王奇

經(jīng)過4年多時間的砥礪前行，開鑫金服的累計成交額突破700億元，并已實現(xiàn)盈利。而據(jù)開鑫金服總經(jīng)理周治瀚透露，今年內(nèi)公司還可能實現(xiàn)A輪融資。

周治翰，開鑫金服總經(jīng)理

4月，開鑫金服總部會議室，月度例行小范圍媒體溝通會，突然有媒體發(fā)問，“開鑫金服下一輪融資什么時候？”總經(jīng)理周治翰一愣：“A輪正在推進，今年可能完成。”

此時，距開鑫金服2015年7月宣布獲得2億元天使輪融資，已經(jīng)過去將近2年?，F(xiàn)在的開鑫金服早已實現(xiàn)盈利，以至于很多人“忘了”這家銀行系里的“另類”還需要融資。

筆者在與開鑫金服的幾次接觸中得知，此次A輪融資或?qū)⑦_到5億～10億元，周治翰透露，重點還是尋找資源更加豐富的股東，“未來的股東可能具有大量B端或C端的客戶資源，也可能掌握大量供應鏈資源或手中握有金融牌照?！?/p>

目前，開鑫金服的股東主要包括國開金融、無錫金投、江蘇省再擔保、江蘇信托、協(xié)立投資等。如此豐富的國資資源，在目前的互金行業(yè)內(nèi)實屬鳳毛麟角。據(jù)周治翰透露，在盈利狀態(tài)下融資，主要是為了設立分支機構(gòu)及品牌推廣，另外還會加大金融科技及風控系統(tǒng)方面的投入，招攬更多優(yōu)秀人才。

這家籌備于2011年，成立于2012年12月24日，經(jīng)江蘇省金融辦批準設立的國有社會金融服務平臺，為小微企業(yè)和個人提供居間服務。早在2012年，開鑫貸即實現(xiàn)資金由銀行監(jiān)管結(jié)算。2016年10月25日，集團品牌升級為開鑫金服，并推出開金網(wǎng)，發(fā)起成立江蘇開金互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心。截至2017年7月3日，開鑫金服累計成交額突破700億元。

那么，開鑫金服A輪融資能給資本市場講的故事有哪些？

合規(guī)先行，規(guī)避政策風險

開鑫金服剛成立時，當時的行業(yè)為了客戶體驗更加便捷，普遍采用第三方支付通道，而銀行存管會在客戶體驗方面大打折扣。在傳統(tǒng)金融體系工作多年的周治翰判斷，存管是行業(yè)發(fā)展的必然路徑，這種前瞻性讓開鑫金服在以后的發(fā)展中受益良多。

隨著合規(guī)進程加速，很多原來沒有實施銀行存管的平臺，后來因為上線存管，客戶體驗便捷性明顯下降，造成了原有客戶流失、獲客成本增加等方面的陣痛，而隨著技術(shù)的進步，開鑫金服的客戶體驗反而越來越好。

這樣的合規(guī)意識，雖然讓開鑫金服在發(fā)展速度上略顯吃虧，但對于實力比較強的投資方來說，這樣的平臺更受青睞。對此，有業(yè)內(nèi)人士給出這樣的評價：金融一直是長賽道的生意，很難在短期內(nèi)估值提升套現(xiàn)，如果不夠合規(guī)，股東可能面臨名譽受損的風險，安全性是有背景的投資方考慮的第一要務。

低成本的資金優(yōu)勢

在開鑫金服的體系里，另一個能講出故事的就是資金成本低。在金融基本常識體系里，能夠接受的資金成本越低，就代表其資產(chǎn)越優(yōu)質(zhì)，市場規(guī)模也會越大。

開鑫金服產(chǎn)品收益率相對較低（略高于銀行理財），即便是這樣，其累計成交額至今依然超過了700億元。這也意味著開鑫金服有接近銀行資金成本的資金來源。

目前，開鑫金服在資產(chǎn)端不僅針對小微企業(yè)融資，還有面向大中型企業(yè)的融資項目。但對C端借款是其發(fā)展的一個方向，這也是監(jiān)管對小微資產(chǎn)額度的要求。自己開發(fā)小微資產(chǎn)，對于開鑫金服來說需要花費時間比較長，試錯成本也很高，對外合作不失為一種折中的明智選擇。有了低成本資金，在資產(chǎn)合作中就有了更多的籌碼。

當然，開鑫金服會有更多的選擇，“通過股權(quán)收購部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)公司也是一種可行的途徑。”周治翰這樣計劃。資金加品牌，這是開鑫金服入股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端最大溢價空間，如果資產(chǎn)檢驗足夠優(yōu)質(zhì)，開鑫金服可以把這些資產(chǎn)推薦給資金成本更低的金融機構(gòu)，也可以聯(lián)合發(fā)行ABS，這一切的前提就是擁有低成本的資金來檢驗這些資產(chǎn)。

值得注意的是，低成本的資金為開鑫金服未來在供應鏈資產(chǎn)端開拓提供了重要保證。

發(fā)力供應鏈金融領(lǐng)域

開發(fā)企業(yè)端資產(chǎn)一直是開鑫金服的優(yōu)勢。2016年8月8日，經(jīng)江蘇省金融辦審批，開鑫金服旗下江蘇開金互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心有限公司正式成立，其股東包括開鑫貸融資服務江蘇有限公司、無錫市金融投資有限責任公司、國開金泰資本投資有限責任公司、江蘇交易場所登記結(jié)算有限公司。

這個看似不怎么吸引大眾關(guān)注的消息，為開鑫金服之后的業(yè)務發(fā)展奠定了基礎。對于主要做企業(yè)端資產(chǎn)，尤其是在供應鏈資產(chǎn)端發(fā)力的開鑫金服來說，江蘇開金互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心起到了關(guān)鍵作用。通過金融資產(chǎn)交易中心發(fā)行產(chǎn)品，成為很多供應鏈資產(chǎn)的選擇。

與此同時，另一個問題擺在大家面前，金交所的資產(chǎn)怎么賣？對此，開鑫金服成立的開金網(wǎng)起到了這方面作用。開金網(wǎng)目前主要對接企業(yè)理財，其售賣的基礎資產(chǎn)為江蘇開金互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心的產(chǎn)品，企業(yè)理財?shù)母唛T檻，決定了這可以從根本上解決合格投資人的問題。企業(yè)定制化理財?shù)目焖侔l(fā)展，也使開金網(wǎng)未來的估值提升不少。

目前，順豐集團、TCL、無錫金投、紅豆集團、碧水源等各領(lǐng)域龍頭企業(yè)，都已經(jīng)發(fā)展成為開鑫金服的企業(yè)客戶。

有了低成本資金，有了交易所，加上高效風控和靈活的產(chǎn)品設計，相信開鑫金服未來在供應鏈金融領(lǐng)域的開拓，也能為資本市場講述一個具有想象力的故事。

期待開鑫金服在國家開發(fā)銀行江蘇分行當年最年輕處長的帶領(lǐng)下，A輪融資的故事能給市場帶來更多的驚喜。