張頌

摘 要：就目前情況來看，分散投資是一種比較科學(xué)且合理的投資方法，它可以在股票、債券、現(xiàn)金等等方面適當(dāng)做好比例分配，這樣一方面能夠降低風(fēng)險(xiǎn)，另一方面可以提高回報(bào)。本文首先探討了金融投資的基本概念以及基本分類，然后分析了金融投資中的主要風(fēng)險(xiǎn)，最后提出了可行化的幾點(diǎn)對(duì)策，希望在金融投資過程中能有效的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：金融投資；可行化；P2P；風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)指的是對(duì)于未來投資收益中的諸多不確定因素，導(dǎo)致在整個(gè)投資中很有可能遭受血本無歸的損失，比如說炒股遇到了跌停板，剛剛進(jìn)入房產(chǎn)市場(chǎng)面臨限購，投資了沒有多久的P2P平臺(tái)攜款潛逃。

金融投資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是一項(xiàng)長(zhǎng)期的且較為系統(tǒng)化的工程，無處不在的風(fēng)險(xiǎn)決定了投資中的所有風(fēng)險(xiǎn)都能夠在可識(shí)別的范圍中。另外，為了全面發(fā)現(xiàn)且正確的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)就需要風(fēng)險(xiǎn)部門、生產(chǎn)部門以及財(cái)務(wù)部門的通力合作了。投資風(fēng)險(xiǎn)作為可持續(xù)化的一個(gè)過程，其活動(dòng)以及環(huán)境都在不斷地變化中，這就需要不斷識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并采取有效的措施來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

1 金融投資概念及分類

1.1 金融投資概念

金融投資指的是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，投資概念不斷發(fā)展且不斷豐富，實(shí)物投資階段逐漸上升為受人們重視的一種投資行為。在資本化的初期投資一般是直接投資，就比如新建廠房，購買原材料，設(shè)備的更新等實(shí)物投資。而后來隨著商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展，銀行信用制度開始普及，公司也開始分為股份制和有限責(zé)任制等等，這樣一來銀行信貸、股票發(fā)行、債券投資逐步成為未來投資的重要渠道。因此現(xiàn)在投資發(fā)展中，金融投資也是一個(gè)重要的環(huán)節(jié)。

1.2 金融投資分類

金融投資就方式、收入、時(shí)間等層面來分類，可分為若干層級(jí)。就比如按照方式劃分，可以分為直接與間接融資。直接融資主要以債券與股票為主，其特點(diǎn)是資金的籌措；間接融資是通過金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的資金流通行為，比如銀行存款，銀行以低利率吸納百姓的存款，通過大量存款吸納進(jìn)來的資金去進(jìn)行集中放貸。借款人一般會(huì)包括企業(yè)家、政府機(jī)構(gòu)等，銀行在其中充當(dāng)?shù)氖侵薪榈慕巧?/p>

按照時(shí)間劃分，金融投資可以分為短期投資與長(zhǎng)期投資。短期投資是一年以下的投資，比如活期存款、股票、債券等投資行為；長(zhǎng)期投資一般包括長(zhǎng)期股票投資與長(zhǎng)期債券投資等。

2 金融投資過程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)分析

2.1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

收益與風(fēng)險(xiǎn)往往是相互并存的，就像股票投資高收益下暗流涌動(dòng)的就是高風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是金融投資中的一種，其中主要包括由于利率、市場(chǎng)等變化造成的投資收益與本金等尚未預(yù)料到的潛在風(fēng)險(xiǎn)。從概念上來分，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括商品、利率、匯率以及權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)。在金融投資市場(chǎng)上，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大多被稱為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。這是由于金融投資者利用黃金、外匯等展開的投資行為，但金融工具的市場(chǎng)價(jià)格、節(jié)奏都是不斷變化的。投資行為在不斷變化中容易引發(fā)損失風(fēng)險(xiǎn)，另外金融工具會(huì)根據(jù)價(jià)格不斷波動(dòng)，因此其最大的風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又可分為外部環(huán)境導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)和投資者自身造成的風(fēng)險(xiǎn)，投資者外部風(fēng)險(xiǎn)無非是由社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)影響以及政治環(huán)境、政策風(fēng)險(xiǎn)等幾個(gè)方面造成的。外部風(fēng)險(xiǎn)多是宏觀性的風(fēng)險(xiǎn)，利率的波動(dòng)、基準(zhǔn)利率的調(diào)整等。而內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)大多是由投資者內(nèi)部因素造成的，例如：類似公司業(yè)績(jī)不行，操盤手的操作失誤，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人員的錯(cuò)誤評(píng)估，投資者的單一投資。市場(chǎng)外部因素中的風(fēng)險(xiǎn)無法消除，而內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)可以進(jìn)行有效的規(guī)避與減少的。

