康嘉林

賈躍亭和他的樂視帝國(guó)又出問題了，近日，樂視系三家公司以及賈躍亭夫婦二人的12.37億元資產(chǎn)于上周被司法凍結(jié)。

自去年樂視被曝出資金鏈危機(jī)事件以來，從上門追債到易到用車再到凍結(jié)財(cái)產(chǎn)，各類負(fù)面新聞層出不窮，盡管也吸納到部分“老同學(xué)”的資金注入，但樂視資金缺口之巨甚至難以填平，至今仍看不出何時(shí)能夠走出泥沼的跡象。

眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了，曾經(jīng)坐擁耀眼生態(tài)的樂視帝國(guó)就這樣衰落了嗎？

導(dǎo)火索：樂視手機(jī)

此番凍結(jié)涉及的樂視系三家公司之中，兩家均和樂視手機(jī)相關(guān)，樂視手機(jī)也被認(rèn)為是樂視資金鏈問題爆發(fā)的開端。2016年，樂視掌門人賈躍亭發(fā)布全員內(nèi)部信，稱目前資金比較緊缺的問題還是集中在手機(jī)上，主要是手機(jī)供應(yīng)鏈的問題，并反思因節(jié)奏過快導(dǎo)致公司資金不足，宣布要停止燒錢擴(kuò)張。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，樂視手機(jī)波及到的供應(yīng)商及代理商約有數(shù)十家，欠款規(guī)模達(dá)數(shù)十億元。

一位行業(yè)分析師向《通信產(chǎn)業(yè)報(bào)》（網(wǎng)）記者透露，樂視手機(jī)為搶占市場(chǎng)份額以低于市場(chǎng)的價(jià)格銷售，買會(huì)員送硬件的畸形銷售策略是其資金鏈爆發(fā)的主因，樂視手機(jī)每賣出一部就虧200元，短短兩年直接成本凈虧損少說40億元，使得銷售現(xiàn)金流完全無法彌補(bǔ)其成本，由此一來，對(duì)上游供應(yīng)鏈出現(xiàn)欠款也就在所難免。

此外，樂視子公司樂風(fēng)移動(dòng)香港有限公司曾于2015年6月28日出資27.3億港元購(gòu)買了酷派18%的股份，成為酷派公司的第二大股東；而后在2016年6月，樂視再出10億港元“鯨吞”酷派，樂視移動(dòng)持有酷派集團(tuán)的股票約占28.90%，成單一控股股東。但好景不長(zhǎng)，酷派手機(jī)也因轉(zhuǎn)型陣痛、資金短缺等問題深陷困境。此前酷派集團(tuán)的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示公司2016年預(yù)計(jì)虧損42.1億港元。目前港股酷派集團(tuán)已停牌逾3個(gè)月，酷派2016年年報(bào)公布時(shí)間一再推遲，這次失敗的“聯(lián)姻”也讓樂視手機(jī)的生態(tài)全球化再遭重創(chuàng)。

在6月28日的樂視2016年度股東大會(huì)上，賈躍亭承認(rèn)，樂視資金鏈危機(jī)遠(yuǎn)比想象中要大，其間犯了一些錯(cuò)誤，這些誤判直接導(dǎo)致樂視非上市公司的體系和資金反而比危機(jī)剛爆發(fā)的時(shí)候更加緊張。

生態(tài)崩裂

其實(shí)，隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，樂視財(cái)務(wù)費(fèi)用激增，資金緊張的現(xiàn)象早在2013年時(shí)就已出現(xiàn)端倪。被虛假繁榮籠罩的賈躍亭，卻繼續(xù)毫不停腳蒙眼狂奔。

2016年11月，樂視爆發(fā)了前所未有的資金鏈斷裂危機(jī)，股票一度停牌一月有余。直到融創(chuàng)的孫宏斌拋出了150億元的救命錢，樂視這場(chǎng)資金風(fēng)波才落下帷幕。

但業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)稍縱即逝，賈躍亭又始終不肯放手樂視汽車，不斷砸向巨款，導(dǎo)致除了手機(jī)業(yè)務(wù)，樂視的體育、內(nèi)容、汽車、互聯(lián)網(wǎng)及云等幾大生態(tài)體系也四分五裂、面臨調(diào)整。賈躍亭在股東大會(huì)上與投資人交流時(shí)透露，樂視非上市公司體系資金缺口非常大，90億元依然無法滿足。

樂視汽車方面，賈躍亭自從發(fā)布了一款概念車后就動(dòng)靜全無，連PPT也沒能再發(fā)布一張，高層紛紛離職，幾近停擺；樂視體育在今年先后丟失亞冠轉(zhuǎn)播權(quán)、中超轉(zhuǎn)播權(quán)后，前不久又終止了對(duì)五棵松體育館的冠名；樂視視頻主要戰(zhàn)略也已不再是購(gòu)買版權(quán)，而是轉(zhuǎn)向自制劇，離優(yōu)質(zhì)內(nèi)容漸行漸遠(yuǎn)；樂視電視則首次進(jìn)入了負(fù)增長(zhǎng)，出貨量遭遇滑鐵盧；最引以為傲的互聯(lián)網(wǎng)云生態(tài)也偃旗息鼓，6月30日，LeCloud云存儲(chǔ)服務(wù)正式停止服務(wù)。

樂視的所有子生態(tài)，此刻均面臨著巨大的資金缺口和財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至幾乎無法再繼續(xù)“拆東墻補(bǔ)西墻”。上述業(yè)內(nèi)人士對(duì)《通信產(chǎn)業(yè)報(bào)》（網(wǎng)）記者表示，在短短幾年內(nèi)，樂視相繼發(fā)展了電視、手機(jī)、電影甚至汽車，企圖互相扶持，殊不知其實(shí)只是各自獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，根本不能形成利益關(guān)系，更別談生態(tài)了。

生態(tài)之后再無生態(tài)。

一線生機(jī)

融創(chuàng)的150億元顯然未使樂視走出危機(jī)，但或許會(huì)給搖搖欲墜的樂視搭建新的世界觀，在入駐樂視之后，孫宏斌推動(dòng)上市體系與非上市體系進(jìn)行隔離。在他看來，將來樂視就應(yīng)該是上市公司和汽車兩部分，樂視汽車賈躍亭該怎么弄怎么弄，其他的，孫宏斌認(rèn)為“該賣的要賣掉”。

如今樂視資金鏈依然緊張，此次銀行風(fēng)波或影響后續(xù)銀行對(duì)樂視的援助，樂視下一步大概率或?qū)⑼ㄟ^變賣樂視旗下業(yè)務(wù)來填補(bǔ)資金缺口。

目前燒錢的易到已經(jīng)易主，下一個(gè)出售對(duì)象，業(yè)界猜想是同樣燒錢的樂視手機(jī)，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)目前已經(jīng)進(jìn)入了全渠道運(yùn)營(yíng)時(shí)代，曾經(jīng)如日中天的互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)品牌幾近消亡。樂視手機(jī)的份額節(jié)節(jié)敗退、毫無起色。更何況樂視因?yàn)橘Y金問題在產(chǎn)業(yè)鏈方面存在嚴(yán)重信任缺失，振興手機(jī)業(yè)務(wù)困難重重。

其實(shí)，生態(tài)本身并沒有錯(cuò)，終端+內(nèi)容的營(yíng)銷模式也不一定意味著失敗，夢(mèng)想還是要有的，此刻的樂視應(yīng)該專注做好眼下的事，過濾“泡沫”項(xiàng)目，等待一線生機(jī)，而不是把一手好牌打得稀爛。