侯成曉+宮杰

商業(yè)銀行通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展養(yǎng)老金融不僅能夠有力支持我國應(yīng)對人口老齡化挑戰(zhàn)的國家戰(zhàn)略，而且可以通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新與拓展，豐富業(yè)務(wù)模式和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加有效供給。

養(yǎng)老金融涵義

國外通常將養(yǎng)老金融定義為將養(yǎng)老基金投資于股票、債券、存款、不動產(chǎn)、衍生資產(chǎn)和另類投資等資產(chǎn)，以獲取長期穩(wěn)定收益的投資行為。規(guī)避風(fēng)險以獲取穩(wěn)定收益是養(yǎng)老金融投資行為的主要特點，如所投資的股票，主要配置為業(yè)績優(yōu)良、穩(wěn)定、分紅率高、成長性良好的白馬股。

與國外對養(yǎng)老金融服務(wù)對象的界定不同，中國養(yǎng)老金融的內(nèi)涵除包括養(yǎng)老金管理業(yè)務(wù)外，還包括與養(yǎng)老有關(guān)的儲蓄和投資活動。因此，這里將養(yǎng)老金融定義為與居民終身理財和退休后收入保障相關(guān)的金融服務(wù)，具體包括社會統(tǒng)籌養(yǎng)老保險、企業(yè)年金、職業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老基金、養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老住房反向抵押貸款和養(yǎng)老信托等。其中，社會統(tǒng)籌養(yǎng)老保險由政府主導(dǎo)，為社會養(yǎng)老保險第一支柱；企業(yè)年金和職業(yè)年金為第二支柱；以個人稅延養(yǎng)老金為代表的其他養(yǎng)老金融為第三支柱。

中國當前養(yǎng)老體系結(jié)構(gòu)存在的問題

養(yǎng)老體系劃分為三支柱其目的是由國家、雇主和個人合理分擔養(yǎng)老責任。中國當前養(yǎng)老體系結(jié)構(gòu)不合理主要表現(xiàn)為養(yǎng)老制度過于倚重作為第一支柱的基本養(yǎng)老金，而第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金與第三支柱個人稅延養(yǎng)老金則發(fā)展緩慢。

我國企業(yè)年金制度的發(fā)展起步于2004年5月1日的企業(yè)年金實行辦法正式實施，2015年出臺的《機關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金辦法》標志著我國養(yǎng)老金第二支柱制度建設(shè)的完成，但我國第二支柱目前發(fā)展現(xiàn)狀與成熟經(jīng)濟體相比，差距明顯，無法發(fā)揮對基本養(yǎng)老保險的補充作用。截止2015年底，我國建立企業(yè)年金的企業(yè)有7.5萬戶，參與2320萬人，企業(yè)年金積累基金1萬億元；職業(yè)年金剛剛起步，覆蓋約4000萬人，二者合計不到全國就業(yè)人口的8.2%，第二支柱的資產(chǎn)總額不到GDP的1.5%，這與OECD國家平均84%，非OECD國家平均36%的中值相比，差距明顯。

養(yǎng)老金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的抓手

我國“十三五”規(guī)劃綱要提出，構(gòu)建包括職業(yè)年金、企業(yè)年金和商業(yè)保險的多層次養(yǎng)老保險體系，發(fā)展企業(yè)年金和個人儲蓄性養(yǎng)老保險以補充養(yǎng)老保險體系的不足，其中，企業(yè)年金近年來快速發(fā)展，有望成為養(yǎng)老保險體系結(jié)構(gòu)優(yōu)化的先鋒。

我國的養(yǎng)老保險事業(yè)作為國民經(jīng)濟的短板需要補上，必須加快發(fā)展。同時，作為政府主導(dǎo)的養(yǎng)老保險體系的第二支柱，企業(yè)年金是養(yǎng)老金體系中的短板，為優(yōu)化養(yǎng)老體系供給結(jié)構(gòu)亦需加快補上。此外，由個人自愿建立的、市場主導(dǎo)的、作為基本養(yǎng)老保險補充的養(yǎng)老儲蓄性保險，具體包括商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老基金、養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老信托、住房反向貸款等潛在養(yǎng)老保險一旦推出，在未來我國人口老齡化加劇的情況下將有著廣闊的發(fā)展空間。

