摘要：2008年的全球金融危機給我國的經(jīng)濟發(fā)展帶來了嚴重的影響，國內(nèi)GDP的實際增長呈下滑趨勢。在我國采取繼續(xù)擴大投資的策略下，經(jīng)濟增長只降不升，陷入了生產(chǎn)率困境。本文就是基于我國擴大投資下經(jīng)濟增長下滑的生產(chǎn)率困境為主題，從經(jīng)濟增長下滑的原因開始分析，并探討了經(jīng)濟增長下滑的來源；接著詳細介紹了我國全要素生產(chǎn)率增長下滑的主要原因，并從三個大方面進行了闡述，包括中國勞動力轉移下滑因素、市場化改革滯后因素以及我國采取繼續(xù)擴大投資帶來的影響等因素；最后筆者結合以上分析的全部內(nèi)容以及中國當前的經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀，對我國近期全要素經(jīng)濟實現(xiàn)增長作了一個前景預測，希望我國的經(jīng)濟發(fā)展盡快走出生產(chǎn)率的困境。

關鍵詞：擴大投資；經(jīng)濟增長下滑；生產(chǎn)率；困境

歷史上我國首次實行的一次大規(guī)模的投資還是在2008年全球全球經(jīng)濟危機來臨的時候，那個時候，全球的經(jīng)濟都因為金融危機而受到了重創(chuàng)，特別是美國等發(fā)達國家，甚至有很多企業(yè)因為金融危機的影響而紛紛宣告破產(chǎn)。面臨當前十分危機的情況，中國政府果斷采取了大規(guī)模擴大投資的策略。從2008年到2013年的六年時間，國內(nèi)生產(chǎn)總值中的固定資產(chǎn)比例得到了很大的提升，但是實際GDP的增長率卻出現(xiàn)不同程度的下滑，并且下滑趨勢越來越明顯。大規(guī)模的投資與經(jīng)濟增長率的下滑形成了一種"增長悖論"的矛盾現(xiàn)象，也就是今天我們要探討的一種生產(chǎn)率的困境。

一、我國擴大投資下經(jīng)濟增長下滑的原因

經(jīng)典的新古典增長理論中對于增長率有明確的描述，一般情況下，擴大投資帶來的將會是經(jīng)濟增長率的提高，然而這在我國顯然不是那么一回事，投資的不斷擴大，換來的卻是經(jīng)濟增長的下滑。為何在中國的市場經(jīng)濟環(huán)境中會出現(xiàn)這種狀況呢？筆者結合中國的實際發(fā)展現(xiàn)狀，給出了以下幾點關于我國經(jīng)濟增長下滑的原因。第一就是我國市場化改革的延遲和滯后，使得我國的TFP大幅度下滑；第二就是大規(guī)模的投資也加速了TFP增長下滑的速度，因為擴大投資造成的多余的產(chǎn)能，加大了TFP的下降速率。這種現(xiàn)象在資本論中也有明確的解釋，即在資本邊際生產(chǎn)率持續(xù)下降法則的影響下，當人為的擴大投資使得投資率趨于下降時，GDP的增長就會出現(xiàn)下滑現(xiàn)象。因此，上述的分析和闡述可以得出這樣一個結論，實際GDP的下滑趨勢自2008年開始，其下滑速率與實際工資的提升速度兩兩抵消。

綜合上述分析，有兩個非常關鍵的因素就：其一，我國的投資規(guī)?，F(xiàn)在應該已經(jīng)達到了最大范圍，不可能再有所上升。其二，我國的全要素增長率下滑度也已經(jīng)降到最低。如果這個時候，中國政府采用主動的再平衡以及市場化改革的策略，那么將會在很大可能再度引發(fā)大范圍的"投資"現(xiàn)象，不過，中國的經(jīng)濟可能因此擺脫索羅下行通道，回復正常的增長。或者是實體經(jīng)濟呈現(xiàn)下滑而導致的債務急速增加，將會在很大程度上把經(jīng)濟推向"硬著陸"。

二、我國擴大投資下經(jīng)濟增長下滑的來源

這么長時間的經(jīng)濟增長下滑現(xiàn)象在2008年全球金融危機發(fā)生之前，中國還從未遇見過。日本和韓國在過去的某段時間也有過經(jīng)濟增長下滑的現(xiàn)象，但那時這兩個國家在勞動力轉移以及人均收入這方面都已經(jīng)完成了既定的目標。而中國在經(jīng)濟增長下滑之后，我國的勞動力和人均收入還遠遠落后于美國的平均水平，這可以說是十分不正常的?；诖朔N情況，筆者就簡單地利用經(jīng)濟增長賬戶模型法對我國這一現(xiàn)象進行闡述。

