李 卉，李云煥

（1.大連大學(xué) 法學(xué)院， 遼寧 大連 116622; 2.大連理工大學(xué) 管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部，遼寧 大連116023）

面向存款保險(xiǎn)制度的道德風(fēng)險(xiǎn)管理研究

李 卉1，李云煥2

（1.大連大學(xué) 法學(xué)院， 遼寧 大連 116622; 2.大連理工大學(xué) 管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部，遼寧 大連116023）

存款保險(xiǎn)制度下的道德風(fēng)險(xiǎn)問題是指存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)的不合理，使得相關(guān)的利益方包括存款人、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及投保銀行都有可能從自身利益最大化的角度出發(fā)，在相互的博弈中損害其他主體甚至社會(huì)公共利益。本文首先通過研究分析，闡述了存款保險(xiǎn)的作用機(jī)制，指出了存款保險(xiǎn)制度有效性的前提條件?；诖耍f明了這些制度要素設(shè)計(jì)不合理情況下所帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。緊接著，分別從存款人、參保銀行以及存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)角度對(duì)存款保險(xiǎn)制度下道德風(fēng)險(xiǎn)問題及其誘因進(jìn)行了深入的分析。最后，針對(duì)存款保險(xiǎn)制度下道德風(fēng)險(xiǎn)問題產(chǎn)生的原因，分別從投保方式、風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率、限額存款保險(xiǎn)以及監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制這幾個(gè)方面對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)約束條款提出了意見和建議。

存款保險(xiǎn)制度；道德風(fēng)險(xiǎn)；約束條件

一、引 言

存款保險(xiǎn)制度是基于保護(hù)存款人利益以達(dá)到維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定為目標(biāo)的一項(xiàng)制度安排，這種制度安排是指當(dāng)參保銀行財(cái)務(wù)惡化不能對(duì)其存款人存款進(jìn)行足額償付時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依合同代其支付，從而保護(hù)存款人的利益，避免大規(guī)模擠兌現(xiàn)象的發(fā)生，維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。美國早在1934年就建立了第一家存款保險(xiǎn)公司（FDIC），一些發(fā)達(dá)國家也紛紛效仿美國建立了基于本國國情的存款保險(xiǎn)制度。然而20世紀(jì)80年代美國儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)危機(jī)的爆發(fā)，使得人們不得不開始反思存款保險(xiǎn)制度所存在的問題。為了適應(yīng)金融經(jīng)濟(jì)的全球化，推動(dòng)我國利率市場的自由化，2015年3月31日，國務(wù)院公布了《存款保險(xiǎn)條例》，并于5月1日起正式實(shí)施。這標(biāo)志著我國金融安全網(wǎng)的三大支柱（央行最后貸款人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管和存款保險(xiǎn)制度）正式全面的建立。存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施具有不確定性，結(jié)合國外的一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，對(duì)存款保險(xiǎn)制度實(shí)施后將帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行研究，這對(duì)于完善我國存款保險(xiǎn)制度，預(yù)防道德風(fēng)險(xiǎn)，提高其效用具有一定的意義。

二、文獻(xiàn)綜述

在存款保險(xiǎn)制度產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)的誘因研究上，David C.Wheelock 和 Subal C.Kumbhackar（1995）用堪薩斯州的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，得出了結(jié)論，存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施有利于參保銀行降低資本與存款比率，提高了其自身的杠桿率，最終使得參保銀行產(chǎn)生了道德風(fēng)險(xiǎn)問題[1]。尹杞月（2012）認(rèn)為在存款保險(xiǎn)制度下，投保銀行分散了他們的還款風(fēng)險(xiǎn)，使得他們有動(dòng)機(jī)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性投資，追求超額利潤，給整個(gè)銀行業(yè)系統(tǒng)帶來了巨大的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，最終可能會(huì)導(dǎo)致金融危機(jī)的產(chǎn)生[2]。

