占昕

“后房貸”時(shí)代，傳統(tǒng)金融巨頭們的一舉一動(dòng)分外引人關(guān)注。面對(duì)金融科技和消費(fèi)金融的崛起，商業(yè)銀行不斷轉(zhuǎn)變思維，尋求資源對(duì)接與場(chǎng)景植入中的最優(yōu)方案

近兩年銀行系消費(fèi)金融公司密集申報(bào)成為特別的景象。截至2017年6月，僅銀監(jiān)會(huì)21家登記在冊(cè)的持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)中，由銀行控股或參股的就有18家

作為先天能夠從事大類消費(fèi)金融業(yè)務(wù)、具備放貸資格的主體，消費(fèi)金融牌照雖可打破多項(xiàng)監(jiān)管限制，對(duì)銀行的價(jià)值稀缺性并不充分。是獨(dú)立出來(lái)把它做大，還是沿著既有路線邊走邊看？由于業(yè)績(jī)尚不透明清晰，沒(méi)有成熟案例，銀行系的入局依舊小心且謹(jǐn)慎

合作與開放已成為當(dāng)下銀行系消費(fèi)金融發(fā)展的主基調(diào)。銀行進(jìn)軍消費(fèi)金融的長(zhǎng)板在于風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、客戶資源、資金成本；短板在于場(chǎng)景和客戶體驗(yàn)，而多元股權(quán)磨合的結(jié)果也有待觀察。誰(shuí)在開放合作中做得更好，誰(shuí)就可能占據(jù)下一個(gè)制高點(diǎn)

“后房貸”時(shí)代做什么？作為傳統(tǒng)金融巨頭，銀行系的一舉一動(dòng)仍是市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中一個(gè)顯而易見的發(fā)展現(xiàn)狀是，在拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”——投資、出口、消費(fèi)中，前兩者近年來(lái)日漸乏力，而消費(fèi)的作用則在迅速上升。2017年1-4月份，全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額11.3萬(wàn)億元，同步增長(zhǎng)10.2%，遠(yuǎn)超GDP增長(zhǎng)幅度。這一趨勢(shì)映射到金融領(lǐng)域就是，消費(fèi)金融市場(chǎng)開始蓬勃發(fā)展且在未來(lái)會(huì)呈現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

在傳統(tǒng)信貸增速放緩背景下，銀行、消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)電商等機(jī)構(gòu)紛紛憑借各自的優(yōu)勢(shì)介入消費(fèi)金融領(lǐng)域，消費(fèi)的快速增長(zhǎng)及需求升級(jí)與發(fā)展中的消費(fèi)金融相互促進(jìn)。但是相較后兩者，銀行距離市場(chǎng)遠(yuǎn)、重視晚、靈活度不足，如何披荊斬棘、破局成功，當(dāng)下似乎仍沒(méi)有特別完整可借鑒的模式。業(yè)務(wù)要做，但要怎么做？尤其是面對(duì)來(lái)自市場(chǎng)敢于刺刀見紅的產(chǎn)業(yè)系、電商系和互金系的挑戰(zhàn)，銀行系消費(fèi)金融該怎么破局？

好在日漸清晰的政策在釋放積極的信號(hào)，從“校園貸”整頓、要求網(wǎng)貸公司銀行存管到“現(xiàn)金貸”清理，銀行的主動(dòng)作為意識(shí)在被市場(chǎng)和監(jiān)管放大。而經(jīng)歷三年多的野蠻生長(zhǎng)，有觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)下的消費(fèi)金融正如前幾年爆發(fā)的P2P迎來(lái)了發(fā)展窗口期，只是產(chǎn)品同質(zhì)化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，如何在發(fā)展業(yè)務(wù)的同時(shí)權(quán)衡好內(nèi)外部關(guān)系，成為銀行系破局的關(guān)鍵。

