【摘要】企業(yè)的發(fā)展可以有力推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，并解決社會(huì)就業(yè)問(wèn)題有著重大的影響，但是企業(yè)融資始終是主要的發(fā)展問(wèn)題，因此，本文對(duì)降低企業(yè)融資成本展開了深入的分析，同時(shí)提出金融創(chuàng)新服務(wù)的有效措施，對(duì)促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展有著重要意義。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)發(fā)展 融資成本 金融創(chuàng)新服務(wù)

一、引言

企業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)也有效改善了社會(huì)就業(yè)問(wèn)題，給市場(chǎng)人力資源提供了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，但是在其發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)融資成本過(guò)高在極大程度上阻礙了自身的發(fā)展與進(jìn)步。在目前的社會(huì)環(huán)境下，企業(yè)都在尋求降低融資成本，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的最大化價(jià)值，因此，融資成為了現(xiàn)代化企業(yè)持續(xù)性發(fā)展的關(guān)鍵條件。從企業(yè)融資的理論與實(shí)踐看，盡管社會(huì)各方對(duì)企業(yè)融資難的問(wèn)題提出了有效的政策性建議與措施，但經(jīng)過(guò)實(shí)踐證明，傳統(tǒng)融資渠道無(wú)法滿足企業(yè)的融資需求。本文從金融創(chuàng)新服務(wù)的角度下，來(lái)探討如何完善企業(yè)的信用體系建設(shè)，設(shè)立中小企業(yè)銀行在一定程度上解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，從而有效降低企業(yè)融資成本，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

二、企業(yè)融資現(xiàn)狀和影響因素分析

（一）企業(yè)融資成本過(guò)高

過(guò)高的融資成本在極大程度上阻礙了企業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步，導(dǎo)致其出現(xiàn)資金成本、資本成本都隨之提升的問(wèn)題。結(jié)合企業(yè)融資的相關(guān)研究成果顯示，現(xiàn)階段，盡管貨幣信貸的發(fā)展環(huán)境較為寬松，但是社會(huì)企業(yè)融資成本依然偏高，且與正規(guī)金融體系的融資成本相比，民間金融體系更高，部分借貸利率高達(dá)25%左右，甚至?xí)^(guò)30%，融資中介機(jī)構(gòu)的成本過(guò)高在一定程度上增加了企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款的難度。

（二）企業(yè)融資渠道不理想

企業(yè)融資渠道可以劃分成直接融資與間接融資，其中直接融資是企業(yè)通過(guò)私募、債券融資以及發(fā)行股票的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)融資活動(dòng)，間接融資是企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)提出貸款的申請(qǐng)。現(xiàn)如今，金融機(jī)構(gòu)的放貸條件對(duì)發(fā)展規(guī)模較大的企業(yè)而言比較有利，但是對(duì)于中小企業(yè)就存在一定的難度，不僅要求更高，而且貸款審核工作的流程非常復(fù)雜，核定的貸款利率也較高，給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了過(guò)大的壓力。結(jié)合發(fā)展現(xiàn)狀而言，由于企業(yè)在上市過(guò)程中，監(jiān)管部門會(huì)以較高的標(biāo)準(zhǔn)，且嚴(yán)格的規(guī)定和要求審核企業(yè)各方面條件，這也導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)上市難的問(wèn)題。

（三）融資成本高的影響因素分析

1.企業(yè)自身因素。目前，金融注重實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，由于貨幣環(huán)境的發(fā)展逐漸寬松，貨幣信貸呈現(xiàn)了穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但同時(shí)利率在逐漸降低。與以往的發(fā)展不同，金融加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，金融企業(yè)增長(zhǎng)的貸款余額中大部分是投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的貨幣貸款，這在一定程度上增加了企業(yè)的融資成本。企業(yè)融資成本過(guò)高的主要原因并不只是因?yàn)榻鹑趯?duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高度重視，而是因?yàn)槠髽I(yè)自身的信用較低，部分企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款，在放貸成功后卻不能及時(shí)還本付息，甚至出現(xiàn)了不歸還等問(wèn)題，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)懷疑企業(yè)的還款能力，造成企業(yè)融資難、融資成本高的問(wèn)題。

2.融資渠道單一。相比我國(guó)企業(yè)融資發(fā)展現(xiàn)狀，資本主義市場(chǎng)對(duì)企業(yè)融資提出了較高的要求，這讓企業(yè)更依賴于銀行融資渠道，但是銀行方面對(duì)企業(yè)的融資要求與審核流程也比較復(fù)雜，且與發(fā)展規(guī)模較大的企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資請(qǐng)求在審核上更加嚴(yán)格，且貸款利率更高，相應(yīng)的造成企業(yè)融資成本增加。根據(jù)有關(guān)企業(yè)融資調(diào)查顯示，在金融機(jī)構(gòu)的放貸額度方面，規(guī)模較大的企業(yè)的占比高達(dá)80%左右，而中小企業(yè)僅占20%，導(dǎo)致中小企業(yè)不能夠?qū)崿F(xiàn)銀行貸款，或是企業(yè)從銀行貸款獲得的資金無(wú)法滿足其融資需求，而不得不向民間借貸機(jī)構(gòu)尋求資金幫助，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的融資目標(biāo)，但是民間借貸機(jī)構(gòu)的貸款利率在極大程度上增加了企業(yè)的融資成本。

