嚴(yán)學(xué)鋒

上海張江高科技園區(qū)開(kāi)發(fā)股份有限公司（600895）于1996年上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為張江核心園區(qū)的開(kāi)發(fā)建設(shè)、租售運(yùn)營(yíng)和科技企業(yè)的投資，控股股東為上海張江（集團(tuán)）有限公司，實(shí)際控制人為上海市浦東新區(qū)國(guó)資委。第六屆董事會(huì)2014年6月運(yùn)作以來(lái)，張江高科開(kāi)啟轉(zhuǎn)型發(fā)展之路，努力打造科技地產(chǎn)商、產(chǎn)業(yè)投資商、創(chuàng)新服務(wù)商相融合的“新三商”。2014年至2016年，公司的凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，分別是4.3億元、4.8億元、7.3億元，其中2016年同比增長(zhǎng)51%，利潤(rùn)以及增長(zhǎng)創(chuàng)公司歷史新高；2016年凈利潤(rùn)是2014年的1.67倍。2016年，張江高科科技地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)毛利6.69億元、投資收益實(shí)現(xiàn)7.97億元，在利潤(rùn)結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)業(yè)投資與科技地產(chǎn)的利潤(rùn)貢獻(xiàn)實(shí)現(xiàn)了并駕齊驅(qū)，體現(xiàn)從房地產(chǎn)公司向高科技投資公司轉(zhuǎn)型已初見(jiàn)成效，公司利潤(rùn)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。在2017年5月召開(kāi)的年度股東大會(huì)上，張江高科副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理葛培健表示，“新三商”模式已然成型并逐步深化協(xié)同發(fā)展，為“十三五”進(jìn)一步深化轉(zhuǎn)型發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)，打響了“十三五”開(kāi)局之槍。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委首任主任李榮融指出，“企業(yè)一時(shí)效益好有什么用？公司治理如果不解決好，企業(yè)說(shuō)倒就倒。”證監(jiān)會(huì)主席劉土余稱(chēng)，高水平的上市公司治理標(biāo)準(zhǔn)決定著上市公司質(zhì)量，（要）更加重視公司治理。內(nèi)因是事物變化發(fā)展的根據(jù)。正如國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心主任楚序平所言，董事會(huì)是公司治理的核心，一個(gè)公司搞得好不好，最關(guān)鍵在于董事會(huì)。董事會(huì)是公司價(jià)值的源泉。作為專(zhuān)業(yè)的公司治理服務(wù)商，董事會(huì)雜志強(qiáng)調(diào)偉大的董事會(huì)創(chuàng)造偉大的公司，從董事會(huì)結(jié)構(gòu)指標(biāo)、行為指標(biāo)、激勵(lì)指標(biāo)、對(duì)公司利益的盡責(zé)指標(biāo)、社會(huì)責(zé)任指標(biāo)等五個(gè)一級(jí)指標(biāo)、若干二級(jí)、若干三級(jí)指標(biāo)評(píng)估企業(yè)的董事會(huì)治理水平。做優(yōu)董事會(huì)，作為關(guān)鍵內(nèi)因支撐了張江高科的轉(zhuǎn)型見(jiàn)成效、盈利大增，可謂收獲董事會(huì)治理改革大紅利。身為中國(guó)上市公司董事會(huì)金圓桌獎(jiǎng)“優(yōu)秀董事會(huì)”得主，嚴(yán)格規(guī)范運(yùn)作的基礎(chǔ)上，張江高科的優(yōu)化董事會(huì)治理之道很有看點(diǎn)。

董事會(huì)結(jié)構(gòu)：高標(biāo)準(zhǔn)配置董事

選好董事是做優(yōu)董事會(huì)的基石。董事的專(zhuān)業(yè)背景、專(zhuān)業(yè)結(jié)構(gòu)在相當(dāng)程度上決定董事會(huì)的履職能力。張江高科第六屆董事會(huì)就是高標(biāo)準(zhǔn)配置董事。