值得注意的是，即便是銀行業(yè)內(nèi)的消費(fèi)數(shù)據(jù)近兩年也在發(fā)生劇烈變化。2016年末，我國(guó)銀行業(yè)消費(fèi)金融規(guī)模為5.92萬(wàn)億元，同比增速23.8%，最近四年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為26.7%。不過(guò)，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，目前我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)仍處于初級(jí)階段，2016年末人均余額僅為美國(guó)的5%，不到日本的三分之一。

而不論是向內(nèi)“活客”，還是向外“獲客”，銀行業(yè)已在紛紛“搶灘”消費(fèi)金融。采訪中，交通銀行保守預(yù)計(jì)5年內(nèi)，銀行業(yè)消費(fèi)金融余額將接近20萬(wàn)億元。而杭州銀行預(yù)計(jì)中國(guó)消費(fèi)信貸規(guī)模2019年將達(dá)到41.1萬(wàn)億，是2010年的5倍以上。盡管測(cè)算角度和結(jié)果不同，但多家受訪銀行均向《投資者報(bào)》記者表示，隨著消費(fèi)金融政策紅利的不斷釋放，決策層信心堅(jiān)定，消費(fèi)杠桿處于相對(duì)低位，中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)都將是一個(gè)增量市場(chǎng)，而目前市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有飽和，仍存在大量的發(fā)展空間。

持牌多為銀行系

但市場(chǎng)辨識(shí)度有限

根據(jù)2016年年底發(fā)布的“中國(guó)消費(fèi)金融口碑指數(shù)”顯示，銀行系消費(fèi)金融品牌普遍持牌，但消費(fèi)者對(duì)銀行系的認(rèn)知度和服務(wù)滿意度目前比較有限，南京銀行參股但以產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)的蘇寧消費(fèi)金融排名第二，而較純正銀行系中，興業(yè)、中銀和招聯(lián)三家做得相對(duì)較好。但是由于整體數(shù)據(jù)不全，多數(shù)銀行系消費(fèi)金融公司成立時(shí)間并不長(zhǎng)，發(fā)展不一，無(wú)法從財(cái)務(wù)或數(shù)據(jù)上進(jìn)行全面縱向、橫向的比較判斷，僅能從股東結(jié)構(gòu)、資源稟賦、產(chǎn)品特點(diǎn)來(lái)一探究竟。

從銀監(jiān)會(huì)官網(wǎng)看，截至2017年6月底，監(jiān)管層共計(jì)發(fā)放消費(fèi)金融牌照21塊，其中18家為商業(yè)銀行控股或參股，而除了蘇寧消費(fèi)金融和馬上消費(fèi)金融分別為本土的產(chǎn)業(yè)資本蘇寧云商和重慶百貨控股，南京銀行和重慶銀行僅以參股形式，其余均以銀行控股為主。

與產(chǎn)業(yè)系尋求新業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，通過(guò)提供信貸刺激消費(fèi)者的消費(fèi)意愿，以降低本身及經(jīng)銷商的庫(kù)存壓力，并提升營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等意愿不同，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，銀行系涉足消費(fèi)金融領(lǐng)域的目的主要是完善自身消費(fèi)信貸層次建設(shè)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。例如2016年小額信貸余額占全行貸款總額83%的哈爾濱銀行也在消費(fèi)金融領(lǐng)域進(jìn)行了大膽的嘗試和探索。

為什么單獨(dú)成立消費(fèi)金融公司？包銀消費(fèi)金融董事長(zhǎng)劉鑫認(rèn)為，雖然不同銀行業(yè)務(wù)的側(cè)重點(diǎn)不同，但估值差距不大，原因是不同特性的業(yè)務(wù)在一個(gè)大池子中沒(méi)有體現(xiàn)出獨(dú)立價(jià)值。而消費(fèi)金融公司的成立有助于在銀行把細(xì)分領(lǐng)域做細(xì)做優(yōu)，并做大做強(qiáng)。