近年來，國內(nèi)外學(xué)者對(duì)存款保險(xiǎn)制度的研究越來越焦距于銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)及其防范措施等方面。Gan 和 Wang（2013）等提出從存款保險(xiǎn)限額的角度來控制道德風(fēng)險(xiǎn)[3]。Lee（2015） 等從存款保險(xiǎn)定價(jià)的角度分別論證了降低銀行道德風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)化制度安排[4]。尹杞月提出從存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的設(shè)置、基金來源、保險(xiǎn)費(fèi)率等方面入手，來達(dá)到預(yù)防道德風(fēng)險(xiǎn)的目的[2]。項(xiàng)春生和李戩（2010）提出通過對(duì)投保的金融機(jī)構(gòu)設(shè)立一個(gè)全新的破產(chǎn)處置清算機(jī)制，終結(jié)“大而不倒”的現(xiàn)象，降低金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)[5]。謝雪燕（2013）通過對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)問題形成動(dòng)機(jī)進(jìn)行研究，并借鑒美國的經(jīng)驗(yàn)，提出從加強(qiáng)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)投保銀行的監(jiān)管、實(shí)行以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的保費(fèi)、增強(qiáng)存款人對(duì)銀行的市場約束、杜絕監(jiān)管寬容這四個(gè)方面來對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制[6]。吳軍和鄒恒甫（2005）通過建立模型，分析說明了顯性存款保險(xiǎn)制度下的限額保險(xiǎn)，能夠顯著提高對(duì)銀行的監(jiān)管水平，降低道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生[7]。顏蘇（2015）分析了存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮作用的前提條件，提出了顯性存款保險(xiǎn)制度和事前設(shè)立存款保險(xiǎn)基金是存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)中的共識(shí)，但是一些被公認(rèn)為會(huì)降低道德風(fēng)險(xiǎn)的制度（如：共同保險(xiǎn)等）經(jīng)過實(shí)踐被證實(shí)存在缺陷，無法達(dá)到預(yù)期的效果?；诖?，作者提出可從改進(jìn)金融安全網(wǎng)制度、設(shè)計(jì)問題銀行的處置和完善銀行公司治理結(jié)構(gòu)這三個(gè)方面來降低道德風(fēng)險(xiǎn)[8]。林燕和馬海峰（2013）提出了要賦予存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)投保銀行的監(jiān)管職能，當(dāng)某個(gè)投保銀行出現(xiàn)問題時(shí)，有權(quán)開始介入并進(jìn)行全程的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,降低投保銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)[9]。

三、 存款保險(xiǎn)制度的作用機(jī)制

和早前政府以國民財(cái)富為后盾來為銀行提供擔(dān)保不同的是，存款保險(xiǎn)制度下通過單獨(dú)的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來為參保銀行提供保險(xiǎn)服務(wù)，其作用機(jī)制如圖1所示。

圖1 存款保險(xiǎn)制度的作用機(jī)制

存款保險(xiǎn)制度的最終目標(biāo)是維護(hù)一個(gè)國家金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，而銀行擠兌現(xiàn)象的發(fā)生是造成金融市場不穩(wěn)定的主要因素，因此防止銀行擠兌是維護(hù)金融穩(wěn)定的重要途徑。銀行擠兌現(xiàn)象主要是由于銀行經(jīng)營處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)面臨著破產(chǎn)危機(jī)，存款人的利益受到了威脅，導(dǎo)致了他們對(duì)銀行喪失信心，不敢再把錢放在銀行，紛紛去銀行提款，造成了擠兌?；诖耍婵畋ｋU(xiǎn)制度的建立，一方面可以通過存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的行為進(jìn)行監(jiān)督和約束，降低其破產(chǎn)概率，從根本上防止銀行擠兌現(xiàn)象。另一方面，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)存款人的存款進(jìn)行了擔(dān)保，增強(qiáng)了存款人對(duì)銀行的信心，使得他們清楚即使存款銀行面臨破產(chǎn)危機(jī)，他們的存款也還有第三方進(jìn)行保護(hù)，不會(huì)因存款銀行破產(chǎn)而遭受損失，消除了他們的恐懼心理，避免了擠兌現(xiàn)象的發(fā)生。

