股市動(dòng)態(tài)分析、南方匯金

保利地產(chǎn)：首單央企REITs獲通過(guò) 地產(chǎn)龍頭價(jià)值凸顯

股市動(dòng)態(tài)分析、南方匯金

本期股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)收于1105點(diǎn)，較上期上漲1.34%，同期上證指數(shù)上漲1.13%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.85%。成分股中，中國(guó)中車(chē)、北方華創(chuàng)和時(shí)代新材等個(gè)股漲幅靠前。中科三環(huán)、國(guó)電南瑞和國(guó)軒高科漲幅靠后。

本期成分股重大事項(xiàng)及評(píng)論：

國(guó)軒高科（002074）：近日公司發(fā)布前三季業(yè)績(jī)報(bào)告，得益于三元電池產(chǎn)線投產(chǎn)，新客戶開(kāi)拓與新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，期內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37.54億元，同比增長(zhǎng)9.7%，但上游材料漲幅過(guò)大以及動(dòng)力電池價(jià)格普降，整體盈利水平受到顯著影響，僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.39億元，同比下降13.27%，扣非后凈利潤(rùn)5.15億元，同比大降24.23%。不過(guò)長(zhǎng)期看，公司是目前A股上市鋰電池領(lǐng)域龍頭企業(yè)，鋰電池行業(yè)受下游整車(chē)壓價(jià)以及上游原材料漲價(jià)的雙重影響，在整個(gè)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中日子最不好過(guò)，但能綁定下游整車(chē)龍頭的企業(yè)可以獲得以量換價(jià)的機(jī)會(huì)，公司擁有上汽集團(tuán)、北汽、宇通、吉利、中通、安凱、江淮等一線整車(chē)大廠，前八個(gè)月公告的訂單額高達(dá)48.79億元，已經(jīng)超過(guò)去年全年鋰電池規(guī)模，全年業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)可期。公司也發(fā)布了2017年業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-2.81%至8.25%，變動(dòng)區(qū)間為10.02億元-11.16億元，其中四季度為3.63億元-4.77億元，單季同比增長(zhǎng)23.4%-60%，業(yè)績(jī)即將觸底反彈。目前公司股價(jià)對(duì)應(yīng)PE26倍左右，估值偏低，建議現(xiàn)價(jià)買(mǎi)入。

中科三環(huán)（000970）：今年以來(lái)處于產(chǎn)業(yè)鏈中游的企業(yè)比較難過(guò)，主要受上游公司三季報(bào)已經(jīng)披露完畢，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.7億元，同比增長(zhǎng)8.77%，但在上游原材料大漲以及人民幣匯率上漲的背景下，公司營(yíng)業(yè)成本同比上漲21.2%，財(cái)務(wù)費(fèi)用發(fā)生額4379萬(wàn)元，較上期大漲271%，最終錄得凈利潤(rùn)僅為2.01億元，同比下降13.05%，業(yè)績(jī)連續(xù)三個(gè)季度同比下滑，且幅度不斷擴(kuò)大。根據(jù)包頭稀土交易所的信息，上游材料氧化鐠釹的結(jié)算均價(jià)由年初的279元/kg上漲至9月末440元/kg,漲幅高達(dá)57%，但10月后價(jià)格震蕩下行，目前已經(jīng)回落至400元附近，公司未來(lái)成本端壓力緩解。同時(shí)公司是國(guó)內(nèi)釹鐵硼領(lǐng)域老大，把控高端釹鐵硼產(chǎn)品價(jià)格權(quán)，受益下游新能源汽車(chē)爆發(fā)式增長(zhǎng)，公司產(chǎn)品有順價(jià)的預(yù)期，從百川網(wǎng)報(bào)價(jià)看，9月中旬之后高端釹鐵硼價(jià)格繼續(xù)上漲，15日當(dāng)天更是出現(xiàn)35%的漲幅?？紤]到公司的庫(kù)存周期，預(yù)計(jì)明年一季度業(yè)績(jī)將會(huì)看到明顯的改善。三季報(bào)出來(lái)后公司股價(jià)暴跌，公司基本面未來(lái)一年有向好的預(yù)期，投資者可待股價(jià)企穩(wěn)后介入。

保利地產(chǎn)（600048）:10月24日公司先前發(fā)行的租賃住房一號(hào)資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃獲上交所批復(fù)，允許掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)@是國(guó)內(nèi)首單央企租賃住房REITs掛牌許可，為保利租賃物業(yè)打通了融資渠道。公司是最早進(jìn)入住房租賃領(lǐng)域的央企，旗下已擁有瑜璟閣商務(wù)公寓、諾雅服務(wù)式公寓、N+青年公寓、和熹會(huì)等四大品牌，分布在十余城市，受益國(guó)家扶持住房租賃的政策導(dǎo)向，公司將成為住房租賃概念的核心標(biāo)的之一。公司近期還發(fā)布了三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收755億元，同比下降13.3%，歸母凈利潤(rùn)為82億元，同比穩(wěn)步增長(zhǎng)16.31%。前三季度公司累計(jì)簽約面積1501萬(wàn)平米，同比增長(zhǎng)27.2%，簽約金額2081億元，同比增加32.2%，截止上半年，公司尚有待開(kāi)發(fā)面積7054萬(wàn)平米，足以滿足未來(lái)2-3年的開(kāi)發(fā)需求。公司目前對(duì)應(yīng)股價(jià)不足10倍，安全邊際較高，中長(zhǎng)線看業(yè)績(jī)有充足保障，短線看又有住房租賃等因素刺激，投資者可現(xiàn)價(jià)買(mǎi)入。

東方國(guó)信（300166）：近期公司發(fā)布前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.55-1.68億元，同比增長(zhǎng)28.6%-40%，其中Q3實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5087-6456萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)0-26.9%，非經(jīng)常性損益為500-700萬(wàn)元，取中位值600計(jì)算的話，第三季度扣費(fèi)凈利潤(rùn)為4486-5656萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)4.22%-36%，要高于第三季度歸母凈利潤(rùn)。公司所處的大數(shù)據(jù)行業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)扶持的新興產(chǎn)業(yè)之一，包括5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等產(chǎn)業(yè)都需要大數(shù)據(jù)做支撐，成長(zhǎng)空間十分廣闊，據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，2017年國(guó)內(nèi)大數(shù)據(jù)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將達(dá)到234億元，增速接近40%，按照國(guó)家“十三五”大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，到2020年大數(shù)據(jù)相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)務(wù)收入要突破1萬(wàn)億元，目前階段是大數(shù)據(jù)企業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期。同時(shí)，公司具備完善的產(chǎn)品體系，卡位關(guān)鍵行業(yè)的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，產(chǎn)品已覆蓋金融、通信、旅游、農(nóng)業(yè)、工業(yè)、智慧城市等多個(gè)領(lǐng)域。我們看好公司在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的精準(zhǔn)布局。二級(jí)市場(chǎng)上公司股價(jià)受創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)影響較大，目前股價(jià)回調(diào)至年線，量能持續(xù)萎縮，短線有反彈需求。