2.2 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

有關(guān)專家認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融投資的本質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)就是金融風(fēng)險(xiǎn)，利用互聯(lián)網(wǎng)改造金融本質(zhì)就是以數(shù)據(jù)化和技術(shù)改造金融的本質(zhì)。例如：2014年上線的“愛錢進(jìn)”，它專注于小額信用類的貸款，它的資產(chǎn)端并不向企業(yè)客戶開放。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制需要有大規(guī)模的線下團(tuán)隊(duì)來支持，這種模式和銀行競(jìng)爭(zhēng)并沒有太大的優(yōu)勢(shì)。而“愛錢進(jìn)”所采取的是人工+線上風(fēng)險(xiǎn)控制的模式，由總部來統(tǒng)一實(shí)施管理，當(dāng)前構(gòu)建的初期風(fēng)險(xiǎn)控制模型后是一支龐大的技術(shù)團(tuán)隊(duì)。

另外，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)中涵蓋的很多風(fēng)險(xiǎn)都是操作方面的。操作風(fēng)險(xiǎn)是由于投資內(nèi)部管理不善，決策失誤而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)和投資人的專業(yè)素養(yǎng)、風(fēng)險(xiǎn)防控能力以及投資決策風(fēng)險(xiǎn)等等相關(guān)。投資管理水平不強(qiáng)也容易導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平不高，會(huì)計(jì)核算不夠精準(zhǔn)都容易給金融投資帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)，而且這種風(fēng)險(xiǎn)是貫穿于整個(gè)投資過程中的。

2.3 信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)又被稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，指的是交易對(duì)手不能履行契約中的義務(wù)造成的經(jīng)濟(jì)損失，授信人無法履行還本付息的責(zé)任導(dǎo)致實(shí)際收益與預(yù)期收益偏離的情況。在過去的數(shù)年中，金融工具信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展迅速，恰當(dāng)?shù)难苌ぞ吣軌驕p少信用風(fēng)險(xiǎn)，目前我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，金融創(chuàng)新的進(jìn)程加快，債券、貨幣、基金等都成為熱門的投資項(xiàng)目。國(guó)內(nèi)短期融資項(xiàng)目的發(fā)行，金融投資項(xiàng)目的積累，規(guī)避金融投資信用風(fēng)險(xiǎn)是投資者考慮的一個(gè)重要問題。

2.4 利率風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)金融機(jī)構(gòu)中的資產(chǎn)與負(fù)債期限不匹配時(shí)很容易造成利率風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)包括再融資風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)。再融資風(fēng)險(xiǎn)模式下，若是金融機(jī)構(gòu)負(fù)債期短于資產(chǎn)期，會(huì)有潛在的再借款成本高于投資收益的風(fēng)險(xiǎn)；若是金融機(jī)構(gòu)負(fù)債期長(zhǎng)于資產(chǎn)期，會(huì)存在潛在再投資收益低于借款成本的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前我國(guó)由于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型未曾完成，市場(chǎng)化程度的提高，利率市場(chǎng)化剛剛起步，以存貸利率為標(biāo)志的利率市場(chǎng)化在推進(jìn)階段，因此利率風(fēng)險(xiǎn)也是銀行等金融機(jī)構(gòu)中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)。另外，債券的價(jià)格也由市場(chǎng)利率以及債券收益決定，并且利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)效性更長(zhǎng)，涉及面更廣。

3 金融投資風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策分析

3.1 采取風(fēng)險(xiǎn)組合的投資方式

投資中最常見的一句話就是不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里，滿盤皆輸?shù)馁€徒做法如今并不適用了。因?yàn)楫吘乖谕顿Y市場(chǎng)中，中小散戶居多，而很多中小散戶是拿著自己的血汗錢來進(jìn)行投資。另外，資產(chǎn)的配置需要有戰(zhàn)略性的思維且不要隨意變動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)投資的分散需要防止孤注一擲。例如：一個(gè)懂得理財(cái)?shù)募彝?huì)將財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分散，銀行存款一部分，股票一部分，債券一部分等等，即使在這些投資項(xiàng)目中，個(gè)別項(xiàng)目有了虧損，也不至于會(huì)輸?shù)靡粩⊥康亍ndprint

在投資的過程中，需要盡量降低風(fēng)險(xiǎn)甚至消除風(fēng)險(xiǎn)，制定具體措施并且落實(shí)。有人說投資理財(cái)像打仗，需得知己知彼才能百戰(zhàn)不殆。投資理財(cái)需要讓資金發(fā)揮不同價(jià)值上的作用，例如：保險(xiǎn)、銀行儲(chǔ)蓄都是屬于比較穩(wěn)健的投資項(xiàng)目；信托基金、債券是稍微有些風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目；黃金、外匯是需要謹(jǐn)慎考慮后再投資的。對(duì)于一般家庭而言，每個(gè)資金領(lǐng)域需要分布，沒有必要將全部資金拿出來購買一項(xiàng)，需要懂得合理的分散風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 調(diào)整心態(tài)，理清資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