《投資者報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，已有持牌公司的控股銀行里有著明顯的分化：一類是全國(guó)性大銀行，如中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行、興業(yè)銀行，包括隱身在全資子公司永隆銀行背后的招商銀行；一類是地方性的中小銀行，如張家口銀行、長(zhǎng)沙銀行、中原銀行、長(zhǎng)安銀行、晉商銀行、包商銀行、湖北銀行、成都銀行；還有一批先行上市的城商行，如北京銀行、杭州銀行、哈爾濱銀行和盛京銀行。

從開業(yè)速度來(lái)看，銀行系持牌消費(fèi)金融公司隊(duì)伍增速近兩年也在擴(kuò)大，從2010年的3家，到2014年新增1家，2015年新增6家，2016年新增5家，再到今年上半年新增3家。據(jù)了解，一方面，江蘇銀行、華夏銀行、光大銀行、上海銀行、江蘇吳江農(nóng)商行等傳統(tǒng)銀行的消費(fèi)金融公司仍在積極籌備中；另一方面，除了華夏銀行未公布其他股東，海瀾之家、攜程旅游、海航旅游等緊貼消費(fèi)場(chǎng)景的零售服務(wù)商也趁機(jī)參股進(jìn)入消費(fèi)金融行業(yè)。

“目前的情況是體量足夠大的銀行在積極嘗試，急于占領(lǐng)市場(chǎng)，做市場(chǎng)的先行者，而互聯(lián)網(wǎng)和電商企業(yè)擁有大量數(shù)據(jù)，也在往金融方向發(fā)展做滲透。此外，消費(fèi)金融公司作為全國(guó)性的金融牌照，可以突破舊有銀行發(fā)展的諸多限制，對(duì)區(qū)域性的銀行具有一定吸引力，但步子邁得太大也有風(fēng)險(xiǎn)，且股東合作、業(yè)務(wù)模式尚無(wú)成熟驗(yàn)證，多數(shù)銀行還在觀望，大家也是邊走邊看?！蹦澄毁Y深銀行人士對(duì)《投資者報(bào)》記者說(shuō)。

做大消費(fèi)金融業(yè)務(wù)

“獲客”、“活客”兩手抓

不過(guò)，不管是黑貓白貓，抓住老鼠就是好貓。目前的商業(yè)銀行“獲客”與“活客”兩手抓，不論是向內(nèi)鞏固加強(qiáng)原有的業(yè)務(wù)實(shí)力，還是向外延展尋求合作共贏，皆為消費(fèi)金融而來(lái)。

可以看到，隨著房貸政策收緊、資金價(jià)格上漲，曾依賴房貸的銀行開始轉(zhuǎn)向消費(fèi)信貸領(lǐng)域，搶占零售業(yè)務(wù)的新市場(chǎng)。而不論有無(wú)成立持牌消費(fèi)金融公司，今年以來(lái)，不少銀行也在不斷推出新產(chǎn)品或?qū)υ械南M(fèi)貸款產(chǎn)品升級(jí)，無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保、極速放款成為標(biāo)配，并積極培育新興的信貸增長(zhǎng)點(diǎn)。

在銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合教育部、人社部全面叫停未經(jīng)銀行業(yè)監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立機(jī)構(gòu)的“校園貸”服務(wù)后，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行等相繼推出“校園貸”產(chǎn)品，與此同時(shí)，興業(yè)銀行針對(duì)零售客戶推出全流程線上自助信用消費(fèi)貸“興閃貸”；浦發(fā)銀行、招商銀行等也相繼做好了“信用卡”重返校園的準(zhǔn)備。

與現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)校園貸相比，建設(shè)銀行人士向記者表示，廣東省分行“金蜜蜂校園快貸”主要根據(jù)貸款條件、費(fèi)用透明程度、經(jīng)營(yíng)方式與其區(qū)別開，主打利率低、期限靈活、可全額提現(xiàn)、且隨借隨還按天計(jì)息，還將依托“金蜜蜂”校園金融服務(wù)平臺(tái)打造校園e銀行，充分發(fā)揮校園e銀行行長(zhǎng)團(tuán)隊(duì)作用，培養(yǎng)校內(nèi)金融專家，帶動(dòng)年輕客戶在金融安全、防詐騙、誠(chéng)信意識(shí)、契約精神和征信風(fēng)險(xiǎn)方面提升財(cái)商。