時(shí)任董事長(zhǎng)陳干錦是非常資深的國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)：曾任上海鍋爐廠(chǎng)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)，上海柴油機(jī)股份有限公司（600841）總經(jīng)理，上海電氣集團(tuán)股份有限公司（601727）副總裁：上海張江集團(tuán)董事長(zhǎng)。

副董事長(zhǎng)葛培健是非常資深的國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)：高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，曾任浦東新區(qū)國(guó)有資產(chǎn)管理辦公室產(chǎn)權(quán)管理處處長(zhǎng)，上海浦東路橋建設(shè)股份有限公司（600284）董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記，上海浦東發(fā)展集團(tuán)黨委副書(shū)記、副總裁，上海張江集團(tuán)黨委副書(shū)記。

董事奚永平是資深的財(cái)政系統(tǒng)公務(wù)員：曾任上海市浦東新區(qū)財(cái)政局預(yù)算處處長(zhǎng)，財(cái)政局副局長(zhǎng)，現(xiàn)任浦東新區(qū)直屬企業(yè)專(zhuān)職外部董事。

董事陳亞民是非常資深的財(cái)務(wù)專(zhuān)家：中國(guó)人民大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)博士，曾任中國(guó)人民大學(xué)會(huì)計(jì)系副主任、中國(guó)誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司副總經(jīng)理，現(xiàn)任上海交通大學(xué)教授，會(huì)計(jì)與資本運(yùn)作研究所所長(zhǎng)。

獨(dú)董金明達(dá)是非常資深的國(guó)企高管：曾任上海電站輔機(jī)廠(chǎng)廠(chǎng)長(zhǎng)，上海機(jī)電股份有限公司總經(jīng)理，上海華誼集團(tuán)董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記。

獨(dú)董李若山是非常資深的會(huì)計(jì)專(zhuān)家、獨(dú)董：審計(jì)學(xué)博士，曾任復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院會(huì)計(jì)系主任、上海證券交易所上市公司專(zhuān)家委員會(huì)委員、財(cái)政部會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)咨詢(xún)專(zhuān)家，現(xiàn)任復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院MPACC學(xué)術(shù)主任，東方航空等獨(dú)董。

獨(dú)董尤建新是資深的企業(yè)管理專(zhuān)家：管理學(xué)博士，曾任同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院院長(zhǎng)，現(xiàn)任同濟(jì)大學(xué)管理理論與工業(yè)工程研究所所長(zhǎng)、教授。

合理的董事專(zhuān)業(yè)結(jié)構(gòu)很重要。張江高科是一家國(guó)有控股上市公司，近年來(lái)從房企轉(zhuǎn)型科技地產(chǎn)商、產(chǎn)業(yè)投資商和創(chuàng)新服務(wù)商，用現(xiàn)代企業(yè)制度護(hù)航轉(zhuǎn)型，特別考驗(yàn)健全治理、資本運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)防范的能力。張江高科的董事，主要是資深的國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)人、企業(yè)管理及會(huì)計(jì)專(zhuān)家，專(zhuān)業(yè)結(jié)構(gòu)較合理，能夠匹配企業(yè)改革發(fā)展的需要，實(shí)踐顯示成效不俗。

董事會(huì)行為：和諧與科學(xué)

在董事會(huì)行為方面，張江高科董事會(huì)注重和股東、黨委會(huì)、經(jīng)理層的關(guān)系，和諧成為關(guān)鍵詞；決策方面，注重通過(guò)制度保障科學(xué)決策。