當(dāng)前人們承受的風(fēng)險(xiǎn)不同且風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)會(huì)有一定的限度，如果超過了這個(gè)限度，會(huì)對(duì)人們的情緒以及心理造成比較大的傷害。眾所周知，炒股是高收益高風(fēng)險(xiǎn)的行為，有些中小散戶在投資的時(shí)候押上了自己的全部“身家性命”，有的還是借的高利貸炒股的，這樣利滾利最后滿盤皆輸。對(duì)于工薪階層而言，這部分群體收入不高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也是一般，風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的話會(huì)造成很難承受的損失，甚至?xí)袊?yán)重的精神打擊。

針對(duì)此類情況，投資者在投資之前要對(duì)自身有充分的了解，清楚自己的財(cái)務(wù)狀況，最好做一份風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估測(cè)試報(bào)告。就像不少P2P的投資者在投資此類產(chǎn)品之前一定要查清楚平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式，借款人的信用狀況也要有基本的了解，平臺(tái)的股東信息和法人的相關(guān)情況，過往的經(jīng)營(yíng)狀況分析，當(dāng)然有條件的話可以去當(dāng)?shù)剡M(jìn)行實(shí)地調(diào)查，這樣充分了解后在進(jìn)行投資會(huì)更加穩(wěn)妥一些。

當(dāng)然，影響投資理財(cái)?shù)囊蛩厥菬o法預(yù)估的。在合理配置資源的同時(shí)還應(yīng)當(dāng)根據(jù)各因素變化，提高理財(cái)產(chǎn)品的收益，降低風(fēng)險(xiǎn)。有研究表明，股票和債券之間是以一種互動(dòng)模式存在的。股市上漲，債市價(jià)格會(huì)下跌，股市低迷，可以進(jìn)行債券的買賣。在市場(chǎng)的變化中，需要及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

3.3 提高風(fēng)險(xiǎn)管理建立健全責(zé)任制

從投資者的角度來看，金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理水平需要進(jìn)一步提高。這種風(fēng)險(xiǎn)管理模型應(yīng)該有如下特征，首先是考核并衡量各金融投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)類型，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估；然后這類模型需要涵蓋預(yù)警功能，及時(shí)將金融投資中面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型、大小等囊括其中；最后是正確的制定投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，高層確定總風(fēng)險(xiǎn)限度，將各類風(fēng)險(xiǎn)分配到各投資產(chǎn)品中，定期對(duì)核心的業(yè)務(wù)進(jìn)行檢查與批準(zhǔn)。

健全的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任管理在金融投資管理模式下應(yīng)用而生，風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制度能夠明確獎(jiǎng)懲，明晰權(quán)利與義務(wù)。首先，應(yīng)當(dāng)建立強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，敦促投資者加強(qiáng)自身素養(yǎng)，對(duì)于潛在的風(fēng)險(xiǎn)先進(jìn)行研究，國(guó)家出臺(tái)的各規(guī)章制度也進(jìn)行認(rèn)真的總結(jié)，規(guī)避投資方面的風(fēng)險(xiǎn)。其次，從金融投資風(fēng)險(xiǎn)事件中必須要經(jīng)?？偨Y(jié)，分析此類情況出現(xiàn)的原因，是投資者方面的心態(tài)問題還是整個(gè)行業(yè)的問題。最后，可以通過適當(dāng)?shù)募?lì)政策與懲罰手段，鼓勵(lì)投資者樹立相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，形成良性的循環(huán)。投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)中長(zhǎng)期的目標(biāo)，定期總結(jié)與評(píng)價(jià)，為風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)制度的建立提供堅(jiān)實(shí)的保障與基礎(chǔ)。

綜上所述，在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天，投資者若是想在整個(gè)金融投資中取得不錯(cuò)的收益效果就要從自身著手，不斷地汲取一些新知識(shí)，多和專業(yè)的金融投資人員進(jìn)行交流，多關(guān)注時(shí)事熱點(diǎn)，精準(zhǔn)的掌握投資方面的技巧。對(duì)于自身的可用資金進(jìn)行有效歸類，制定出科學(xué)的合理的投資方案。另外，在國(guó)家層面上也需要法律法規(guī)的出臺(tái)，從制度層面著手來進(jìn)一步注重金融領(lǐng)域監(jiān)督管理，進(jìn)而保證金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

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