的群友，基本都被‘釣過(guò)?！?/p>

張偉今年就被“釣”了3次，最近一次就在上個(gè)月，3次總共損失七八萬(wàn)元。

陳洋估計(jì)，一個(gè)“釣魚”賬戶每年收益能達(dá)到100萬(wàn)元以上，年化收益率應(yīng)該能至少30%。張偉也認(rèn)同這個(gè)數(shù)字，按照2萬(wàn)一天來(lái)算，一年整個(gè)市場(chǎng)“釣魚”造成的損失在500萬(wàn)元以上。

請(qǐng)注意，這都是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。這筆錢都進(jìn)了誰(shuí)的口袋呢？

絕不是平均撒向市場(chǎng)，而是流進(jìn)了四五個(gè)賬戶。甚至，新三板已經(jīng)出現(xiàn)一名超級(jí)“釣魚黨”，他在收割全市場(chǎng)的“釣魚”利潤(rùn)。

“釣魚黨”競(jìng)爭(zhēng)激烈“人才輩出”

沒(méi)有人可以隨隨便便成功。哪怕是做壞人，也是有競(jìng)爭(zhēng)的。通過(guò)持續(xù)觀察交易公開(kāi)信息，陳洋發(fā)現(xiàn)了這些賬戶?！搬烎~”最出名的是“王煥昌”，應(yīng)該是開(kāi)始最早的。除了“王煥昌”，還有華泰證券開(kāi)戶的“李華”?！艾F(xiàn)在市場(chǎng)上職業(yè)‘釣魚的有四五個(gè)賬戶，還有五六個(gè)賬戶是有一搭沒(méi)一搭地釣”。

有競(jìng)爭(zhēng)，就有創(chuàng)新，干壞事也是這樣的。最近兩個(gè)月來(lái)，“釣魚”江湖發(fā)生了巨大的變化。“華泰證券上海西藏南路營(yíng)業(yè)部”闖了進(jìn)來(lái)，像一頭大象一樣掀翻了“釣魚”交易的規(guī)則，它也是前面提到的中科軟上的“釣魚”者。

作為新加入的競(jìng)爭(zhēng)者，“上海西藏南”有了革命性的升級(jí)。技術(shù)最先進(jìn)，資金量最大，功能最全，收益最多，各項(xiàng)指標(biāo)全面領(lǐng)先市場(chǎng)。

陳洋估計(jì)，“上海西藏南”資金量在1000萬(wàn)元左右，首次實(shí)現(xiàn)了對(duì)新三板協(xié)議交易股票的全覆蓋。只要是有成交的協(xié)議股票，哪怕平時(shí)沒(méi)有成交，一旦出現(xiàn)掛單，它的“釣魚單”就會(huì)跟過(guò)來(lái)。像深海里的鯊魚，只要有一絲血腥味，就會(huì)尾隨而至。

“上海西藏南”的技術(shù)優(yōu)勢(shì)是別人無(wú)法相比的。以往“釣魚”者單個(gè)股票只能掛一個(gè)單，“上海西藏南”最多可以一次掛4個(gè)單。正常投資者報(bào)一個(gè)正常單，20秒內(nèi)就尾隨4個(gè)“釣魚單”，買一買四全部被“釣魚單”占領(lǐng)，大大提高了正常投資者誤點(diǎn)的概率。

還有更厲害的?！吧虾Ｎ鞑啬稀睂?shí)現(xiàn)了自動(dòng)檢測(cè)，一旦檢測(cè)到自己的單沒(méi)在買一或賣一位置，就自動(dòng)撤單重新掛。一旦對(duì)方的買一成交或撤單，“上海西藏南”也會(huì)立即撤單，20秒后提交和新買一價(jià)格相似的報(bào)單。

在新三板交易比較活躍的500個(gè)協(xié)議股票上，“上海西藏南”能保證自己的報(bào)單在300-500家股票中一直處于買一位置。事實(shí)上近兩個(gè)月來(lái)，市場(chǎng)上95%的“釣魚”收益被其收入囊中。

現(xiàn)在食物鏈上已經(jīng)進(jìn)化出了更高級(jí)的“物種”，很多以前兼職的“非專業(yè)選手”已經(jīng)在退出。誰(shuí)也沒(méi)想到在“釣魚”交易上，老的“釣魚黨”有朝一日也被“降維攻擊”了。

不努力，干壞事的資格也會(huì)被剝奪。