朱思

從最近的報道來看，不僅僅是包裝行業(yè)，國內(nèi)大宗原材料，包括焦炭、生鐵等原材料今年都在大幅漲價，這種漲價將導(dǎo)致大部分中小企業(yè)面臨困局。原材料價格上漲，對于一些薄利低質(zhì)的制造企業(yè)來說可以說是“壓垮駱駝的最后一根稻草”了，大企業(yè)能消化掉的成本，對于小企業(yè)來說則可能是致命的。

環(huán)保去產(chǎn)能齊發(fā)威：原材料價格漲漲漲

過去幾年持續(xù)的去產(chǎn)能，加上去年以來全球商品價格上揚，是導(dǎo)致上游產(chǎn)品價格上漲的一大動因。

比如鋼鐵行業(yè)。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，在持續(xù)的去產(chǎn)能過程中，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)（主要為煉鋼企業(yè)）企業(yè)數(shù)量（營收超2000萬元以上）由2015年年底的10071家減少到今年6月底的8491家，減少了1580家。

伴隨去產(chǎn)能而來的便是鋼材價格的上漲，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，國內(nèi)鋼材價格指數(shù)從2015年年底的最低值約54上升到今年9月1日的115.29，漲幅達(dá)到113.5%。

在A股上市的32家鋼鐵公司今年上半年凈利潤總和為242億元，而在2016年上半年凈利潤總和僅為32億元，同比增長656%。

再比如造紙業(yè)。造紙成本中紙漿大概占比60%，煤炭占比10%。隨著去產(chǎn)能和環(huán)保政策不斷加碼，全國漂白化學(xué)紙漿市場價格已從2016年年初的4440元/噸上漲到今年8月底的5861元/噸，漲幅達(dá)32%。煤炭價格指數(shù)從2016年年初的124上升到2017年9月初的158，漲幅為27.4%。

由此導(dǎo)致造紙廠紛紛提價。比如廣泛用于產(chǎn)品外包裝的高強瓦楞紙：據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，國內(nèi)高強瓦楞紙市場價從一年前約2500元/噸已上漲到今年8月底的4467元/噸，漲幅為78.7%。

今年上半年，在A股上市的27家造紙及紙制品公司凈利潤總和為59.6億元，同比上漲144%。

上游行業(yè)賺得盆滿缽滿，往往就意味著下游行業(yè)的成本端面臨著直接壓力。

鋼材是家電行業(yè)的基礎(chǔ)原材料，其在空調(diào)、冰箱、洗衣機的成本中占比約為30%，而在油煙機的成本中占比高達(dá)60%。原材料的上漲，直接增加了家電行業(yè)的成本壓力，擠壓了利潤空間。

而紙業(yè)價格的上漲，將直接導(dǎo)致包裝用紙價格的上漲，尤其對消費品行業(yè)來說，包裝的成本壓力在急劇上升。

原材料價格的上漲直接反映在了PPIRM（中國工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格指數(shù)）和PPI（生產(chǎn)價格指數(shù)）上。

盡管PPI在近幾個月的同比增速有所回落至5.5%，但該值從2016年年初一路上漲至今，并在今年2月曾達(dá)到7.8%，創(chuàng)下近9年來增速新高。而更值得注意的是，PPIRM從2016年年底開始，其同比增速已超過PPI的同比增速，今年以來基本上保持2個百分點的差距。很大可能，原材料上漲的壓力將繼續(xù)向PPI和CPI傳導(dǎo)。

從空調(diào)到洗發(fā)水：消費品漲價潮洶涌澎湃

自去年開始的上游產(chǎn)品價格的瘋漲，目前正在向消費品領(lǐng)域蔓延，除了手機在漲價，過去一段時間其實很多消費品都在漲漲漲，這股漲價潮遍及各類產(chǎn)品，涉及多個行業(yè)。

空調(diào)在漲價：根據(jù)中怡康零售檢測數(shù)據(jù)顯示，7月國內(nèi)空調(diào)均價同比上漲10.02%至3613元/臺，其中格力、美的分別同比上漲8.25%、6.84%。

油煙機在漲價：根據(jù)老板電器9月1日投資者活動記錄顯示，老板電器在今年4月1日調(diào)高過一次出廠價。另據(jù)中怡康統(tǒng)計，老板電器今年上半年產(chǎn)品零售價同比增長了8.17%。

洗發(fā)水在漲價：據(jù)拉芳家化今年前兩個季度經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，其洗護(hù)類產(chǎn)品平均售價在第一季度同比上漲7.12%，第二季度同比上漲3.56%。類似的情況也發(fā)生在上海家化以及進(jìn)口化妝品牌上。

