楊蕊旭

本文在開展研究的過程中主要根據(jù)我國的資金流量表對居民的金融投資結(jié)構(gòu)和相應(yīng)的政策進(jìn)行分析，以便能夠更好地把握居民運(yùn)用資金的行為機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，探討引導(dǎo)居民金融投資的有效配置，改善我國居民投資的金融結(jié)構(gòu)。

隨著我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，居民收入和居民整體投資能力在不斷提高。在金融危機(jī)之后，我國制定了相應(yīng)的政策來分流居民的儲(chǔ)蓄，擴(kuò)大內(nèi)需和居民的整體消費(fèi)需求。盡管我國采用的相應(yīng)的政策，但是居民的整體消費(fèi)能力和在國民生產(chǎn)總值中所占的比重并無顯著提升。主要的原因是居民的收入和國家經(jīng)濟(jì)增長相比較為落后，居民在住房、教育等方面的經(jīng)濟(jì)投入較多，金融投資積極性不高，因此我國居民的金融投資仍然呈現(xiàn)穩(wěn)定的情況，發(fā)展中并沒有較大的提升。由此可見，本文對居民金融投資機(jī)構(gòu)和政策進(jìn)行分析具有十分重要的價(jià)值和意義。

我國居民投資的特點(diǎn)和存在的問題

居民投資不斷增長但存在波動(dòng)。我國居民投資近年來在不斷增長，但是在增長的過程中存在著一定的波動(dòng)，我國居民投資的總量由2001-2002年度的2.1-2.25萬億增長到2015-2016年度的102.4-104萬億，增長的趨勢十分明顯，但是在增長的過程中2014年和2015年的下降幅度較大。這表明在國民投資增長的過程中會(huì)受到多種因素的影響，同時(shí)這些因素對于投資增長水平的提升影響較大。因此，在開展相應(yīng)工作的過程中應(yīng)當(dāng)對這些因素進(jìn)行分析，促進(jìn)投資的穩(wěn)定。

存款是居民投資的主要方式但波動(dòng)明顯。居民投資中存款是最為主要的投資方式，但存款投資總量在發(fā)展過程中波動(dòng)較明顯。據(jù)我國的資金流量表。從2010-2011年期間年度45.67-46.94萬億元增加到2012-2013年的年均48.32-49.56萬億元。由此可以看出，居民的存款投資增長波動(dòng)十分明顯，雖然波動(dòng)明顯但是可看出存款仍是居民金融投資主要方式，市場性金融投資較少。存款的收益較低但較為穩(wěn)定，這是選擇存款的主要原因，同時(shí)市場性投資發(fā)揮水平較低也是一個(gè)原因。

居民通貨增量較為穩(wěn)定但其他投資方式較少。從今年居民投資的情況來看，居民的通貨總量較為穩(wěn)定，在投資的過程中仍以存款為主，其他形式的投資方式較少。整體來看，居民投資的總量在不斷增加，但是在增加的過程中有波動(dòng)，同時(shí)市場性投資較為穩(wěn)定。這反映出我國金融結(jié)構(gòu)存在的問題，我國的債券市場發(fā)展較為緩慢，居民的投資渠道狹窄，相應(yīng)的金融投資結(jié)構(gòu)和投資政策不完善，不能夠滿足社會(huì)發(fā)展對于融資的需求。

影響居民金融投資的主要方式

居民金融投資的總量。影響居民金融投資總量主要有兩方面的因素，一是國家實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長和居民消費(fèi)儲(chǔ)蓄的偏好，二是國家的金融融資制度。國家經(jīng)濟(jì)的增長能夠提升居民可支配資金的水平，居民的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄偏好，會(huì)影響到居民對于資金的處置。我國的金融融資制度也會(huì)對金融投資的總量產(chǎn)生一定的影響，如：消費(fèi)信貸制度、住房貸款制度都會(huì)影響帶居民的整體投資水平，影響到居民金融投資的總量，不利于我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

