[摘要]通過回顧金融監(jiān)管發(fā)展歷程，以及金融危機后銀行業(yè)發(fā)生的重大變化，文章著重探討了銀行資本與銀行績效之間的關系，從資本數(shù)量這個角度出發(fā)，對國內外相關文獻進行了梳理和歸納。文章旨在闡述有關銀行績效問題的最新研究，供后續(xù)研究者參考，進一步創(chuàng)新研究思路和研究方法。

[關鍵詞]資本監(jiān)管；銀行績效；資本充足率

[DOI]1013939/jcnkizgsc201722012

1前言

隨著2008年由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機的蔓延，世界政治經(jīng)濟格局發(fā)生了劇烈變動，銀行監(jiān)管問題再次成為人們關注的焦點。各國金融監(jiān)管部門與銀行管理層高度重視建立宏觀和微觀審慎監(jiān)管框架。2009年4月，G20峰會提出“對監(jiān)管體系進行改造，以便各國政府及時應對宏觀審慎監(jiān)管的風險”。2012年，中國銀監(jiān)會起草了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，要求必須提取一定數(shù)量的資本緩沖。在此背景下，學者們越來越關注銀行監(jiān)管問題，相應地，在金融危機背景下銀行績效究竟發(fā)生了怎樣的變化，如何才能提高銀行經(jīng)營績效，這些問題受到越來越多國內外研究學者的關注。由于商業(yè)銀行一直在金融系統(tǒng)占據(jù)著不可或缺的地位，對于銀行問題的相關研究始終不會過時。

新版《巴塞爾協(xié)議》加強了對資本的監(jiān)管，不僅提高了最低資本要求，規(guī)定計提一定數(shù)量的留存資本緩沖和逆周期資本緩沖，而且對于銀行資本的質量作出了新的規(guī)定，即劃分為一級核心、一級其他和二級資本。這些新要求、新規(guī)定的出臺，不可避免地導致了銀行業(yè)紛紛作出調整，以適應新的監(jiān)管要求。有研究表明，2008年以來，全球系統(tǒng)性重要銀行的資本充足率明顯提高，信貸行為有緊縮的趨勢（熊啟躍，2015）?；阢y行系統(tǒng)的這一顯著變化，文章接下來將著重探討資本數(shù)量的變化與銀行績效之間的關系，并進一步分析其傳導機制。

2資本數(shù)量變化對銀行績效的影響

關于資本數(shù)量與銀行績效之間的關系，目前學術界仍沒有形成統(tǒng)一的結論?？傮w來說，可以分為兩種觀點：一種觀點表示提高資本充足率會正向影響銀行盈利能力（Hanson，2010；Morck，2011；段軍山、楊浦，2013）。另一種觀點則表明，提高資本充足率反而會使得銀行績效減少（Harle，2010；Martin and Parigi，2013；成潔，2014；陳朱明，2014）。

代表第一種觀點的Hanson等（2010）在對美國商業(yè)銀行的研究中發(fā)現(xiàn)，資本充足率與利息收入顯著正相關。Morck等（2011）利用全球244家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)為樣本，結果發(fā)現(xiàn)資本配置效率越高，銀行經(jīng)營績效也會有所提升。段軍山、楊浦（2013）對中國商業(yè)銀行核心資本充足率變動與盈利能力之間的關系進行了實證研究，結果發(fā)現(xiàn)兩者正相關。

然而Harle等（2010）通過對歐洲商業(yè)銀行進行實證研究，發(fā)現(xiàn)提高資本充足率會給商業(yè)銀行帶來資本壓力，導致銀行利潤率減少。Martin和Parigi（2013）得到了相同的結論，他們認為提高資本充足率會使得銀行利潤減少。國內學者成潔（2014）對于中國銀行業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，目前我國銀行在補充資本，提升資本充足率的同時，也會追求高風險高收益的投資。而不停地注資、增加資本充足率會對銀行的經(jīng)營績效造成重大的負面影響（陳朱明，2014）。此外，還有學者通過實證研究發(fā)現(xiàn)資本充足率與銀行績效之間沒有明顯的關系，但是提高資本充足率確實會使得不良貸款率有所下降（朱明秀、吳奇，2013）。