董事會(huì)受股東委托管理企業(yè)。股東依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策、選擇管理者等權(quán)利。第六屆董事會(huì)運(yùn)作以來(lái)，張江高科的股東能合法行權(quán)，不存在行權(quán)被董事會(huì)違規(guī)、惡意阻礙的情況；公司確保所有股東特別是中小股東享有平等地位，充分行使合法權(quán)利。主要股東特別是控股股東在相當(dāng)程度上決定董事會(huì)治理的水平，董事會(huì)與主要股東之間關(guān)系的和諧很重要。近年來(lái)，一些上市公司主要股東和董事會(huì)之間發(fā)生較為嚴(yán)重的爭(zhēng)斗乃至惡斗，損害了企業(yè)的治理包括業(yè)績(jī)、可持續(xù)發(fā)展。張江集團(tuán)是浦東新區(qū)國(guó)資委旗下國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，近年來(lái)持股張江高科一直略超50%，截至2017年3月底持股50.75%。實(shí)際運(yùn)作中，張江高科運(yùn)作與控股股東做到了“三分開(kāi)、五獨(dú)立”。關(guān)聯(lián)交易符合公開(kāi)、公平、公正合理的原則，公司對(duì)關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)依據(jù)、協(xié)議的訂立以及履行情況均及時(shí)、充分披露，沒(méi)有發(fā)生控股股東或其他關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用公司資金的情況。實(shí)踐中，張江高科的主要股東、實(shí)際控制人重視合規(guī)、行權(quán)合規(guī)，沒(méi)有違規(guī)行權(quán)。在合規(guī)的提前下，張江高科董事會(huì)注重和主要股東的預(yù)先溝通、功夫在會(huì)前，事先協(xié)商、化解分歧、取得共識(shí)，具有成效；主要股東對(duì)企業(yè)的轉(zhuǎn)型、處理歷史遺留問(wèn)題等重大問(wèn)題給予了較大支持。

國(guó)企，按規(guī)定，黨委/黨組、董事會(huì)應(yīng)當(dāng)以會(huì)議的形式，對(duì)職責(zé)權(quán)限內(nèi)的“三重一大”事項(xiàng)作出集體決策，董事會(huì)研究“三重一大”事項(xiàng)時(shí)應(yīng)事先與黨委溝通，聽(tīng)取黨委的意見(jiàn)。實(shí)踐中，一些企業(yè)的董事會(huì)與黨委會(huì)存在一定的不協(xié)調(diào)，董事會(huì)虛化弱化、黨委會(huì)虛化弱化等現(xiàn)象均存在。第六屆董事會(huì)運(yùn)作以來(lái)，張江高科黨委會(huì)共5名委員，其中黨委書(shū)記、副書(shū)記分別任董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)，2名副總經(jīng)理是委員、董事會(huì)辦公室主任是委員：雙向進(jìn)入，交叉任職。近年來(lái)，公司黨委不斷增強(qiáng)黨建工作力度，重點(diǎn)突出“兩個(gè)原則”：一是堅(jiān)持落實(shí)黨委事前參與公司“三重一大”事項(xiàng)決策的原則，達(dá)到既符合國(guó)資監(jiān)管要求，又與上市公司經(jīng)營(yíng)規(guī)范相融合的成效；二是堅(jiān)持黨管干部的原則，并將其與董事會(huì)依法選擇經(jīng)營(yíng)管理者、經(jīng)營(yíng)管理者依法行使用人權(quán)相結(jié)合，環(huán)環(huán)相扣，保障落實(shí)。

張江高科黨委重點(diǎn)抓班子建設(shè)，班子中，副總經(jīng)理何大軍為九三學(xué)社社員（同時(shí)擔(dān)任浦東新區(qū)人大常委會(huì)委員）、總審計(jì)師金雅珍、總會(huì)計(jì)師兼董秘、投資決策委員會(huì)委員盧纓均非黨員。公司黨委通過(guò)黨委會(huì)、黨委中心組擴(kuò)大會(huì)議、年度述職評(píng)議、黨政領(lǐng)導(dǎo)與黨外人士聯(lián)誼交友等豐富載體，營(yíng)造搶抓戰(zhàn)略機(jī)遇、使命擔(dān)當(dāng)?shù)暮椭C班子氛圍，充分發(fā)揮班子成員中每一位的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)和積極性創(chuàng)造性，在涉及“三重一大”決策事項(xiàng)時(shí)，黨委領(lǐng)導(dǎo)充分聽(tīng)取黨外人士的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)和建議，確保決策的科學(xué)性，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)連年順利完成。在2016年度基層黨建責(zé)任制的黨委主體責(zé)任滿(mǎn)意度和書(shū)記第一責(zé)任的滿(mǎn)意度測(cè)評(píng)中，均取得100%滿(mǎn)意度的好成績(jī)。

