馬廣奇+林一雯

摘要：投貸聯(lián)動是當(dāng)前我國商業(yè)銀行的一種創(chuàng)新性業(yè)務(wù)類型，也是國家金融管理中的主要領(lǐng)域之一。本文從當(dāng)前我國商業(yè)銀行投貸聯(lián)動的實際出發(fā)，界定了投資聯(lián)動的內(nèi)涵，分析了商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)創(chuàng)新的緊迫性，提出了我國商業(yè)銀行投貸聯(lián)動機(jī)制的創(chuàng)新與監(jiān)管策略，希望能夠為我國商業(yè)銀行投貸聯(lián)動機(jī)制的發(fā)展提供一些借鑒。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；投貸聯(lián)動；創(chuàng)新；監(jiān)管

基金項目：2016年國家社科基金“基于互聯(lián)網(wǎng)的絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶金融合作機(jī)制研究”（編號：16BJY180）

投貸聯(lián)動是當(dāng)前我國商業(yè)銀行的一種創(chuàng)新性業(yè)務(wù)類型，在推動金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面發(fā)揮了重要的作用。但是，面對這種新型的業(yè)務(wù)方式，銀行方不但需要在經(jīng)營理念方面進(jìn)行轉(zhuǎn)變，同時還需要利用市場中的各項資源，從而充分利用投貸聯(lián)動這一方式進(jìn)行金融服務(wù)的創(chuàng)新與完善。

一、投貸聯(lián)動的內(nèi)涵

投貸聯(lián)動主要指商業(yè)銀行在為企業(yè)進(jìn)行信貸資金支持的同時，聯(lián)合不同的基金運(yùn)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)投資活動，從而使信貸與股權(quán)相互結(jié)合。這不但能夠滿足中小型企業(yè)對資金的需求，同時也有利于商業(yè)銀行的全面發(fā)展。通過對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的運(yùn)營模式與這種新型的商業(yè)模式相對比發(fā)現(xiàn)，二者之間具有很大的差異性，在投貸聯(lián)動的運(yùn)營模式下，銀行更需要借助企業(yè)價值增長所產(chǎn)生的收益來進(jìn)行風(fēng)險的應(yīng)對與處理。

利用投貸聯(lián)動這種新型的盈利模式，不但能夠促進(jìn)中小型企業(yè)資金需求的滿足，同時還能使商業(yè)銀行的產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行全面的完善與發(fā)展，這對其發(fā)展范圍的拓展以及專業(yè)性的提高具有重要的影響作用。在銀行業(yè)逐漸發(fā)展的過程中，資產(chǎn)收益以及存款與貸款之間差額逐漸減少的情況下，借助投貸相結(jié)合的創(chuàng)新模式可以使銀行進(jìn)行股權(quán)投資的實踐與推廣，這對其運(yùn)營方式的擴(kuò)大與轉(zhuǎn)變產(chǎn)生了直接的影響作用。

二、商業(yè)銀行投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)創(chuàng)新的效應(yīng)

1.有利于商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展

隨著銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境的不斷變化以及利率市場化的不斷推進(jìn)，銀行業(yè)的發(fā)展需要盡快進(jìn)行發(fā)展模式的創(chuàng)新與轉(zhuǎn)變，在這一過程中，發(fā)展能力的提高具有關(guān)鍵性的影響作用。借助投貸聯(lián)動的模式的應(yīng)用，可以使商業(yè)銀行從股權(quán)的角度進(jìn)行客戶價值的測定與衡量，這對銀行也發(fā)展過程中風(fēng)險的預(yù)估與應(yīng)對具有重要的影響作用。除此之外，借助投貸聯(lián)動的發(fā)展模式，可以使銀行對企業(yè)對金融的需求進(jìn)行全面有效的分析與把握，這樣不但能夠使銀行對企業(yè)所提供的產(chǎn)品與服務(wù)得到全面的完善，同時也有利于更加全面地滿足企業(yè)的實際需求。