居民存款的整體增量。居民存款的整體增量原因有二，一是我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)了我國居民消費(fèi)水平的提升，但是在發(fā)展的過程中缺少相應(yīng)的金融支持和持續(xù)收支的預(yù)期，尤其是住房、教育支出的預(yù)期，居民在投資的過程中仍然是以儲(chǔ)蓄為主；二是我國的金融結(jié)構(gòu)仍然是以銀行為主導(dǎo)，我國的金融市場發(fā)展發(fā)展水平較為落后，證券在發(fā)展的過程中不規(guī)范、投資的整體風(fēng)險(xiǎn)性較高，因此居民在投資的過程中較少采用市場性的投資，依然以傳統(tǒng)的方式進(jìn)行存款。

居民的市場性金融投資。居民的市場性投資是未來投資的主要方式，銀行存款投資的收益較低，因此人們開始傾向于進(jìn)行市場性投資。在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中住房、醫(yī)療和教育的體制改革在不斷推進(jìn)，市場化的發(fā)展水平在不斷變化，但是居民的就業(yè)和收入的整體預(yù)期很不穩(wěn)定，因此，居民在開展投資的過程中往往是采用保險(xiǎn)準(zhǔn)備金投資行為。證券市場在發(fā)展的過程中不夠規(guī)范，整體的風(fēng)險(xiǎn)性較高，因此居民選擇證券投資的較少，我國的證券市場發(fā)展水平較低，并不能夠真正發(fā)揮證券市場的作用。

居民金融投資的優(yōu)化和制度選擇

居民收入分配制度的改善。要想促進(jìn)居民金融的整體水平，應(yīng)當(dāng)促進(jìn)居民金融投資的文化和制度的選擇，應(yīng)當(dāng)在開展工作的過程中促進(jìn)居民收入分配制度的改善。在開展相應(yīng)的過程中，應(yīng)當(dāng)采取切實(shí)的措施來增加農(nóng)民和城市居民的收入。應(yīng)當(dāng)規(guī)范壟斷性和體制外的高收入，要完善相應(yīng)的收入制度，減少居民的收入差距，這樣能夠更好地?cái)U(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)居民投資水平的提升。同時(shí)在開展工作的過程中應(yīng)當(dāng)間接地引導(dǎo)居民金融投資行為。

金融制度的落實(shí)與改善。在促進(jìn)金融制度落實(shí)與改善的過程中應(yīng)當(dāng)從以下三個(gè)方面人手：一要降低居民的投資風(fēng)險(xiǎn)，要通過金融創(chuàng)新來鼓勵(lì)居民進(jìn)行消費(fèi)和事物的投資；二要采取相應(yīng)的措施來完善相應(yīng)的金融結(jié)構(gòu)，在開展相應(yīng)工作的過程中發(fā)展市場基金和資本市場的體系，這樣能夠在一定程度上拓寬居民的投資渠道，這樣能夠提升居民投資的整體水平；三要在開展工作的過程中應(yīng)當(dāng)落實(shí)國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)我國資本市場開放的穩(wěn)定發(fā)展的若干意見，這樣能夠規(guī)范證券市場的發(fā)展，能夠創(chuàng)造出一個(gè)穩(wěn)定的投資和評(píng)估環(huán)境，幫助居民更好地避免投資的整體風(fēng)險(xiǎn)。

投資和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力的提升。應(yīng)當(dāng)提升居民投資和風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避能力。應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資的先期宣傳，加強(qiáng)居民金融投資和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力的提升，可通過培訓(xùn)和制度宣傳來普及相關(guān)知識(shí)，引導(dǎo)居民進(jìn)行金融投資的優(yōu)化。

綜上所述，本文在開展研究的過程中主要對居民投資金融結(jié)構(gòu)和相應(yīng)的政策進(jìn)行了分析，在開展分析的過程中首先對我國居民投資和特點(diǎn)和存在的問題進(jìn)行了分析，主要體現(xiàn)在以下三方面：居民投資不斷增長但存在波動(dòng)、存款是居民投資的主要方式但波動(dòng)明顯、居民通貨增量較為穩(wěn)定但其他投資方式較少。在研究的過程中發(fā)現(xiàn)，居民的金融投資總量、存款整體增量、市場性金融投資都對金融投資會(huì)產(chǎn)生一定的影響，會(huì)在一定程度上影響到我國金融的發(fā)展。因此，要想提升我國居民的投資水平，應(yīng)當(dāng)在開展工作的過程中從以下三個(gè)方面人手：居民收入分配制度的改善、金融制度的落實(shí)與改善、投資和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力的提升等等，這樣能夠提升居民的投資能力和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。