3傳導機制

31風險承擔

理論上來說，加強對資本的監(jiān)管會使得銀行偏好低風險的經(jīng)營活動，股東為了自身利益也會遏制銀行從事高風險的投資活動，即銀行在提升資本金的過程中會降低其風險承擔水平（黃憲等，2011），這也是監(jiān)管當局加強資本監(jiān)管的原因。資本充足率的提高會促使銀行優(yōu)化投資組合，即考慮低風險的經(jīng)營活動，避免從事高風險的經(jīng)營活動，從而降低銀行的風險（Laeven and Levine，2009）。Jeannine等（2012）采用加拿大銀行數(shù)據(jù)的研究證實了資本緩沖可以通過抑制銀行的風險來穩(wěn)定經(jīng)濟。李海洪和胡金（2015）以我國81家商業(yè)銀行為研究樣本，研究了我國銀行業(yè)緩沖資本、風險與績效之間的關系，結果表明銀行緩沖資本水平越高，導致風險承擔會有所提升，同時也會提高銀行績效。

但也有部分學者通過研究發(fā)現(xiàn)，資本充足率越高，銀行往往更偏好風險，資本緩沖強化了銀行的風險承擔行為（熊啟躍等，2013），這就意味著銀行面臨損失的概率大大提高，銀行的經(jīng)營利潤也會受到影響?？椎绿m、董金（2008）基于我國銀行業(yè)數(shù)據(jù)的研究表明，提高資本充足率會增加銀行的信用風險，這必將影響銀行的收益。關于這一結論，有學者做出了具體的解釋，銀行為了彌補增持資本金，或者投資高流動性證券帶來的機會成本，會更加傾向于進行高風險投資，也就是說銀行將面臨更大的風險（Jokipii and Milne，2009）。

32信貸渠道

高的資本充足率往往會抑制銀行的信貸行為，使得銀行更加謹慎，具體表現(xiàn)為：銀行的資本充足水平會影響銀行的資金來源，增加銀行成本，從而抑制銀行的信貸擴張。有研究表明，資本緩沖會抑制信貸增速（Confinet，2011；李楠等，2013）。

Confinet（2011）基于法國銀行業(yè)數(shù)據(jù)、Tabak（2011）以巴西銀行業(yè)的數(shù)據(jù)為樣本進行的實證研究，結果都表明提高資本充足率確實會使得銀行的信貸行為有所緊縮，從而有效緩解經(jīng)濟波動。這一實證結果和之前監(jiān)管部門的理論分析結果一致。黃憲（2013）利用中國銀行的經(jīng)驗數(shù)據(jù)得到了同樣的結論，即中國銀行業(yè)提高資本緩沖會對信貸行為產(chǎn)生影響，使得銀行經(jīng)營更加穩(wěn)定。

然而由于使用的數(shù)據(jù)樣本、研究方法不盡相同，選取的指標也有所差異，有學者得到了完全相反的結果，他們認為資本約束影響了中國商業(yè)銀行的信貸供給，抑制了實體經(jīng)濟的增長，從而使得銀行利潤有所減少（戴金平等，2008）。而面對更加嚴格的資本充足率要求，銀行會通過調整信貸結構來降低風險加權資產(chǎn)，信貸規(guī)模的減少會對經(jīng)濟產(chǎn)生一定負面影響（謝瑋、曾剛，2011）。王雪珂（2012）利用我國銀行業(yè)數(shù)據(jù)進行了實證分析，結果顯示提高資本充足率會使得銀行信貸增速放緩，這將不利于經(jīng)濟的快速增長。endprint

4結論

缺乏對銀行資本的有效監(jiān)管是金融危機大規(guī)模爆發(fā)的首要原因，各國在這一場金融危機中逐漸認識到，尋找適合本國金融發(fā)展的資本監(jiān)管制度的迫切性。在宏觀審慎的監(jiān)管框架下，全球商業(yè)銀行紛紛對資本數(shù)量做出了調整；中國銀監(jiān)會結合最新的《巴塞爾協(xié)議》對資本充足率的監(jiān)管要求，對我國商業(yè)銀行資本充足率提出了新的監(jiān)管政策，即“區(qū)別劃分、區(qū)別監(jiān)管”。在此背景下，研究銀行資本與銀行績效之間的關系顯得尤為重要。

文章主要貢獻在于對商業(yè)銀行注重的績效問題進行了全面系統(tǒng)的分析，從資本數(shù)量變化這個角度對相關研究文獻進行了梳理和歸納，著重闡述在宏觀審慎監(jiān)管框架下，資本監(jiān)管對銀行績效產(chǎn)生的影響，通過對前沿文獻的梳理，文章旨在厘清整個研究的脈絡，了解國內外關于銀行績效問題的最新研究，希望對后續(xù)研究有所助益。

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[作者簡介]謝鐘蕓（1992—），女，湖南懷化人，重慶師范大學2015級金融學碩士研究生。研究方向：金融監(jiān)管。endprint