張穎

歲月如梭，香港回歸祖國(guó)已經(jīng)20周年了。其間，香港先后經(jīng)歷了1997年亞洲金融危機(jī)、2000年科網(wǎng)股泡沫爆破、2003年非典疫癥及2008年全球金融海嘯的沖擊，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)金融大幅震蕩，對(duì)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)難免帶來(lái)一些影響。所幸的是，2003年實(shí)施《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系安排》（CEPA），以及內(nèi)地近十年持續(xù)開(kāi)放資本市場(chǎng)，而且開(kāi)放的渠道越來(lái)越多，開(kāi)放程度也越來(lái)越大，部分開(kāi)放渠道香港更是具有得天獨(dú)厚的承接條件，其明顯擴(kuò)大了香港金融服務(wù)對(duì)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)腹地的輻射作用，從而成為香港經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展最主要的推動(dòng)力。

香港作為中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融交往的主要橋梁之一，隨著與內(nèi)地貿(mào)易、投資和金融往來(lái)的日益增加，逐漸轉(zhuǎn)型為以金融、服務(wù)業(yè)為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)。據(jù)香港金融發(fā)展局的報(bào)告，2014年，金融服務(wù)業(yè)對(duì)香港GDP直接貢獻(xiàn)16%，其中銀行業(yè)占比高達(dá)61%；保險(xiǎn)業(yè)占18%；基金管理及投資顧問(wèn)服務(wù)業(yè)占9%；證券業(yè)占7%。此外，金融業(yè)創(chuàng)造了10萬(wàn)個(gè)職位，也間接對(duì)香港GDP貢獻(xiàn)6%，使香港成為重要的國(guó)際金融中心之一。其中，銀行業(yè)從業(yè)人員占42%，保險(xiǎn)業(yè)占25%，證券業(yè)占10%，基金管理及投資顧問(wèn)服務(wù)業(yè)則占7%。

來(lái)自香港金融管理局的統(tǒng)計(jì)顯示，盡管并購(gòu)整合使香港銀行業(yè)的所有認(rèn)可機(jī)構(gòu)（持牌銀行、有限制牌照銀行和接受存款公司）從1997年6月底的366家逐漸減少至2016年底的195家，但其中香港資本的認(rèn)可機(jī)構(gòu)只有9家，內(nèi)地資本的認(rèn)可機(jī)構(gòu)26家，其余全為外資認(rèn)可機(jī)構(gòu)；在全球排名前100位和500位的銀行中，有75家和163家在香港營(yíng)業(yè)，充分顯示了香港作為全球最自由經(jīng)濟(jì)體之一的吸引力，以及銀行業(yè)汰弱留強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。銀行業(yè)作為香港金融業(yè)的重要組成部分，自然從香港和內(nèi)地日益緊密的經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系中獲益良多。

銀行資產(chǎn)規(guī)模先縮后擴(kuò)

經(jīng)濟(jì)是金融的基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展決定金融需求的規(guī)模，影響銀行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境和業(yè)務(wù)空間。盡管在上述危機(jī)期間，香港經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)衰退，但整體來(lái)看，從1997年至2016年，香港按可比價(jià)計(jì)算的本地生產(chǎn)總值由1.37萬(wàn)億港元增長(zhǎng)至2.49萬(wàn)億港元，年均實(shí)質(zhì)復(fù)合增長(zhǎng)率為3.2%，在成熟經(jīng)濟(jì)體中位居前列。

根據(jù)香港金融管理局統(tǒng)計(jì)，1997年底至2016年底，銀行業(yè)總資產(chǎn)從8.4萬(wàn)億港元增至20.65萬(wàn)億港元，總貸款從4.12萬(wàn)億港元增至8.02萬(wàn)億港元；總存款從2.71萬(wàn)億港元增至11.73萬(wàn)億港元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別為4.8%、3.6%和8%。在銀行業(yè)總貸款中，對(duì)香港本地貸款（含貿(mào)易融資，下同）合計(jì)從2.23萬(wàn)億港元增加至5.64萬(wàn)億港元，對(duì)香港以外貸款從1.89萬(wàn)億港元增加至2.38萬(wàn)億港元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別為5%和1.2%。

