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隨著我國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，江蘇對外貿(mào)易和利用外資增速明顯放緩，但在加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略背景下，江蘇對外直接投資出現(xiàn)了快速增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年江蘇OFDI流量僅為 21.76億美元，2015年增長到103.05億美元，年均增長率達(dá)46.65% 。優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是我國“十三五”規(guī)劃的目標(biāo)之一，OFDI 可以通過影響投資國的技術(shù)水平、轉(zhuǎn)移投資國的邊際產(chǎn)業(yè)、提高投資效益和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)等途徑調(diào)整投資國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。因此，研究江蘇 OFDI 對其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響具有一定的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

1.OFDI 與母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)系的理論概述

關(guān)于OFDI與投資國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)系，雖然沒有上升到經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論的高度，但是許多經(jīng)濟(jì)理論都間接觸及了這一問題。這些經(jīng)濟(jì)理論大致可以分為三類：一類是從發(fā)達(dá)或較發(fā)達(dá)國家或地區(qū)的OFDI行為角度進(jìn)行分析，著重論述從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對高的國家向產(chǎn)業(yè)相對低的國際進(jìn)行投資，如弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論和鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論、小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論以及赤松要的雁行理論。這些理論多是立足于發(fā)達(dá)國家對發(fā)展中國家的垂直投資，研究結(jié)果均表明OFDI對母國產(chǎn)業(yè)升級存在較大的正效應(yīng)。第二類從發(fā)展中國家的對外直接投資行為出發(fā)，論述了發(fā)展中國家對發(fā)達(dá)國家的直接投資，比較有代表性的是坎特威爾與特倫惕諾的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級理論。通過案例分析表明發(fā)展中國家通過對發(fā)達(dá)國家的OFDI，可以利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)資源優(yōu)勢獲得“逆向”技術(shù)溢出，從而促進(jìn)母國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。第三類是OFDI的母國產(chǎn)業(yè)空心化理論。該理論認(rèn)為企業(yè)OFDI不僅無益于母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，而且當(dāng)產(chǎn)業(yè)過渡轉(zhuǎn)移或威脅到母國的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢時(shí)，還會導(dǎo)致國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的衰敗。

2.江蘇OFDI現(xiàn)狀

江蘇OFDI 2010年新批項(xiàng)目數(shù)為408個(gè)，而到了 2016年，新批項(xiàng)目數(shù)增長至1067個(gè)，增加了161.52%，中方協(xié)議金額由21.76億增加至142.2億，增速達(dá)到了553%，從項(xiàng)目平均規(guī)模上看，從2010年的533萬美元/個(gè)至2016年的1333萬美元/個(gè)，也是逐年增加，說明江蘇OFDI項(xiàng)目不論是在質(zhì)量上還是規(guī)模上都有很大的提升。

從2010年至2015年，江蘇新批赴亞洲投資項(xiàng)目數(shù)占總數(shù)比重除均過半，投資額除了2010年為48.58%外，其他年份也均超過了50%，亞洲成為江蘇OFDI份額最大的市場。就幾年的平均規(guī)模來看，對歐洲投資達(dá)到總規(guī)模的11%，但有逐年降低的趨勢，其次是拉丁美洲、美洲、非洲及大洋洲。

從投資行業(yè)數(shù)據(jù)來看如圖1，江蘇省的OFDI主要集中在第三產(chǎn)業(yè)，2010年至2015年投資占比均在50%以上，2010年至2015年第三產(chǎn)業(yè)OFDI平均占比達(dá)到60%左右，第二產(chǎn)業(yè)OFDI 平均占比在37%左右。第三產(chǎn)業(yè)OFDI中以批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)為主，第二產(chǎn)業(yè)OFDI以制造業(yè)、采礦業(yè)為主。

3.江蘇OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響的實(shí)證分析

3.1 模型選擇

灰色關(guān)聯(lián)分析是對一個(gè)系統(tǒng)發(fā)展變化態(tài)勢的定量描述和比較的方法，其基本思想是將反映系統(tǒng)行為特征的數(shù)據(jù)數(shù)列作為“參考序列”，將影響系統(tǒng)行為因素的數(shù)據(jù)序列作為“比較序列”，通過確定參考數(shù)據(jù)列和若干個(gè)比較數(shù)據(jù)列的幾何形狀相似程度來判斷其聯(lián)系是否緊密，與參考數(shù)列關(guān)聯(lián)度越大的比較數(shù)列，其發(fā)展方向和速率與參考數(shù)列越接近，與參考數(shù)列的關(guān)系越緊密。

灰色關(guān)聯(lián)度的實(shí)證分析的具體步驟：

（1）確定分析的參考序列和比較序列

設(shè)X0為參考序列，X0=[X0（1），X0（2），X0（3）....]