白酒在漲價：據(jù)廣發(fā)證券研報顯示，53度飛天茅臺一批價格從2016年年初的840元上調(diào)到今年7月底的1450元，漲幅達(dá)73%；52度五糧液一批價從2016年年初的620元上調(diào)至今年7月底的680元，漲幅約17%。即便如此，茅臺仍然是一酒難求。

沙發(fā)在漲價：據(jù)敏華控股在年報中稱，其在今年5月同時將中國大陸市場功能沙發(fā)的批發(fā)價和零售價分別上調(diào)了5%。

保健品在漲價：片仔癀于5月27日公告稱，鑒于片仔癀產(chǎn)品主要原料及人工成本上漲等原因，決定將公司主導(dǎo)產(chǎn)品片仔癀市場零售價格從500元/粒上調(diào)到530元/粒。

盡管今年以來CPI同比增速長期在2%左右，經(jīng)濟(jì)學(xué)家還在對是否進(jìn)入通脹時代爭執(zhí)不休，但是現(xiàn)實告訴我們，漲漲漲已是主題。

全球很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家還是比較靠譜的，但中國有很多例外。他們太忙，要么為金融詐騙平臺站臺撈金，順便與空姐或“小三”打官司；要么執(zhí)著于仕途，用令人作嘔的姿勢用盡全力拍馬屁，卻一不小心拍在馬蹄上。

漲價潮下，沒有定價權(quán)的企業(yè)將被淘汰

一方面是原材料價格飆漲，另一方面是消費升級的需求，同時促成了目前的消費品漲價潮。但是，不是所有的產(chǎn)品跟著漲就都會有消費者買單。

若一漲價，銷量就急劇下跌，市場份額下降，那么對公司來說仍舊是賺不到錢。而只有擁有品牌影響力和定價權(quán)的公司才能夠在此次的消費品升級時代存活下來，并越來越強。以老板電器為例，這只5年漲了8倍的牛股，從經(jīng)營的角度來看也是名副其實的牛。一直以來，老板電器都能夠?qū)⒚士刂圃?0%以上，近兩年更是將近60%。要知道在全球瘋狂吸金的蘋果，其毛利率才在40%左右。

那么，原材料的飆漲其實對于這種高毛利率的公司來說，還是能夠扛下來的。但是，老板電器卻在一路加價的同時不斷擴(kuò)大市場份額，歸根結(jié)底，還是在于其自身的品牌力和定價權(quán)。

而平時靠價格戰(zhàn)搶來市場份額、產(chǎn)品不重質(zhì)不重量的公司，那么在今后的消費升級時代，很可能會直面生存還是死亡的問題了：原材料上漲，利潤無法承受；產(chǎn)品提價，消費者不買單。

若消費品公司接下來仍舊在你的投資范圍內(nèi)，那可要好好甄選，看清楚哪些公司才是真正具有定價權(quán)的。所謂品牌，從某種意義上就是更高的資本回報，就是漲價了消費者仍然樂于買單，公司才能享受更高的ROE和ROA。endprint

抱團(tuán)取曖，上中下游產(chǎn)業(yè)鏈同舟共濟(jì)

產(chǎn)業(yè)鏈中的任何一個環(huán)節(jié)出了問題，導(dǎo)致?lián)p害的不是一個行業(yè)，如美國次貸危機，雖然是房貸以及金融泡沫引起，如何從美國的金融危機影響開始，從美國到歐洲然后到新興國家市場，從虛擬經(jīng)濟(jì)到實體經(jīng)濟(jì)繼而引起了全球的連鎖反應(yīng)。貿(mào)易保護(hù)是行不通的，那么自保、互保、抱團(tuán)取暖卻不失為應(yīng)對困境的最佳辦法。

如何采取抱團(tuán)取暖辦法以應(yīng)對危機？

1.上中下游產(chǎn)業(yè)鏈之間要相互理解，同舟共濟(jì)。如汽車工業(yè)與鋼鐵企業(yè)之間，電力行業(yè)與煤炭行業(yè)之間的價格體系，以及造紙廠和紙包裝企業(yè)之間的價格體系，都應(yīng)當(dāng)建立在雙方的盈虧平衡點上，在一時無法確立平衡點時，可以采取浮動折讓的價格方法。也就是說價格先別確定，先發(fā)貨先打折，多退少補，確保下游企業(yè)運轉(zhuǎn)。

2.上中下游產(chǎn)業(yè)鏈之間要優(yōu)勢互補，信息共享。上中下游產(chǎn)業(yè)鏈之間本身是親密無間，你中有我，我中有你，只有大家好才是真的好，任何一方陷入困局，都會給另一方帶來毀滅性的打擊。試想，如果紙包裝產(chǎn)業(yè)毀于一旦，那么上游的箱板紙、瓦楞紙賣給誰去，莫非全部都出口？而下游的終端客戶如果不能接受紙包裝企業(yè)漲價，那么其生產(chǎn)出來的產(chǎn)品只能選擇“裸奔”了。這一以利益為出發(fā)點的產(chǎn)業(yè)鏈之間應(yīng)該充分實現(xiàn)優(yōu)勢互補，信息共享。