值得指出的是，由于1997～2003年的連串危機(jī)使香港出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退和嚴(yán)重通縮，加上日資銀行在亞洲金融危機(jī)后因資本不足而大量收縮在香港的離岸貸款業(yè)務(wù)，導(dǎo)致香港銀行業(yè)的總資產(chǎn)和總貸款大幅收縮至6.49萬(wàn)億港元和2.04萬(wàn)億港元，其中本地貸款和港外貸款收縮至1.81萬(wàn)億港元和0.23萬(wàn)億港元。若以2003年至2016年計(jì)算，銀行業(yè)總資產(chǎn)、總貸款、本地貸款和港外貸款的年均復(fù)合增長(zhǎng)率分別為9.3%、11.1%、9.1%和19.7%，顯示CEPA為香港銀行業(yè)帶來(lái)較多的貸款業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。至2017年4月底，銀行業(yè)總資產(chǎn)、總貸款和總存款分別進(jìn)一步上升至21.17萬(wàn)億、8.52萬(wàn)億和12.2萬(wàn)億港元。其中自2004年開(kāi)始辦理的人民幣存款，由于人民幣持續(xù)升值的預(yù)期由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，從2014年底1萬(wàn)億港元的高峰逐漸減少至2017年4月底的5289億港元。

銀行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品日益多元化

香港銀行業(yè)沒(méi)有分業(yè)經(jīng)營(yíng)限制，銀行可以從事多元化的零售銀行業(yè)務(wù)、批發(fā)銀行業(yè)務(wù)，以及證券經(jīng)紀(jì)、基金/資產(chǎn)管理、保險(xiǎn)、投資銀行等業(yè)務(wù)。近20年來(lái)，隨著內(nèi)地企業(yè)大量來(lái)港上市，以及香港、內(nèi)地和全球客戶的投資理財(cái)需求日益增加，促使香港銀行業(yè)的傳統(tǒng)存貸款以外的各項(xiàng)業(yè)務(wù)和收入迅速增加。據(jù)香港證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，1997年至2017年第一季度，香港主板市場(chǎng)的新上市公司合計(jì)為1326家，其中紅籌股和H股分別為88家和209家，占新上市公司總數(shù)的22.4%，尚未包括在港注冊(cè)的中資控股藍(lán)籌公司；在2017年第一季度的日平均交易額中，紅籌股和H股合計(jì)的交易額占35.1%，有助銀行上市包銷(xiāo)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、證券經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)和收入的增加。據(jù)香港保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，1997年香港個(gè)人人壽及年金有效業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入總額為230.11億港元，2016年上升至4032億港元；同期新造保單保費(fèi)收入總額從62.6億港元上升至1865億港元。據(jù)香港投資基金公會(huì)統(tǒng)計(jì)，1999年各類(lèi)基金總銷(xiāo)售額為68.44億美元，2016年增至658.72億美元。上述壽險(xiǎn)和基金大部分是通過(guò)銀行旗下的保險(xiǎn)/基金公司及銀行渠道銷(xiāo)售的，有助銀行的基金管理費(fèi)、保費(fèi)收入和銷(xiāo)售傭金收入增加。此外，人民幣國(guó)際化、QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）、QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）、滬港通、深港通、債券通、CIBM（中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)）等的開(kāi)通，也有助銀行業(yè)推出新產(chǎn)品，擴(kuò)大業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍及帶來(lái)新收入。

銀行業(yè)的盈利能力較強(qiáng)