四、存款保險(xiǎn)制度下的道德風(fēng)險(xiǎn)問題及其誘因

基于存款保險(xiǎn)制度的作用機(jī)制，我們可以看出存款保險(xiǎn)制度要想發(fā)揮其預(yù)期的作用，其前提是制度設(shè)計(jì)上要能對(duì)相關(guān)利益主體的行為起到約束作用。制度設(shè)計(jì)的不合理，將會(huì)給相關(guān)的利益主體帶來投機(jī)機(jī)會(huì)，導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)問題的產(chǎn)生，存款保險(xiǎn)制度失效。制度設(shè)計(jì)者需要從存款人、投保銀行以及存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)這三個(gè)利益主體的角度出發(fā)，基于相關(guān)制度政策條件以及各利益主體的投機(jī)心理，來對(duì)存款保險(xiǎn)制度下道德風(fēng)險(xiǎn)問題的誘因進(jìn)行分析，為防范措施的制定提供依據(jù)。

（一）存款人角度

存款人角度道德風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，我們分別從中小額度存款人和大額存款人角度對(duì)其進(jìn)行分析。在利率市場化的今天，存款保險(xiǎn)制度的建立，使得中小額度存款人的利益受到了存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的完全保護(hù)，即使銀行倒閉了，其存款也不會(huì)遭受損失（在最高限額內(nèi)），這使得他們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)下降，銀行的資本充足率不再是他們選擇的決定性要素。且利率市場化的大環(huán)境下，各行能自主的制定其利息率，這就導(dǎo)致了在無風(fēng)險(xiǎn)情況下，中小額度存款人在選擇存款銀行時(shí)，將只關(guān)注銀行的存款利息，而忽視了銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小，他們自然地就會(huì)選擇那些高風(fēng)險(xiǎn)的壞銀行，因?yàn)槠鋾?huì)提供高的利息率，這使得大部分存款流向了脆弱的銀行，使得銀行業(yè)偏離正常的運(yùn)行軌道，帶來了巨大的破產(chǎn)隱患，不利于金融系統(tǒng)的長遠(yuǎn)穩(wěn)定。

此外，限額存款保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)，使得那些存款數(shù)額超過最高償付限額的大額存款人利益得不到完全的保護(hù)，而為了實(shí)現(xiàn)全額擔(dān)保，他們會(huì)自然的選擇分散存款，以使每個(gè)賬戶的存款額都在限額以下。大額存款人這一投機(jī)意識(shí)，將會(huì)導(dǎo)致各銀行存款的動(dòng)蕩，影響金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

（二）投保銀行角度

投保銀行角度的道德風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。

一方面，當(dāng)存款保險(xiǎn)制度實(shí)行的是自愿保險(xiǎn)，且保險(xiǎn)費(fèi)用的收取不以各銀行風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)。這將使得那些經(jīng)營情況較差、破產(chǎn)可能性較大的風(fēng)險(xiǎn)偏好型銀行更愿意加入到存款保險(xiǎn)體系，而那些經(jīng)營狀況良好且資本充足的風(fēng)險(xiǎn)保守型銀行卻會(huì)因此遭受損失，從而他們將選擇退出存款保險(xiǎn)體系。一旦這些好銀行退出了存款保險(xiǎn)體系，那么存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為了累計(jì)足夠的保險(xiǎn)基金用來償付破產(chǎn)銀行的存款人，勢必提高剩下的參保銀行的存款保險(xiǎn)費(fèi)用。使得存款保險(xiǎn)的成本大幅增加，一些次優(yōu)銀行經(jīng)過權(quán)衡將選擇退出存款保險(xiǎn)體系。這樣一來，使得存款保險(xiǎn)體系中的壞銀行比例持續(xù)上升，而好銀行的數(shù)量逐步下降，劣質(zhì)銀行驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)銀行，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)背負(fù)著巨大的償付壓力，導(dǎo)致了存款保險(xiǎn)制度無法正常持續(xù)下去。