張江高科黨委重點(diǎn)抓企業(yè)文化，以“頂層設(shè)計(jì)、計(jì)劃集成、資源共享”為整體布局，通過(guò)企業(yè)上市二十周年系列活動(dòng)、梳理企業(yè)發(fā)展史編撰《科創(chuàng)二十年》并公開(kāi)出版、組織名家書(shū)畫(huà)藝術(shù)展、詩(shī)歌沙龍等一系列特色企業(yè)文化活動(dòng)，逐步增強(qiáng)員工榮譽(yù)感、歸屬感和幸福感，倡導(dǎo)“人人都是經(jīng)營(yíng)者”，貫徹“時(shí)間合伙人+事業(yè)合伙人”的理念，價(jià)值引領(lǐng)、凝心聚力，保障董事會(huì)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)落地完成。

董事會(huì)是最高決策機(jī)構(gòu)，經(jīng)理層是執(zhí)行機(jī)構(gòu)，經(jīng)理層的職權(quán)來(lái)自董事會(huì)的授予，兩者之間是領(lǐng)導(dǎo)與被領(lǐng)導(dǎo)關(guān)系。在一些企業(yè)，董事會(huì)與經(jīng)理層之間權(quán)責(zé)邊界不清晰、內(nèi)耗嚴(yán)重。張江高科第六屆董事會(huì)，經(jīng)理層只有總經(jīng)理是董事，決策與執(zhí)行的分開(kāi)較為徹底，在國(guó)有控股上市公司中少見(jiàn)。實(shí)踐中，董事會(huì)與經(jīng)理層之間權(quán)責(zé)邊界清晰，雙方?jīng)]有發(fā)生較大的矛盾>中突。董事長(zhǎng)與總經(jīng)理的關(guān)系，事關(guān)董事會(huì)與經(jīng)理層乃至董事會(huì)整體效率。作為國(guó)有控股上市公司，張江高科董事長(zhǎng)、總經(jīng)理分別由陳干錦、葛培健擔(dān)任。董事長(zhǎng)把設(shè)在上市公司所在地張江大廈的辦公室也撤走，對(duì)上市公司充分授權(quán)；總經(jīng)理和董事長(zhǎng)以及其他董事作全方位、充分的溝通。至于搭配效果，市場(chǎng)上引以為經(jīng)典，稱(chēng)之為“陳葛配”。

現(xiàn)實(shí)中，整體來(lái)看，決策錯(cuò)誤導(dǎo)致的損失是企業(yè)最大的損失。董事會(huì)是最高決策機(jī)構(gòu)，科學(xué)決策是生命線(xiàn)。實(shí)踐中，張江高科董事會(huì)重視通過(guò)制度保證決策的科學(xué)，一個(gè)典型是投資決策委員會(huì)。張江浩成是張江高科的全資子公司。張江浩成的投委會(huì)采用內(nèi)外結(jié)合的方式，由7名委員組成，其中2名內(nèi)部委員由張江浩成的董事（其中1人是張江高科總會(huì)計(jì)師盧纓）擔(dān)任，5名外部委員都是重量級(jí)專(zhuān)家，包括張江高科的全部3位獨(dú)董、外部董事陳亞民，為保證投委會(huì)決策的項(xiàng)目能夠順利對(duì)接資本市場(chǎng)，投委會(huì)邀請(qǐng)了—位退休的證券交易所高層出任委員。張江浩成投委會(huì)的決策機(jī)制是：7名委員每人享有一票的表決權(quán)，會(huì)議作出的決議須經(jīng)6票（含本數(shù)）同意，視為通過(guò)。會(huì)議召開(kāi)時(shí)，若決策項(xiàng)目涉及比較高端的技術(shù)，會(huì)邀請(qǐng)各行業(yè)的專(zhuān)家列席會(huì)議。和項(xiàng)目有關(guān)的第三方盡調(diào)團(tuán)隊(duì)將在會(huì)議上陳述盡調(diào)方面碰到的問(wèn)題。這種充分、立體、多角度地提供信息，為投委會(huì)的工作提供了充足的決策依據(jù)。比較有趣的是，由于投委會(huì)委員能夠獲得豐富的項(xiàng)目一手資料，許多委員對(duì)被決策的項(xiàng)目非常感興趣，提出跟投的要求，例如張江浩成跟蹤的喜馬拉雅項(xiàng)目、廣升項(xiàng)目，就碰到這種情況。盧纓表示，投委會(huì)的外部委員自身在投資方面均實(shí)戰(zhàn)能力強(qiáng)，而且勇于表達(dá)意見(jiàn)，不同意就是不同意，不會(huì)看誰(shuí)的面子投票。投委會(huì)審議通過(guò)后，議案上張江高科總經(jīng)理辦公會(huì)審議，審議通過(guò)后再提交董事會(huì)審議。