而盡管沒(méi)有成立專門的消費(fèi)金融公司，采訪中的多家銀行都表達(dá)了對(duì)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的重視和積極的準(zhǔn)備。按照統(tǒng)一管理、各負(fù)其責(zé)的思路，工商銀行向記者介紹，早在2015年6月，公司已在銀行卡業(yè)務(wù)部掛牌成立行業(yè)內(nèi)首家個(gè)人信用消費(fèi)金融中心，而今年1月推出個(gè)人信用消費(fèi)貸款品牌“工銀融e借”不僅價(jià)格更低，期限更長(zhǎng)，PC、手機(jī)端操作方便而且還款靈活。而交通銀行答復(fù)本報(bào)稱，在加快消費(fèi)信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新，目前主要有專項(xiàng)分期好享貸、無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保的天使貸和小額現(xiàn)金分期的產(chǎn)品。

“消費(fèi)金融公司自設(shè)立之初就被定位為銀行的補(bǔ)充，目的是為了促進(jìn)銀行尚沒(méi)有動(dòng)力發(fā)展，因此進(jìn)程緩慢的C端消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)按定義來(lái)說(shuō)，就是向借款人發(fā)放以消費(fèi)為目的、不包括購(gòu)買房屋和汽車、上限為20萬(wàn)元的貸款，同時(shí)，規(guī)定消費(fèi)金融公司向個(gè)人發(fā)放消費(fèi)貸款的余額不得超過(guò)借款人月收入的5倍。某種程度上，二者也有錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。”上述銀行人士表示。

從業(yè)務(wù)模式看，消費(fèi)金融公司提供產(chǎn)品和服務(wù)方式主要有兩種：一是代付模式，即與商戶開展合作，貸款資金直接支付給商家，消費(fèi)者獲得商品或服務(wù)，并分期付款；二是現(xiàn)金借貸業(yè)務(wù)，即消費(fèi)金融公司直接向消費(fèi)者提供現(xiàn)金借貸服務(wù)，資金直接發(fā)放到消費(fèi)者賬戶。

采訪中，除招聯(lián)金融明確為純線上模式，多數(shù)銀行系消費(fèi)金融公司表示，在重點(diǎn)打造線上渠道的同時(shí)，仍采取O2O線上線下相結(jié)合的模式?！跋M(fèi)分期貸、綜合消費(fèi)貸以線下商業(yè)模式為主，線下引流、結(jié)合線上操作開展業(yè)務(wù)；數(shù)字微貸以線上商業(yè)模式為主，線上引流、結(jié)合系統(tǒng)自動(dòng)化審批開展業(yè)務(wù)?！焙笺y消費(fèi)金融方面表示。

摸索之路充滿艱辛。2016年蘇寧消費(fèi)金融由于發(fā)展客戶、提高品牌知名度階段的加大促銷推廣投入支出而凈虧損1.89億元，虧損額同比增長(zhǎng)207%。但付出總會(huì)有收獲，據(jù)記者了解，隨著用戶黏性增加，使用場(chǎng)景豐富，大數(shù)據(jù)支撐營(yíng)收有望在2017年形成初步反轉(zhuǎn)。根據(jù)最新的半年報(bào)，今年上半年蘇寧消費(fèi)金融營(yíng)業(yè)收入達(dá)1.02億元，同比增長(zhǎng)超136%；半年度利潤(rùn)總額4286.9萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)129.26%，撥備前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)3198%。

開放、共享、合作

場(chǎng)景化、數(shù)字化、移動(dòng)化

有人說(shuō)：消費(fèi)金融領(lǐng)域，場(chǎng)景為王。18家銀行系消費(fèi)金融公司多數(shù)由占據(jù)明確場(chǎng)景的公司作為重要股東，如中銀消費(fèi)金融中的百聯(lián)集團(tuán)、馬上消費(fèi)金融中的重慶百貨和物美控股，蘇寧消費(fèi)金融中的蘇寧云商，招聯(lián)消費(fèi)金融中的中國(guó)聯(lián)通、興業(yè)消費(fèi)金融中的福建泉州市商業(yè)總公司，湖北消費(fèi)金融中的TCL集團(tuán)、武漢商聯(lián)和鄂武商等。