另一方面，對(duì)于存款人而言，一旦銀行加入了存款保險(xiǎn)體系，即使日后銀行出現(xiàn)了破產(chǎn)倒閉的情況，那么也將有存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)替代銀行進(jìn)行償付，這使得存款人對(duì)銀行自身風(fēng)險(xiǎn)大小的情況不再過于關(guān)注，而僅僅去追求高的利息率。在利率市場化的政策下，國家對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制全面開放，各行可以在央行規(guī)定的范圍內(nèi)制定各自利率水平，存款人不關(guān)心風(fēng)險(xiǎn)只追求利息的心理刺激了各行通過制定高的利率來吸引存款人。而為了支付高的利息率，必須有高的收益率去支撐，這就使得銀行在經(jīng)營中去選擇高風(fēng)險(xiǎn)高收益的項(xiàng)目進(jìn)行投資，增加了銀行業(yè)的脆弱性，最終會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的金融危機(jī)。

（三）存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)角度

存款保險(xiǎn)制度所隱藏的道德風(fēng)險(xiǎn)問題還體現(xiàn)在，由于存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)職能設(shè)定以及與金融安全網(wǎng)另兩大支柱之間制約關(guān)系設(shè)定的不合理，可能使得存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管者在其任職期間，為了掩蓋存款保險(xiǎn)基金損失，維持其業(yè)績，而讓問題銀行繼續(xù)經(jīng)營，發(fā)生監(jiān)管寬容，增加了銀行業(yè)的脆弱性，給金融系統(tǒng)的穩(wěn)定帶來巨大的隱患。

五、道德風(fēng)險(xiǎn)的約束條件

通過對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)問題的誘因分析，我們了解到了制度設(shè)計(jì)上的不合理，將嚴(yán)重影響存款保險(xiǎn)作用機(jī)制的正常運(yùn)行，導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)問題的產(chǎn)生，最終使得整個(gè)制度失靈，無法發(fā)揮其預(yù)期的功能。立足于存款保險(xiǎn)制度下道德風(fēng)險(xiǎn)問題的誘因，從中提取與存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)有關(guān)的方面，分別從投保方式、風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)用率、限額存款保險(xiǎn)的設(shè)計(jì)和監(jiān)督協(xié)調(diào)機(jī)制這四個(gè)方面討論了道德風(fēng)險(xiǎn)的制度約束條件。

（一）投保方式

在強(qiáng)制性存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)時(shí)加入“考察期”滿淘汰制。

強(qiáng)制性存款保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)，讓所有的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)都加入到了存款保險(xiǎn)體系之中，能夠避免那些經(jīng)營狀況的良好的銀行不加入存款保險(xiǎn)體系，而只有那些經(jīng)營狀況差且風(fēng)險(xiǎn)高的“壞銀行”留在體系之中的現(xiàn)象，這在一定程度上緩解了銀行的逆向選擇問題。