3.上游企業(yè)應(yīng)該反哺。其實上游企業(yè)應(yīng)該樹立“下游企業(yè)是顧客，是上帝”的消費概念，不要認(rèn)為資源的壟斷，是皇帝的女兒不愁嫁。比如說，一家生產(chǎn)鋼材的企業(yè)，在同等的情況下，你該選擇什么樣的車型，什么樣的品牌？一是你的下游企業(yè)；二是本地區(qū)的汽車；三是國產(chǎn)汽車；四是相互參股，降低成本；五是易貨貿(mào)易降低成本。

企業(yè)除了抱團(tuán)取暖外，還要因 地制宜，取長補短，積蓄發(fā)展動力。停工關(guān)門放大假，要流失員工，減薪的辦法也會讓員工對企業(yè)產(chǎn)生反感。那么，作為企業(yè)如果從長遠(yuǎn)角度考慮，減產(chǎn)、輪崗培訓(xùn)也是很好的辦法。另外，降低管理成本，應(yīng)該從企業(yè)的管理、產(chǎn)品的質(zhì)量上著手，充分利用自身特點升級換代新的產(chǎn)品，提高產(chǎn)品的科技含量和經(jīng)濟(jì)附加值。

應(yīng)對措施：從生產(chǎn)、服務(wù)、采購環(huán)節(jié)找出路

提高包裝產(chǎn)品的價格只能暫時緩解紙價上漲帶來的成本壓力。如果短時間內(nèi)價格提高過快，會與終端市場預(yù)期相背離，最終造成有價無市的惡果。在成本上漲成為常態(tài)的當(dāng)下，市場現(xiàn)狀無法改變，紙包裝企業(yè)或許更多的需要從自己身上找到解決辦法。

精益生產(chǎn)：戰(zhàn)后豐田汽車通過精益生產(chǎn)這種高質(zhì)量、低消耗進(jìn)行生產(chǎn)的方式，迅速從戰(zhàn)后恢復(fù)，并崛起成為全球最大的汽車制造商。隨后，這種消除無效勞動與浪費，有效利用資源，降低成本，改善質(zhì)量，達(dá)到用最少的投入實現(xiàn)最大產(chǎn)出的目的的生產(chǎn)方式被世界各大制造領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。部分紙包裝企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，精益生產(chǎn)改造幫助公司在提高生產(chǎn)效率的同時降低原輔材料、人工時間的浪費，拉平成本上漲帶來的沖擊。

深度服務(wù)：絕大部分紙包裝企業(yè)都表示，產(chǎn)品的價值需要通過成功銷售來實現(xiàn)，終端售價的上漲會與終端市場的消費預(yù)期相背離，進(jìn)而導(dǎo)致銷售不暢。在提價不可避免的狀況下，通過培訓(xùn)等手段強化企業(yè)的服務(wù)意識，通過互動、超前服務(wù)等方式增強品牌與市場間的黏性，在維護(hù)現(xiàn)有市場的同時，激發(fā)潛在市場。

與造紙廠結(jié)盟：有企業(yè)代表指出，隨著環(huán)保要求越來越嚴(yán)格，一批落后、不規(guī)范的原紙生產(chǎn)供應(yīng)商會逐漸被淘汰，優(yōu)勝劣汰的過程或許會加速原紙價格的上漲。紙包裝企業(yè)除了在生產(chǎn)工藝、流程環(huán)節(jié)進(jìn)行規(guī)范化、精益化管理之外，還應(yīng)強化公司內(nèi)部采購系統(tǒng)的管理，與上游造紙廠積極互動，采取參股、合作等方式，深度參與上游造紙廠的發(fā)展，使上游造紙廠與終端用戶實現(xiàn)步調(diào)一致。

另外，樂觀的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪原紙漲價與國家對環(huán)保和安全生產(chǎn)領(lǐng)域的嚴(yán)格管控密不可分，高品質(zhì)、高價格的原紙及物流服務(wù)或?qū)⒊蔀槭袌鲋髁?，這一變化將加快紙包裝產(chǎn)業(yè)優(yōu)勝劣汰的速度，資源重新配置，優(yōu)質(zhì)資源集中在強勢企業(yè)或資本手中，產(chǎn)供銷三者間的關(guān)系將重回正常價值鏈，紙包裝產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐將逐步加快。

編輯：

方 遠(yuǎn)（微信號：swei-226）endprint