2.有利于豐富科創(chuàng)型中小企業(yè)融資方式

首先，在中小型企業(yè)的發(fā)展過程中，借助投貸相結(jié)合的方式可以滿足企業(yè)對資金的需求。這主要是因為隨著企業(yè)的不斷發(fā)展，在不同的發(fā)展階段中企業(yè)對資金具有不同的需求，因此為了能夠滿足企業(yè)不同發(fā)展階段的資金需求，可以借助多種方式進(jìn)行資金的籌集。另外，企業(yè)可以借助投貸相結(jié)合的方式可以使企業(yè)進(jìn)行股債之間的交易，當(dāng)信貸資金或者創(chuàng)投資本投入到企業(yè)的運(yùn)營中時，企業(yè)的信用將會得到進(jìn)一步提高，這對企業(yè)后期的資金籌集也將產(chǎn)生一定的影響。

3.有利于更好支持實體經(jīng)濟(jì)

首先，通過利用投貸聯(lián)動的運(yùn)營模式，可以使銀行對企業(yè)的實際需求進(jìn)行充分的了解與把握，這不但對銀行業(yè)所提供的金融產(chǎn)品與服務(wù)產(chǎn)生了重要的影響，同時也有利于企業(yè)進(jìn)一步滿足資金的需求。其次，借助信貸資金與創(chuàng)投資本相互結(jié)合的資金籌集方式，可以為企業(yè)不同階段以及不同運(yùn)營環(huán)節(jié)的資金需求提供支持，這對實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的影響作用。

三、商業(yè)銀行投貸聯(lián)動機(jī)制的創(chuàng)新與監(jiān)管設(shè)計

1.整合內(nèi)外部多方資源構(gòu)建開放式合作平臺

在進(jìn)行投貸聯(lián)動運(yùn)營模式的應(yīng)用過程中，商業(yè)銀行不但需要對銀行發(fā)展內(nèi)部與外部環(huán)境中的各項因素進(jìn)行優(yōu)化整合，同時還需要進(jìn)行開放式合作平臺的建立與完善。首先，對接各類投資機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行應(yīng)該主動與其他各類投資機(jī)構(gòu)及政府主導(dǎo)的基金項目建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，以實現(xiàn)各方之間在技術(shù)、定價及風(fēng)險控制方面的合作和客戶信息的共享，達(dá)到深層次的合作。以硅谷銀行為例，其參股了超過200家的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，與它們建立長期合作關(guān)系；其次，對接多層次資本市場。商業(yè)銀行應(yīng)積極聯(lián)合券商、律師等中介就夠，對接創(chuàng)業(yè)板、新三板等資本市場，將一級及二級市場予以打通，以將資本市場所具有的融資、定價等功能全力體現(xiàn)，同時對于科創(chuàng)型企業(yè)在發(fā)展過程中產(chǎn)生的多種需求，應(yīng)盡力提供覆蓋企業(yè)從創(chuàng)業(yè)初期直至穩(wěn)定發(fā)展階段的綜合金融服務(wù)；三是對接互聯(lián)網(wǎng)。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的興起及發(fā)展，通過運(yùn)用云計算、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)可以有力支撐投貸聯(lián)動創(chuàng)新的風(fēng)險控制及服務(wù)效率的提升。當(dāng)前發(fā)展快速的各類互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、P2P、股權(quán)眾籌等模式，也為投貸聯(lián)動的創(chuàng)新提供了線上空間。