設(shè)Xi為參考序列，Xi=[Xi（1），Xi（2），Xi（3）....]

（2）對原始數(shù)列進(jìn)行無量綱化處理

由于數(shù)據(jù)的計(jì)量單位以及數(shù)字的大小不一致，需要進(jìn)行去量綱的處理。本文用每一列的均值為基準(zhǔn)將原始的數(shù)字標(biāo)準(zhǔn)化。

Xi=Xi/Xi（1）

（3）求序列差以及最大值和最小值

r表示關(guān)聯(lián)度， 表示分辨度，通常取值為0.5

3.2 變量選取及數(shù)據(jù)來源

本文以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化指數(shù)為參考序列，以江蘇OFDI分布數(shù)據(jù)為比較序列，運(yùn)用2010—2015年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)來考察江蘇OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的相關(guān)性。其中產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化指數(shù)R是借鑒徐德云（2008）設(shè)計(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指標(biāo)Y=y1×1+y2×2+y3×3，yi為第i產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重，1≤R≤3，R值越大表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次越高，產(chǎn)值數(shù)據(jù)來源于《江蘇統(tǒng)計(jì)年鑒》。因?yàn)?，根?jù)國際直接投資“逆向”技術(shù)溢出理論，投資的產(chǎn)業(yè)和投資項(xiàng)目所在地區(qū)對母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響較大。因此，本文主要選擇投資產(chǎn)業(yè)和投資地區(qū)作為實(shí)證分析的自變量。

3.3 實(shí)證結(jié)果及分析

根據(jù)上述步驟計(jì)算出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)與投資地區(qū)及行業(yè)分布之間的綜合關(guān)聯(lián)度，由此根據(jù)綜合關(guān)聯(lián)度的大小判斷各OFDI行業(yè)及地區(qū)分布對于江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用。

根據(jù)表1計(jì)算結(jié)果可知，江蘇OFDI產(chǎn)業(yè)分布與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間存在一定的關(guān)聯(lián)性，其中批發(fā)與零售、采礦業(yè)、制造業(yè)影響比較大，而其他產(chǎn)業(yè)影響比較小。

批發(fā)與零售業(yè)、制造業(yè)在省內(nèi)發(fā)展較為成熟，市場接近飽和，競爭比較激烈，尤其是制造業(yè)更是如此。這些企業(yè)可以利用成熟技術(shù)進(jìn)行對外投資，在規(guī)避貿(mào)易壁壘的同時(shí)還可以轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈升級，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

采礦業(yè)屬于資源型產(chǎn)業(yè)，隨著江蘇經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對資源的需求壓力越來越大，資源供給不足成為江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約因素之一。通過在東道國開采資源并部分進(jìn)口至江蘇以緩解江蘇資源緊缺的壓力，保障江蘇經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，促進(jìn)江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

從表2數(shù)據(jù)可以看出，江蘇OFDI地區(qū)分布與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間關(guān)聯(lián)度較小，相比較而言，與歐洲及拉丁美洲的關(guān)聯(lián)度略高。

江蘇在歐洲的對外直接投資主要流向制造業(yè)、租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)以及批發(fā)和零售業(yè)。通過這類投資獲取品牌、管理經(jīng)驗(yàn)、營銷技巧等戰(zhàn)略資產(chǎn)，對江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起到一定的促進(jìn)作用。