三、金融創(chuàng)新視角下降低企業(yè)融資成本分析和相關(guān)措施

（一）降低企業(yè)融資成本分析

金融創(chuàng)新并不是一個(gè)新鮮事物，早在希臘時(shí)代就出現(xiàn)了私人貸款，直到20世紀(jì)末期，在熊彼特提出的“創(chuàng)新理論”影響下，金融全球化進(jìn)入了新的發(fā)展階段。從廣義與狹義兩個(gè)方面來(lái)說(shuō)，廣義上的金融創(chuàng)新包括了產(chǎn)品、市場(chǎng)以及機(jī)制的創(chuàng)新，而狹義上則是指金融交易工具上的創(chuàng)新。目前，根據(jù)現(xiàn)代金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)，金融創(chuàng)新儼然成為了金融市場(chǎng)、管理制度以及金融工具的創(chuàng)新方向，在極大程度上加強(qiáng)了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的融資能力。

1.進(jìn)一步拓展資本市場(chǎng)。單一化融資渠道是眾多企業(yè)的發(fā)展難題，因此大多數(shù)國(guó)家對(duì)此都設(shè)立了具有一定針對(duì)性的企業(yè)板，降低企業(yè)上市融資的標(biāo)準(zhǔn)與要求，給企業(yè)增加了直接融資方式。在我國(guó)的金融環(huán)境中，企業(yè)板資本市場(chǎng)的提出，給存在融資難的企業(yè)開拓出良好的融資渠道。企業(yè)融資難的關(guān)鍵時(shí)期就是創(chuàng)業(yè)初期，政策方面的側(cè)重點(diǎn)就在于改善企業(yè)融資難的問(wèn)題，而這就要去進(jìn)一步完善企業(yè)板的資本市場(chǎng)，拓展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，在此基礎(chǔ)上，促進(jìn)股票市場(chǎng)、債券場(chǎng)外交易市場(chǎng)等低端資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期與穩(wěn)定發(fā)展，并解決企業(yè)過(guò)分依賴于債務(wù)融資的現(xiàn)狀。

2.合理改善信息不對(duì)稱問(wèn)題。由于發(fā)展規(guī)模較大的企業(yè)在融資上難度較低，而中小企業(yè)的難度更大，因此可以面向中小企業(yè)設(shè)立有針對(duì)性的中小企業(yè)銀行，來(lái)改善金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)融資中出現(xiàn)的信息不對(duì)稱問(wèn)題。同時(shí)，強(qiáng)化中小企業(yè)融資體系的整體性建設(shè)，通過(guò)運(yùn)用市場(chǎng)化方式改善目前中小企業(yè)融資渠道單一化的問(wèn)題。

首先，設(shè)立中小企業(yè)銀行在提供專業(yè)化貸款業(yè)務(wù)上具有一定的優(yōu)勢(shì)，雖然中小企業(yè)銀行的資金規(guī)模不及大型金融機(jī)構(gòu)，也無(wú)法實(shí)現(xiàn)綜合式金融業(yè)務(wù)，但是中小企業(yè)銀行之所以能夠在整體上占據(jù)關(guān)鍵地位，就是由于他們能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)細(xì)分，并形成特色的金融服務(wù)。多個(gè)具有業(yè)務(wù)強(qiáng)項(xiàng)的機(jī)構(gòu)組成綜合型金融體系，在一定程度上避免像大型銀行支付較高的金融成本，同時(shí)也不會(huì)落入分散式的金融模式，這對(duì)集中資源和發(fā)展業(yè)務(wù)強(qiáng)項(xiàng)有著重要的作用。

其次，設(shè)立中小企業(yè)銀行能夠改善信息不對(duì)稱的問(wèn)題，中小企業(yè)的管理模式、制度以及資產(chǎn)管理制度都缺乏規(guī)范性，并且大多中小企業(yè)都是民營(yíng)性質(zhì)，因此，中小企業(yè)在與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸的時(shí)候通常會(huì)隱瞞部分不利于申請(qǐng)貸款的信息。假設(shè)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀能夠決定放貸的利率，信息不對(duì)稱的問(wèn)題會(huì)增加貸款利率來(lái)規(guī)避信用低的企業(yè)為了獲得貸款的金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)融資成本高的結(jié)果，同樣也讓信用高的企業(yè)由于過(guò)高的融資成本而放棄貸款，而金融機(jī)構(gòu)方面也會(huì)因?yàn)橘J款企業(yè)多且大多都是信用較差的企業(yè)而不愿意追加貸款。設(shè)立的中小企業(yè)銀行是區(qū)域性金融組織，能夠更全面的了解企業(yè)的資產(chǎn)信用情況與發(fā)展現(xiàn)狀，有效改善信息不對(duì)稱問(wèn)題，進(jìn)而降低企業(yè)的融資成本。