董事會(huì)激勵(lì)：樹(shù)立事業(yè)合伙人

從狹義來(lái)看，公司治理是激勵(lì)與約束機(jī)制。激勵(lì)缺位，企業(yè)難有活力、可持續(xù)發(fā)展能力。健全激勵(lì)機(jī)制，是董事會(huì)最核心的責(zé)任之一。

國(guó)有資產(chǎn)最大的流失是人才的流失，人才流失的關(guān)鍵問(wèn)題在于沒(méi)有用當(dāng)其時(shí)。第六屆董事會(huì)以來(lái)，張江高科以“投行思維”的理念重塑了適應(yīng)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)的組織架構(gòu)，以打破“三鐵”（鐵交椅、鐵飯碗、鐵工資）為突破口，開(kāi)展了內(nèi)部運(yùn)營(yíng)機(jī)制的改革。通過(guò)中層管理崗位的公開(kāi)競(jìng)聘，做到干部能上能下，搬走了“鐵交椅”。通過(guò)人員崗位配置雙向選擇，對(duì)人員結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整和優(yōu)化，打破了“鐵飯碗”。通過(guò)和員工簽訂崗位聘任合同，以契約的形式明確各崗位的崗位名稱(chēng)、崗位職責(zé)、薪酬組成，做到“易崗易薪易福利”，打破了“鐵工資”。經(jīng)過(guò)經(jīng)營(yíng)機(jī)制改革，公司員工崗位調(diào)整的比例占總數(shù)的14%、解除勞動(dòng)關(guān)系的比例占總數(shù)的近10%。打破“三鐵”的變革，有效調(diào)動(dòng)了公司團(tuán)隊(duì)和員工積極性，在公司內(nèi)培育了積極向上的企業(yè)文化，市場(chǎng)對(duì)張江高科各方面的印象有了新的變化。

長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制是國(guó)企相對(duì)缺乏的，張江高科做了突破。2014年至2016年共3年，張江高科董事會(huì)通過(guò)了經(jīng)營(yíng)層任期考核和提取超額凈利潤(rùn)用于中長(zhǎng)期激勵(lì)的方案（提取了年度超額凈利潤(rùn)的5%），以市場(chǎng)化的方式，形成團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與公司長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)的一致，在團(tuán)隊(duì)中樹(shù)立“事業(yè)合伙人”的觀念。張江浩成注冊(cè)資本近20億元，是張江高科旗下的市場(chǎng)化投資平臺(tái)，2015年獲批浦東新區(qū)國(guó)資委風(fēng)險(xiǎn)投資類(lèi)企業(yè)探索實(shí)施項(xiàng)目跟投等激勵(lì)約束機(jī)制試點(diǎn)單位。葛培健表示，“在我看來(lái)，確實(shí)要事業(yè)留人、感情留人，但隨著人才結(jié)構(gòu)的低齡化，股權(quán)留人、待遇留人的權(quán)重將逐步提升。如果說(shuō)此前的國(guó)資改革是解決了所有者到位的問(wèn)題，那么接下來(lái)深化國(guó)企改革就是解決主人翁到位的問(wèn)題。讓員工人人都是經(jīng)營(yíng)者不停留在口號(hào)，而和企業(yè)發(fā)展命運(yùn)緊密相連。”