對(duì)于系統(tǒng)中的“壞銀行”，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也要采取一定的措施，以免其繼續(xù)惡化下去，帶來更為嚴(yán)重的問題。當(dāng)前情況下，對(duì)于那些穩(wěn)健的銀行應(yīng)該直接的納入存款保險(xiǎn)體系之中，而對(duì)于那些高風(fēng)險(xiǎn)的銀行可以對(duì)其設(shè)定一個(gè)考察期，在考察期結(jié)束后對(duì)，將其分為兩類，一類是可救助的，在考察期內(nèi)經(jīng)過嚴(yán)格的整頓，對(duì)其實(shí)施一定的補(bǔ)貼后回到了正常的經(jīng)營軌道。對(duì)于這一類我們可以將其納入存款保險(xiǎn)體系，但事后加大對(duì)這些金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，一旦發(fā)現(xiàn)其出現(xiàn)問題，立馬采取相應(yīng)的解決措施。這樣既給與了壞銀行改過的機(jī)會(huì)，避免了銀行破產(chǎn)擠兌現(xiàn)象的發(fā)生，又便于存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)后期對(duì)其進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管，防止其高風(fēng)險(xiǎn)行為的產(chǎn)生。另一類是不可救助的，即出現(xiàn)了嚴(yán)重的資不抵債情況，且組織結(jié)構(gòu)混亂的。應(yīng)對(duì)其實(shí)行市場退出機(jī)制，并為合格的金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保、損失分?jǐn)偦蛘哔Y金支持，以促成其收購或者承擔(dān)這些出現(xiàn)了嚴(yán)重資不抵債情況的金融機(jī)構(gòu)全部或者部分業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、負(fù)債。這樣一方面可以讓金融機(jī)構(gòu)在競爭中實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，另一方面又實(shí)現(xiàn)了壞銀行破產(chǎn)的穩(wěn)定過渡，避免了銀行擠兌現(xiàn)象的出現(xiàn)[10]。

（二）風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)用率

基于參保銀行風(fēng)險(xiǎn)的大小，制定差別保險(xiǎn)費(fèi)率。

風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率能夠有效地抑制道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題。對(duì)此，我們可以用一個(gè)簡單的模型對(duì)差別費(fèi)用率抑制道德風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制進(jìn)行定量的說明，這是一個(gè)簡化的兩時(shí)點(diǎn)靜態(tài)模型。假設(shè)這兩個(gè)時(shí)點(diǎn)分別為t0、t1，其中t0代表銀行加入存款保險(xiǎn)體系的時(shí)刻，t1代表銀行貸款無法回收、出現(xiàn)資不抵債情況且將進(jìn)行破產(chǎn)清算的時(shí)刻。銀行在t0和t1兩個(gè)時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債簡化情況如表1所示：

表1 資產(chǎn)負(fù)債情況表

在這里根據(jù)我們研究的內(nèi)容，做簡化處理，并假定無風(fēng)險(xiǎn)利率為0：

在t0時(shí)刻，有A+C=B+D；

在t1時(shí)刻，有A1+C1=B+D1；其中保險(xiǎn)支付C1=max｛0，B －A1｝

兩式聯(lián)立可得：D1=A1－A+D+max｛0，BA1｝－C

由上式可知，銀行的清算價(jià)值等于貸款的增加額、初始所有者權(quán)益以及存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)支付的高于保費(fèi)那部分的凈補(bǔ)償額。

銀行股東的利潤W=銀行的清算價(jià)值-銀行初始所有者權(quán)益=D1－D=A1－A+max｛0，BA1｝－C

同時(shí)，我們假設(shè)，參保銀行發(fā)放的貸款成功收回的概率為r，價(jià)值為X，則貸款未能成功收回的概率為1-r，回報(bào)為0。則銀行股東利潤的期望值為：

E(W)=rX－A+B(1-r)－C

其中r X－A代表了貸款的凈現(xiàn)值，B(1-r)－C是存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)支付的高于保費(fèi)那部分的凈補(bǔ)償額，在理想情況下，保險(xiǎn)費(fèi)用的合理設(shè)計(jì)使得這一值為0。