（一）背景角度的分析

首先，從我國的就業(yè)勞動力和生產(chǎn)率兩方面對我國經(jīng)濟增長下滑的趨勢作一個簡單地描述。在國際經(jīng)濟貿(mào)易課程里，有一個專門計算實際GDP增長率的公式，即Gy=n+Gy。其中Gy表示的是實際GDP的增長率；n表示的是國家就業(yè)勞動力增長率；Gy表示的是勞動生產(chǎn)率。三者的關系就如這個公式展示的一樣。根據(jù)有關數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和整理，中國的實際GDP總值在2003年到2013年這11年間發(fā)生了很大地變化。比如，我國在2008年到2013年的6年間，整體的GDP年均增長率比2003年到2007年5年間增長率真正減少了2.7個百分點。從整理的數(shù)據(jù)中還可以看到，我國在08年到13年之間經(jīng)濟增長率下降的主要來源于我國勞動生產(chǎn)率增長的下降。

其次，我國經(jīng)濟增長率下滑趨勢最嚴重的一段時間就是在2008年金融危機爆發(fā)的時候，相比之前在2003年到2007年的經(jīng)濟增長率下降的幅度幾乎達到了五分之一。不僅如此，我國從2012年開始，經(jīng)濟增長率再一次出現(xiàn)了下滑的趨勢，甚至下降幅度達到了中國歷史上從未有過的記錄34%。除了這些背景，到底還有什么其他的來源，還有待繼續(xù)考察。

（二）利用總量增長賬戶模型分析

總量增長賬戶模型的分析方法是基于現(xiàn)代增長理論之上的，主要是針對勞動生產(chǎn)率下降的來源分析的。其基本思想是把索羅模型和經(jīng)濟增長的賬戶相互結合，然后采用相關的手段得到索羅模型的變量。利用這一模型來進行估計變量的方法把人均資本增長和模型有關的投資率緊密地聯(lián)系在一起。這里需要特別記憶一個公式，是專門用來計算基本增長率的。GY=n+Gy，Gy=aGk+ ，Gk=sf（k，A）/k-（n+ ）。這三個公式稱之為科布-道格拉斯（C-D）生產(chǎn)函數(shù)。K表示的是實際資本存量，L表示的是勞動力，A表示的是技術進步函數(shù)；還有GY描述的是實際GDP的增長率，然后Gy表示的是人均實際GDP的增長率，兩者一個用大寫字母Y表示，一個用小寫字母y表示。根據(jù)以上增長賬戶模型的基本方法，可以大致把上述函數(shù)方程中的變量劃分為兩個基本類型，即可觀察變量和不可觀察變量。其中不可觀察變量包含的內(nèi)容比較多，有產(chǎn)出-資本比和全要素增長率等因素。

（三）對國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP實際增長率的估計

由于本文重點描述的對象是經(jīng)濟增長率的下降，因此，在采用相關數(shù)據(jù)是也是要那些沒有經(jīng)過官方調(diào)整和改變的原始數(shù)據(jù)。如若我們將這些數(shù)據(jù)進行調(diào)整，那么就會降低官方的實際GDP的增長率水平。并且在當前實際GDP被高估的情況下，利用官方數(shù)據(jù)或者是普通的增長賬戶的方法預估TFP的增長率，可能就會導致過高估計TFP增長率的后果。綜合以上分析和闡述，一旦TFP增長率趨于零甚至是負數(shù)，那么人均的資本增長率就會達到8%到16%之間的某一個數(shù)值。于是乎因為產(chǎn)出-資本比例下降而造成的增長率下滑速度就會達到每年0.5到0.8個百分點。這個數(shù)據(jù)也是后來我們作為預測中國經(jīng)濟在進入索羅下行通道之后發(fā)展趨勢的參照物。筆者在后面的分析和闡述中，將會更加表明這一理論，那就是擴大投資雖然可以抑制經(jīng)濟增長率的下滑，但是往長期發(fā)展上看，可能會出現(xiàn)加速經(jīng)濟增長的下滑趨勢。這種現(xiàn)象出現(xiàn)的最主要的一個原因就是擴大投資后導致的TFP增長率的下滑。endprint