2016年，盡管零售銀行的凈息差僅為1.32%，但非利息收入占總經(jīng)營(yíng)收入的比重高達(dá)44.3%；以經(jīng)營(yíng)溢利和除稅后溢利計(jì)算的資產(chǎn)回報(bào)率分別為1.1%和1.44%；所有銀行的凈息差、以經(jīng)營(yíng)溢利和除稅后溢利計(jì)算的資產(chǎn)回報(bào)率則分別為1.04%、0.82%和1.01%。2016年，銀行業(yè)的業(yè)務(wù)收益指數(shù)高達(dá)193.9（2008年為100），高于除銀行外金融業(yè)為127.1的水平。不過(guò)，銀行業(yè)的特色是其業(yè)務(wù)高度集中。例如，按業(yè)務(wù)收益及其他收入計(jì)算，前20間認(rèn)可機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)收益及其他收入在2014年占整個(gè)行業(yè)總數(shù)的72%。

不斷發(fā)展新科技產(chǎn)品

隨著高科技產(chǎn)品的發(fā)展日新月異，市場(chǎng)對(duì)電子銀行服務(wù)的需求日增。香港銀行加大創(chuàng)新力度和科技資源的投入，積極發(fā)展電子渠道和流動(dòng)銀行，致力整合各服務(wù)平臺(tái)，令手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行、流動(dòng)應(yīng)用程式、微信公眾號(hào)、自助銀行及分行等線上線下管道無(wú)縫銜接，在不同的金融場(chǎng)景廣泛應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)金融科技。此外，隨著區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、生物認(rèn)證等新技術(shù)的發(fā)展，香港銀行與創(chuàng)新科研機(jī)構(gòu)在技術(shù)、產(chǎn)品、渠道方面加強(qiáng)合作，積極研發(fā)能應(yīng)用于銀行業(yè)務(wù)的嶄新金融科技，推動(dòng)創(chuàng)新科技與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的融合，以迎合客戶現(xiàn)時(shí)的生活模式及需要，提升銀行營(yíng)運(yùn)效率。

銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)較為穩(wěn)健

隨著金融海嘯之后國(guó)際監(jiān)管趨嚴(yán)，香港銀行業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理也更為重視。2016年，香港零售銀行總資本充足率高達(dá)19.2%，其中一級(jí)資本比率為16.4%；股本與資產(chǎn)比率為9.6%，遠(yuǎn)高于國(guó)際銀行業(yè)分別為8%、4%和3%的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。香港銀行業(yè)的流動(dòng)性也較強(qiáng)，2016年第四季度，第一類(lèi)機(jī)構(gòu)的平均流動(dòng)性覆蓋比率為156.3%，遠(yuǎn)高于70%的法定最低要求；第二類(lèi)機(jī)構(gòu)的平均流動(dòng)性維持比率為51.0%，亦遠(yuǎn)高于25%的法定最低要求。銀行業(yè)的資產(chǎn)素質(zhì)也較佳，2016年，所有銀行和零售銀行的不良貸款比率分別為0.85%和0.72%。

展望未來(lái)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，世界科技發(fā)展醞釀新突破的新形勢(shì)下，盡管香港銀行業(yè)面臨諸多挑戰(zhàn)，例如量化寬松造成全球流動(dòng)性泛濫，導(dǎo)致一些資產(chǎn)尤其是房地產(chǎn)的價(jià)格過(guò)度膨脹，美國(guó)利率正常化則可能會(huì)影響全球資金流向，繼而造成股市、債市、匯市和房地產(chǎn)市場(chǎng)的較大波動(dòng)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普上臺(tái)后，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭及地緣政治緊張等都可能對(duì)香港的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融穩(wěn)定構(gòu)成負(fù)面影響。但內(nèi)地實(shí)施新一輪對(duì)外開(kāi)放，推動(dòng)“一帶一路”建設(shè)，香港可以發(fā)揮國(guó)際金融中心的輻射作用及資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，人民幣業(yè)務(wù)和財(cái)富管理的優(yōu)勢(shì)，香港銀行業(yè)面臨的是新的重要機(jī)遇。（作者單位：中銀香港）