由股東利潤期望值公式可知，若存款保險(xiǎn)制度實(shí)行的是單一制保費(fèi)率，各參保銀行支付的保費(fèi)金額與其貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大小無關(guān)，即C值與r無關(guān)，在這種情況下，由公式可知，股東的利潤與其貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大小成正比，在給定的多個(gè)項(xiàng)目凈現(xiàn)值相等的情況下，參保銀行的股東們更愿意選擇那些高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目進(jìn)行投資，增加了銀行破產(chǎn)的可能性，影響了金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。而當(dāng)實(shí)行差別費(fèi)用率時(shí)，由股東利潤期望值公式可知，此時(shí)的存款保險(xiǎn)費(fèi)用不再是一個(gè)常數(shù)，而是一個(gè)和銀行貸款成功率也即銀行風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的表達(dá)式，且銀行風(fēng)險(xiǎn)越大，所對(duì)應(yīng)的保費(fèi)就越高，股東利潤的期望值不再隨著風(fēng)險(xiǎn)的增大而增大，也許會(huì)因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)的增加而減少，這會(huì)對(duì)參保銀行盲目進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資起到抑制作用，防止道德風(fēng)險(xiǎn)問題的產(chǎn)生。

同時(shí)，差別費(fèi)用率的存在，使得好銀行繳納的保費(fèi)大大降低，不用再為壞銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為買單，他們不會(huì)再因不合理的保費(fèi)而選擇退出存款保險(xiǎn)體系。而對(duì)于那些壞銀行來說，其必須為高風(fēng)險(xiǎn)行為承擔(dān)高的保費(fèi)，使其存款保險(xiǎn)的成本和其未來預(yù)期損失相匹配，避免了壞銀行的投機(jī)行為，解決了逆向選擇問題。

（三）限額存款保險(xiǎn)的設(shè)計(jì)

考慮存款人在各銀行的存款總額，來確定其在各行能夠享有的存款保險(xiǎn)限額。

“限額”的目的在于使那些對(duì)銀行有一定監(jiān)管能力的存款人能夠承擔(dān)一定程度的金融風(fēng)險(xiǎn)，激勵(lì)他們對(duì)銀行的日常經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)參保銀行道德風(fēng)險(xiǎn)問題起到一定的抑制作用，此外限額保險(xiǎn)也減輕了存款保險(xiǎn)基金的負(fù)擔(dān)。但是“上有政策，下有對(duì)策”，大額存款人為了規(guī)避自身的金融風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)將大額存款分散到多個(gè)銀行進(jìn)行儲(chǔ)蓄，產(chǎn)生了道德風(fēng)險(xiǎn)問題，使得“限額”的作用得不到發(fā)揮。如何完善我國的限額存款制度，使得它既能激勵(lì)有能力存款人對(duì)銀行進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)督，又能防止較大額度的存款人為了實(shí)現(xiàn)全額擔(dān)保而分散存款所帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行討論。

首先 ，各國居民平均存款的數(shù)額和人均GDP息息相關(guān)，而存款保險(xiǎn)最高償付限額的設(shè)計(jì)和居民平均存款數(shù)額也有很強(qiáng)的關(guān)系。所以最高償付限額的設(shè)置可以借鑒美國的經(jīng)驗(yàn)，將其定位人均GDP和系數(shù)的乘積，并且規(guī)定最高償付限額可隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢（人均GDP等）的變化做出適當(dāng)調(diào)整，同時(shí)建立存款保險(xiǎn)最高償付限額的通貨膨脹調(diào)整機(jī)制，必要時(shí)為了維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，可采取臨時(shí)全額保險(xiǎn)這一應(yīng)急措施，但這一措施只能是暫時(shí)的[11]。

此外，為了解決存款人分散存款所引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。一方面銀行應(yīng)該加強(qiáng)客戶關(guān)系管理，通過自身的努力提升客戶對(duì)銀行的信任度和忠誠度，盡可能的保留客戶。另一方面各銀行之間應(yīng)該加強(qiáng)信息共享，對(duì)于存款總額超過法定限額的存款者，各行對(duì)其提供的保險(xiǎn)額度可以定為法定限額與該行存款占總存款比例的乘積，這會(huì)使得存款者喪失投機(jī)機(jī)會(huì)，減少“存款轉(zhuǎn)移”現(xiàn)象對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的影響。這一措施的作用機(jī)制，可通過以下計(jì)算來進(jìn)行說明。