三、全要素生產(chǎn)率的增長下滑原因

筆者前述關于經(jīng)濟增長率下滑的原因采用了增長賬戶模型的方法進行了簡要地分析，從經(jīng)濟整體上看，增長率下滑的主要原因就是TFP增長率的下滑。下面筆者主要就利用之前建立好的增長賬戶模型，繼續(xù)進一步地對我國經(jīng)濟增長率持續(xù)下滑作一個詳細和全面得解釋。從另外一個角度上說，即我國體制和政策方面給出解釋。眾所周知，我國自從在2008年的金融危機之后，經(jīng)濟增長率就一直只降不升，很大一部分原因就是經(jīng)濟的內(nèi)在因素。擴大投資在短期內(nèi)雖然可以有效延遲經(jīng)濟增長下滑的趨勢，但是從長遠發(fā)展來看，大規(guī)模的投資只會加速經(jīng)濟增長率的下滑。

（一）中國勞動力轉移下滑

2008年全球性的金融危機席卷而來，很多國家都受此重創(chuàng)，中國的就業(yè)勞動力也是自2008年開始出現(xiàn)了勞動力轉移下滑的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)可以從兩個方面去闡述，即整體就業(yè)勞動力供給增長的下降和非農(nóng)業(yè)部門就業(yè)勞動力供給的下降。本來隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展以及人們生活水平的不斷提升，勞動力供給增長出現(xiàn)下滑現(xiàn)象也屬正常情況，但是結合中國當時的社會現(xiàn)狀來看，計劃生育政策的推行，推動了我國人口轉型工作的進程，造成的結果就是我國人口數(shù)量和勞動力供給增長下降的速率都比正常的水平要快，這是不正常的。

因此中國當時最大的問題就在于，在人均收入還處于中低端水平、勞動力轉移任務還未完成以及城市化目標還沒達到的情況下，卻已經(jīng)提前進入了人口和勞動力的"零增長轉型期"。那什么是"零增長轉型期"呢？實際上就是人口和社會勞動力的增長率趨于零，并且人口結構快速邁入老齡化，年輕的勞動力將非常緊缺，而且還可能成為一種持續(xù)和普遍的現(xiàn)象。

（二）市場化改革的延遲

現(xiàn)行體制對以工業(yè)部門為代表的非農(nóng)業(yè)部門的全要素經(jīng)濟增長率的影響是什么樣的呢？下面我們就來具體探討一下。對于市場化改革的延遲和滯后分析，主要針對的就是2003年之后國有企業(yè)的改革和民營企業(yè)擴大市場進入的困境。從上一節(jié)分析增長來源可以得到一個結論，那就是經(jīng)濟增長下降的主要來源在于全要素生產(chǎn)率增長的下滑。勞動力轉移下降是其中的一個原因，但還有一部分原因還來自于非農(nóng)業(yè)部門的全要素生產(chǎn)率的下降。當然這種分析不是沒有任何依據(jù)或是憑空猜測的，我們是基于非農(nóng)業(yè)部門特別是工業(yè)部門市場化改革延遲和滯后的聯(lián)系上的。我們分析這一問題之前，必須要認識到這一基本事實，當前社會經(jīng)濟的主導地位仍然是被國有企業(yè)為代表的工業(yè)領域所占據(jù)。

在利用標準增長賬戶去分析重工業(yè)部門全要素生產(chǎn)率下滑以及建立重工業(yè)部門TFP增長潛力的兩個階段來解釋全要素生產(chǎn)率下降務實之前，我們所依靠的一個基本的假定就是：國有企業(yè)的重工業(yè)部門的效率成分的增加趨勢在考察期間始終都是處于同樣低的水平，況且還遠低于美國等發(fā)達國家的TFP增長率。

（三）我國繼續(xù)擴大投資的影響

擴大投資主要是我國應對2008年金融危機的一個策略，所以談及擴大投資對經(jīng)濟增長率下滑的影響主要還是得從2008年到2013年這六年里中國的經(jīng)濟發(fā)展狀況去分析。根據(jù)之前我們建立的增長賬戶模型分析框架，我們覺得以中國政府主導的大規(guī)模投資造成的產(chǎn)能過?，F(xiàn)象，可能會加速導致資本收益的下滑趨勢。下面我們利用對偶的方法來對增長賬戶做如下闡述。當實際工資的增長率一直保持著正向增長的趨勢時，資本收益增長的下滑就恰好與全要素生產(chǎn)率增長的下降互相對應。

另外，對于擴大投資還可以看做是一種政府意在通過投資實現(xiàn)GDP增長的舉措或者是政策。其核心是想通過大規(guī)模的投資達到投資超過正常市場的容納范圍的均衡水平，可以說它是一種很特殊的政策，是中國傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟所從未有過的經(jīng)濟增長政策。擴大投資之后，很可能還會出現(xiàn)資本邊際生產(chǎn)率加速下滑的現(xiàn)象，這樣一來就會使得實際的工資上升影響被抵消掉，從而就會導致TFP增長率趨于零或者是負數(shù)。