此外，高管持有任職企業(yè)一定比例的股權(quán)，有利于形成利益乃至命運(yùn)共同體，從而深度優(yōu)化公司治理、夯實(shí)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。截至2016年底，張江高科總經(jīng)理持2萬(wàn)股、兩位副總經(jīng)理各持5000股和1.6萬(wàn)股；總審計(jì)師持4.8萬(wàn)股；總會(huì)計(jì)師兼董秘持5.8萬(wàn)股。相較2015年，2016年高管的持股數(shù)量有增加。

對(duì)公司利益盡責(zé)：轉(zhuǎn)型見(jiàn)成效

董事會(huì)的核心價(jià)值，是對(duì)公司利益盡責(zé)，將企業(yè)做專(zhuān)做強(qiáng)做優(yōu)。

3年前，一提及張江高科，大家都認(rèn)為這是一家以工業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)為主導(dǎo)的“高投資、重資產(chǎn)、慢周轉(zhuǎn)”的企業(yè)—缺乏明確的戰(zhàn)略目標(biāo)和長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，導(dǎo)致公司前幾年出現(xiàn)短期經(jīng)濟(jì)效益與長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展失衡的狀況。發(fā)現(xiàn)問(wèn)題后，張江高科第六屆董事會(huì)研究制定了張江高科向“股權(quán)化、證券化、品牌化”轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略規(guī)劃，明確了圍繞科技投行的發(fā)展方向，尋求科技地產(chǎn)與產(chǎn)業(yè)投資的有機(jī)融合、協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略。

圍繞科技投行的轉(zhuǎn)型目標(biāo)，張江高科瞄準(zhǔn)“新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新模式、新業(yè)態(tài)”的四新企業(yè)，加大投資布局力度。針對(duì)不同企業(yè)在不同時(shí)期的融資需求，以直接投資、參股基金投資、管理基金投資等多種方式精準(zhǔn)投資，并通過(guò)與武岳峰基金、金浦基金、經(jīng)緯資本、源星資本等合作，實(shí)施從天使、VC、PE到產(chǎn)業(yè)并購(gòu)的全投資鏈布局。2016年，公司新增投資約7.9億元，包括喜馬拉雅、天天果園等一批獨(dú)角獸項(xiàng)目，公司直接投資的康德萊藥業(yè)、張江浩成通過(guò)子基金投資的步長(zhǎng)醫(yī)藥均成功在上交所上市。截至2017年一季度，張江高科對(duì)外投資項(xiàng)目規(guī)模為37.89億元。累計(jì)投資創(chuàng)業(yè)投資類(lèi)項(xiàng)目99個(gè)。其中，已上市企業(yè)26家（包括完全退出8家），預(yù)披露企業(yè)2家，擬上市企業(yè)12家，改制企業(yè)1家。通過(guò)FOF模式參與了14只基金的投資，基金投資規(guī)模累計(jì)17.3億元。投資項(xiàng)目以集成電路、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥及器械以及金融等三個(gè)重點(diǎn)方向?yàn)橹?，分別占總投資額的26%、23%和16%。其中，張江高科通過(guò)全資子公司參股基金入股了螞蟻金服集團(tuán)。葛培健表示，公司通過(guò)“投資一批、股改一批、上市一批、退出一批、儲(chǔ)備一批”，形成了產(chǎn)業(yè)投資的良性滾動(dòng)循環(huán)，為公司的可持續(xù)發(fā)展提供支撐。