2.提升投貸聯(lián)動的核心能力

由于投貸聯(lián)動這種新型的發(fā)展模式具有一定的系統(tǒng)性，因此需要對其核心能力進(jìn)行提高，這要求銀行業(yè)不斷進(jìn)行內(nèi)部管理與發(fā)展機(jī)制的優(yōu)化與調(diào)整。首先，進(jìn)行專營能力的提高。在面對中小型企業(yè)的資金需求時，商業(yè)銀行需要對投資風(fēng)險進(jìn)行準(zhǔn)確的評估與預(yù)測，因此銀行內(nèi)部需要進(jìn)行專營能力的強(qiáng)化，這不但涉及資金的配置，同時還涉及投資利益的核算以及員工的激勵，借助銀行業(yè)內(nèi)部體制的改革進(jìn)行專營機(jī)構(gòu)的設(shè)置以及專營能力的提高。上海銀行在2015年3月底，就專門成立了以投貸聯(lián)動等創(chuàng)新業(yè)務(wù)為主的浦東科技支行，通過專業(yè)化的人才隊伍、新穎的運(yùn)作流程及獨特的業(yè)務(wù)內(nèi)容，專門為科技型創(chuàng)新企業(yè)提供服務(wù)，自成立起就具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，受到很多企業(yè)的青睞。其次，進(jìn)行綜合性專業(yè)人才的培養(yǎng)。在投資聯(lián)動這種創(chuàng)新性的運(yùn)營模式中，受到信貸業(yè)務(wù)特點的影響，銀行業(yè)需要更多對行業(yè)、技術(shù)以及財務(wù)都能夠充分了解與把握的綜合性人才，因此需要強(qiáng)化對綜合性人才的培養(yǎng)。以硅谷銀行為例，其之所以在業(yè)界能取得驕人的業(yè)績，所依賴的就是其擁有一支非常專業(yè)、對創(chuàng)業(yè)行業(yè)非常熟悉的專家團(tuán)隊。硅谷銀行的許多員工都具有高科技領(lǐng)域、風(fēng)投機(jī)構(gòu)等行業(yè)的多年工作經(jīng)驗，人脈關(guān)系也較為深廣，這為銀行的成功奠定了非常充分的基礎(chǔ)；最后，進(jìn)行金融產(chǎn)品與服務(wù)的不斷完善，這不但能夠進(jìn)一步滿足企業(yè)對資金的需求，同時還能促進(jìn)銀行業(yè)對風(fēng)險因素進(jìn)行有效的預(yù)估與把握，從而使其得到穩(wěn)定性的發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)跨領(lǐng)域的產(chǎn)品創(chuàng)新，有效提高產(chǎn)品的組合運(yùn)用能力，不僅可以提升客戶的忠誠度，還可以大大減少銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險。近年來，上海銀行成立了專門對接股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和場外市場的專業(yè)團(tuán)隊，通過聯(lián)合各類機(jī)構(gòu)，共同為中小企業(yè)提供專業(yè)化的金融服務(wù)。endprint

3.設(shè)計主體隔離機(jī)制

在商業(yè)銀行進(jìn)行投貸聯(lián)動模式的應(yīng)用過程中，需要將“貸”作為其發(fā)展的重點。在模式的應(yīng)用過程中需要注重三個方面的特性。首先是合法性。在進(jìn)行貸款的發(fā)放過程中需要按照國家以及行業(yè)的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，這樣可以有效進(jìn)行風(fēng)險的控制；其次是風(fēng)險性。貸款的發(fā)放不但需要對可能會產(chǎn)生的風(fēng)險因素進(jìn)行預(yù)估，同時還需要提前制定相應(yīng)的措施對可能發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行提前防控；最后是能動性，需要根據(jù)貸款發(fā)放的實際情況進(jìn)行能動性的發(fā)揮，強(qiáng)化對各類風(fēng)險的跟蹤與應(yīng)對。

4.做好與投貸聯(lián)動相匹配的風(fēng)險管理體系建設(shè)

在銀行業(yè)進(jìn)行投貸聯(lián)動模式的應(yīng)用過程中，收益與風(fēng)險同時存在。因此強(qiáng)化對風(fēng)險的管理對銀行業(yè)整體的發(fā)展具有重要的影響作用，這要求銀行業(yè)進(jìn)行風(fēng)險管理體系的建立與完善。在進(jìn)行模式的具體應(yīng)用過程中，首先需要對客戶的行業(yè)進(jìn)行全面的分析與把握，這樣可以為其提供專業(yè)性的金融服務(wù)；其次，對貸款業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的隔離，將信貸與投資文化的優(yōu)勢進(jìn)行有效的聯(lián)合；最后，強(qiáng)化對投資項目的分析，對風(fēng)險因素進(jìn)行全面的分析與把握，這樣可以保證銀行投貸聯(lián)合模式的穩(wěn)定性發(fā)展。硅谷銀行就是運(yùn)用以上這種風(fēng)險防范的思路，近30年平均資產(chǎn)回報率高達(dá)17.5%，并且貸款損失率不到1%，效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國其他的商業(yè)銀行。

總之，商業(yè)銀行投貸聯(lián)動模式的探索對其信貸業(yè)務(wù)的拓展以及市場整體開發(fā)都具有積極的影響作用，因此國家相關(guān)部門需要制定專門的法律法規(guī)以及優(yōu)惠政策對其發(fā)展進(jìn)行全面有效的支持，這不但對銀行業(yè)的發(fā)展具有重要的影響作用，同時對我國實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也產(chǎn)生了重要的推動性作用。

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