商業(yè)銀行養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新

根據(jù)我國養(yǎng)老金融業(yè)發(fā)展趨勢和人們對養(yǎng)老金融產(chǎn)品與服務(wù)需求的特點，商業(yè)銀行可以依托自身積累的客戶資源，抓住企業(yè)年金和職業(yè)年金大發(fā)展的歷史機遇，整合資源，設(shè)置養(yǎng)老金融服務(wù)專職部門，配備人員，理順內(nèi)部業(yè)務(wù)流程和分工，在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，以客戶為中心，以服務(wù)養(yǎng)老事業(yè)為目的，開發(fā)和設(shè)計養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)，并同傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和服務(wù)相結(jié)合，進行捆綁銷售，為客戶提供一站式服務(wù)，提高客戶產(chǎn)品和服務(wù)體驗的滿意度，增強客戶粘性，在穩(wěn)住老客戶的同時，以創(chuàng)新吸引新客戶，促進養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)對銀行貢獻度的提升。因此，商業(yè)銀行需要進行經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整，增設(shè)專職機構(gòu)，配備專業(yè)力量，在產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品營銷、一站式服務(wù)和風(fēng)險控制等方面進行創(chuàng)新，搭建養(yǎng)老金融互聯(lián)網(wǎng)金融平臺以更好地滿足人們對養(yǎng)老金融產(chǎn)品與服務(wù)的需求。

搭建養(yǎng)老金融互聯(lián)網(wǎng)平臺。利用互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，將養(yǎng)老金融服務(wù)模塊置入銀行互聯(lián)網(wǎng)平臺，利用平臺的聚集功能，將原柜臺業(yè)務(wù)進行標準化、流程化改造，使得用戶可以通過網(wǎng)絡(luò)進行查詢、咨詢和辦理相關(guān)業(yè)務(wù)等。平臺還留置了用戶信息反饋窗口，以便優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)，更好地服務(wù)于客戶。

打造多渠道客戶服務(wù)和營銷體系。成立養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)專職部門和服務(wù)團隊，針對養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)特點，構(gòu)建對公和對私二個養(yǎng)老金融產(chǎn)品研發(fā)和銷售服務(wù)體系。對公要緊緊抓住企業(yè)年金和職業(yè)年金大發(fā)展的歷史機遇，以企業(yè)（職業(yè)）年金賬戶托管為抓手，穩(wěn)步發(fā)展養(yǎng)老金受托管理和基金托管等，并針對機構(gòu)客戶，開展養(yǎng)老規(guī)劃、退休計劃咨詢、薪酬管理等業(yè)務(wù)；對私以普適養(yǎng)老金融產(chǎn)品研發(fā)、投資理財、財務(wù)管理顧問和代理服務(wù)等為主要業(yè)務(wù)方向，充分發(fā)揮銀行網(wǎng)點優(yōu)勢、人才優(yōu)勢和網(wǎng)上銀行優(yōu)勢，以服務(wù)社區(qū)為基礎(chǔ)，以產(chǎn)品和服務(wù)增加客戶粘性，為拓展增值服務(wù)打下基礎(chǔ)。值得注意的是，對公業(yè)務(wù)的開展需要和對私業(yè)務(wù)相結(jié)合，以機構(gòu)人員為營銷對象，推動銀行對私產(chǎn)品和服務(wù)的銷售。

以服務(wù)養(yǎng)老為目的，開發(fā)養(yǎng)老金融產(chǎn)品。良好的銷售建立在好產(chǎn)品的基礎(chǔ)上。在養(yǎng)老金融產(chǎn)品的提供上，保險公司、基金公司和商業(yè)銀行各有競爭優(yōu)勢和特點。通常保險公司提供的養(yǎng)老保險產(chǎn)品具有免稅、兼顧收益與保障的優(yōu)點，但同時存在理賠流程、產(chǎn)品復(fù)雜等缺點；基金公司養(yǎng)老產(chǎn)品具有收益高、流動性強的特點，但同時存在風(fēng)險較大、管理費較高等缺點；銀行自身具有信譽好、網(wǎng)點多、老百姓認同度高，配有專業(yè)客戶經(jīng)理提供業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)等優(yōu)點，但存在無稅收優(yōu)惠，專屬個人養(yǎng)老產(chǎn)品少的缺點。目前，我國商業(yè)銀行開發(fā)的個人養(yǎng)老產(chǎn)品主要分為二類。一類是單一養(yǎng)老理財產(chǎn)品，具有普適性，多為短期理財，收益相對穩(wěn)定、風(fēng)險較低，符合老年人對資產(chǎn)保值增值要求，可通過自動展期與養(yǎng)老投資的長期性相匹配，同時取現(xiàn)靈活；另一類為綜合性銀行養(yǎng)老金融服務(wù)產(chǎn)品，主要針對高端客戶開發(fā)，通常商業(yè)銀行會在對客戶信息進行深入分析的基礎(chǔ)上，針對客戶自身未來養(yǎng)老支出，綜合資產(chǎn)、負債和現(xiàn)金流入，在客戶風(fēng)險評定基礎(chǔ)上構(gòu)造養(yǎng)老保險產(chǎn)品組合，向客戶推出一對一個性化養(yǎng)老金融服務(wù)方案，并配有專門服務(wù)人員跟蹤服務(wù)，實現(xiàn)精細管理。針對高端客戶所展開的養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)營銷是商業(yè)銀行與保險公司和基金公司未來業(yè)務(wù)競爭的焦點。