假設(shè)：大額存款人開戶行個(gè)數(shù)為n，存款人在第i個(gè)銀行的存款賬戶金額為Xi，法定的存款保險(xiǎn)限額為R，存款人在各行能夠?qū)崿F(xiàn)的被保險(xiǎn)金額為Zi，存款人能實(shí)現(xiàn)的被保險(xiǎn)總額為T。

（四）監(jiān)督協(xié)調(diào)機(jī)制

建立存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與央行、銀監(jiān)會(huì)的協(xié)調(diào)監(jiān)督機(jī)制。

存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為獨(dú)立的組織，要想有效的發(fā)揮其目標(biāo)作用，還必須建立好與央行以及銀監(jiān)會(huì)的協(xié)調(diào)作用機(jī)制，實(shí)現(xiàn)信息共享、互相監(jiān)督，防止存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人員利用職權(quán)之便，做出損害其他主體利益的行為。國際上通常將其他金融安全網(wǎng)成員加入到存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的管理體系之中，來完成信息的交流和監(jiān)督[12]。我國應(yīng)當(dāng)借鑒國際上的通行做法，建立存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與央行、銀監(jiān)會(huì)的協(xié)調(diào)作用機(jī)制，明確信息共享的內(nèi)容與程序，考慮由央行和銀監(jiān)會(huì)向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)派駐股東，對(duì)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行一定的監(jiān)督，從而抑制存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。

六、結(jié) 論

本文從存款保險(xiǎn)制度作用機(jī)制入手，分析得出存款保險(xiǎn)制度要想發(fā)揮預(yù)期的作用，其前提是制度設(shè)計(jì)上要能對(duì)相關(guān)利益主體的行為起到約束作用?；诖?，結(jié)合利率市場化的大環(huán)境，分析了當(dāng)前哪些存款保險(xiǎn)制度將會(huì)給存款人、投保銀行以及存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供投機(jī)機(jī)會(huì)從而導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)問題的產(chǎn)生。通過對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)問題的制度誘因進(jìn)行分析，為我國當(dāng)前存款保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)提出了以下幾點(diǎn)建議：在強(qiáng)制性存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)時(shí)加入“考察期”滿淘汰制；基于參保銀行風(fēng)險(xiǎn)的大小，制定差別保險(xiǎn)費(fèi)率；考慮存款人在各銀行的存款總額，來確定其在各行能夠享有的存款保險(xiǎn)限額；建立存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與央行、銀監(jiān)會(huì)的協(xié)調(diào)監(jiān)督機(jī)制。

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Abstract:This article describes, based on the enactment of the Deposit Insurance Ordinance of China on May 1,2015, Firstly, the mechanism of deposit insurance implementation to suggest the pre-conditions of effective deposit insurance system before studying the mechanism of deposit insurance, moral hazard problem under improperlydesigned system to propose the reasons for moral hazard from depositors and to insure banks and deposit insurance institution with the suggestions and opinions being proposed to prevent moral hazards in the deposit insurance system including from the insurance method, Risk Based Premium, limited deposit insurance and regulatory coordination mechanism, etc.

Key words:Deposit Insurance System;Moral Hazard; Constraint Conditions

A Study of Moral Hazard Management With Deposit Insurance System

LI Hui1, LI Yun-huan2
(1.School of Law, Dalian University, Dalian 116622, China; 2.College of Management and Economics, Dalian University of Technology, Dalian 116024, China)

D922.28

A

1008-2395（2017）04-0110-06

2017-01-06

教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目“我國銀行存款保險(xiǎn)立法問題研究”（14YJC820029）

李卉(1974-)，女，副教授，主要從事經(jīng)濟(jì)法、國際經(jīng)濟(jì)法研究。李云煥(1993-)，女，研究生，主要從事金融學(xué)研究。