江蘇在拉美地區(qū)的投資部分流向開曼群島以及英屬維爾京群島等避稅地。這種現(xiàn)象對研究結(jié)果產(chǎn)生了一定的干擾。

不論是從產(chǎn)業(yè)分布還是從投資分布來看，江蘇OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級作用都是有限的，主要的原因是江蘇對外直接投資才剛剛起步，大多數(shù)企業(yè)對外投資規(guī)模小，江蘇企業(yè)對外直接投資平均規(guī)模與外商對江蘇直接投資規(guī)模差距巨大。同時(shí)，對外投資分散無序，未形成產(chǎn)業(yè)集聚，部分企業(yè)的投資行為趨同、區(qū)位重復(fù)，降低了投資效益。有些企業(yè)在未充分了解國際市場動向、行業(yè)競爭態(tài)勢和東道國市場的情況下就草率投資，出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與區(qū)位分布脫節(jié)等現(xiàn)象。這些在一定程度上妨礙了江蘇OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級促進(jìn)作用的有效發(fā)揮。

4建議

4.1理性看待現(xiàn)階段江蘇OFDI與產(chǎn)業(yè)升級之間的關(guān)系

通過上述實(shí)證分析結(jié)果也可以看出，江蘇省OFDI 與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的關(guān)聯(lián)度不是很高，不能高估現(xiàn)階段OFDI對江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用。因此，在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下，雖然對外直接投資在“去產(chǎn)能”上能發(fā)揮一定的作用，但是不能夸大其在“調(diào)結(jié)構(gòu)”上的作用。因此，在國家推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，加強(qiáng)國際產(chǎn)能合作的背景下，對外直接投資應(yīng)避免盲目性，要把對外直接投資與國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級結(jié)合起來。

4.2 江蘇應(yīng)合理選擇OFDI行業(yè)

從實(shí)證分析可以看出，江蘇的制造業(yè)、采礦業(yè)，以批發(fā)和零售為代表的服務(wù)業(yè)對外直接投資對江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用比較大。因此，江蘇應(yīng)鼓勵(lì)制造業(yè)的對外投資，通過轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)，帶動上下游關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)多層次增值，不斷延長產(chǎn)業(yè)鏈，帶動上下游配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的提升和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級。采礦業(yè)的對外直接投資有助于緩解江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源瓶頸，應(yīng)該繼續(xù)加大投資力度。批發(fā)和零售的對外直接投資對江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級促進(jìn)作用較大，主要是因?yàn)檫@類投資能擴(kuò)大省內(nèi)產(chǎn)品在東道國的銷售，提高在東道國的市場占有率，從而對省內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。服務(wù)業(yè)中以信息服務(wù)、技術(shù)服務(wù)和科學(xué)研究為代表的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)對外直接投資對江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用沒有傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)大，主要是因?yàn)檫@些現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的對外直接投資才剛剛起步，規(guī)模還不大。因此，江蘇應(yīng)在繼續(xù)保持傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)對外投資力度的同時(shí)，加大金融、投資、銀行、咨詢等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的對外直接投資力度以獲取更大的“逆向”技術(shù)溢出效應(yīng)，促進(jìn)江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級。

4.3 江蘇應(yīng)注重OFDI的區(qū)位選擇

從實(shí)證分析結(jié)果來看，江蘇向歐洲直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用稍大。表明江蘇通過對發(fā)達(dá)國家的OFDI，利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)資源優(yōu)勢獲得逆向技術(shù)溢出，從而促進(jìn)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。對北美地區(qū)直接投資對江蘇產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效應(yīng)沒有歐洲大，主要是因?yàn)槊绹图幽么箝L期以來對中國的投資，特別是高技術(shù)行業(yè)的企業(yè)并購持高度警惕的態(tài)度，影響了江蘇對北美直接投資的產(chǎn)業(yè)層次。因此，在進(jìn)一步加大對歐洲直接投資的基礎(chǔ)上，逐步加大對北美和日本等發(fā)達(dá)國家或地區(qū)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)行業(yè)的投資力度，以汲取海外先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，助推省內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。對亞洲和非洲等發(fā)展中國家直接投資對江蘇產(chǎn)業(yè)升級的影響沒有想象的那樣大，主要是因?yàn)橄蜻@些國家投資的產(chǎn)業(yè)主要是勞動密集型產(chǎn)業(yè)。一方面這類投資不能產(chǎn)生“逆向”的技術(shù)效應(yīng)，另一方面江蘇沒有將省內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與邊際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移及時(shí)地與匹配起來。

（作者為淮海工學(xué)院講師，研究方向：國際貿(mào)易。本文系江蘇教育廳課題《江蘇ODI對貿(mào)易結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級影響的機(jī)理及實(shí)證研究》2014SJB647的研究成果。）