四、我國經(jīng)濟近期實現(xiàn)增長的前景

（一）全要素經(jīng)濟的平穩(wěn)增長

全要素經(jīng)濟的平穩(wěn)增長需要在之前已經(jīng)建立好的增長賬戶模型內(nèi)部加入一個平穩(wěn)增長軌道，并以此作為考察中國將來增長趨勢的一個參照物。這個平穩(wěn)增長軌道有一個基本特征，即在從頭到尾的整個增長過程中，勞動生產(chǎn)率的增長要始終保持平穩(wěn)，這種狀態(tài)一直要持續(xù)到勞動力得以完全轉移，并且人均收入至少也要滿足美國人均收入的四分之一。

在選擇平穩(wěn)增長軌道的時候，還需要考慮的一個情況是，未來我國的經(jīng)濟增長率的提高將不再依靠以為的擴大投資實現(xiàn)，而是依靠全要素生產(chǎn)率的平穩(wěn)發(fā)展和增長。除此之外，這個平穩(wěn)增長軌道也是一個有效的增長軌道，包含著一些列基準數(shù)値，即要滿足經(jīng)濟發(fā)展平穩(wěn)性的要求，還要保證滿足勞動力轉移的基本要求。

（二）"軟著陸"策略

"軟著陸"就是在經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)增長的前提下，逐漸實現(xiàn)經(jīng)濟結構的調(diào)整和市場化改革的目標。從本質(zhì)上說，軟著陸依然是屬于擴大投資的經(jīng)濟增長路線的。但是卻是一種經(jīng)濟理想的前景，是用來規(guī)避"硬著陸"所引起的大范圍的失業(yè)現(xiàn)象，要想在實際生活中實現(xiàn)，是非常難的。它自身所蘊含的不可調(diào)和的矛盾和沖突，在經(jīng)濟上的體現(xiàn)就是投資失衡，那么這種經(jīng)濟上失衡現(xiàn)象就需要更長時間的"去投資"?，F(xiàn)在正在實施的"軟著陸"方案中，對于實現(xiàn)經(jīng)濟增長的目標，直接描述的內(nèi)容就是借助大規(guī)模地投資，提高投資率，這樣很可能就會加劇經(jīng)濟的失衡現(xiàn)象。

（三）實現(xiàn)"有管理的硬著陸"目標

"有管理的硬著陸"實際上想表述的一個結論就是，要想把經(jīng)濟從眼前的下行通道轉變成一個平穩(wěn)有效而又均衡的增長軌道，加大投資是必須經(jīng)歷也是必要的一個過程。也就是說，政府會在這種情況下，再次主動干預和平衡市場化改革，實現(xiàn)有管理的硬著陸。對于"有管理的硬著陸"可以采用分解法進行闡述。首先，有管理就是來自政府的干預和主動參與，保證在過渡中實現(xiàn)有計劃的調(diào)控。其次，硬著陸就是在調(diào)整的過程中，可能會出現(xiàn)經(jīng)濟大幅度下滑的現(xiàn)象，甚至出現(xiàn)失業(yè)的結果。說白了，有管理的硬著陸實際上就是一條經(jīng)濟增長的生產(chǎn)率路線，在市場化改革和經(jīng)濟增長兩者之間起著橋梁的作用。

結語：

綜合以上分析，我國擴大投資下的經(jīng)濟增長下滑現(xiàn)象所導致的生產(chǎn)率困境，最開始就是由于2008年的全球性經(jīng)濟危機的來臨。為了應對這一局勢以及穩(wěn)固市場的平穩(wěn)發(fā)展，我國政府采取的擴大投資的政策，這一舉措在短時間內(nèi)確實抑制了經(jīng)濟增長的下滑趨勢，但是在長遠角度上考慮，卻加速了經(jīng)濟增長的下滑速度。但其實最根本的原因還是在于全要素生產(chǎn)率的下降，這是最根本的原因。因此筆者認為，在認識到當前經(jīng)濟在擴大投資后陷入的生產(chǎn)率困境之后，就要采取有針對性的措施去解決，從導致經(jīng)濟增長率下滑的各個因素入手，逐個進行分析和考察，并結合我國的經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀和市場運行狀態(tài)，找到實現(xiàn)我國經(jīng)濟平穩(wěn)、有效、順利運行的方法，這同樣也是我國對未來經(jīng)濟發(fā)展前景的希冀。

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作者簡介：

彭紅麗（1972-4--），女，白族，云南鶴慶人，副教授，工商管理碩士，主要從事工商管理研究。endprint