業(yè)績(jī)最具說(shuō)服力。；7914年至；7916年，張江高科凈利潤(rùn)分別為4.3億元、4.8億元、7.3億元。；2016年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為9.18%。近三年來(lái)，公司科技地產(chǎn)與產(chǎn)業(yè)投資協(xié)同并進(jìn)，轉(zhuǎn)型發(fā)展經(jīng)濟(jì)效應(yīng)增長(zhǎng)顯著。2016年，公司科技地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)毛利6.69億元，同比增長(zhǎng)9.8%；投資收益實(shí)現(xiàn)7.97億元，同比增長(zhǎng)19%。在利潤(rùn)結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)業(yè)投資與科技地產(chǎn)利潤(rùn)貢獻(xiàn)并駕齊驅(qū)，體現(xiàn)從房企向高科技投資公司轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效。

張江高科的發(fā)展愿景是：“十三五”期末，成為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)科技園區(qū)類(lèi)前三名，成為張江科學(xué)城市場(chǎng)化建設(shè)運(yùn)營(yíng)的引領(lǐng)者，成為資本市場(chǎng)科技投行的龍頭股。

社會(huì)責(zé)任：尊重利益相關(guān)者權(quán)益

作為企業(yè)應(yīng)盡的義務(wù)，履行社會(huì)責(zé)任可以成為公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展、利益相關(guān)者利益的相對(duì)均衡、共贏。張江高科確立了“時(shí)間合伙人+事業(yè)合伙人”的發(fā)展理念。以“時(shí)間合伙人”致力于從推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、推動(dòng)自主創(chuàng)新的角度，與產(chǎn)業(yè)客戶(hù)構(gòu)建榮辱相依、共同成長(zhǎng)的合作伙伴關(guān)系；以“事業(yè)合伙人”促成團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與公司長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)的一致，凝聚企業(yè)發(fā)展向心力。圍繞“創(chuàng)造價(jià)值、精準(zhǔn)求實(shí)、誠(chéng)信共享、變革創(chuàng)新”塑造企業(yè)社會(huì)責(zé)任理念，張江高科充分尊重股東、債權(quán)人、員工、客戶(hù)以及其他利益相關(guān)者的合法權(quán)益，能夠與利益相關(guān)者積極合作，共同推進(jìn)公司持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。

從狹義來(lái)看，公司的核心使命是為股東創(chuàng)造最大的價(jià)值，維護(hù)股東權(quán)益是重中之重。2014-2016年，張江高科業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率明顯提高。資產(chǎn)收益是股東最核心的3大權(quán)利之一，其中現(xiàn)金分紅是重要的一塊。2017年4月，證監(jiān)會(huì)主席劉士余稱(chēng)，“上市公司現(xiàn)金分紅是回報(bào)投資者的基本方式，是股份公司制度的應(yīng)有之義，也是股票內(nèi)在價(jià)值的源泉…--我們有大力度現(xiàn)金分紅的上市公司，值得點(diǎn)贊：也有一些有能力分紅卻長(zhǎng)年一毛不拔的‘鐵公雞。證監(jiān)會(huì)已經(jīng)在高度關(guān)注這個(gè)問(wèn)題，不能放任不管，會(huì)有相應(yīng)的硬措施。”張江高科2014年度利潤(rùn)分配為：每10股發(fā)現(xiàn)金股利0.9元，合計(jì)139，382，059.5元，占2014年度凈利潤(rùn)的31.97%。2015年度：每10股發(fā)1_2元，共185，842，746元，占比38.59%。2016年度：每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1 50元，共232，303，432.5元，占比31.97%。連續(xù)進(jìn)行現(xiàn)金分紅、占比均超過(guò)30%：重視現(xiàn)金分紅、較大力度踐行，且符合公司發(fā)展實(shí)際、穩(wěn)健、不激進(jìn)。投資者關(guān)系管理同樣事關(guān)股東權(quán)益維護(hù)。張江高科重視投資者關(guān)系管理工作，通過(guò)多種方式積極進(jìn)行與資本市場(chǎng)的溝通，包括與上交所、上海上市公司協(xié)會(huì)、券商合作舉行多次“投資者走進(jìn)上市公司”活動(dòng)；配合公司年報(bào)發(fā)布召開(kāi)“年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)”；結(jié)合張江科學(xué)城規(guī)劃的發(fā)布，與全景網(wǎng)合作召開(kāi)網(wǎng)上和現(xiàn)場(chǎng)集體接待活動(dòng)，說(shuō)明張江科學(xué)城的建設(shè)對(duì)張江高科產(chǎn)生的影響；公司多層次、多維度地保證了與資本市場(chǎng)積極、有效的溝通。