（二）降低企業(yè)融資成本的相關(guān)措施

1.調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。由于銀行對(duì)中小企業(yè)融資提出了較高的審核要求和貸款利率，這導(dǎo)致企業(yè)融資出現(xiàn)了成本高的問(wèn)題。中小企業(yè)在銀行貸款的門檻高，主要是因?yàn)榕c規(guī)模較大的企業(yè)相比，中小企業(yè)在抗風(fēng)險(xiǎn)能力、資金運(yùn)轉(zhuǎn)以及還款能力等方面的水平都較低，導(dǎo)致中小企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)方面的信用較差。因此，企業(yè)要從自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上入手，運(yùn)用有效的方式來(lái)加強(qiáng)自身的還款能力，在發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)要具備強(qiáng)有力的應(yīng)對(duì)能力，只有合理調(diào)整結(jié)構(gòu)才能夠有效降低在金融機(jī)構(gòu)的融資成本。

2.整合企業(yè)的融資規(guī)劃。企業(yè)在選擇融資機(jī)構(gòu)的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)從中間金融業(yè)務(wù)的可靠性、金融機(jī)構(gòu)的結(jié)算方式與貸款制度與執(zhí)行等多個(gè)方面進(jìn)行深入的分析，基于此，企業(yè)可以根據(jù)業(yè)務(wù)的范圍與特點(diǎn)來(lái)選擇適合自身融資要求的金融機(jī)構(gòu)，在明確了機(jī)構(gòu)之后，企業(yè)的各項(xiàng)資金業(yè)務(wù)就可以集中在該金融機(jī)構(gòu)辦理，而在提升金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度的過(guò)程中，企業(yè)更要注重加強(qiáng)自身的綜合發(fā)展力。

3.拓展企業(yè)的融資渠道。多元化企業(yè)融資渠道體現(xiàn)在集體融資、網(wǎng)絡(luò)融資以及供應(yīng)鏈融資三個(gè)方面上，其中集體融資是企業(yè)運(yùn)用融資協(xié)議、股份轉(zhuǎn)讓等方式促進(jìn)合作，實(shí)現(xiàn)降低企業(yè)融資成本的目標(biāo)，成功獲取融資的資金，集體貸款與擔(dān)保能夠在一定程度上降低企業(yè)的融資活動(dòng)的難度；網(wǎng)絡(luò)融資是指在第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上，雙方通過(guò)自主報(bào)價(jià)的方法來(lái)匹配貸款的資金額度、利率以及還款時(shí)間，而融資企業(yè)到還款時(shí)間要主動(dòng)還本付息，出資企業(yè)不僅能夠獲取一定的經(jīng)濟(jì)收益，還要承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)融資方式使企業(yè)融資渠道更具多元化，有效縮減了企業(yè)融資周期，降低了企業(yè)的融資成本；而供應(yīng)鏈融資方式是把在供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)以及相關(guān)企業(yè)構(gòu)成整體，結(jié)合供應(yīng)鏈上企業(yè)經(jīng)濟(jì)交易行為與關(guān)系有效跟蹤企業(yè)的融資資金使用方向，同時(shí)控制融資企業(yè)的貨權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資活動(dòng)，降低企業(yè)的融資成本。此外，供應(yīng)鏈融資方式也能夠突破供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的融資難題。

4.加強(qiáng)企業(yè)的融資信用。一般來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)的貸款審核流程復(fù)雜、貸款要求多以及貸款利率高是因?yàn)槠髽I(yè)信用低，因此，為了能夠降低融資成本，企業(yè)就要加強(qiáng)自身的信用體系建設(shè)，逐步提升企業(yè)信用等級(jí)，從而實(shí)現(xiàn)降低企業(yè)融資成本的目標(biāo)。此外，企業(yè)信用的加強(qiáng)有利于企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)融資，第三方互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)運(yùn)用信息技術(shù)來(lái)評(píng)估融資企業(yè)的還款能力與信用等級(jí)，同時(shí)對(duì)融資項(xiàng)目進(jìn)行合理的測(cè)評(píng)，信用較好的企業(yè)可以有效縮減貸款時(shí)間，并降低企業(yè)的融資成本。

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作者簡(jiǎn)介：欒黎巍，男，漢族，就讀于中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院，研究方向：金融學(xué)。