但也有無(wú)綁定場(chǎng)景的公司，如包銀消費(fèi)金融，股東僅“三人成行”，分別是包商銀行、深圳薩摩耶互聯(lián)網(wǎng)科技有限公司、百中恒投資發(fā)展（北京）有限公司，卻無(wú)線上線下場(chǎng)景供應(yīng)商。

不過(guò)包銀消費(fèi)金融董事長(zhǎng)劉鑫對(duì)此較為樂(lè)觀，“天然沒(méi)場(chǎng)景也是特點(diǎn)，適用各種場(chǎng)景也是需要核心構(gòu)建的能力。”在劉鑫看來(lái)，近年來(lái)線上線下場(chǎng)景轉(zhuǎn)換迅速，背靠巨型線上線下企業(yè)固然能夠獲得核心信貸資源，但也可能遭到其他同業(yè)企業(yè)的合作屏障，而金融作為獨(dú)立的第三方，做好自己的事，不在場(chǎng)景里，也可能獲得與更多場(chǎng)景的合作機(jī)會(huì)?！耙粋€(gè)電商涉足金融業(yè)務(wù)，其他電商不會(huì)和你合作，因?yàn)槭歉?jìng)爭(zhēng)關(guān)系；所以電商做消費(fèi)金融可能被限于自己的客戶。但我們是獨(dú)立第三方，業(yè)務(wù)視角和輸出能力，與合作方形成互補(bǔ)。”

為此，包銀金融將自己定位為“在線生活的消費(fèi)金融服務(wù)商”，力爭(zhēng)在線上線下的融合中無(wú)縫銜接，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的場(chǎng)景化、數(shù)字化和移動(dòng)化。而從這個(gè)意義講，多數(shù)未成立消費(fèi)金融公司的銀行也在做著類似的事情。

“銀行作為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)主體，成本優(yōu)勢(shì)顯著。相比之下，電商平臺(tái)擁有較大的場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，且在風(fēng)控方面將用戶身份信息、消費(fèi)行為信息、社交信息等多維數(shù)據(jù)納入評(píng)分體系中，授信模型相對(duì)更精準(zhǔn)。順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代金融服務(wù)移動(dòng)化、智能化、場(chǎng)景化的發(fā)展趨勢(shì)，我行將充分運(yùn)用‘開放、共享、合作的互聯(lián)網(wǎng)思維，把全行支付、融資的比較優(yōu)勢(shì)與合作伙伴產(chǎn)品、渠道的比較優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，將融e借嵌入電商平臺(tái)、實(shí)體店購(gòu)物等線上線下消費(fèi)場(chǎng)景?！惫ど蹄y行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《投資者報(bào)》記者說(shuō)。

與此同時(shí)，多家銀行負(fù)責(zé)人向記者表示，對(duì)日前四大銀行頻頻聯(lián)姻BATJ的合作走向，銀行業(yè)內(nèi)亦關(guān)注，通過(guò)海量合作尋求共贏，與消費(fèi)金融目前的發(fā)展趨勢(shì)一致，都是銀行轉(zhuǎn)型的重要嘗試。但是記者同樣觀察到，這些年，騰訊合作對(duì)象包括工行、招行、中信、浦發(fā)、北京銀行；阿里巴巴結(jié)盟對(duì)象包括工行、中行、中信、交行、民生、興業(yè)、建行。而本次的工行牽手京東、農(nóng)行配對(duì)百度、建行與阿里巴巴戰(zhàn)略合作、中國(guó)銀行與騰訊共建金融科技聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，這些都無(wú)不昭示銀行期盼在“開放、共享、合作”的大環(huán)境中尋找到新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。