員工權(quán)益方面，張江高科采用基于崗位價(jià)值的寬帶薪酬體系，綜合考慮行業(yè)整體水平、公司發(fā)展階段、崗位價(jià)值、個(gè)人技能水平等要素，薪酬分固定薪酬、變動(dòng)薪酬和福利薪酬三部分，體現(xiàn)“基于崗位、體現(xiàn)能力、績(jī)效導(dǎo)向”的全面薪酬原則。按照“重點(diǎn)培養(yǎng)子弟兵，適度引進(jìn)空降兵”的方式，逐步完善專(zhuān)業(yè)化團(tuán)隊(duì)的建設(shè)。

積極踐行“綠色共享”的環(huán)境愿景，張江高科在科技地產(chǎn)建設(shè)中將技術(shù)創(chuàng)新放在首位，不斷打造具有影響力的綠色產(chǎn)品。秉承保護(hù)地球環(huán)境，履行環(huán)境責(zé)任，堅(jiān)持走綠色發(fā)展、循環(huán)發(fā)展、低碳發(fā)展的道路，創(chuàng)造人文和諧的生態(tài)園區(qū)。此外，參與社會(huì)公益方面，如積極資助貧困大學(xué)生完成學(xué)業(yè)。

2013年，十八屆三中全會(huì)開(kāi)啟新一輪國(guó)企改革：2015年的《中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)是推進(jìn)董事會(huì)建設(shè)；2015年11月，張江高科成為浦東新區(qū)國(guó)資國(guó)企改革第二批單位，是為深化改革、優(yōu)化治理的重要機(jī)會(huì)?！稄埥呖剖灏l(fā)展規(guī)劃》提出，“實(shí)現(xiàn)公司治理新水平。借助國(guó)企改革的機(jī)遇，進(jìn)一步形成與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律、企業(yè)發(fā)展規(guī)律相匹配的公司治理，充分發(fā)揮董事會(huì)的決策作用、黨組織的領(lǐng)導(dǎo)核心和政治核心作用、監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用、經(jīng)理層的經(jīng)營(yíng)管理作用，進(jìn)一步加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)，落實(shí)和維護(hù)其依法行使相應(yīng)權(quán)利，保障經(jīng)營(yíng)層經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，探索職業(yè)經(jīng)理人制度，切實(shí)增強(qiáng)企業(yè)活力。”2017年的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步完善國(guó)有企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)，落實(shí)董事會(huì)職權(quán)。如今，加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)、做優(yōu)董事會(huì)，是全體國(guó)企普遍的重大使命。改革是最大的紅利。做優(yōu)董事會(huì)，將為董事會(huì)治理帶來(lái)持續(xù)的改革紅利。

董事會(huì)是公司治理的核心，偉大的董事會(huì)創(chuàng)造偉大的公司。如何進(jìn)一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)（這是董事會(huì)治理的一大基礎(chǔ)）、進(jìn)一步理順董事會(huì)與股東特別是主要股東、董事會(huì)與黨組織之間的關(guān)系、探索職業(yè)經(jīng)理人制度、健全長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制等重大方面——以期更好地做強(qiáng)做優(yōu)做大企業(yè)、贏得改革紅利，張江高科的董事會(huì)，任重道遠(yuǎn)。