以客戶需求為中心，組合促銷，提供一站式服務(wù)。養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)具有持續(xù)時間長、轉(zhuǎn)移成本高、穩(wěn)定性高和客戶相對穩(wěn)定的特點。銀行針對機構(gòu)客戶不僅可以提供年金賬戶托管、投資咨詢、薪酬福利管理、養(yǎng)老規(guī)劃以及養(yǎng)老基金保值增值等業(yè)務(wù)，還可以將養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)和其他傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相結(jié)合，根據(jù)機構(gòu)自身需求，提供綜合性、一站式服務(wù)。針對個人客戶，銀行可以將養(yǎng)老理財、保險產(chǎn)品與儲蓄賬戶、房地產(chǎn)貸款、企業(yè)年金交費、信用卡辦理等產(chǎn)品捆綁，為個人提供一站式服務(wù)，增加客戶滿意度，拓展增值空間。需要指出的是，捆綁銷售以實現(xiàn)客戶就近享受養(yǎng)老金融及其他金融服務(wù)為前提，以便捷客戶為目的，以增強客戶服務(wù)滿意度為中心，不是強迫客戶購買，更不是過度金融消費。此外，需要注意老年客戶的特點，增強服務(wù)便捷性，并結(jié)合老年客戶非金融服務(wù)需求，提供特色便民增值服務(wù)。

加強創(chuàng)新儲備，深化同業(yè)合作，積極探索養(yǎng)老金融新業(yè)務(wù)模式。關(guān)注政策變化，尤其是個人稅延養(yǎng)老金政策的發(fā)布，提前研發(fā)和儲備針對個人養(yǎng)老金融需求，平衡收益、保障和便利的養(yǎng)老儲蓄、理財產(chǎn)品。根據(jù)客戶服務(wù)反饋，結(jié)合社區(qū)調(diào)研，加強有區(qū)域特色養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新。同時，深化與保險機構(gòu)、基金管理公司和證券公司的合作，提前布局，迎接養(yǎng)老保險市場的大發(fā)展。在具體金融產(chǎn)品上，建議銀行把握反向住房抵押貸款試點機遇，積極探索反向貸款業(yè)務(wù)模式，與銀行原有房地產(chǎn)價值評估、抵押擔保和風(fēng)控環(huán)節(jié)相融合，優(yōu)化產(chǎn)品流程，完善服務(wù)細節(jié)，豐富我國養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系。同時可考慮將此模式與養(yǎng)老金融資產(chǎn)證券化相結(jié)合，對住房反向抵押信貸資產(chǎn)進行結(jié)構(gòu)優(yōu)化（或模擬）、信用增級以及資產(chǎn)證券化，以增強信貸資產(chǎn)流動性，化解住房反向抵押貸款時間長、單體價值大可能帶來的流動性風(fēng)險、期限匹配風(fēng)險和市場風(fēng)險。

強化風(fēng)險管理，穩(wěn)步推進養(yǎng)老金融創(chuàng)新。商業(yè)銀行進行養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，需要在期限管理、利率風(fēng)險、產(chǎn)品規(guī)模和流動性上加強風(fēng)險管控，規(guī)范業(yè)務(wù)流程。同時，通過業(yè)務(wù)多元化、期限匹配、免疫技術(shù)動態(tài)調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在風(fēng)險可控，風(fēng)險可承受范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，將養(yǎng)老金融創(chuàng)新納入風(fēng)險管理系統(tǒng)。

（作者單位：山東財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院、中國社會科學(xué)院研究生院博士在讀，即墨市龍山街道辦事處）